暗号資産市場と伝統的市場の両方の投資家は、米大統領選挙が近づくにつれて価格変動の激化に備えています。選挙結果の予測は、さまざまな金融指標に大きな動きをもたらし、全般的な不確実性を反映しています。
暗号資産の世界では、Deribit取引所のビットコインボラティリティインデックスは7月下旬以来最高値に達しました。このインデックスは、今後30日間の予想BTC価格変動を測定します。TradingViewのデータは、インデックスの上昇を示しており、トレーダーが近い将来、ビットコイン価格のより大きな変動を予想していることを示唆しています。
BTCの7日間のインプライドボラティリティは、特に迫り来る連邦準備制度理事会（FRB）会合を前に上昇しています。このボラティリティは、同期間の歴史的レベルをはるかに上回っています。市場は、迫り来る米国選挙を巡って大幅なリスクプレミアムを価格に織り込んでいます。シンガポールに拠点を置く暗号資産取引会社QCPキャピタルは、最近のテレグラム放送でこの傾向に注目し、市場参加者の慎重な姿勢を強調しました。
ベッティング市場と世論調査が不確実性を高めています。Polymarketなどの分散型予測プラットフォームでは、ペンシルベニア州など主要な激戦州での候補者の勝利確率が急激に変動しました。ニューヨークタイムズ/シエナ調査などの世論調査では、接戦が繰り広げられており、候補者が互角に並んだり、僅差でリードしたりすることがしばしばです。
こうした政治的・経済的不確実性はビットコインの価格に影響を及ぼしています。今週初め、BTCはほぼ過去最高値に迫り、数か月ぶりの高値を記録しました。この急騰は、特定の候補者の楽観的な勝利予測を示すベッティングプラットフォームによる影響が一部ありました。しかし、選挙の確率が変化するにつれて、BTCの価格は下落し、政治情勢が投資家センチメントにどのように影響するかを示しました。
伝統的市場でも同様のパターンが浮かび上がっています。想定される価格変動を測定するオプションベースの指標は、外国為替市場と米国債市場の両方で急上昇しています。米国債券の30日間のインプライドボラティリティを追跡するIce BofA MOVEインデックスは、2023年10月以降の最高値に上昇しました。この上昇は、投資家が政府債の価格が大幅に変動すると予想しており、それが世界的なレバレッジファイナンスに影響を与えていることを示しています。
米国債のボラティリティの増大は、しばしば流動性の逼迫につながります。債券価格が大きく変動すると、投資家は暗号資産などのリスク資産から資金を引き揚げる可能性があります。債券利回りの大幅な変動は、借り入れコストと全体的な市場の信頼感に影響を与える可能性があります。
外貨市場で最も流動性の高い通貨ペアであるユーロ/米ドルでも、インプライドボラティリティの上昇が見られます。ユーロ/米ドルの1週間のインプライドボラティリティは、2023年3月の米国のミニ銀行危機以来、見られなかったレベルに達しました。選挙が近づくにつれて、トレーダーは通貨市場での潜在的な混乱に備えています。
米大統領選挙が市場ボラティリティに影響を与える理由を理解することが重要です。選挙は、税制、規制、国際貿易に影響を与える政策の変化につながる可能性があります。これらの変化は、暗号資産や伝統的な金融商品を含むさまざまな資産の成績に影響を与えます。
暗号資産規制に対する候補者の立場は、暗号資産市場における革新を促進するか、または制限を課す可能性があります。投資家は、候補者のこのような問題に対する立場を注視しています。将来の政策に対する不確実性は、市場のインプライドボラティリティの上昇に寄与します。
暗号資産デリバティブで知られるDeribit取引所では、取引量が急増しています。トレーダーは、潜在的なBTC価格変動に対するヘッジとしてオプション契約に参加します。ビットコインインプライドボラティリティインデックスの上昇は、市場が将来のボラティリティに対してさらに大きな期待を寄せていることを示しています。
同時期に予定されているFRB会合は、さらに不確実性を加えます。金利と金融政策に関する決定は米ドルの価値に影響を与え、暗号資産市場と伝統的市場の両方に影響を与える可能性があります。BTCの7日間のインプライドボラティリティは、これらのイベントの潜在的な影響を反映しており、歴史的ボラティリティレベルと大きく乖離しています。
市場リスクプレミアムも上昇しています。リスクプレミアムとは、投資がもたらすと予想されるリスクフリー金利を超えるリターンです。リスクプレミアムの上昇は、投資家が不確実性のなかでリスク資産を保有するためにより高いリターンを要求していることを示唆しています。
QCPキャピタルは、こうした傾向を強調し、選挙をめぐる大きなリスクプレミアムを指摘しました。市場参加者は、潜在的なショックに備えており、それに応じて戦略を調整しています。
ペンシルベニア州などの激戦州は、選挙結果を左右する上で重要な役割を果たしています。Polymarketなどのプラットフォームでの確率の変動は、変化するセンチメントを反映しており、市場のダイナミクスに影響を与える可能性があります。これらの州での接戦は、全体的な不確実性を高めています。
選挙の確率に対するBTCの価格行動は、政治と暗号資産市場との間のつながりを示しています。ベッティングプラットフォームが特定の候補者の楽観的な勝利予測を示したとき、BTCは過去最高値に迫りました。レースが激しくなると、BTCの価格は下落し、政治情勢が投資家センチメントにどのように影響するかを示しています。
従来の市場では、Ice BofA MOVEインデックスが米国債のボラティリティのバロメーターとして機能します。最近の急上昇は、投資家が債券価格の大幅な変動を予想していることを示しています。この期待は、投資戦略のシフトにつながり、流動性と資金調達条件に影響を与える可能性があります。
流動性の逼迫は、貸し出しや投資に利用できる資金が減少したときに発生します。米国債の価格が大きく変動すると、金融機関はより慎重になり、暗号資産などのリスク資産へのエクスポージャーを減らす可能性があります。これにより、流動性の低下がさらなる市場ボラティリティにつながる悪循環が生じる可能性があります。
投資に資金を借り入れることを伴う世界的なレバレッジファイナンスは、金利の変動と市場の安定性に対して敏感です。ボラティリティが上昇すると、借り入れコストは上昇し、貸し手はより厳格な条件を課す可能性があります。これは、大規模な機関だけでなく、レバレッジに依存する小規模投資家にも影響します。
ユーロ/米ドルペアのインプライドボラティリティの上昇は、外国為替市場における懸念を反映しています。このペアの変動は広範囲に影響を及ぼす可能性があります。米国のミニ銀行危機以来最後に見られたレベルへの上昇は、投資家が同様のショックを警戒していることを示唆しています。
2023年3月の米国のミニ銀行危機では、一部の銀行が流動性の問題に直面し、財務上のストレスが生じました。危機は封じ込められましたが、金融システムにおける信頼がいかに急速に失われるかを皆に思い出させました。インプライドボラティリティの現在の上昇は、投資家が依然として慎重であることを示しています。
投資家には、情報に基づいた行動をとり、リスク管理戦略を検討することが推奨されます。オプションによる分散、ヘッジ、経済指標の監視は、不確実な状況を乗り切るのに役立ちます。
暗号資産愛好家は、世界的な出来事が市場にどのように影響するかを認識している必要があります。暗号資産は、従来の金融システムから独立して運用されることがよくありますが、より広範な経済情勢の影響を受けないわけではありません。政治、経済、市場センチメントの相互作用を理解することは、情報に基づいた意思決定を行う上で不可欠です。
選挙日が近づくにつれて、ボラティリティはおそらく上昇を続け
