ステーブルコインはアジアの暗号通貨シーンの主要な勢力になりつつあります。チェイナリシスの CEO兼共同創設者であるマイケル・グロネガーは、規制当局が歓迎していないとしても、ステーブルコインが地域の制度的採用を促進すると考えています。シンガポールで開催された Token2049 でのインタビューで、彼は規制上の懸念にもかかわらず、ステーブルコインの使用が増加していると述べました。
ステーブルコインとは何か、なぜ重要なのか
ステーブルコインは、米ドルや金などの実世界の資産に価値が紐付けられた暗号トークンです。それらは、価値の安定した貯蔵と交換手段を提供することで、暗号取引システムを支えています。ボラティリティの高い他の暗号通貨とは異なり、ステーブルコインは固定された価値を提供するため、日常の取引に便利です。
グロネガーは、「ブロックチェーン上のすべての取引量の 3 分の 2 はステーブルコインです」と指摘しています。これは、ステーブルコインが暗号取引システムにおいていかに重要になっているかを示しています。それらはトレーダーだけでなく、一般の人々にも送金やその他の金融活動に使用されています。
ステーブルコインに対する規制当局の懸念
ステーブルコインが人気を集めているにもかかわらず、規制当局は一定レベルの懸念を抱いています。ステーブルコインが金融当局から完全に受け入れられるためには、解決すべき問題が数多くあります。グロネガーは、銀行は規制当局と協議する必要があるため、ステーブルコインの採用が遅れていると述べました。これによりプロセスが遅れる可能性があります。
「なぜまだそうなっていないのか？銀行が遅いからです。彼らは規制当局と協議します」と彼は説明しました。規制当局はマネーロンダリングや金融の安定性などの問題を懸念しており、そのためステーブルコインに対して慎重になっています。
米ドル建てステーブルコインを計画する日本の銀行
日本では、銀行の間で米ドル建てステーブルコインの発行に対する関心が高まっています。昨年は 1 つか 2 つの銀行がこの希望を表明しましたが、グロネガーによると、現在は 10 の銀行が関心を示しています。ただし、規制上のハードルにより遅延が発生しています。
日本の銀行は、従来の送金サービスと競争する上でステーブルコインの可能性を見ています。彼らはステーブルコインを使用することで、顧客にとって魅力的な、より迅速で安価な取引を提供できます。しかし、規制当局がゴーサインを出すまで、これらの計画は保留されています。
送金におけるステーブルコインの競争
ステーブルコインは送金市場で競争力を高めています。国境を越えて送金する人々は、ステーブルコインを便利なオプションと見なしています。従来の銀行取引方法と比較して、手数料が低く、取引時間が短縮されます。
銀行はこの傾向に気づき始め、適応する方法を検討しています。ステーブルコインを採用しないと、暗号ベースのサービスに顧客を失うリスクがあります。これにより、金融機関はイノベーションを推進し、規制当局に明確なガイドラインを求める圧力が高まります。
グローバル暗号通貨の採用：アジアがけん引
アジアは暗号通貨の採用という点で優勢です。チェイナリシスのレポートによると、5 つのアジアの国がグローバル採用インデックスのトップ 10 にランクインしています。インドとナイジェリアが草の根の暗号通貨の採用をリードしており、インドネシアは最速で成長する国として 3 位に浮上しています。
この地域のより多くのユーザーが、他の地域よりも暗号通貨に飛び込んでいます。これは、アジアにおける新しい金融技術を採用する強い関心と意欲を示しています。一人当たりの暗号通貨ユーザー数の多さは、人々が従来の金融システムの代替手段を探していることを示しています。
暗号通貨産業における米国の影響力
アジアが採用で優勢なにもかかわらず、米国は暗号通貨業界で最も影響力のある地域のままです。米国はチェイナリシスのレポートで 4 位にランクされていますが、大きな取引量が米国から来ています。暗号通貨経済は、米議会上院や証券取引委員会 (SEC) などの機関に重要なシグナルを求めています。
グロネガー氏は、「暗号通貨の実際の量は、米国や他の国々に結びついています」と述べました。米国は、大規模な金融市場とグローバル暗号通貨の状況に影響を与える可能性のある規制上の決定があるため、大きな影響力を持っています。
一人当たりの暗号通貨ユーザー数：インド対米国
インドなどの国では、一人当たりの暗号通貨ユーザー数が米国よりも多いという点で、違いがあります。グロネガーは、米国に比べてインドで暗号通貨を保有している一般の人々のほうが多くなっていると指摘しました。これは、一部の国では暗号通貨が日常生活にさらに統合されていることを示唆しています。
米国では、暗号通貨への投資が大幅にあるものの、一般の人々の間ではそれほど普及していない可能性があります。この違いは、世界中の暗号通貨の採用におけるさまざまなレベルを強調しています。
大統領選挙の暗号通貨への影響
米国の大統領選挙が暗号通貨業界にどのような影響を与えるかについては、多くの議論が行われてきました。しかし、グロネガーは選挙は暗号通貨にとって大した問題ではないと考えています。「それほど影響はないでしょう」と彼は述べ、ドナルド・トランプ氏とカマラ・ハリス氏のどちらが勝利するかに関係なく、選挙後の展開は全員にとって健全なものになると予測しています。
暗号通貨インフルエンサーが候補者の立場に焦点を当てているにもかかわらず、選挙の結果に関係なく、業界は進化し続けることが期待されています。規制政策は変化するかもしれませんが、暗号通貨の採用全体の流れは軌道にとどまる可能性が高いです。
流動性とマネーサプライによる金融資産の上昇
9 月 24 日、金融資産は記録的な水準に上昇しました。S&P 500 は 5,735 の最高値に達し、金価格は 1 オンスあたり 2,670 ドルに上昇しました。金価格は年初来で 30% 上昇し、2024 年は今世紀の金にとって最も好調な年となっています。
しかし、金融市場におけるこれらの継続的な上昇を牽引しているものは何でしょうか？詳しく見てみると、流動性とマネーサプライが重要な要素であることがわかります。中央銀行の政策は、世界経済に流動性を注入することに大きく貢献してきました。
中央銀行の政策とグローバル流動性
9 月 25 日の時点で、世界の上位 15 の中央銀行のバランスシートを合計すると、31 兆ドルを超えました。この水準は、2024 年 4 月に最後に見られました。この数値は 7 月以降上昇し、経済的課題と不確実性に対する実質的な金融緩和を反映しています。
中国の大規模な金融緩和への取り組みと、米連邦準備制度による積極的な 50 ベーシスポイントの利下げは、市場の勢いをさらに加速させました。CME FedWatch Tool は、11 月 7 日の会合でさらに 50 ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が 60% であると予測しており、これによりフェデラルファンド金利の範囲は 4.25～4.50% に低下します。
M2 マネーサプライと資産価格の上昇
流動性を示すもう 1 つの重要な指標が M2 マネーサプライです。これには、流通している物理通貨、貯蓄と定期預金、マネーマーケット・ミューチュアルファンドが含まれます。Trading Economics のデータによると、M2 マネーサプライは 2024 年 2 月以降、月次で着実に増加しています。
8 月だけでも、M2 マネーサプライは前月比で約 1% 増加しました。この継続的な金融緩和は、資産価格を支える上で決定的な要因となってきました。S&P 500 と M2 マネーサプライの間には強い相関関係があり、過去 5 年間でどちらも連動して推移しています。
従来の資産と比較したビットコインの伸び
M2 マネーサプライの年平均成長率 (CAGR) は 7% であり、S&P 500 は過去 5 年間で 14% の CAGR を達成しています。しかし、ビットコインは同じ期間に印象的な 50% の CAGR で、両方を上回っています。
ビットコインはボラティリティがありますが、その高い成長率は資産クラスとしての存在感が高まっていることを反映しています。ビットコインは、従来の市場を駆動するのと同様の流動性から恩恵を受けることがよくあります。投資家は、ビットコインをインフレに対する潜在的なヘッジと成長性の高い資産と見なしています。
流動性が資産パフォーマンスの主な原動力
中央銀行の拡張的な政策と増加するマネーサプライが、金融市場全体で資産価格の上昇を促進しています。金、S&P 500、ビットコインなど、M2 などの金融指標との相関関係は、流動性が今日の経済における資産パフォーマンスの主な原動力であることを示しています。
中央銀行が支援を続ける限り、金融市場はさらに上昇を
