Permohonan Debitur untuk Pemberlakuan Perintah: FTX Trading Ltd. dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC)
Pendahuluan
FTX Trading Ltd. dan debiturnya yang terkait berada dalam proses hukum yang dikenal sebagai kebangkrutan Bab 11. Mereka telah mengajukan permohonan, yang merupakan permintaan resmi ke pengadilan, yang meminta persetujuan untuk mengadakan perjanjian penyelesaian dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC). Permohonan ini juga meminta izin pengadilan untuk bertindak berdasarkan perjanjian tersebut dan memberikan keringanan terkait.
Latar Belakang Kasus
FTX Trading Ltd. dan perusahaan afiliasinya mengajukan kebangkrutan Bab 11 pada November 2022. Kebangkrutan Bab 11 memungkinkan bisnis untuk mengatur ulang utangnya sambil terus beroperasi. FTX Trading Ltd. dan debiturnya disebut sebagai “debitur dalam kepemilikan” karena mereka masih mengendalikan operasi bisnis dan aset mereka sementara kasus kebangkrutan sedang berlangsung.
CFTC telah mengajukan klaim terhadap FTX Trading Ltd. dan orang-orang dalamnya, menuduh mereka melakukan penipuan dan pelanggaran lainnya. Klaim ini berjumlah sekitar $52,2 miliar dan mencakup tuntutan untuk restitusi, pembatalan manfaat, dan denda perdata. Restitusi berarti membayar kembali uang kepada mereka yang dirugikan, pembatalan manfaat berarti melepaskan keuntungan yang diperoleh dari aktivitas ilegal, dan denda perdata adalah denda karena melanggar hukum.
Penyelesaian yang Diusulkan
FTX Trading Ltd. telah bernegosiasi dengan CFTC selama beberapa bulan untuk mencapai penyelesaian. Penyelesaian yang diusulkan adalah cara untuk menyelesaikan klaim ini tanpa melalui proses pengadilan yang panjang dan mahal. Penyelesaian ini akan menjadi final hanya jika pengadilan menyetujui rencana reorganisasi debitur.
Ketentuan Kunci Penyelesaian yang Diusulkan
- Klaim CFTC yang Diizinkan: CFTC akan memiliki klaim sebesar $4 miliar, yang jauh lebih sedikit dari $52,2 miliar semula. Klaim ini akan digunakan untuk melakukan pembayaran tambahan kepada kreditor tertentu berdasarkan Dana Remisi Tambahan sebagaimana diuraikan dalam rencana reorganisasi.
- Subordinasi: Klaim CFTC akan dibayar hanya setelah semua klaim dan bunga kreditor lain dibayar.
- Kredit Terhadap Putusan Pengadilan Distrik: FTX Trading Ltd. akan menerima kredit untuk setiap jumlah yang dibayarkan kepada pelanggan dan pemberi pinjaman terhadap putusan restitusi sebesar $8,7 miliar.
- Tidak Ada Klaim Lebih Lanjut: CFTC tidak akan memiliki klaim lain terhadap FTX Trading Ltd. dalam kasus kebangkrutan setelah penyelesaian disetujui.
Manfaat Penyelesaian yang Diusulkan
Penyelesaian yang diusulkan menawarkan beberapa manfaat untuk FTX Trading Ltd. dan kreditornya:
- Menghindari Litigasi: Ini menghilangkan perlunya litigasi yang mahal dan memakan waktu, memberikan penyelesaian yang lebih cepat untuk kasus kebangkrutan.
- Mengurangi Tanggung Jawab: Ini secara signifikan mengurangi jumlah yang harus dibayarkan FTX Trading Ltd. dibandingkan dengan klaim asli oleh CFTC.
- Kepastian bagi Kreditor: Ini memberi kreditor gambaran yang lebih jelas tentang apa yang dapat mereka harapkan untuk pulih dari proses kebangkrutan.
- Fokus pada Reorganisasi: Memungkinkan FTX Trading Ltd. untuk fokus pada rencana reorganisasi mereka, yang bertujuan untuk keluar dari kebangkrutan dengan sukses.
Peran Pengadilan Kepailitan
Pengadilan kepailitan memainkan peran penting dalam proses ini. Pengadilan akan meninjau penyelesaian yang diusulkan untuk memastikan bahwa itu adil dan demi kepentingan terbaik semua pihak yang terlibat. Persetujuan pengadilan diperlukan agar penyelesaian dapat berlaku. Proses ini mencakup sidang di mana pengadilan akan mendengarkan setiap keberatan dan membuat keputusan akhir.
Proses Negosiasi
Penyelesaian adalah hasil negosiasi ekstensif antara FTX Trading Ltd. dan CFTC. Kedua belah pihak telah bekerja keras untuk mencapai kesepakatan yang menyeimbangkan kebutuhan kreditor, debitur, dan badan pengatur. Divisi Penegakan CFTC telah merekomendasikan penyelesaian yang diusulkan, menunjukkan dukungan mereka terhadap resolusi tersebut.
Dampak pada Rencana Reorganisasi FTX Trading Ltd.
Penyelesaian yang diusulkan merupakan bagian penting dari rencana reorganisasi FTX Trading Ltd. Dengan menyelesaikan klaim CFTC, debitur dapat bergerak maju dengan rencana mereka untuk mengatur ulang dan keluar dari kebangkrutan. Rencana ini bertujuan untuk membayar kreditor sebanyak mungkin dan merestrukturisasi utang dan operasi perusahaan untuk memastikan stabilitas di masa depan.
Ketentuan Rencana Reorganisasi
- Pembayaran Klaim: Kreditor non-pemerintah akan dibayar penuh, dan bunga akan dibayar pada Kursus Konsensus, yang merupakan kurs yang disepakati oleh para pihak.
- Dana Remisi Tambahan: Dana ini akan memberikan pembayaran tambahan kepada kreditor tertentu yang terkena dampak kontrak terkait komoditas.
- Distribusi Efisien: Rencana ini bertujuan untuk penyelesaian dan distribusi aset yang cepat kepada kreditor, menghindari litigasi yang berkepanjangan dan biaya terkait.
Keterlibatan Pemangku Kepentingan
FTX Trading Ltd. telah membahas penyelesaian yang diusulkan dengan berbagai pemangku kepentingan, termasuk Komite Resmi Kreditor dan Komite Ad Hoc Pelanggan Non-AS. Masukan mereka sangat berharga dalam membentuk penyelesaian dan memastikan bahwa hal itu memenuhi kebutuhan mereka yang terkena dampak kebangkrutan.
Komunikasi dan Transparansi
Debitur telah menjaga transparansi selama proses berlangsung, memberikan pembaruan rutin kepada para pemangku kepentingan dan memastikan bahwa mereka memiliki suara dalam proses tersebut. Pendekatan ini membantu membangun kepercayaan dan memfasilitasi proses reorganisasi yang lebih lancar.
Pertimbangan Hukum
Penyelesaian yang diusulkan harus mematuhi berbagai persyaratan hukum:
- Aturan Kepailitan 9019: Aturan ini memungkinkan pengadilan untuk menyetujui penyelesaian jika adil, masuk akal, dan demi kepentingan terbaik harta pailit.
- Bagian 105(a) dari Kode Kepailitan: Bagian ini memberi pengadilan wewenang untuk mengeluarkan perintah yang diperlukan untuk melaksanakan ketentuan Kode Kepailitan.
Faktor yang Dipertimbangkan oleh Pengadilan
Saat memutuskan apakah akan menyetujui penyelesaian, pengadilan akan mempertimbangkan:
- Probabilitas Keberhasilan dalam Litigasi: Kemungkinan menang jika kasus tersebut masuk ke pengadilan.
- Kompleksitas dan Biaya: Kompleksitas kasus dan biaya yang terlibat dalam melanjutkan litigasi.
- Kepentingan Terbaik Kreditor: Apakah penyelesaian tersebut merupakan yang terbaik untuk kreditor.
- Kewajaran: Apakah ketentuan penyelesaian wajar mengingat keadaan yang ada.
Pikiran Akhir
Penyelesaian yang diusulkan antara FTX Trading Ltd. dan CFTC merupakan langkah signifikan menuju penyelesaian kasus kebangkrutan perusahaan. Dengan mengurangi jumlah yang harus dibayar, menghindari litigasi yang mahal, dan memberikan jalan yang jelas ke depan, penyelesaian ini menguntungkan semua pihak yang terlibat. Persetujuan pengadilan akan memungkinkan FTX Trading Ltd. untuk fokus pada rencana reorganisasi mereka dan bekerja menuju masa depan yang sukses.
Sebagai kesimpulan, penyelesaian yang diusulkan adalah komponen penting dari upaya FTX Trading Ltd. untuk menyelesaikan kasus kebangkrutan mereka secara efisien dan adil. Ini mengatasi klaim yang dibuat oleh CFTC, mengurangi potensi kewajiban, dan memberikan kerangka kerja untuk reorganisasi perusahaan. Dengan persetujuan pengadilan, penyelesaian ini akan membuka jalan bagi masa depan yang lebih stabil dan aman untuk FTX Trading Ltd. dan para kreditornya.
