Bursa Kripto Terpusat Kalah Saing dengan Bursa Terdesentralisasi DeFi

Pada tahun 2024, volume perdagangan bursa terdesentralisasi (DEX) terus meningkat. Volume tersebut naik dari $133,5 miliar pada bulan Januari menjadi $179,5 miliar bulan ini, menunjukkan peningkatan sebesar 34%. Menurut analisis data yang dilakukan oleh para ahli, bursa kripto terpusat mulai kehilangan pangsa pasar dari pesaing mereka di bidang keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Peningkatan Volume Perdagangan DEX

Data dari DeFiLlama dan CoinGecko menunjukkan bahwa persentase volume perdagangan kripto pada DEX telah meningkat. Pada bulan Februari, 4,6% dari seluruh perdagangan kripto dilakukan di DEX. Bulan ini, jumlahnya lebih dari 7%, atau terjadi peningkatan sebesar 52% dalam volume perdagangan DEX.

Kunal Goel, seorang analis riset senior di Messari, menjelaskan alasan di balik pertumbuhan pangsa pasar DEX. Ia mengatakan bahwa pertumbuhan koin meme dan aset ekor panjang adalah salah satu alasannya. Aset-aset ini biasanya muncul di DEX terlebih dahulu dan mungkin tidak pernah terdaftar di bursa terpusat.

Peningkatan Pengalaman Pengguna di DEX

Goel juga menyebutkan bahwa pengalaman pengguna (UX) on-chain telah meningkat. Biaya yang rendah dan Throughput yang tinggi di Solana dan Ethereum L2 membuat solusi DeFi lebih mudah digunakan. Hal ini telah membantu lebih banyak orang beralih dari bursa terpusat ke DEX.

Data DeFiLlama menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, volume DEX mencapai 22% dari seluruh volume perdagangan. Persentase ini menggambarkan dominasi bursa terdesentralisasi dibandingkan bursa terpusat.

Peningkatan Volume DEX Secara Konsisten

Sejauh ini di tahun 2024, volume DEX terus meningkat secara konsisten. Volume tersebut naik dari $133,5 miliar pada bulan Januari menjadi $179,5 miliar bulan ini. Volume tertinggi tahun ini terjadi pada bulan Maret, saat bursa terpusat (CEX) dan DEX sama-sama mengalami peningkatan besar. Volume CEX mencapai $4,8 triliun, dan volume DEX mencapai $266,89 miliar.

Goel mencatat bahwa Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru pada bulan Maret. Aktivitas perdagangan sering kali meningkat ketika harga dan sentimen pasar sedang tinggi. Melihat ke depan, Goel memperkirakan bahwa bursa terpusat akan berpindah ke on-chain, mengubah model bisnis mereka. Ia memberikan contoh seperti Base dan BNB Chain. Pergeseran ini dapat mengganggu model bisnis mereka saat ini, tetapi mungkin diperlukan untuk mengikuti tren DeFi yang semakin populer.

Tren Kapitalisasi Pasar DeFi

TradingView menunjukkan grafik dominasi kapitalisasi pasar DeFi, yang saat ini berada di angka 3,86%. Angka ini telah turun dari 4,47% pada 1 Januari dan mencapai titik tertinggi di angka 4,81% pada 25 Februari. Goel menunjukkan bahwa hal ini tidak terduga karena volume DEX mendorong nilai DEX. Tampaknya kontradiktif bahwa dominasi kapitalisasi pasar menurun sementara volume DEX meningkat.

Apa itu DeFi?

DeFi adalah singkatan dari keuangan terdesentralisasi, yang mencakup berbagai instrumen keuangan yang dibangun di atas blockchain. Ini mencakup DEX, yang sebagian besar beroperasi secara on-chain. Tujuan utama DeFi adalah untuk memungkinkan siapa saja yang memiliki akses internet untuk meminjamkan, meminjam, dan menyimpan uang tanpa melalui perantara.

Demikian pula, tujuan utama DEX adalah untuk memungkinkan siapa saja yang memiliki akses internet untuk memperdagangkan atau menyediakan likuiditas untuk mendapatkan bunga. DeFi dan DEX merupakan area fokus utama untuk pengembangan aplikasi terdesentralisasi (dapp), yang telah mengalami adopsi signifikan tahun ini.

Faktor Pendorong Pertumbuhan DEX

Ada beberapa faktor di balik pertumbuhan DEX. Salah satunya adalah meningkatnya jumlah koin meme dan aset ekor panjang. Aset-aset ini sering kali muncul di DEX terlebih dahulu dan mungkin tidak pernah terdaftar di bursa terpusat. Faktor lainnya adalah peningkatan UX on-chain dengan biaya yang rendah dan Throughput yang tinggi pada platform seperti Solana dan Ethereum L2.

Bursa Terpusat Beralih ke On-Chain

Ke depannya, Goel yakin bahwa bursa terpusat akan beralih ke on-chain. Artinya, mereka akan mengadopsi beberapa fitur DeFi agar tetap kompetitif. Contohnya termasuk Base dan BNB Chain. Pergeseran ini dapat mengganggu model bisnis mereka saat ini, tetapi mungkin diperlukan untuk mengikuti tren DeFi yang semakin populer.

Dampak Bitcoin pada Aktivitas Perdagangan

Harga Bitcoin memiliki dampak besar pada aktivitas perdagangan. Ketika Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru pada bulan Maret, volume CEX dan DEX meningkat secara signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan sering kali berkaitan dengan harga dan sentimen pasar.

Dominasi Kapitalisasi Pasar DeFi

Meskipun volume DEX meningkat, dominasi kapitalisasi pasar DeFi justru menurun. Saat ini berada di angka 3,86%, turun dari 4,47% di awal tahun. Penurunan ini mengejutkan karena volume DEX biasanya mendorong naik nilai DEX. Hal ini menunjukkan bahwa mungkin ada faktor lain yang memengaruhi kapitalisasi pasar.

Ringkasan

Pada tahun 2024, DEX mulai menguasai pasar bursa kripto terpusat. Pengalaman pengguna yang lebih baik, meningkatnya koin meme, dan aset ekor panjang mendorong pertumbuhan ini. Volume DEX telah meningkat secara konsisten tahun ini, dan para ahli percaya bahwa bursa terpusat perlu beralih ke on-chain agar tetap kompetitif. Sementara volume DEX meningkat, dominasi kapitalisasi pasar DeFi justru menurun, yang menunjukkan dinamika pasar yang kompleks.