世界最大のステーブルコインである USDT を手がける Tether Holdings が、新たな投資家から最大 200 億ドルの資金調達を目指し、協議を行っています。エルサルバドルに拠点を置く同社は、私募を通じて株式の約 3% を売却することを検討しており、これにより同社の評価額は約 5,000 億ドルになると見込まれています。これは、Tether を OpenAI や SpaceX などの著名な非公開企業と同列に置くことになります。
この取引は最終決定されたものではなく、交渉の進展に伴い数値は変更される可能性があります。協議に詳しい関係者によると、Cantor Fitzgerald が主幹事を務めており、投資家は同社の財務詳細を確認するためのデータルームにアクセスできるようになっています。今回の資金調達が成功すれば、Tether は世界で最も価値のある非公開企業の一つとなり、評価額が約 300 億ドルであるステーブルコイン競合の Circle Internet Group を大きく上回ることになります。
パオロ・アルドイノ最高経営責任者（CEO）は、Tether が事業戦略を拡大するために資金調達を検討していることを認めました。彼は、人工知能、商品取引、エネルギー、通信、メディアなど、ステーブルコイン以外の分野を指摘しました。アルドイノ氏は、同社の成長の可能性を最大限に高めるために、著名な投資家を呼び込むことが目標だと述べました。
Tether の USDT トークンは、約 1,720 億ドルの市場価値を持ち、ステーブルコイン分野で明確なリーダーとなっています。Circle の USDC トークンは 740 億ドルで 2 位です。どちらのトークンも米ドルに固定されており、グローバルな暗号資産市場で広く使用されています。ステーブルコインは、トレーダーが法定通貨に連動した状態を維持しながら、変動性の高い暗号通貨に出入りできるため、デジタル資産において重要な役割を果たします。
Tether は、USDT を裏付ける準備金から主な収益を得ています。同社は、米国債などの現金同等資産に多額の投資を行い、それらから利息を得ています。今年の第 2 四半期に、Tether は 49 億ドルの利益を報告し、99% の利益率を主張しました。これらの数値は、上場企業と同じ基準で監査されていませんが、ビジネスの規模を浮き彫りにしています。
Tether は過去に厳しい監視に直面しました。2021 年、同社は USDT を裏付ける準備金を不当に表示したという申し立てを解決するために、4,100 万ドルの罰金を支払いました。米国の規制当局はステーブルコイン発行者を注意深く監視しており、Tether は数年間米国以外で事業を行ってきました。ドナルド・トランプ氏が 2 期目で親暗号資産政策を推進しているため、Tether は米国市場への復帰準備を開始しました。最近、米国で規制されたステーブルコインの計画を発表し、元ホワイトハウスの暗号資産担当官であった Bo Hines 氏をプロジェクトの責任者に迎えました。
この動きは、ステーブルコイン発行者が金融業界の主要プレーヤーとしてどのように位置付けられているかを反映しています。5,000 億ドルの評価額で資金を調達することで、Tether は民間投資家が同社を単なるトークン発行者以上の存在として見ていることを示すことになります。同社のビジネスモデルは、再生可能エネルギー源で稼働するビットコインマイニングを含むエネルギープロジェクトや、デジタル通貨を新しいテクノロジーと結びつける可能性のある AI およびデータベンチャーに拡大しています。
Tether の最も近い競合である Circle は、合併を通じて上場しましたが、Tether の潜在的な目標評価額のほんの一部で評価されています。この競争は、2 つの最大のステーブルコイン発行者がたどった異なる道を浮き彫りにしています。Tether は非公開で高い収益性を維持している一方、Circle は規制と透明性に焦点を当てています。
投資家にとって、資金調達の規模は重要です。150 億ドルから 200 億ドル相当の取引は、Tether を歴史上最大の資金調達ラウンドに並べることになります。また、かつてニッチな製品と見なされていたステーブルコインが、現在ではテクノロジー大手と競合する規模で主流の資本を引き付けていることも示すでしょう。Cantor Fitzgerald がアドバイザーを務めることは、取り組みの信頼性を高めますが、同社はコメントを拒否しました。
Tether の拡大は、グローバル市場の変化の時期にも重なっています。米国の金利低下は、同社の国債投資からの収益を減少させる可能性があり、競争相手は増加しています。それでも、同社の強力な収益とステーブルコインにおける優位性は、同社に独自の地位を与えています。
一部のインサイダーが予想するように、Tether が年末までに取引を完了すれば、暗号通貨の歴史における転換点となるでしょう。5,000 億ドルの評価額は、ステーブルコイン発行者を宇宙探査や人工知能を形成する企業と同じ会話に含めることになります。暗号通貨愛好家と投資家にとって、それはデジタル資産が初期の頃からどれだけ進歩したかを示す兆候となるでしょう。
