アメリカ合衆国大統領とその家族は、ミームコインを販売および宣伝し、暗号通貨を政治的な注目の的に直接押し出しています。ラスベガスで開催されたビットコイン会議で、副大統領は、暗号通貨にはホワイトハウスに擁護者がいると群衆に語りました。この声明は、米国政府がデジタル資産に対してより友好的なアプローチを取るワシントンにおける新しい時代の到来を告げました。
政治的な変化はスピーチに限定されません。就任前には、証券取引委員会（SEC）の新委員長は暗号通貨投資家でありアドバイザーでした。労働省は最近、ビットコインまたはその他の暗号通貨を退職年金ポートフォリオに入れることに対する警告を撤回しました。これは、退職、教育、または住宅のために貯蓄しているアメリカ人が、気づかずにすでに暗号通貨を保有している可能性があることを意味します。
多くの退職年金口座には、ビットコインにさらされている企業の株式を保有するインデックスファンドが含まれています。よく知られている例の1つは、以前はMicroStrategyと呼ばれていましたが、現在は単にStrategyと呼ばれる会社です。創設者のMichael J. Saylor氏は、リブランディングはブランドにより適合すると述べましたが、同社は依然として縮小しているソフトウェア事業を運営しています。本当の話は、その価値の大部分を占める大規模なビットコイン保有です。幅広いファンドの投資家は、間接的にこのデジタル通貨への賭けにさらされています。
他の大手企業もこれに追随しています。米国最大の暗号通貨取引所であるCoinbaseはS＆P500に参加し、主流の投資家に自動的なエクスポージャーを提供しました。Elon Muskが率いるTeslaは、10億ドル以上のビットコインを所有しています。これらのビットコインを大量に保有する企業の株式は、実際のデジタル資産よりも高く取引されることが多く、それらを取り巻く興奮の度合いを示しています。しかし、ビットコインが下落すると、投資家も損失を被ります。
証券取引委員会は、上場投資信託（ETF）がビットコインを直接保有することを許可しました。これにより、投資家や機関は、ウォレットや秘密鍵を管理せずにビットコインを購入する方法を得ることができます。ETF.comによると、4月までに90以上のそのようなファンドがありました。BlackRockのiShares Bitcoin Trustは最大で、720億ドル以上のビットコインを保有しています。5月には、すべてのETFの中で現金の流入が3番目に多く、VanguardのS＆P 500 ETFと、Nasdaq 100を追跡するInvescoのQQQに次ぐものでした。BlackRockはまた、分散化を支援するための代替資産として、このビットコインファンドの少額をポートフォリオに追加し始めています。
暗号通貨は他の方向にも広がっています。USDCステーブルコインの背後にある企業であるCircle Internetは、6月5日に株式を公開し、すぐに250億ドル以上の評価額に達しました。USDCのようなステーブルコインは米ドルで裏付けられており、従来の銀行システムの外でお金を移動するためのより安全な方法として販売されています。トランプ家が一部所有する企業であるWorld Liberty Financialも、ステーブルコインに力を入れています。スコット・ベッセント財務長官は最近、上院に米国財務省短期証券に裏付けられたステーブルコイン市場が2兆ドル以上に成長する可能性があると語りました。彼は、それが合理的な数字であり、おそらく保守的な数字であると述べました。
その規模は、ステーブルコインをグローバル金融の中心に置き、規制と監督に関する疑問を投げかけるでしょう。支持者たちは、支払いをより速く、より安くすると主張しています。批評家は、厳格なルールがなければ、金融システムを危険にさらす可能性があると警告しています。
熱意にもかかわらず、懐疑論は残っています。ロンドンのStandard Charteredのデジタル資産グローバルヘッドであるGeoff Kendrickは、ポートフォリオにおけるビットコインを研究しました。彼は、分散されたポートフォリオの1〜2パーセントをビットコインに割り当てることで、リターンが改善され、ボラティリティが低下することを発見しました。彼は、ビットコインはしばしば株式市場とは独立して変動し、特に2023年のシリコンバレー銀行の崩壊のような金融ストレス時にはそうであると指摘しました。それでも、彼と他の人々は、割り当てを少なく保つべきだと警告しています。
ビットコインは劇的な浮き沈みを経験しました。その価格は2022年に暴落し、ステーブルコインも道連れにしましたが、その後急騰しました。2年間で、ビットコインは約265％上昇しましたが、S＆P 500は約39％上昇しました。支持者たちは、この成長は需要の増加から生じている一方で、供給はコードによって設計されたとおりにしか増加しないと主張しています。懐疑論者たちは、株式や債券とは異なり、本質的な価値が依然として欠けており、金や石油などの商品のように取引されていると述べています。
今のところ、ほとんどの専門家は、少量の暗号通貨が分散ポートフォリオに適合する可能性があることに同意しています。現代ポートフォリオ理論を作成したノーベル賞受賞者のハリー・マーコウィッツは、分散投資を投資における唯一の無料ランチと呼びました。このアイデアは、今日、ファンドがビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインを含める方法を導いています。
しかし、民間の暗号通貨市場が数兆ドル規模に成長すると、その影響ははるかに大きくなります。退職年金ポートフォリオ、投資信託、ETFは、依然として明確なルールがない資産に結び付けられます。大統領から財務長官までの政治指導者たちは強い支持を示唆しており、BlackRockからTeslaまでの企業は購入を続けています。その支持が投資家を保護するか、新たなリスクにつながるかは、まだ答えが出ていない問題です。
明らかなことは、暗号通貨が趣味家やアーリーアダプターをはるかに超えているということです。それは現在、退職年金ファンド、インデックスポートフォリオ、およびS＆P500の中にあります。米国政府は、もはやそれを二次的な問題として扱っていません。代わりに、アメリカ人が知っていても知らなくても、貯蓄、投資、将来の計画を立てる方法を形成しています。
