Memperkenalkan ETF Crypto Baru: Yang Perlu Anda Ketahui

Reksa dana kripto baru akan hadir di pasar, dan dirancang untuk memberi investor cara mudah untuk berinvestasi pada aset digital seperti Bitcoin dan Ethereum. Reksa dana ini, dicatatkan di Bursa Cboe BZX dengan simbol ticker “EZPZ”, menawarkan peluang investasi unik di dunia aset digital yang berkembang pesat. Dalam artikel ini, kami akan menguraikan apa saja yang akan dimiliki reksa dana tersebut, biaya yang dibebankan, dan strategi investasinya, semuanya dengan cara yang mudah dipahami.

Aset yang Dimiliki Dana: Bitcoin, Ethereum, dan Lainnya

Aset utama dana ini akan ada dua mata uang digital terpopuler: Bitcoin dan Ethereum. Kripto ini terkenal di dunia kripto dan merupakan dasar dari banyak aset digital lainnya. Bitcoin sering disebut sebagai emas digital, sementara Ethereum terkenal dengan kontrak pintar dan aplikasi desentralisasinya (DApp).

Selain Bitcoin dan Ethereum, dana ini juga dapat memiliki aset digital lainnya yang berkaitan dengan dua kripto ini. Ini bisa meliputi aset airdrop, yang merupakan koin gratis yang diberikan kepada pemegang kripto tertentu, atau aset yang diperoleh melalui fork. Fork terjadi ketika sebuah blockchain terbagi menjadi dua, menciptakan kripto baru bersama dengan yang asli. Dana ini bertujuan untuk memanfaatkan peluang-peluang ini untuk mengembangkan investasinya.

Strategi Investasi: Cara Kerja Dana

Tujuan utama dana ini adalah untuk melacak kinerja Indeks Aset Digital Institusional CF. Indeks ini mencakup Bitcoin dan Ethereum, dan dirancang untuk memberikan gambaran jelas tentang kinerja mata uang kripto utama ini di pasar. Dengan mengikuti indeks ini, reksa dana tersebut bertujuan untuk memberikan investor pengembalian yang konsisten yang mencerminkan pergerakan pasar kripto.

Untuk mengelola investasinya, dana ini menggunakan Prime Broker. Broker ini membantu reksa dana membeli dan menjual aset digital secara cepat dan efisien. Salah satu keuntungan utama menggunakan Prime Broker adalah karena broker ini mengizinkan reksa dana memperdagangkan lebih banyak aset daripada yang dimilikinya. Hal ini dilakukan melalui sesuatu yang disebut Perjanjian Kredit Perdagangan. Intinya, reksa dana dapat meminjam aset digital dari Pemberi Pinjaman Kredit Perdagangan untuk melakukan perdagangan, lalu membayar kembali pinjamannya di kemudian hari. Fleksibilitas ini membantu reksa dana mengunci harga pada waktu yang tepat, yang sangat penting dalam dunia kripto yang bergerak cepat.

Reksa dana ini juga bekerja sama dengan Kustodian Aset Digital untuk menjaga keamanannya. Kustodian ini menyimpan aset digital di dompet aman, memastikan terlindung dari peretasan dan pencurian. Aset-aset ini biasanya disimpan dalam Saldo Vault, yang merupakan sistem penyimpanan aman yang dirancang untuk jumlah besar mata uang kripto. Ketika reksa dana perlu melakukan perdagangan, aset tersebut dipindahkan ke Saldo Perdagangan, tempat aset-aset tersebut dapat diakses dengan mudah.

Biaya dan Pengeluaran: Berapa Biaya untuk Berinvestasi

Seperti reksa dana lainnya, reksa dana kripto ini mengenakan biaya untuk menutupi biayanya. Biaya utama disebut Biaya Sponsor, yang merupakan persentase dari nilai total reksa dana. Biaya ini dibebankan setiap tahun dan dibayarkan dari aset reksa dana. Untuk $1 miliar aset pertama, Biaya Sponsor dibebaskan untuk waktu yang terbatas, tetapi setelah itu, biaya akan berlaku.

Selain Biaya Sponsor, ada biaya lain yang terkait dengan pengelolaan dana. Misalnya, reksa dana mungkin harus membayar Biaya Kustodian kepada perusahaan yang menyimpan aset digitalnya. Ada juga Biaya Transaksi, yang merupakan biaya untuk membeli dan menjual aset digital. Biaya ini dapat termasuk Biaya Gas, yang merupakan biaya yang dibayarkan untuk memproses transaksi di jaringan Ethereum.

Penting untuk dicatat bahwa biaya ini dapat bertambah seiring berjalannya waktu, jadi investor perlu mempertimbangkannya ketika memutuskan apakah akan berinvestasi di reksa dana tersebut. Akan tetapi, reksa dana tersebut bertujuan untuk menjaga biayanya tetap kompetitif dibandingkan reksa dana kripto serupa lainnya di pasar.

Implikasi Pajak: Yang Perlu Diketahui Investor

Berinvestasi di reksa dana kripto seperti ini memiliki implikasi pajak tertentu. Misalnya, jika reksa dana itu menghasilkan keuntungan, investor perlu melaporkan bagian dari pendapatan tersebut dalam laporan pajak mereka. Dana tersebut disusun sebagai kerja sama untuk tujuan pajak, yang berarti bahwa keuntungan dan kerugian dibagikan kepada investor. Hal ini dapat menghasilkan kejadian kena pajak, bahkan jika investor tidak menjual sahamnya di reksa dana tersebut.

Salah satu aspek unik dari reksa dana ini adalah ia dapat menghasilkan pendapatan melalui hadiah staking, airdrop, atau aktivitas aset digital lainnya. Peristiwa-peristiwa ini diperlakukan sebagai penghasilan kena pajak oleh IRS, jadi investor perlu menyadari potensi kewajiban pajak.

Investor juga harus memperhatikan Unrelated Business Taxable Income (UBTI), terutama jika mereka berinvestasi melalui rekening bebas pajak seperti IRA. UBTI dapat terjadi jika reksa dana meminjam uang untuk melakukan investasi, yang dapat memicu pajak tambahan untuk investor.

Keamanan dan Tata Kelola: Menjaga Keamanan Aset Anda

Keamanan adalah prioritas utama bagi reksa dana, terutama ketika berhadapan dengan aset digital. Kustodian Aset Digital memainkan peran penting dalam melindungi kepemilikan reksa dana. Aset disimpan dalam dompet dingin, yang tidak terhubung ke internet, sehingga tidak terlalu rentan terhadap peretasan. Jika aset perlu diperdagangkan, aset tersebut dipindahkan ke dompet panas, yang terhubung ke internet tetapi tetap dilindungi oleh beberapa lapisan keamanan.

Dana ini juga memiliki struktur tata kelola yang kuat. Sponsor mengawasi semua operasi dan memastikan bahwa reksa dana dikelola dengan standar tertinggi. Ada audit dan pemeriksaan kepatuhan rutin untuk memastikan bahwa semuanya berjalan lancar.

Investor harus yakin bahwa aset mereka ditangani dengan hati-hati. Reksa dana tersebut memiliki beberapa pengamanan untuk mencegah akses tidak sah dan memastikan bahwa semua transaksi sah.

Penyedia Likuiditas dan Pembuatan Pasar

Untuk menjaga reksa dana agar tetap berjalan dengan lancar, ia bergantung pada Penyedia Likuiditas. Ini adalah perusahaan yang membantu membeli dan menjual aset digital di reksa dana tersebut, memastikan selalu ada cukup likuiditas untuk investor yang ingin berdagang. Penyedia likuiditas memainkan peran penting dalam proses pembuatan pasar, yang membantu menjaga harga saham reksa dana tetap stabil.

Perjanjian Penyedia Likuiditas menjabarkan persyaratan di mana penyedia tersebut beroperasi. Mereka bertanggung jawab untuk mengirimkan Bitcoin atau Ethereum ke reksa dana saat dibutuhkan dan menerima uang tunai sebagai imbalannya. Pengaturan ini membantu reksa dana mengelola perdagangan besar tanpa mengganggu pasar.

Perlu dicatat juga bahwa reksa dana tersebut memiliki Perjanjian Induk dengan pihak lawan perdagangan lainnya. Perjanjian ini mengizinkan reksa dana untuk melakukan pembelian spot atau transaksi penjualan secara prinsipal-ke-prinsipal. Fleksibilitas ini sangat penting dalam dunia perdagangan mata uang kripto yang serba cepat.

Pelacakan dan Penyeimbangan Indeks: Tetap di Jalur yang Benar

Reksa dana ini melacak Indeks Aset Digital Institusional CF, yang dirancang untuk mencerminkan kinerja Bitcoin dan Ethereum. Indeks ini diseimbangkan secara berkala untuk memastikan bahwa indeks tersebut secara akurat mewakili keadaan pasar saat ini. Proses penyeimbangan melibatkan penyesuaian kepemilikan reksa dana agar sesuai dengan indeks, yang mungkin melibatkan pembelian atau penjualan aset.

Salah satu tantangan dalam melacak indeks di pasar kripto adalah volatilitas aset digital. Harga dapat berubah dengan cepat, jadi reksa dana tersebut harus gesit dalam pendekatannya. Penggunaan Kredit Perdagangan memungkinkan reksa dana membuat penyesuaian cepat pada portofolionya, membantunya tetap selaras dengan indeks.

Investor dapat mengharapkan reksa dana proaktif dalam mengelola kepemilikannya. Tujuannya adalah untuk memastikan bahwa kinerja reksa dana sangat mirip dengan indeks, memberikan opsi investasi yang andal bagi mereka yang ingin memperoleh eksposur ke pasar kripto.

Pertimbangan Pajak dan Regulasi: Yang Perlu Diingat

Mata uang kripto masih merupakan kelas aset yang relatif baru, dan lingkungan regulasinya terus berkembang. Reksa dana ini disusun untuk mematuhi semua hukum dan peraturan yang relevan, tetapi investor harus menyadari bahwa perubahan dalam lanskap hukum dapat memengaruhi operasi reksa dana.

Misalnya, IRS telah mengeluarkan panduan tentang perlakuan pajak untuk aset digital, tetapi masih banyak area abu-abu. Reksa dana ini siap untuk menavigasi kerumitan tersebut, tetapi investor harus berkonsultasi dengan penasihat pajak mereka sendiri untuk memahami implikasi potensial.

Selain pertimbangan pajak, reksa dana ini juga tunduk pada pengawasan peraturan dari lembaga-lembaga seperti SEC dan CFTC. Lembaga-lembaga ini bertanggung jawab untuk memastikan bahwa reksa dana tersebut beroperasi secara adil dan transparan. Investor dapat merasa nyaman mengetahui bahwa reksa dana tersebut dipegang dengan standar akuntabilitas yang tinggi.

Cara Terlibat: Berinvestasi di Reksa Dana

Berinvestasi di reksa dana sangatlah mudah. Investor dapat membeli saham melalui rekening perantara mereka, seperti yang mereka lakukan dengan saham atau ETF lainnya. Saham tersebut akan diperdagangkan di Bursa Cboe BZX, yang dapat diakses oleh banyak investor.

Penting untuk diingat bahwa meskipun reksa dana ini menawarkan eksposur ke aset digital, reksa dana ini tetap tunduk pada risiko yang terkait dengan mata uang kripto. Harga dapat fluktuatif, dan nilai saham reksa dana dapat berubah-ubah. Namun, bagi investor yang mencari cara untuk berinvestasi di **

Korea Selatan Bertaruh Besar pada MicroStrategy

Dana Pensiun Nasional Korea Selatan (NPS) telah menjadi berita utama karena membeli saham MicroStrategy senilai $34 juta. Investasi signifikan ini memberi dana pensiun eksposur tidak langsung ke Bitcoin, karena MicroStrategy dikenal memiliki sejumlah besar mata uang kripto. Langkah ini menempatkan NPS di antara semakin banyak investor institusional yang menggunakan MicroStrategy sebagai cara untuk berinvestasi di Bitcoin.

Apa itu Dana Pensiun Nasional?

Dana Pensiun Nasional (NPS) adalah dana pensiun publik terbesar di Korea Selatan, yang mengelola aset lebih dari $777 miliar. Sebagai investor institusional terbesar di negara tersebut, NPS memainkan peran penting dalam mengelola tabungan pensiun jutaan warga Korea Selatan. Investasi baru-baru ini sebesar $34 juta di MicroStrategy mencerminkan strategi dana tersebut untuk mendiversifikasi portofolionya dan mendapatkan eksposur ke pasar mata uang kripto yang berkembang pesat, khususnya Bitcoin.

Strategi Bitcoin MicroStrategy

MicroStrategy adalah perusahaan intelijen bisnis yang telah menjadi terkenal karena investasinya yang besar dalam Bitcoin. Perusahaan ini memiliki lebih banyak Bitcoin daripada perusahaan publik lainnya, dengan lebih dari 226.500 BTC, senilai sekitar $13,2 miliar. CEO MicroStrategy, Michael Saylor, telah menjadi pendukung vokal Bitcoin, memposisikan saham perusahaan sebagai permainan dengan leverage pada mata uang kripto tersebut. Strategi ini telah menarik banyak investor institusional, termasuk dana pensiun dan dana kekayaan negara.

Mengapa NPS Berinvestasi di MicroStrategy?

Keputusan Dana Pensiun Nasional untuk berinvestasi di MicroStrategy dapat dilihat sebagai taruhan tidak langsung pada Bitcoin. Dengan membeli saham MicroStrategy, NPS memperoleh eksposur ke Bitcoin tanpa harus membeli mata uang kripto tersebut secara langsung. Pendekatan ini menarik bagi investor institusional yang mungkin ingin mendapat manfaat dari potensi pertumbuhan Bitcoin tetapi lebih memilih untuk menghindari kompleksitas dan risiko yang terkait dengan kepemilikan mata uang kripto secara langsung.

NPS tidak sendirian dalam strategi ini. Investor institusional besar lainnya, termasuk bank sentral Norwegia dan Bank Nasional Swiss, juga telah mengungkapkan kepemilikan mereka di MicroStrategy. Langkah-langkah ini menyoroti tren yang berkembang di antara dana pensiun global untuk mendapatkan eksposur Bitcoin melalui perusahaan-perusahaan seperti MicroStrategy.

Rincian Investasi $34 Juta

Menurut pengajuan SEC baru-baru ini, NPS membeli 24.500 saham MicroStrategy selama kuartal kedua tahun ini. Harga rata-rata per saham adalah $1.377, yang berarti total investasi berjumlah $34 juta. Pembelian ini setara dengan sekitar 245.000 saham setelah pemecahan saham MicroStrategy 10-untuk-1, yang terjadi awal bulan ini.

Waktu investasi ini patut dicatat, karena harga saham MicroStrategy telah meningkat hampir dua kali lipat tahun ini. Peningkatan nilai ini sebagian besar disebabkan oleh semakin banyaknya pelaku institusional yang bertaruh pada strategi perusahaan yang berfokus pada Bitcoin. Karena semakin banyak investor melihat MicroStrategy sebagai proksi untuk Bitcoin, saham tersebut telah menjadi pilihan populer bagi mereka yang ingin memperoleh eksposur ke pasar mata uang kripto.

Tren yang Berkembang dari Dana Pensiun yang Berinvestasi di Bitcoin

Investasi Dana Pensiun Nasional di MicroStrategy merupakan bagian dari tren yang lebih besar di antara dana pensiun dan dana kekayaan negara untuk mendapatkan eksposur ke Bitcoin. Investor institusional ini semakin menyadari potensi Bitcoin sebagai penyimpan nilai dan lindung nilai terhadap inflasi. Dengan berinvestasi pada perusahaan-perusahaan seperti MicroStrategy, mereka dapat memperoleh manfaat dari pertumbuhan Bitcoin tanpa harus memegang mata uang kripto secara langsung.

Sebagai contoh, bank sentral Norwegia dan Bank Nasional Swiss telah mengungkapkan investasi mereka di MicroStrategy. Lembaga-lembaga ini, bersama dengan NPS, adalah bagian dari daftar dana pensiun global yang semakin banyak yang melihat Bitcoin sebagai bagian penting dari strategi investasi mereka.

Penerimaan Bitcoin oleh dana pensiun besar juga merupakan validasi terhadap kemunculan mata uang kripto tersebut sebagai kelas aset yang sah. Karena semakin banyak perusahaan publik menambahkan Bitcoin ke dalam kas mereka, menjadi jelas bahwa Bitcoin mendapatkan penerimaan di antara lembaga keuangan tradisional.

Dampak Pemecahan Saham MicroStrategy terhadap Investor

MicroStrategy baru-baru ini menyelesaikan pemecahan saham 10-untuk-1, yang berarti pemegang saham kini memiliki saham sepuluh kali lipat dari yang mereka miliki sebelumnya. Langkah ini dirancang untuk membuat saham lebih terjangkau dan menarik jangkauan investor yang lebih luas. Untuk Dana Pensiun Nasional, pemecahan saham meningkatkan jumlah saham yang dimilikinya dari 24.500 menjadi sekitar 245.000.

Pemecahan saham telah membuat saham MicroStrategy lebih mudah diakses oleh investor individu, serta investor institusional seperti dana pensiun. Dengan membuat saham lebih terjangkau, MicroStrategy telah memposisikan dirinya sebagai pilihan yang menarik bagi mereka yang ingin memperoleh eksposur ke Bitcoin melalui perusahaan publik.

Peran ETF dengan Leverage dalam Popularitas MicroStrategy

Faktor lain yang berkontribusi terhadap popularitas MicroStrategy di kalangan investor institusional adalah diperkenalkannya ETF dengan leverage yang menargetkan saham perusahaan. Misalnya, Def

Bitcoin dan Ethereum ETF: BlackRock Lampaui Grayscale dalam Pengelolaan Aset Kripto

Dunia mata uang kripto berubah dengan cepat, dan salah satu perubahan terbesar terjadi dalam pengelolaan aset kripto. Selama bertahun-tahun, Grayscale Investments adalah nama terkemuka di bidang ini. Namun, perkembangan besar telah terjadi: BlackRock, raksasa keuangan tradisional (TradFi), telah melampaui Grayscale dalam mengelola aset kripto, khususnya melalui ETF Bitcoin dan Ethereum.

BlackRock Memimpin

Hanya delapan bulan setelah peluncuran ETF Bitcoin spot, BlackRock telah melampaui Grayscale dalam hal aset yang dikelola (AUM) untuk produk kripto yang terdaftar publik. Perubahan ini terjadi lebih cepat dari yang diharapkan, menurut James Butterfill, Kepala Riset di CoinShares. Ia menjelaskan bahwa pergeseran ini menunjukkan kekuatan penyedia ETF mapan seperti BlackRock dan seberapa cepat mereka dapat menguasai pasar.

Saat ini, ETF Bitcoin dan Ethereum spot milik BlackRock telah mengumpulkan $22 miliar dalam bentuk aset, memimpin pasar kripto. Di sisi lain, Grayscale, yang mengelola berbagai dana kripto termasuk Solana dan Chainlink, telah melihat AUM-nya turun menjadi sekitar $20,7 miliar. Pergeseran kepemimpinan telah diantisipasi selama berbulan-bulan, dan dengan peluncuran ETF Ethereum spot pada bulan Juli, hal itu terjadi lebih cepat dari perkiraan banyak pihak.

Dampak ETF Ethereum

Pengenalan ETF Ethereum spot memainkan peran penting dalam kebangkitan BlackRock. Ethereum Trust (ETHE) Grayscale telah mengalami arus keluar yang signifikan, dengan $2,3 miliar ditarik. Sementara itu, ETF Ethereum BlackRock mengalami arus masuk bersih sebesar $966 juta, yang menyoroti meningkatnya minat terhadap produk-produknya.

Tom Dunleavy, mitra di perusahaan investasi kripto MV Global, menunjukkan bahwa kesuksesan BlackRock sebagian karena jaringan distribusinya yang kuat. Perusahaan tersebut telah secara efektif mempromosikan produk-produk Ethereumnya melalui media keuangan utama dan bermitra dengan penasihat investasi terdaftar (RIA). Paparan yang luas ini telah membantu BlackRock menarik lebih banyak perhatian dan, akibatnya, lebih banyak investasi.

Perjuangan Grayscale

Sementara produk-produk Ethereum BlackRock telah mendapatkan daya tarik, Grayscale telah berjuang untuk mempertahankan posisi pasarnya. Grayscale juga telah terlibat dalam periklanan, mempromosikan produk-produknya di bandara dan stasiun kereta bawah tanah New York City. Namun, ini tidak cukup untuk menghentikan arus keluar dari dananya, khususnya Ethereum Trust-nya.

Salah satu tantangan utama bagi Grayscale adalah rasio biayanya yang tinggi. ETF Ethereum spot milik perusahaan memiliki rasio biaya sebesar 2,5%, yang secara signifikan lebih tinggi daripada rasio 0,25% milik BlackRock. Perbedaan ini telah membuat penawaran BlackRock lebih menarik bagi para investor. Meskipun Ethereum Mini Trust milik Grayscale menawarkan basis biaya yang jauh lebih rendah yaitu 0,15%, hal ini tidak cukup untuk menghentikan pergeseran kepemimpinan pasar.

Menurut Butterfill, akan sulit bagi Grayscale untuk mendapatkan kembali posisi teratasnya. Biaya yang lebih tinggi merupakan faktor pencegah utama bagi para investor, dan dengan adanya alternatif yang lebih murah, pangsa pasar Grayscale kemungkinan akan terus menyusut.

Celah yang Menyempit Antara ETF Bitcoin

Persaingan antara BlackRock dan Grayscale tidak terbatas pada produk Ethereum. ETF Bitcoin mereka juga bersaing ketat. Saat ini, Bitcoin Trust (GBTC) milik Grayscale memegang $18,7 miliar dalam aset, termasuk sekitar 297.000 Bitcoin. Namun, karena arus keluar selama berbulan-bulan, kesenjangan antara GBTC dan iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock telah menyempit menjadi hanya $1,5 miliar. Dana BlackRock sekarang mengelola $17,2 miliar, memberikan tekanan yang signifikan pada Grayscale untuk mempertahankan keunggulannya.

Pentingnya Distribusi dan Kemitraan

Salah satu alasan mengapa BlackRock mampu mempersempit kesenjangan dengan Grayscale adalah kemampuannya untuk memanfaatkan saluran distribusinya yang kuat dan kemitraan. Dengan bekerja sama dengan penasihat investasi terdaftar dan mempromosikan ETF-nya melalui media keuangan terkenal, BlackRock telah mampu menarik berbagai investor. Pendekatan ini telah membantu perusahaan memperoleh pangsa pasar yang signifikan dalam waktu yang relatif singkat.

Dunleavy menekankan bahwa distribusi akan terus menjadi faktor krusial dalam kesuksesan ETF kripto. Karena semakin banyak pemain keuangan tradisional seperti BlackRock memasuki pasar, mereka akan membawa serta hubungan yang telah mapan dan kemampuan yang terbukti untuk menjangkau para investor. Hal ini memberi mereka keunggulan dibandingkan perusahaan kripto asli seperti Grayscale, yang mungkin tidak memiliki tingkat akses yang sama ke jaringan keuangan tradisional.

Peran Rasio Biaya dalam Keputusan Investor

Rasio biaya merupakan faktor penting lainnya yang memengaruhi keputusan investor. ETF Ethereum milik BlackRock memiliki rasio biaya sebesar 0,25%, yang setara dengan penawaran dari pemain besar lainnya seperti Fidelity dan Invesco. Namun, rasio ini masih jauh lebih rendah dibandingkan dengan rasio biaya 2,5% milik Grayscale untuk ETF Ethereum spot-nya.

Para investor secara alami tertarik pada biaya yang lebih rendah, karena hal ini memungkinkan pengembalian potensial yang lebih tinggi. Sementara Ethereum Mini Trust milik Grayscale menawarkan struktur biaya yang lebih kompetitif, hal ini tidak cukup untuk mengimbangi daya tarik produk-produk BlackRock. Akibatnya, banyak investor memilih untuk memindahkan aset mereka dari Grayscale ke BlackRock.

Upaya Grayscale untuk Tetap Kompetitif

Meskipun menghadapi tantangan, Grayscale tidak menyerah begitu saja. Perusahaan telah berupaya untuk mengurangi biayanya dan meningkatkan penawarannya untuk tetap kompetitif. Misalnya, Ethereum Mini Trust milik Grayscale memiliki basis biaya sebesar 0,15%, menjadikannya salah satu opsi termurah yang tersedia.

Selain menurunkan biaya, Grayscale juga mengeksplorasi produk dan strategi baru untuk menarik investor. Perusahaan ini telah memperluas jangkauan dana kriptonya untuk menyertakan koin seperti Solana dan Chainlink, berharap dapat menarik khalayak yang lebih luas. Namun, apakah upaya ini akan cukup untuk mendapatkan kembali kepemimpinan pasar masih dipertanyakan.

Masa Depan ETF Kripto

Pertempuran antara BlackRock dan Grayscale untuk mendominasi pasar ETF kripto masih jauh dari selesai. Karena semakin banyak perusahaan keuangan tradisional memasuki ruang ini, persaingan kemungkinan akan semakin intensif. Perusahaan-perusahaan ini membawa serta sumber daya yang besar, jaringan distribusi yang mapan, dan rekam jejak yang kuat di pasar tradisional, yang semuanya memberi mereka keunggulan dibandingkan perusahaan kripto asli seperti Grayscale.

Bagi para investor, persaingan ini merupakan perkembangan yang positif. Karena semakin banyak pemain memasuki pasar, mereka dapat mengharapkan untuk melihat beragam produk, biaya lebih rendah, dan layanan yang lebih baik. Namun, hal ini juga berarti bahwa perusahaan seperti Grayscale perlu beradaptasi dengan cepat jika mereka ingin tetap relevan.

Dalam beberapa bulan mendatang, akan menarik untuk melihat bagaimana pasar berkembang. Ak

Harga-harga mata uang kripto terkemuka seperti Bitcoin dan Ethereum anjlok tiba-tiba pada Kamis sore. Penurunan ini memicu gelombang likuidasi, terutama dari posisi-posisi beli, karena pasar kripto berubah menjadi merah. Meskipun pasar saham menguat, Bitcoin dan Ethereum, bersama mata uang kripto populer lainnya seperti Solana dan Dogecoin, mengalami penurunan tajam.

Bitcoin mengalami penurunan signifikan hampir 3% hanya dalam waktu lebih dari satu jam, turun menjadi sekitar $57.787. Harga Ethereum turun lebih dalam, turun menjadi $2.547, menurut data dari CoinGecko. Tren penurunan tidak hanya terbatas pada kedua raksasa tersebut. Mata uang kripto lainnya seperti Solana dan Dogecoin mengalami kerugian yang lebih besar pada periode yang sama.

Dalam 24 jam terakhir, likuidasi telah melampaui $176 juta, yang sebagian besar disebabkan oleh volatilitas pasar yang tiba-tiba. Ethereum memimpin dengan lebih dari $59 juta posisi dilikuidasi, diikuti oleh Bitcoin, yang mengalami likuidasi sekitar $50 juta. Penurunan harga yang cepat membuat banyak investor kesulitan ketika posisi beli mereka dilikuidasi.

Pada Kamis pagi, baik Bitcoin dan Ethereum bergejolak setelah rilis laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) terbaru. Data IHK, yang mengukur perubahan harga rata-rata dari waktu ke waktu, tampaknya tidak berdampak langsung pada penurunan kripto terkini ini. Yang menarik, pasar saham mengalami kenaikan pada hari yang sama, menunjukkan adanya kesenjangan antara pasar keuangan tradisional dengan pasar mata uang kripto.

Sementara pasar saham tampaknya mengabaikan kekhawatiran apa pun dari laporan IHK, pasar mata uang kripto terpukul. Perbedaan kinerja antara saham dan mata uang kripto mengindikasikan bahwa faktor-faktor berbeda mungkin berperan dalam menggerakkan harga kripto. Beberapa analis percaya bahwa faktor makroekonomi seperti inflasi atau suku bunga mungkin bukan satu-satunya alasan di balik penurunan harga mata uang kripto yang tiba-tiba ini.

Penurunan harga baru-baru ini menimbulkan kekhawatiran mengenai kemampuan Bitcoin untuk mempertahankan level support saat ini. Dengan harga yang berkisar di $57.787, ada kekhawatiran bahwa harga dapat menembus level support $56.000, yang menyebabkan aksi jual lebih lanjut. Harga Bitcoin dapat mengalami volatilitas lebih lanjut ke bawah kecuali jika segera pulih di atas $60.000.

Faktor lain yang menambah ketidakpastian pasar adalah tenggat waktu kedaluwarsa opsi Bitcoin yang akan datang. Menurut Deribit, opsi Bitcoin senilai lebih dari $1,4 miliar akan kedaluwarsa pada 16 Agustus. Sejumlah besar opsi yang akan kedaluwarsa ini memberikan tekanan tambahan pada harga Bitcoin. Jika Bitcoin gagal pulih di atas $60.000 sebelum opsi-opsi ini kedaluwarsa, hal ini dapat menyebabkan volatilitas lebih besar dan berpotensi menekan harga lebih rendah.

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin adalah faktor penting lainnya yang perlu diperhatikan. Arus masuk ETF positif selama dua hari berturut-turut, tetapi berubah menjadi negatif lagi pada 14 Agustus, dengan arus keluar bersih melebihi $81 juta, menurut Farside Investors. Namun, data IHK yang menguntungkan baru-baru ini dapat meningkatkan kepercayaan investor, yang mengarah ke lebih banyak arus masuk ke ETF Bitcoin.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan pembacaan Indeks Harga Konsumen (IHK) yang menunjukkan peningkatan harga tahunan sebesar 2,9%, tingkat peningkatan paling lambat sejak 2021. Laporan IHK yang positif ini berpotensi menyebabkan lebih banyak arus masuk ke ETF Bitcoin karena investor berupaya memanfaatkan potensi reli pasar yang lebih luas. Jika ETF Bitcoin terus mengalami peningkatan investasi, hal ini dapat membantu menstabilkan harga Bitcoin dan berpotensi menyebabkan pemulihan.

Dengan harga Bitcoin yang saat ini berkisar di level $57.000, banyak yang bertanya-tanya apakah harga tersebut dapat turun di bawah $56.000. Level $56.000 bertindak sebagai zona permintaan utama untuk Bitcoin, yang berarti jika harga turun di bawah level ini, dapat menyebabkan aksi jual yang signifikan. Investor mengawasi level ini dengan cermat karena penurunan di bawah level ini dapat menandakan penurunan lebih lanjut untuk Bitcoin.

Solana dan Dogecoin mengalami kerugian lebih besar, sementara Bitcoin dan Ethereum menjadi berita utama. Koin-koin ini seringkali lebih fluktuatif dibandingkan Bitcoin dan Ethereum, sehingga lebih rentan terhadap perubahan harga yang besar selama periode gejolak pasar.

Ketika pasar tetap bergejolak, likuidasi terus menimbulkan masalah bagi investor. Posisi beli dilikuidasi ketika harga turun, yang menyebabkan tekanan lebih lanjut pada pasar. Likuidasi senilai $176 juta selama 24 jam terakhir adalah tanda yang jelas tentang seberapa cepat keadaan di pasar kripto dapat berubah.

Untuk menanggapi volatilitas baru-baru ini, banyak investor yang menyesuaikan strategi mereka. Beberapa memilih untuk keluar sepenuhnya dari posisi mereka, sementara yang lain menggandakan, berharap untuk membeli saat penurunan. Ketidakpastian di pasar telah mempersulit investor untuk membuat keputusan yang percaya diri, yang mengarah ke berbagai reaksi.

Masa depan harga Bitcoin dan Ethereum tetap tidak pasti. Banyak hal akan bergantung pada bagaimana pasar bereaksi terhadap peristiwa mendatang, seperti kedaluwarsa opsi pada 16 Agustus dan perkembangan makroekonomi lainnya. Jika Bitcoin pulih di atas $60.000, hal ini dapat menandakan potensi pemulihan. Namun, jika harga terus turun, kita dapat melihat lebih banyak likuidasi dan penurunan lebih lanjut.

Bagi investor rata-rata, gejolak pasar baru-baru ini merupakan pengingat akan risiko yang terkait dengan perdagangan mata uang kripto. Meskipun potensi keuntungan tinggi selalu ada, potensi kerugian yang signifikan juga ada. Penting bagi investor untuk tetap mendapat informasi dan bersiap untuk pergerakan pasar yang tiba-tiba seperti yang kita lihat minggu ini. Apakah itu dampak dari data IHK, tenggat waktu kedaluwarsa opsi Bitcoin yang akan datang, atau peran ETF, ada banyak faktor yang dapat mempengaruhi harga di hari-hari dan minggu-minggu mendatang.

Penjualan Bitcoin Pemerintah AS dan Dampaknya pada Pasar

Penjualan Bitcoin baru-baru ini oleh pemerintah Amerika Serikat telah menarik perhatian pasar mata uang kripto. Meskipun mengklaim bahwa penjualan semacam itu tidak berdampak pada pasar, para penjual Bitcoin telah memastikan bahwa pasar merasakan tekanannya. Artikel ini akan mengupas detail penjualan tersebut, bagaimana hal itu memengaruhi harga Bitcoin, dan pandangan para analis tentang implikasi yang lebih luas pada pasar mata uang kripto.

Transfer Bitcoin Pemerintah AS: Apa yang Terjadi?

Pada tanggal 15 Agustus, Bitcoin mengalami penurunan nilai yang signifikan. Penurunan ini terjadi setelah pemerintah Amerika Serikat melakukan transfer Bitcoin terbesarnya di tahun 2024, yang melibatkan 10.000 BTC, dengan nilai sekitar $581 juta. Koin yang telah disita oleh pemerintah tersebut, dipindahkan ke Coinbase, sebuah bursa mata uang kripto terkemuka. Transfer ini, yang disoroti oleh firma intelijen kripto Arkham, memberikan tekanan jual yang signifikan ke pasar.

Data Arkham memperlihatkan bahwa pemerintah telah menjual Bitcoin yang disita sepanjang tahun, dan setiap kali dilakukan, pasar bereaksi negatif. Transfer ke Coinbase pun tak terkecuali. Meskipun transfer itu sendiri adalah hal yang biasa, pasar tampaknya menerima pukulan setiap kali pemerintah memutuskan untuk menjual kepemilikan Bitcoin-nya.

Dampak pada Kinerja Harga Bitcoin

Waktu penjualan Bitcoin oleh pemerintah AS sangatlah buruk bagi pasar. Transfer tersebut terjadi sesaat setelah rilis laporan Indeks Harga Konsumen (IHK), yang menunjukkan penurunan inflasi. Biasanya, berita seperti itu akan positif bagi Bitcoin, karena inflasi yang lebih rendah sering kali meningkatkan harga mata uang kripto tersebut. Akan tetapi, potensi keuntungan apa pun dari laporan IHK telah dihapuskan oleh penjualan Bitcoin pemerintah.

Lookonchain, sebuah platform analitik, menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap transfer Bitcoin pemerintah AS pada tahun 2024 telah konsisten. Pada kasus-kasus sebelumnya, harga Bitcoin turun sekitar 5% dalam waktu tiga hari setelah transfer serupa. Hal ini menunjukkan bahwa pelaku pasar dengan cepat bereaksi negatif setiap kali pemerintah memindahkan sejumlah besar Bitcoin.

Reaksi Pasar: Menjual Berita

Axel Adler, seorang kontributor untuk platform analitik on-chain CryptoQuant, memberikan wawasan mengenai alasan pasar bereaksi seperti itu. Ia berpendapat bahwa pelaku pasar besar, yang sering disebut sebagai “paus”, bertanggung jawab atas penurunan tajam harga Bitcoin setelah transfer pemerintah ini. Menurut Adler, para pelaku pasar ini melakukan “penjualan berita”, yang berarti mereka menjual kepemilikan Bitcoin mereka untuk mengantisipasi penurunan harga yang disebabkan oleh transfer tersebut.

Adler menekankan bahwa penjualan aktual 10.000 BTC oleh pemerintah AS seharusnya, secara teori, tidak berdampak besar pada pasar. Namun, efek psikologis dari berita tersebut menyebabkan para penjual mulai menjual Bitcoin mereka, yang mengarah ke reaksi berantai yang mendorong harga turun. Hal ini menyoroti peran sentimen pasar dalam menentukan pergerakan harga Bitcoin, terutama ketika berita penting, seperti penjualan pemerintah, memasuki pasar.

Peran Pemerintah dalam Tren Pasar Bitcoin

Tahun ini, pemerintah telah memainkan peran yang lebih signifikan di pasar mata uang kripto, khususnya dengan keputusan mereka untuk menjual Bitcoin yang disita. Selain Amerika Serikat, negara-negara lain seperti Jerman juga telah menjual Bitcoin dalam jumlah besar. Jerman, misalnya, baru-baru ini menjual seluruh bagian kepemilikan Bitcoin-nya, yang telah disita dalam berbagai operasi. Menurut Arkham, saldo di dompet yang ditandai milik Jerman sekarang hanya 0,007 BTC, dengan nilai sekitar $400.

Waktu penjualan ini juga sangat penting. Penjualan Bitcoin Jerman terjadi selama bulan Juni dan Juli, dan nilai kepemilikan sebelum penjualan terakhir adalah sekitar $3,5 miliar. Namun, dalam seminggu setelah menyelesaikan penjualan, Jerman kehilangan $124 juta dalam potensi keuntungan, karena harga Bitcoin meningkat setelah penjualan selesai.

Bagaimana Penjualan Bitcoin oleh Negara-negara Berdampak pada Sentimen Pasar

Keputusan negara-negara seperti Amerika Serikat dan Jerman untuk menjual kepemilikan Bitcoin mereka telah berkontribusi pada narasi bearish di pasar. Narasi ini menunjukkan bahwa ketika pemerintah menjual Bitcoin mereka, itu menandakan kurangnya kepercayaan terhadap mata uang kripto, yang dapat menyebabkan penjualan lebih lanjut oleh investor swasta. Sentimen bearish ini biasanya bersifat jangka pendek, tetapi dapat memiliki dampak jangka panjang di pasar, terutama jika banyak pemerintah memutuskan untuk menjual kepemilikan mereka pada waktu yang hampir bersamaan.

Adler dari CryptoQuant menunjukkan bahwa penjualan pemerintah ini, meskipun signifikan, tidak boleh dilihat sebagai ancaman mendasar terhadap nilai jangka panjang Bitcoin. Sebaliknya, penjualan tersebut adalah bagian dari pasang surut pasar yang biasa. Namun, waktu dan skala penjualan ini dapat menciptakan gangguan sementara, yang dapat dieksploitasi oleh penjual di pasar.

Menganalisis Efek Penjualan Bitcoin pada Pasar

Sangat penting untuk menganalisis bagaimana penjualan Bitcoin oleh pemerintah ini berdampak pada pasar di luar penurunan harga langsung. Satu faktor yang perlu dipertimbangkan adalah peran pelaku pasar besar dalam memperkuat efek ini. Ketika paus mulai menjual Bitcoin mereka sebagai respons terhadap penjualan pemerintah, hal itu dapat menciptakan efek berjenjang di mana investor yang lebih kecil juga mulai menjual, karena takut harga akan turun lebih lanjut.

Selain itu, perhatian media seputar penjualan ini juga dapat memainkan peran penting dalam membentuk sentimen pasar. Ketika outlet berita melaporkan tentang penjualan Bitcoin oleh pemerintah AS, hal itu dapat menciptakan kepanikan di antara investor, yang mengarah pada lebih banyak penjualan dan penurunan harga lebih lanjut. Fenomena ini sering disebut sebagai “ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya”, di mana ekspektasi penurunan harga mengarah pada penurunan harga yang sesungguhnya.

Implikasi Jangka Panjang untuk Bitcoin

Meskipun efek jangka pendek dari penjualan Bitcoin pemerintah terlihat jelas, penting untuk mempertimbangkan implikasi jangka panjang untuk mata uang kripto tersebut. Secara historis, Bitcoin telah terbukti tangguh dalam menghadapi peristiwa semacam itu. Setelah penurunan awal, harga sering kali pulih, dan investor jangka panjang yang mempertahankan Bitcoin mereka selama penurunan ini masih dapat melihat keuntungan yang signifikan.

Dalam kasus penjualan Bitcoin baru-baru ini oleh pemerintah AS, perlu dicatat bahwa jumlah yang dijual, meskipun besar, masih merupakan sebagian kecil dari total pasokan Bitcoin. Ini berarti bahwa meskipun penjualan dapat menciptakan tekanan jual sementara, hal itu tidak mungkin berdampak jangka panjang pada nilai jangka panjang Bitcoin. Selain itu, fakta bahwa pemerintah dapat menjual Bitcoin dengan jumlah uang yang signifikan menyoroti penerimaan dan legitimasi mata uang kripto yang semakin meningkat.

Pandangan ke Depan: Apa yang Diharapkan

Ke depannya, kemungkinan besar pemerintah akan terus menjual Bitcoin yang disita, terutama karena semakin banyak negara menindak aktivitas ilegal yang melibatkan mata uang kripto. Ini berarti bahwa reaksi pasar yang serupa dapat terjadi di masa depan setiap kali ada penjualan besar yang dilakukan pemerintah. Namun, saat pasar semakin matang, pasar mungkin menjadi lebih tangguh terhadap peristiwa ini, dan dampak penjualan pemerintah dapat berkurang seiring berjalannya waktu.

Investor juga harus menyadari potensi penjualan di masa depan dan bersiap untuk volatilitas jangka pendek. Bagi mereka yang memiliki pandangan jangka panjang, penjualan ini dapat menjadi peluang pembelian, karena penurunan harga yang diciptakan oleh penjualan pemerintah dapat diikuti oleh pemulihan.

Penjualan Bitcoin baru-baru ini oleh pemerintah AS mungkin telah menyebabkan penurunan sementara di pasar, tetapi hal itu tidak mengubah lintasan keseluruhan Bitcoin. Sementara pelaku pasar besar dan sentimen bearish dapat memperkuat efek dari penjualan ini, prospek jangka panjang untuk Bitcoin tetap positif. Karena semakin banyak pemerintah yang terus mendivestasi kepemilikan Bitcoin mereka, pasar kemungkinan akan melihat gangguan jangka pendek lebih lanjut, tetapi investor yang cerdas dapat menavigasi tantangan ini dengan tetap mendapat informasi dan berfokus pada gambaran yang lebih besar.

Marathon Digital Beli Bitcoin Sebesar $249 Juta

Marathon Digital, salah satu pemain besar dalam penambangan Bitcoin, telah melakukan langkah signifikan dengan membeli Bitcoin senilai $249 juta. Pembelian baru-baru ini menambah 4.144 Bitcoin (BTC) ke cadangan mereka, sehingga total kepemilikan mereka menjadi lebih dari 25.000 BTC. Perusahaan melakukan pembelian ini menggunakan dana dari penerbitan obligasi senior senilai $300 juta. Harga rata-rata yang mereka bayarkan untuk setiap Bitcoin adalah sekitar $59.500.

“Strategi Hodl” dan Cadangan Bitcoin Marathon

CEO Marathon Digital, Fred Thiel, telah vokal mengenai pendekatan baru perusahaan terhadap Bitcoin. Ia menyebutnya sebagai “strategi hodl”, yang merupakan plesetan dari kata “hold” (pegang). Istilah ini telah menjadi populer di dunia mata uang kripto, yang mewakili gagasan untuk memegang Bitcoin dalam waktu lama, dengan harapan nilainya akan naik. Thiel yakin bahwa Bitcoin adalah “aset keuangan strategis utama”, yang artinya berharga bukan hanya karena potensi kenaikan harganya, tetapi juga sebagai penyimpan nilai untuk rencana jangka panjang perusahaan.

Penerbitan Obligasi Senior dan Akuisisi Bitcoin

Penerbitan obligasi senior senilai $300 juta merupakan bagian penting dari strategi Marathon. Setelah dikurangi biaya, perusahaan memperoleh sekitar $292,5 juta. Obligasi tersebut, yang jatuh tempo pada September 2031, memiliki tingkat bunga tahunan sebesar 2,125%. Obligasi ini dapat dikonversi menjadi uang tunai, saham Marathon, atau kombinasi keduanya. Pendekatan fleksibel ini memberi Marathon pilihan tergantung pada kinerja pasar.

Dengan uang tunai baru ini, Marathon membeli 4.144 Bitcoin dan berencana untuk menggunakan sisa dana untuk tujuan lain. Hal ini dapat mencakup pembelian Bitcoin lebih lanjut atau bahkan akuisisi strategis yang dapat memperkuat posisi perusahaan di pasar.

Cadangan Bitcoin Marathon yang Meningkat

Ini bukan pertama kalinya Marathon membeli Bitcoin dalam jumlah besar. Bulan lalu saja, perusahaan membeli 2.282 BTC, yang bernilai $124 juta pada saat itu. Peningkatan kepemilikan Bitcoin yang terus-menerus menunjukkan bahwa Marathon serius dengan “strategi hodl” mereka. Dengan mengakumulasi Bitcoin, perusahaan ini bertujuan untuk membangun cadangan kuat yang dapat mendukung operasional dan pertumbuhan masa depan mereka.

Dampak pada Harga Saham Marathon

Meskipun telah membeli Bitcoin dalam jumlah besar, harga saham Marathon (MARA) masih tertekan. Pada hari pembelian Bitcoin terbaru, saham Marathon ditutup turun 2,26%, sehingga harga saham menjadi $15,14. Menurut Google Finance, harga saham perusahaan telah turun hampir 34% sejak awal tahun. Penurunan ini sebagian disebabkan oleh tren pasar yang lebih luas dan tantangan di industri mata uang kripto.

Tantangan di Industri Penambangan Kripto

Marathon Digital bukanlah satu-satunya perusahaan yang menghadapi kesulitan di industri penambangan kripto. Baru-baru ini, profitabilitas penambangan terpukul, terutama setelah Bitcoin halving. Bitcoin halving adalah sebuah peristiwa yang terjadi kira-kira setiap empat tahun, yang memotong setengah hadiah yang diterima penambang untuk memproses transaksi. Meskipun hal ini dirancang untuk mengendalikan inflasi dan mempertahankan kelangkaan Bitcoin, namun hal ini juga membuat penambangan menjadi kurang menguntungkan.

Bagi Marathon, penurunan imbalan penambangan ini menjadi tantangan. Perusahaan ini memiliki salah satu biaya penambangan tertinggi secara keseluruhan, yang berarti bahwa mereka menghabiskan banyak uang untuk listrik, peralatan, dan biaya lain untuk menambang Bitcoin. Ketika profitabilitas penambangan menurun, perusahaan seperti Marathon merasakan tekanan finansial.

Harga Hash dan Profitabilitas Penambangan

Salah satu metrik utama di industri penambangan adalah harga hash. Hal ini mengukur jumlah uang yang diperoleh penambang per unit daya komputasi (hashrate) yang mereka kontribusikan ke jaringan Bitcoin. Baru-baru ini, harga hash jatuh ke rekor terendah, sehingga semakin menyulitkan penambang untuk memperoleh keuntungan. Blockbridge, sebuah perusahaan riset, telah melaporkan bahwa banyak penambang publik, termasuk Marathon, sedang bergumul dengan masalah ini.

Strategi Marathon untuk Masa Depan

Terlepas dari tantangan yang ada, Marathon Digital tetap optimistis tentang masa depan. Perusahaan berencana untuk terus mengakuisisi Bitcoin dan menganggapnya sebagai bagian penting dari strategi jangka panjang mereka. Dengan membangun cadangan Bitcoin, Marathon berharap dapat mengatasi pasang surut pasar dan pada akhirnya menjadi lebih kuat.

Marathon juga mengeksplorasi peluang pertumbuhan lainnya. Perusahaan telah menyebutkan bahwa mereka mungkin akan menggunakan sisa dana dari penerbitan obligasi senior untuk “tujuan umum perusahaan”. Hal ini dapat mencakup akuisisi strategis yang akan membantu Marathon memperluas operasinya atau memasuki pasar baru.

Pendapatan Kuartal Kedua dan Kinerja Keuangan

Kinerja keuangan Marathon baru-baru ini beragam. Dalam laporan pendapatan kuartal keduanya, perusahaan membukukan pendapatan sebesar $145,1 juta, yang 9% lebih rendah dari perkiraan Wall Street. Namun, angka ini masih naik 78% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pertumbuhan ini menunjukkan bahwa Marathon sedang berekspansi, meskipun tidak mencapai semua target mereka.

Pendapatan yang lebih rendah dari perkiraan kemungkinan disebabkan oleh tantangan di industri penambangan, termasuk penurunan harga hash dan dampak Bitcoin halving. Terlepas dari rintangan ini, pimpinan Marathon tetap yakin bahwa “strategi