Hanya beberapa perusahaan saat ini yang memiliki nilai pasar lebih dari $1 triliun. Sebagian besar dari mereka adalah saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi seperti Apple, Microsoft, dan Amazon. Berkshire Hathaway milik Warren Buffett adalah pengecualian. Banyak orang mengira perusahaan berikutnya yang akan mencapai tonggak ini adalah raksasa teknologi lainnya. Tetapi bagaimana jika sebuah perusahaan kripto menjadi perusahaan triliun dolar berikutnya?
MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) telah mengalami kenaikan harga saham yang signifikan karena kepemilikan Bitcoin (CRYPTO: BTC) mereka yang sangat besar. Perusahaan tersebut memiliki sekitar 152.800 Bitcoin dalam neraca mereka, yang nilainya mencapai miliaran dolar dengan harga pasar saat ini. Hal ini menjadikan MicroStrategy sebagai pemegang Bitcoin korporat terbesar di dunia. Perusahaan ini memiliki sekitar 0,7% dari semua Bitcoin yang beredar saat ini.
Sejak 2020, MicroStrategy telah melakukan pembelian Bitcoin secara besar-besaran. Perusahaan secara teratur membeli lebih banyak Bitcoin, sering kali menggunakan strategi seperti menerbitkan obligasi konversi untuk mendanai akuisisi ini. Penerbitan obligasi konversi ini memungkinkan MicroStrategy mengumpulkan modal yang dapat dikonversi menjadi ekuitas, yang menyediakan dana untuk membeli lebih banyak Bitcoin tanpa terlalu mengencerkan pemegang saham yang sudah ada.
Michael Saylor, pendiri dan ketua eksekutif MicroStrategy, adalah pendukung kuat Bitcoin. Ia yakin bahwa Bitcoin memiliki potensi untuk terapresiasi secara signifikan selama beberapa tahun mendatang. Saylor membayangkan transformasi MicroStrategy dari sebuah perusahaan perangkat lunak perusahaan menjadi sebuah perusahaan keuangan yang berfokus pada Bitcoin. Ia bertujuan menjadikannya bank Bitcoin atau perusahaan keuangan Bitcoin terkemuka.
Sebagai bagian dari transformasi strategis ini, MicroStrategy berencana untuk menciptakan instrumen pasar modal Bitcoin baru. Ini melibatkan pengembangan produk dan layanan keuangan berbasis Bitcoin, seperti aset yang didenominasi Bitcoin. Perusahaan ini ingin beroperasi seperti bank investasi Wall Street tetapi berurusan dengan Bitcoin, bukan mata uang tradisional. Saylor percaya bahwa fokus pada aset yang didenominasi Bitcoin dapat menawarkan solusi keuangan yang lebih menguntungkan dan aman, meningkatkan manajemen risiko dalam investasi kripto.
Saylor memprediksi bahwa Bitcoin dapat menjadi kelas aset senilai $100 triliun. Ia ingin MicroStrategy menjadi yang terdepan dalam mengintegrasikan Bitcoin ke dalam pasar keuangan global. Ia berpendapat bahwa berurusan dengan aset yang didenominasi Bitcoin dapat memberikan manajemen risiko yang lebih baik dibandingkan dengan aset yang didenominasikan dolar, terutama selama masa inflasi atau ketidakpastian ekonomi.
Gagasan MicroStrategy menjadi perusahaan triliun dolar mungkin tampak tidak mungkin. Saat ini, kapitalisasi pasarnya jauh lebih rendah. Namun, jika harga Bitcoin naik drastis, valuasi MicroStrategy dapat meningkat bersamanya. Karena MicroStrategy bertindak sebagai saham proksi Bitcoin, nilai pasarnya terkait erat dengan lintasan harga Bitcoin. Jika harga Bitcoin melambung, kapitalisasi pasar MicroStrategy berpotensi mencapai angka $1 triliun.
Ada prakiraan yang menunjukkan bahwa harga Bitcoin dapat naik secara signifikan dalam beberapa tahun mendatang. Misalnya, Cathie Wood, CEO Ark Invest, telah memperkirakan bahwa Bitcoin dapat mencapai $1 juta pada tahun 2030. Peningkatan harga Bitcoin yang begitu substansial dapat berdampak besar pada perusahaan-perusahaan seperti MicroStrategy yang memiliki Bitcoin dalam jumlah besar. Jika harga Bitcoin naik sepuluh kali lipat atau lebih, nilai kepemilikan Bitcoin MicroStrategy juga akan meningkat, meningkatkan kapitalisasi pasarnya dan memengaruhi valuasi perusahaan kripto-nya.
Namun, Bitcoin dikenal dengan volatilitasnya. Harganya dapat berfluktuasi secara luas dalam waktu singkat. Dalam beberapa tahun terakhir, Bitcoin telah mengalami penurunan harga yang signifikan. Misalnya, pada tahun 2022, harga Bitcoin turun dalam persentase yang cukup besar. Volatilitas Bitcoin ini berarti bahwa investasi pada Bitcoin atau perusahaan yang banyak berinvestasi pada Bitcoin mengandung risiko yang melekat. Jika harga Bitcoin turun secara signifikan, hal tersebut dapat berdampak negatif pada valuasi MicroStrategy. Investor perlu mempertimbangkan risiko berinvestasi di perusahaan yang memanfaatkan Bitcoin seperti MicroStrategy.
Memutuskan apakah akan berinvestasi di MicroStrategy bergantung pada perspektif seseorang tentang masa depan Bitcoin. Jika seseorang yakin bahwa Bitcoin akan terus meningkat nilainya, MicroStrategy mungkin tampak menarik. Akan tetapi, penting untuk mempertimbangkan potensi risiko yang terlibat. Perusahaan yang sangat bergantung pada Bitcoin dapat sangat terpengaruh oleh perubahan harganya.
Strategi MicroStrategy untuk mengakumulasi Bitcoin membedakannya dari perusahaan lain. Pendekatannya mencerminkan keyakinan kuat pada potensi Bitcoin sebagai penyimpan nilai dan kelas aset. Dengan memiliki sejumlah besar Bitcoin, perusahaan tersebut mempertaruhkan apresiasi di masa depan. Strategi ini telah memengaruhi valuasi pasar dan kinerja sahamnya. Korelasi antara apresiasi Bitcoin dan kinerja saham MicroStrategy menyoroti dampak dari kepemilikan Bitcoinnya terhadap valuasinya.
Perubahan perusahaan dari fokus hanya pada perangkat lunak perusahaan menjadi merangkul keuangan Bitcoin adalah perkembangan yang patut dicatat. Hal ini mencerminkan meningkatnya peran mata uang kripto di dunia keuangan. MicroStrategy bertujuan untuk menciptakan instrumen pasar modal baru yang berbasis Bitcoin, memperluas keberadaannya di pasar kripto. Ini termasuk mengeksplorasi pengembangan instrumen pasar modal Bitcoin dan aset yang didenominasi Bitcoin.
Membandingkan MicroStrategy dengan pemegang Bitcoin korporat lainnya, kepemilikannya jauh lebih besar. Perusahaan-perusahaan seperti Tesla dan Square (sekarang Block, Inc.) juga telah berinvestasi di Bitcoin, tetapi tidak sampai tingkat yang sama. Akumulasi Bitcoin secara agresif oleh MicroStrategy telah menjadikannya pemain terkemuka di pasar kripto.
Menganalisis matematika di balik potensi valuasi $1 triliun MicroStrategy melibatkan pertimbangan faktor-faktor seperti apresiasi harga Bitcoin dan kepemilikan Bitcoin perusahaan. Jika harga Bitcoin
