La SEC de EE. UU. aprueba solicitudes de bolsa para cotizar ETF de Ether al contado
Antecedentes de la aprobación
El 23 de mayo, la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) aprobó las solicitudes de Nasdaq, CBOE y NYSE para cotizar fondos cotizados en bolsa (ETF) vinculados al precio de Ether. Esta decisión es una gran victoria para la industria de las criptomonedas, que esperaba que la SEC rechazara las presentaciones.
Gran sorpresa para la industria de las criptomonedas
La aprobación del jueves fue inesperada. Hasta el lunes, la mayoría pensaba que la SEC rechazaría las solicitudes. Nueve emisores, incluidos VanEck, ARK Investments y BlackRock, esperan lanzar estos ETF de Ether. A principios de este año, la SEC aprobó los ETF de Bitcoin, sentando un precedente para los ETF de criptomonedas.
El camino hacia la aprobación
La decisión de la SEC fue un paso significativo. Mostró que la agencia se está abriendo más a los productos de criptomonedas. Andrew Jacobson, vicepresidente y jefe legal de 21Shares, dijo que este es «un momento emocionante para la industria». Sin embargo, los emisores de ETF aún necesitan obtener la aprobación final para sus declaraciones de registro antes de que pueda comenzar la negociación.
Preocupaciones y requisitos de la SEC
Las principales preocupaciones de la SEC fueron prevenir el fraude y la manipulación del mercado. Enfatizaron la importancia de los acuerdos de intercambio de vigilancia con la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Estos acuerdos ayudan a detectar y disuadir el fraude en el mercado. Aunque el CME no monitorea los mercados spot de Ether, sí rastrea los contratos de futuros. La alta correlación entre futuros y precios spot significa que la manipulación en el mercado spot probablemente también afectaría a los futuros.
Para abordar estas preocupaciones, los intercambios presentaron análisis de correlación. Mostraron que los movimientos de precios en el mercado de futuros de Ether CME se alinean estrechamente con los de los mercados de Ether spot. Este análisis ayudó a demostrar que la supervisión de la CME podía detectar fraude en los mercados spot.
Protección del inversor e integridad del mercado
La SEC también se centró en proteger a los inversores y mantener la integridad del mercado. Analizaron varios requisitos clave, que incluyen:
- Información de precios: garantizar la disponibilidad de información sobre cotizaciones y últimas ventas para cada ETF a través de los principales proveedores de datos de mercado.
- Transparencia: exigir a los ETF que divulguen regularmente sus carteras, incluida la cantidad de Ether y cualquier efectivo o equivalente de efectivo.
- Procedimientos de vigilancia: implementar acuerdos de intercambio de vigilancia con otros mercados regulados para detectar y disuadir el fraude.
Reacciones de los participantes del mercado
Muchos en la industria de las criptomonedas se sorprendieron por la aprobación de la SEC. Los participantes del mercado se habían estado preparando para un rechazo. Los funcionarios de la SEC pidieron a los intercambios que ajustaran rápidamente sus presentaciones, lo que llevó a una carrera para completar semanas de trabajo en solo unos días. Todavía no está claro por qué la SEC cambió su postura.
Cronograma para el trading
Si bien la SEC ha aprobado el cambio de regla para cotizar estos nuevos productos, los emisores aún necesitan obtener la aprobación para sus declaraciones de registro de ETF. Estas declaraciones detallan las divulgaciones de los inversores. A diferencia de las presentaciones de intercambio, no hay un plazo establecido para que la SEC decida sobre estas declaraciones. Algunos participantes de la industria creen que podría llevar meses.
El impacto de los ETF de Bitcoin
La aprobación de los ETF de Bitcoin spot a principios de este año sentó un precedente. La SEC había rechazado los ETF de Bitcoin durante más de una década debido a preocupaciones sobre la manipulación del mercado. Sin embargo, Grayscale Investments ganó una impugnación judicial el año pasado, lo que obligó a la SEC a aprobar los ETF de Bitcoin. Esta decisión allanó el camino para los ETF de Ether.
Sui Chung, director ejecutivo de CF Benchmarks, señaló que Ether es más complejo que Bitcoin. Esta complejidad podría ralentizar el proceso de revisión de la SEC. Sin embargo, dado que los ETF de Bitcoin ofrecen una plantilla establecida, es posible que la SEC no se retrase demasiado.
Finanzas tradicionales e integración de criptomonedas
La aprobación de los ETF de Ether spot es otro impulso para el impulso de la industria de las criptomonedas hacia las finanzas tradicionales. Esta semana, el regulador del Reino Unido también aprobó productos de criptomonedas cotizados. La Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó un proyecto de ley que busca brindar claridad regulatoria para las criptomonedas. Este proyecto de ley, que aún debe ser aprobado por el Senado, cuenta con un sólido apoyo bipartidista, lo que marca un respaldo significativo para la industria.
¿Qué sigue?
La aprobación de spot ether ETF por parte de la SEC es un hito importante para la industria de las criptomonedas. Si bien todavía hay obstáculos que superar antes de que puedan comenzar las operaciones, esta decisión indica una aceptación creciente de los productos criptográficos en las finanzas tradicionales. Con el enfoque de la SEC en prevenir el fraude y proteger a los inversores, el futuro de los ETF de criptomonedas parece prometedor.
