ビットコインは、年末までにボラティリティ調整ベースで約165,000ドルに達する可能性があり、多くのトレーダーはビットコインが金に対して過小評価されていると考えています。ビットコインと金のボラティリティ比率は2.0を下回っており、これはビットコインが現在、金よりも約1.85倍多くのリスク資本を必要としていることを意味します。この変化は、投資家がインフレと法定通貨の切り下げに対するヘッジとしてビットコインまたは金を購入する、切り下げ取引をサポートしています。支持者は、ビットコインのボラティリティの低下、安定した需要、リスク調整後のリターンプロファイルの改善などを、ビットコインの価格予測が再び注目されている理由として挙げています。
ビットコインと金を比較するアナリストは、公平を期すためにボラティリティ調整後の評価を使用します。彼らは、ETF株式、コイン、地金を通じた個人の金投資が約6兆ドルに達していると指摘しています。リスクベースでこれを一致させるには、ビットコインの時価総額が約42％増加する必要があり、これは165,000ドルに向かう道筋と一致します。計算は、ビットコインと金のボラティリティ比率、リスク資本のニーズ、そしてフローがヘッジ資産を優先するかどうかに依存します。
市場の動きは、このストーリーに合致しています。ビットコインは1ヶ月間の横ばい取引の後、120,000ドル以上に再び上昇しました。スポットビットコインETFへの流入は再びプラスに転じました。トレーダーはまた、社会的なセンチメントと検索関心が高まるにつれて、しばしば「アップトバー（Uptober）」と呼ばれるビットコインの10月の季節性にも注目しています。価格の勢いが戻り、ボラティリティ比率が2.0に低下すると、個人投資家のビットコイン需要が改善されます。
金は依然として安全資産として関心を集めており、地政学的な緊張や政府の赤字に対する懸念が高まる中で、金ETFの保有量が増加しています。ただし、ボラティリティ比率が低下し続けると、金の急激な動きによってビットコインがリスクベースでより魅力的に見える可能性があります。この変化は、新たなリスク調整後の比較を促進し、マクロヘッジ資産としてのビットコインと金に対するより多くの注目を集めます。
新規読者向けに説明すると、ボラティリティ調整後の評価は、価格目標を資産の変動量に合わせて調整します。ボラティリティ比率が低いほど、金と比較してビットコインを保有するために必要な追加のリスク資本が少なくなります。切り下げ取引とは、通貨が購買力を失った場合に価値を維持できる可能性のある資産を購入することを指します。その枠組みの中で、ビットコインはインフレと政策リスクに対するヘッジとして金の隣に位置しており、ビットコインと金のボラティリティ比率、スポットビットコインETFの流入、金ETFのフロー、個人投資家の需要などが重要なシグナルとして機能します。
一部の調査部門は現在、より高い目標を発表しており、いくつかの予測では165,000ドル近く、別の予測では200,000ドル近くになっています。支持者は、流動性の向上、スポットビットコインETF購入者の基盤拡大、実現ボラティリティの低下などを挙げています。懐疑論者は、供給の過剰と、成長が弱まるとリスク資産が冷え込む可能性を指摘しています。今のところ、議論はビットコイン価格予測の数学、切り下げ取引、そしてフローがビットコインの時価総額を個人の金投資家が保有する6兆ドルと同等にするためにどれだけ迅速に推進できるかを中心に展開されています。
