BitMine Immersion Technologies
BitMine Immersion Technologiesは、Ethereumに関連する巨額の未実現損失を抱えている。同社は約428万5,000ETHを保有しており、最近の価格では約99億ドル相当とされる。しかし平均購入価格はそれよりも大幅に高く、差額は60億ドルを超える未実現損失に達する（最近の決算・更新データより）。

未実現損失とは、紙上での損失である。BitMineはEthereumを依然として所有しており、保有ETHを購入価格を下回る価格で売却しなければ損失は確定しない。これは重要な点であり、ETH価格が下落しても、BitMineの戦略は「売却」ではなく「保有」に貫かれているためだ。

同社は暗号通貨マイナーとして始まったが、2025年にEthereumトレジャリーファームへと事業転換した。目標はEthereum供給量の5％を確保することで、現状の供給で約600万ETHに相当する。2026年初の供給統計ではEthereum供給量は1億1800万〜1億2100万枚程度で、BitMineの保有量はネットワーク全体の大きな割合を占める。

BitMineは市場下落中もETHを買い増している。最新では41,788ETH（約9,600万ドル相当）を取得し、保有比率は流通供給の3.5％を超えた（同社リリース及び関連レポートより）。

問題は単純な計算である。BitMineは主に1ETH＝3,800〜4,001ドル台で買い集めた後、ETHは2,000ドル台半ばへ下落。ある時点のスナップショットでは、同社は約37億ドル（約149.5億ドル）で約370万ETHを購入し、それが約88億ドルに評価された。これが巨額の未実現損失の背景だ。

会長のトム・リー氏はメッセージを一貫させている。ETHのファンダメンタルは価格推移より強いと主張し、過去の暗号冬と異なり、オンチェーンアクティビティやアクティブウォレットが堅調だと指摘する。市場はETHをリスク資産として扱っているが、ネットワーク利用は高水準を維持していると付け加える。

BitMineはステーキングによる利回りも目指す。ステーキングはETHをロックしネットワークの検証に協力し、リワードを得る仕組みだ。同社は約290万ETHをステークしており、独自のバリデータ基盤「MAVAN」を構築中。複合ステーキングレートは約2.81％で、ステーキング量が増えることで年化ステーキング収益が上昇すると見ている。

大手支援者も参加している。Ark Invest、Founders Fund、Galaxy Digital、取引所KrakenなどがBitMineのETHトレジャリー戦略を支えている。しかしバッキングがあってもETH暴落時の損失を止めることはできない。

リー氏は10月の強制清算波と金市場への資金流入を下落の一因に挙げる。レバレッジ取引の清算により市場が反転すると、トレーダーは追い出される。一方で金は記録的な高値を更新し、暗号市場から資金・注目を奪う要因となっているという。

BitMineはETH購入にレバレッジを使っていないため、強制売却リスクは低い。これは下落時に借入金で圧迫される一部の暗号トレジャリーファームとは異なる。それでも株価は市場に晒される。BMNR株はETH下落に伴い下落しており、Ethereumトレジャリー方針発表以降、変動が激しい。

この圧力はEthereumトレジャリーに限らない。マイケル・セイラー氏のStrategy Inc.も、ビットコインが重要水準で推移する中、レバレッジとデットスタックの下落時対応に注目されている。BitMineの賭けはボラリティの高いETHに特化しており、短期のドローダウンはBTCよりも厳しく見えることがある。

現時点でBitMineの物語は、単一企業がETHの大きなシェアを確保しようとするとどうなるかを象徴している。プランは「ETHを保有し、ステークし、サイクルを乗り切る」こと。リスクは、ETHが予想以上に長く低値を推移し、未実現損失が事業・株・Ethereum市場全体にとって持続的な重しとなる可能性があることだ。

イーサは2,157の安値からの力強い反発後、2,378 USDT付近で取引されている。日足チャートでは、買い手が再び参入し、市場を押し上げた。ETHの価格予測を追うトレーダーにとって、主な手がかりはETHの価格動向と出来高にある。

2,157への下落はパニック的な一掃のように見える。直後、価格は反発し、より高い安値を付け始めた。この変化は重要だ。価格がより低い安値を付けなくなると、売り手が力を失いつつあることを示唆することが多い。その後の押し目は小さくなり、ETH価格は以前のスイングポイントの上で終値を付け続けた。

移動平均線はこの設定をサポートしている。MA(7)は2,353付近、MA(25)は2,313付近にある。価格は両方のラインの上にあり、これは短期的に強気派がコントロールしていることを示している。MA(99)は2,288付近にあり、価格もその上にある。ETH価格が長期平均の上を維持している場合、これは多くの場合、押し目が以前よりも早く買われていることを意味する。

抵抗線は近い。チャートは2,396付近の最近の高値を示している。このレベルは、安値で買い、利益を確定したいトレーダーからの供給に価格が直面する可能性がある場所だ。ETH価格が2,396を突破し、強く終値を付ければ、新たな買い手を呼び込み、ショートセラーのストップを誘発する可能性がある。ETH価格がそのレベルをタッチしてすぐに下落すれば、短い押し目となる可能性がある。

出来高は最良の現実チェックを提供する。2,157からの反発中、出来高は拡大し、これはその動きに本当の需要があったことを示唆している。ETH価格が上昇するにつれて、緑色のローソク足はしばしばしっかりとした出来高を伴い、赤色のローソク足はより軽い出来高を伴った。この組み合わせは上昇トレンドにおいて健全だ。これは売り手が積極的に売っていないこと、そして買い手がトレンドを守る意思があることを示唆している。

次のテストは、出来高が天井で現れるかどうかだ。クリーンなブレイクアウトには通常、明確な出来高の急増が必要だ。もしETH価格が薄い出来高で2,396をクリアしようとすれば、市場は停滞し、横ばいになる可能性がある。そのような横ばいは、別の推進の前に基盤を築くことができるため、依然として役立つ。しかし、強気寄りのETH価格予測では、トレーダーはETH価格が抵抗線を突破するにつれて出来高が増加するのを見たいと考える。

サポートレベルは下方に層をなしている。最初のETH価格サポートはMA(7)付近の2,353近辺だ。もし価格が押し戻されてそこで持ちこたえれば、上昇トレンドは維持される。次のETH価格サポートはMA(25)付近の2,313近辺で、これも以前の一時停止エリアと一致する。その下では、MA(99)付近の2,288ゾーンがより深いETH価格サポートとなる。2,288を下回る価格の日足終値は、この構造を弱め、2,200台前半への下落の可能性を高めるだろう。

トレーダーはローソク足の形状も観察する。強いトレンドの日には、しばしば幅の広い緑色の実体と小さなヒゲが形成される。もしETH価格が2,396付近で長い上ヒゲを形成し始めれば、そのレベルでの活発な売りを示唆している。逆に押し目で長い下ヒゲが見られる場合は、価格の下での買い意欲を示唆している。

短期的に見ると、わずかに強気な道筋は次のようになる。ETH価格は2,313を上回って維持し、2,396を再テストし、その後ブレイクアウトを試みる。出来高が拡大すれば、ETH価格は2,450と2,500を目指す可能性がある。これらは一般的なキリの良い数字の目標だ。出来高が減少すれば、ETH価格は2,313と2,396の間でレンジを形成し、市場は新たなフローを待つことになるだろう。

このイーサリアムの価格見通しは落ち着いているが建設的だ。トレンドは改善し、出来高は反発をサポートしており、主要な平均線はETH価格の下にある。これはリスクを排除するものではない。クリプトは急速に動き、レベルは崩壊する可能性がある。これは金融アドバイスではない。

急激な売り払いの後、イーサリアム価格は広いレンジの中央付近で取引されています。最新のイーサリアムチャートでは、ETH価格が2,880ドル付近の高値から2,640ドルまで下落し、その後反発しているのがわかります。この下落はETH取引量の明確な急増を伴っており、強い売り圧力を示しています。この動き以来、イーサリアム価格は2,720ドルから2,780ドルの間の狭い帯で横ばいに推移しています。買い手は帯の下端付近で介入しますが、価格を以前の高値に戻すことはありません。このような価格変動は、市場が大きな動きの後にクールダウンする時間が必要な場合によく見られます。

テクニカル分析の観点から見ると、パターンは依然として弱気に傾いています。日足イーサリアムチャートの一連のより低い高値は、各反発が勢いを失っていることを示しています。このパターンに適合するイーサリアム価格予測は、急速な上昇よりも多くのサポートテストを示唆しています。取引量はこれを裏付けています。チャート上の最大のバーは、売り払いの間に赤いローソク足で表示されます。ETH価格が反発しようとすると、取引量が減少します。より少ないトレーダーが上昇を追いかける準備ができていると感じるため、ラリーは停滞します。

短期的なサポートは2,720ドル付近にあり、買い手がすでに何度かイーサリアム価格を守ってきたエリアです。そのすぐ下、約2,700ドル付近には、最近のレンジの底があります。ETH価格がこのゾーンを下回って取引量を増加させると、新たな売りが発生する可能性があります。その場合、慎重なイーサリアム価格予測では、2,650ドルへの回帰と、最初の急落からの2,640ドル付近の安値を探します。多くのトレーダーがこれらのレベルを重要なサポートとして監視します。

上昇傾向では、最初のレジスタンスゾーンは2,780ドルから2,800ドル付近にあります。ここが最後の反発が勢いを失った場所です。より強気なイーサリアム価格予測では、強気派は価格をその帯の上に押し上げ、そこに保持する必要があります。また、赤いローソク足ではなく、緑のローソク足でETH取引量が増加するのを見たいと考えています。この変化がなければ、すべてのラリーの試みは、レジスタンス付近でショートするチャンスを見ている新たな売り手を引き込む可能性があります。

より広い暗号市場もこのイーサリアムテクニカル分析を形作っています。ビットコインは力強い上昇の後、一時停止し、多くの主要コインが現在レンジ内で取引されています。暗号市場がこのように動くと、トレーダーはポジションをすばやく出し入れします。この流れは、イーサリアム価格で消える急激な急上昇として現れます。より広い市場で明確なブレイクアウトが現れるまで、基本ケースのイーサリアム価格予測は、わずかに下向きの傾斜を持つレンジのままです。

今日ETH価格を監視しているトレーダーは、価格が日中のサポート付近でどのように振る舞うかに焦点を当てることができます。イーサリアム価格が2,720ドル以上でローソク足を閉じ続け、取引量が枯渇すると、市場はそこにベースを構築する可能性があります。これにより、2,800ドル、次に2,850ドルのテストへの扉が開かれます。価格が強い取引量でサポートを突き抜けると、最小抵抗の経路は下に向きます。スイングトレーダーは、2,650ドル、またはチャート上の古い需要ゾーンと一致する2,600ドルに近いエントリーを探す可能性があります。

今のところ、価格変動と取引量のメッセージは明確なままです。売り手は依然として急激な動きを主導しており、買い手は短命な反発しか管理していません。イーサリアム価格は最近の高値を下回って取引されており、より低い高値のトレンドは破られていません。それが変わるまで、このイーサリアム価格予測のトーンはわずかに弱気のままです。サポートレベルとレジスタンスレベルを尊重し、ETH取引量を追跡するトレーダーは、次の強いトレンドが現れるのを待つ間、この範囲をより慎重にナビゲートできます。

今日のイーサリアムは、明確な強気モメンタムを示し、価格アクションは最近の抵抗レベルを上抜け、一日を通して上昇を続けました。セッションの早い段階で4,100ドル付近のサポートをテストした後、買い手が強い確信を持って介入し、午後遅くまでに価格を4,250ドルへと着実に押し上げました。チャート上の高値と安値が継続的に上昇していることから、需要が供給を上回っており、上昇トレンドが維持されていることが示唆されます。

日中の出来高パターンはこの動きに重みを与えます。午前の売りは出来高が少なかったものの、正午から午後にかけての各上昇局面では参加者が増加し、市場が動きを弱めるのではなく確認している兆候が見られました。トレーダーは、価格上昇と出来高拡大の組み合わせを、モメンタムが本物で持続可能であることを示す最も強力な指標の1つとして捉えることがよくあります。午後の早い時間帯の出来高のピークは、以前に何度か上昇を試みたものの抑えられていた4,200ドルのゾーンを決定的に突破した時期と一致しました。その抵抗線がクリアされると、価格は急速に加速し、売り手が退いたことを示しました。

24時間のETH価格チャートを見ると、統合から拡大へのトレンド転換の典型的な構造が明らかになりました。以前の4,130ドルから4,170ドルまでのレンジ相場は、蓄積の基盤を形成しました。変動が激しいものの抑制された動きによって特徴付けられたその横方向の範囲は、売り圧力を吸収しました。出来高が戻り、ETHがその天井を上抜けると、その動きはストップ注文と新規のロングポジションを誘発し、4,250ドルへの急騰を後押ししました。技術的な観点から見ると、この種の価格アクションは、市場心理が躊躇から自信へと移行していることを示しています。

最新の上昇の傾きを分析すると、疲弊というよりはむしろモメンタムの増加を示唆しています。途中の押し目には浅いものがあり、価格は現在サポートとして機能している以前の短期抵抗ゾーン付近で迅速に買いが入りました。直近の押し目は4,210ドル付近でしっかりと維持された後、再び上昇し、強気派が引き続きコントロールしていることを裏付けました。イーサリアムがブレイクしたレベルをサポートとして回復するこのパターンを維持すると、多くの場合、その後のセッションで持続的な上昇につながります。

もう1つの注目すべき要素は、ローカルのピークとトラフの間の出来高の乖離です。早朝と深夜の下降は出来高が減少する中で発生し、売り手からの確信がほとんどなかったことを意味します。逆に、すべてのブレイクアウト局面は出来高が拡大し、クリーンなフォローによって発生しました。このバランスは、分配ではなく蓄積を示しており、反転ではなく継続に備えている市場を反映しています。注文フローを監視しているトレーダーは、これを、さらなる利益を見越して大規模なプレーヤーがポジションを構築している兆候と解釈する可能性があります。

イーサリアムが4,250ドル付近またはそれ以上で1日を終えた場合、日中および日足の時間枠の両方で重要なテクニカルブレイクアウトとなるでしょう。次の心理的および技術的な壁は4,300ドル付近にあり、その次に4,400ドルが続きます。これらのレベルは、以前のスイング高値およびフィボナッチリトレースメントの目標と一致しており、短期的な利益確定の自然な領域となっています。ただし、現在のラリーの強さと幅広い参加は、市場が予想よりも早くより高いゾーンをテストする可能性があることを示唆しています。上部での急激な拒否キャンドルや出来高スパイクがないことは、動きがまだ過度に拡大されていないことを示唆しています。

モメンタム指標は、チャートに直接表示されていなくても、強気バイアスを示す可能性が高くなります。価格アクションが対応する出来高の増加とともに一連の高値を生成する場合、移動平均が上向きに交差し始め、トレンドの強さを確認することがよくあります。20時間または50時間EMAなどの短期移動平均線が価格を下回って上昇し続ける場合、イーサリアムはトレンド継続設定に従うより多くのモメンタムトレーダーを引き付ける可能性があります。アルゴリズムがトレンド確認を検出すると、これらのクロスオーバーは新たな買い関心を生成する傾向があります。

より広範な暗号資産センチメントとのイーサリアムの最近の相関関係も、強気の見通しを裏付けています。主要なサポートゾーンを超えるビットコインの安定したパフォーマンスは、アルトコインに対する下落圧力を軽減しました。流動性がイーサリアムにローテーションすると、投資家が高

ETH価格チャートは、横ばいレンジの後、明確な下方ブレイクを示しています。日中のほとんどの間、ETH価格は弱い高値と一連の低いピークで横方向に推移しました。反発のたびに勢いを失いました。取引量は米国市場に入ると減少し、その後ETH価格は4,350ドル付近で失敗し、下落に転じました。4,250ドルを下回ると下落が加速しました。売り手は待機買い注文が薄れると介入しました。最後の段階でETH価格は4,150ドルを下回り、4,100ドル付近で新たな安値を付けました。チャートは、下落中に強い売り圧力と実際の需要の欠如を示しています。これは、次のセッションにとって弱気です。

このパターンは、ブレイクダウンで終わったディストリビューションレンジのように見えます。ETH価格は4,250ドルから4,350ドルの間に棚を構築しました。強気派は以前のスイング高値を奪還できませんでした。各ラリーはより速くトップアウトしました。これは、市場の上に供給が座っていることを示しています。セッションのトップ付近のウィックは、拒否を示唆しています。価格がミッドレンジを下回ると、取引量が増加しました。これは、売り手がコントロールしていることを確認しています。イーサリアムのテクニカル分析は、レンジが取引量の増加と下方の弱い買い注文でブレイクした場合、フォローオンを支持します。

サポートは現在4,100ドルにあり、次は4,000ドルにあります。ETH価格がまもなくこれらのレベルをテストすると予想されます。4,000ドルが終値ベースでブレイクした場合、次のゾーンは3,900ドルから3,850ドルの間であり、最後に積極的な買いが見られました。その下には、3,750ドル付近にポケットがあります。このポケットは、今月初めの急速な上昇からのギャップと一致しています。モメンタムが反転すると、急速な動きはしばしば埋められます。現在のETH価格の動きは、その反転を示しています。より低い高値、より低い安値、およびブレイクされたサポートの失敗した再テストがトレンドを定義します。トレンドフォロワーは、4,200ドルから4,250ドルへの反発を売る可能性があります。

モメンタムツールは、この読みを裏付けるでしょう。4,350ドルでの失敗の後、短い時間枠での単純移動平均のクロスは、おそらく下向きに変わったでしょう。以前の買われすぎの読みの近くの日足RSIは、ロールオーバーするでしょう。MACD弱気クロスは、価格の動きを追跡し、システムセラーに燃料を追加するでしょう。これらは、イーサリアムのテクニカル分析プレイブックで一般的なシグナルであり、失敗したブレイクアウトと下向きの取引量スパイクの後に積み重なる傾向があります。

取引量は、残りのストーリーを物語っています。上昇ドリフトの間、取引量は減少しました。下落時には、取引量が増加しました。これは、古典的な弱気確認です。ETH価格は上昇よりも速く下落しました。文字通りのこの変化は、しばしばより大きなプルバックの始まりを示しています。4,000ドル付近の流動性は薄いようです。売り手が圧力をかけると、丸い数字の下のストップはマーケットオーダーに変わる可能性があります。この種のフローは、ETH価格をほとんど一時停止せずに3,900ドルまで押し上げる可能性があります。買い手が再びコントロールを取り戻したい場合は、強力な取引量で4,250ドルを取り戻し、サポートとして保持する必要があります。それが起こるまで、売り手が優位に立っています。

注文フローの偏りは供給を支持します。4,200ドルを維持しようとした試みが失敗したことは、受動的な買い注文がなくなったことを示しています。大規模なプレーヤーは、レンジ内でディストリビュートする傾向があり、その後、在庫がオフロードされると価格がスライドするのを許します。ETH価格構造は、そのスクリプトに適合します。反発はいつでも起こり得ますが、以前のサポートへのラリーは現在、供給ゾーンとして機能しています。私は吸収と新たな売りの兆候について4,180ドルから4,220ドルを監視します。ETH価格がそのバンドにタグを付け、取引量が枯渇した場合、次の下落段階が続く可能性があります。

トレーダーにとって、リスクは明らかです。弱気派は4,250ドルのキャップに頼ることができます。強気派は、そのラインを超える受け入れを待つ必要があります。トレンドと取引量に依存するイーサリアム価格予測モデルは、最小抵抗のパスをより低くマークするでしょう。短期的なETH価格予測は、4,000ドルへの緩やかな下落、そのレベルを介したストップラン、および3,900ドルのテストを指しています。パニックが発生した場合、3,750ドルが見えてきます。4,250ドルから4,300ドルへの強力な奪還のみが、このイーサリアムの価格見通しをニュートラルに戻します。

市場は大きく動きましたが、テクニカルは降伏を示していません。これは、リスクを下方への偏りに保ちます。ETH価格の動きは弱く、取引量は動きをサポートし、主要なレベルはレジスタンスに反転しました。買い手が実際の取引量で広い緑色のローソク足を印刷し、それを擁護するまで、ベースケースはラリーが売られる弱気のブレイクダウンのままです。イーサリアムのテクニカル分析は、現在のレベルでの上昇報酬よりも下降リスクが高いことを示唆しています。