Perang biaya telah pecah di antara perusahaan-perusahaan yang berencana meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) AS pertama yang menyimpan Ether. Minggu ini, delapan manajer aset mengajukan dokumen akhir mereka ke Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), yang merinci biaya yang mereka rencanakan untuk dibebankan untuk ETF Ether spot yang mereka usulkan. Ini adalah salah satu langkah terakhir sebelum ETF ini mulai diperdagangkan Selasa depan.
Biaya dan Pengabaian oleh Manajer Aset
Berikut adalah rincian biaya yang direncanakan akan dibebankan oleh manajer aset untuk ETF Ether spot mereka:
- BlackRock: Berencana mengenakan biaya 0,25%. Setelah sebagian pembebasan biaya untuk tahun pertama, dana tersebut akan membebankan biaya 0,12% untuk $2,5 miliar pertama asetnya.
- Fidelity Investments: Akan mengenakan biaya 0,25% dan membebaskan biaya hingga akhir tahun 2024.
- 21Shares: Berencana mengenakan biaya 0,21% dan membebaskan biaya selama enam bulan atau $500 juta pertama aset, mana yang lebih dulu.
- VanEck: Akan mengenakan biaya 0,2% dan membebaskan biaya untuk tahun pertama atau hingga dana tersebut mencapai $1,5 miliar aset. Jika aset melebihi $1,5 miliar sebelum tahun berakhir, aset yang lebih dari $1,5 miliar tersebut akan dikenakan biaya 0,2%.
- Franklin Templeton: Akan mengenakan biaya 0,19% dan membebaskan biaya untuk enam bulan pertama untuk $10 miliar pertama aset.
- Usaha Patungan Invesco dan Galaxy Digital: Dana mereka akan mengenakan biaya 0,25%.
- Bitwise Asset Management: Akan mengenakan biaya 0,2% dan membebaskan biaya pada $500 juta pertama aset selama enam bulan.
- Grayscale Investments: Akan mengenakan biaya 2,5% untuk Ethereum Trust dan 0,25% untuk Ethereum Mini Trust. Mini Trust akan memiliki pembebasan biaya untuk tahun pertama, mengenakan biaya 0,12% untuk $2 miliar pertama asetnya.
Biaya dan Diskon Kompetitif
Sebagian besar ETF Ether yang akan segera terdaftar menawarkan pembebasan biaya sementara atau diskon untuk menarik investor. Menurut pengajuan ke regulator AS, promosi ini berkisar dari pembebasan biaya penuh hingga diskon sekitar 50%, yang berlangsung selama enam bulan hingga satu tahun. Beberapa diskon kedaluwarsa setelah ETF mengelola sejumlah aset tertentu yang dikelola (AUM).
Tujuh dari sepuluh ETF Ether spot yang diusulkan menawarkan pemotongan biaya. Grayscale Ethereum Trust (ETHE) dan Invesco Galaxy Ethereum ETF tidak berpartisipasi dalam perang biaya. ProShares Ethereum ETF terlambat dalam proses pendaftaran dan tidak diharapkan untuk dicantumkan minggu depan.
Pengajuan SEC dan Tanggal Pencatatan
Penerbit mengajukan putaran terakhir pendaftaran S-1 yang diubah untuk sembilan ETF Ether spot yang diusulkan pada 17 Juli. SEC dilaporkan telah menunjukkan bahwa 23 Juli akan menjadi hari pencatatan untuk dana ini. Pengajuan terbaru merinci biaya manajemen untuk setiap dana.
Memimpin Persaingan Biaya: Franklin Templeton
Franklin Ethereum ETF (EZET) dari Franklin Templeton memimpin persaingan biaya. Biaya manajemennya dibebaskan sepenuhnya selama satu tahun atau hingga dana tersebut mencapai $10 miliar dalam AUM. Setelah periode ini, biaya dasar akan menjadi 0,19%, terendah di antara ETF yang diusulkan.
ETF Ether spot lainnya memiliki biaya yang berkisar antara 0,20% hingga 0,25%, dengan satu pengecualian. Grayscale Ethereum Trust (ETHE), yang telah diperdagangkan dengan struktur dana yang berbeda sejak 2017, akan terus membebankan biaya manajemen jangka panjang sebesar 2,5%.
Mini Trust Baru Grayscale
Grayscale juga meluncurkan dana baru, Grayscale Ethereum Mini Trust, dengan struktur biaya yang lebih kompetitif. Selama 12 bulan pertama atau hingga AUM dana mencapai $2 miliar, biaya Mini Trust akan dikurangi dari 0,25% menjadi 0,12%.
Reaksi Industri
Grayscale menghadapi kritik pada 17 Juli karena tidak menurunkan biaya pada dana lamanya, ETHE, yang memiliki AUM hampir $10 miliar. Beberapa analis industri juga percaya bahwa biaya untuk Mini Trust yang baru terlalu tinggi.
Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, berkomentar bahwa meskipun Mini Trust lebih murah, mungkin tidak cukup untuk menarik investasi organik yang signifikan, terutama karena BlackRock menawarkan biaya yang serupa.
Pembebasan Biaya dan Promosi
Sebagian besar ETF Ether menawarkan pembebasan biaya dan promosi untuk tetap kompetitif. Pengabaian ini berkisar dari enam bulan hingga satu tahun dan dapat secara signifikan mengurangi biaya bagi investor. Berikut adalah pandangan yang lebih dekat pada beberapa promosi ini:
- BlackRock: Menawarkan pembebasan biaya sebagian untuk tahun pertama, hanya mengenakan biaya 0,12% pada $2,5 miliar pertama asetnya.
- Fidelity Investments: Membebaskan biaya 0,25% hingga akhir tahun 2024.
- 21Shares: Membebaskan biaya 0,21% selama enam bulan atau $500 juta pertama aset.
- VanEck: Membebaskan biaya 0,2% untuk tahun pertama atau hingga dana tersebut mencapai $1,5 miliar aset.
- Franklin Templeton: Membebaskan biaya 0,19% untuk enam bulan pertama pada $10 miliar pertama aset.
- Bitwise Asset Management: Membebaskan biaya 0,2% pada $500 juta pertama aset selama enam bulan.
- Grayscale Investments: Membebaskan biaya Mini Trust sebesar 0,25% untuk tahun pertama, menguranginya menjadi 0,12% untuk $2 miliar pertama aset.
Dampak yang Diharapkan dari Pengurangan Biaya
Pengurangan biaya diharapkan membuat ETF Ether spot ini lebih menarik bagi investor. Biaya yang lebih rendah berarti pengembalian yang lebih tinggi bagi investor, yang dapat membantu menarik lebih banyak aset dan meningkatkan popularitas dana ini.
Persaingan di antara manajer aset sangat ketat, dengan masing-masing berusaha menawarkan biaya dan persyaratan paling menarik untuk merebut pangsa pasar. Persaingan ini menguntungkan investor, yang dapat memanfaatkan biaya yang lebih rendah dan persyaratan yang lebih baik.
Kesimpulan
Saat ETF Ether spot AS pertama bersiap untuk diluncurkan, perang biaya memanas di antara manajer aset. Perusahaan-perusahaan seperti BlackRock, Fidelity Investments, 21Shares, VanEck, Franklin Templeton, Invesco, Galaxy Digital, Bitwise Asset Management, dan Grayscale Investments semuanya berlomba-lomba menarik perhatian investor dengan struktur biaya yang kompetitif dan keringanan promosi.
Persetujuan SEC atas ETF ini dan biaya kompetitif yang ditawarkan merupakan tonggak penting dalam pengembangan pasar ETF Ether. Investor akan segera memiliki lebih banyak pilihan untuk berinvestasi di Ether melalui ETF, dengan potensi biaya yang lebih rendah dan pengembalian yang lebih tinggi.
Dengan tetap mendapat informasi tentang biaya dan promosi yang ditawarkan oleh manajer aset yang berbeda, investor dapat membuat keputusan yang lebih baik tentang ETF Ether mana yang akan diinvestasikan. Saat pasar berkembang, akan menarik untuk melihat bagaimana perang biaya ini memengaruhi kinerja dan popularitas produk investasi baru ini.
