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ビットコインETFが大きな成功を収めているにも関わらず、仮想通貨投資家は困難な時期に直面しています。ビットコインは好調ですが、仮想通貨市場全体はそうではありません。投資家は、この新しい資産クラスに対する需要が減退しているように見えるため、仮想通貨の将来に疑問を持ち始め、幻滅を感じています。
強気相場にもかかわらず仮想通貨市場は低迷
典型的な強気相場では、すべての仮想通貨資産が上昇すると予想されます。通常、ビットコインが先導し、イーサリアム（ETH）やその他小規模なコインが続きます。しかし、今回は状況が異なります。ビットコインETFの成功のおかげで、ビットコインは新しい高値に達しましたが、仮想通貨市場の残りの部分は苦戦しています。
先月は、仮想通貨に対する検索の関心は低く、ネットワークアクティビティは低迷しました。さらに悪いことに、先物取引の資金調達率が一時的にマイナスに転じました。最近取引が始まったイーサETFは、すでに純流出が発生しています。ビットコインETFも成功を収めていますが、いくらかの純流出を経験しています。
デルファイ・デジタルのアナリスト、マイケル・リンコ氏は、見出しでは仮想通貨市場が順調であるかのように見えますが、投資家 sentimentは非常に低いと指摘しています。「市場が過去に予想していたような、すべてのものが上昇するような展開は見られませんでした」とリンコ氏は述べています。彼は、4月以降、ビットコインは12％下落し、ETHとソラナはそれぞれ29％と27％下落していると強調しました。
小規模仮想通貨資産の苦境
より小規模な仮想通貨資産の状況はさらに悪化しています。バイナンスコイン（BNB）は10％下落し、リップルのXRPは8％下落しました。一方、S&P 500などの従来の資産は同じ期間に6％上昇し、金は12％上昇しました。この顕著な差は、仮想通貨市場の苦境を浮き彫りにしています。
シティグループのデービッド・グラス氏によると、特にボラティリティ調整ベースでは、仮想通貨は全体的に低調なパフォーマンスを示しました。また、ステーブルコインを除くほとんどの仮想通貨需要指標が弱まっているとも指摘しています。ステーブルコインは、8月初旬の市場調整期間にも時価総額が上昇し続ける中で、唯一の明るい材料でした。
現在市場におけるビットコインETFの重要性
ビットコインETFは、ビットコインの最近の成功に非常に重要な役割を果たしました。これらのETFは、歴史上最も成功した立ち上げの1つです。ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）は現在、230億ドルの資産を運用しています。この成功にもかかわらず、より幅広い仮想通貨市場は恩恵をあまり受けていません。多くの仮想通貨ネイティブの投資家はビットコインを保有していないため、ビットコインの価格が上昇したときに富の効果を見ることができません。代わりに、市場にさらに大きな影響を与える可能性のあるETH価格の同様の上昇を待っています。
リンコ氏は、ビットコインの成功は印象的ですが、ある程度孤立していると指摘しています。より小規模なネットワークや新しいプロジェクトに対する関心の欠如は、仮想通貨コミュニティの多くの人にとって失望です。新しいプロジェクトやイノベーションがなければ、かつて仮想通貨市場をけん引していた興奮は薄れていきます。
仮想通貨業界の幻滅
仮想通貨投資家たちの幻滅感は新たな高みに達しています。かつてこの業界を取り巻いていた興奮は消えつつあり、多くの人が仮想通貨の将来に疑問を呈しています。過去には、強気相場が新しいプロジェクトとイノベーションのための時期でした。投資家たちは、次の大ブームを発見することを期待して、これらのプロジェクトに資金を提供していました。しかし、今回はそうなりませんでした。
リンコ氏は、かつて仮想通貨市場を牽引していた物語が、もはや投資家にインスピレーションを与えていないと説明します。「分散型金融（DeFi）は死に、NFTはさらに死んでいる」と彼は言います。かつて多くの人々の想像力を捉えていたミームコインでさえ、今ではニヒリスティックに感じられます。新しい、エキサイティングな技術的なストーリーがなければ、多くの投資家は業界への信頼を失っています。
現在市場におけるステーブルコインの役割
仮想通貨市場の大部分が苦戦している一方で、ステーブルコインは成長しています。ステーブルコインの総時価総額は最近2022年の高値に達し、資金が再び仮想通貨に流入し始めたことを示しています。これは、特に連邦準備制度理事会（FRB）が金利引き下げを開始すれば、さらに良い時期が来ることを示唆しています。
金利が低下すれば、仮想通貨の利回りがより競争力のあるものとなり、より多くの投資家が市場に復帰する可能性があります。リンコ氏は、今後実施される利下げが仮想通貨業界の転換点となる可能性があると信じています。「金利が高いということは、ステーブルコインは資本に対してより高いハードルレートに直面することを意味します」と彼は説明しています。しかし、利下げが迫っているため、仮想通貨は再び投資家にとって魅力的な選択肢となる可能性があります。
ビットコインと仮想通貨の未来
ETFによって牽引されるビットコインの成功は否定できません。しかし、より広い仮想通貨市場は依然として大きな課題に直面しています。新しいプロジェクトやイノベーションの欠如が小規模資産の苦境に加わったことで、多くの投資家が幻滅しています。
しかし、すべての希望が失われたわけではありません。ステーブルコインは好調で、利下げの可能性が市場に新たな活力を吹き込む可能性があります。さらに、通常、ビットコイン価格が上昇するにつれて増加するビットコインのホエール保有量も、需要を牽引する役割を果たす可能性があります。
仮想通貨市場は低迷しているかもしれませんが、終わっていません。投資家たちは、反発を期待して状況を注視しています。ビットコインETFの成功、ステーブルコインの成長、あるいは金利低下がもたらす潜在的な影響のいずれであっても、依然として回復の機会があります。重要なのは、市場がかつて自分をけん引していた興奮とイノベーションを取り戻すことができるかどうかです。
