Traduction en français
La baisse des taux d’intérêt influence le financement en capital-risque des start-up de crypto-monnaies d’une manière que beaucoup de gens n’attendaient pas. Lorsque les taux baissent, les investisseurs recherchent des rendements plus élevés, ils se tournent donc vers les start-up de crypto-monnaies dotées de nouvelles technologies et d’un fort potentiel de croissance. Ce changement entraîne des investissements en capital-risque plus importants dans les start-up basées sur la blockchain. L’impact d’une plus grande clarté réglementaire sur les projets DeFi et basés sur la blockchain modifie également le paysage. Des règles claires aident ces projets à gagner en confiance et à attirer davantage de capitaux, ce qui explique pourquoi les investissements en capital-risque dans les crypto-monnaies ont repris après le ralentissement de 2023. Les prévisions de PitchBook montrent que les investisseurs se sentent plus confiants lorsqu’ils voient que les régulateurs fournissent des orientations qui réduisent l’incertitude et les problèmes juridiques potentiels.
Selon les données du DeFi Report, le financement en capital-risque dans les start-up de crypto-monnaies a atteint environ 4,9 % du total des 279 milliards de dollars d’investissements mondiaux en capital-risque en 2024. Cette part peut paraître faible, mais elle représente 13,6 milliards de dollars qui ont été injectés dans des entreprises basées sur la blockchain. Les gens se souviennent que l’industrie reste à la traîne par rapport à la grande année 2021, lorsque les start-up de crypto-monnaies ont obtenu 32,4 milliards de dollars, mais de nombreux observateurs du marché constatent des progrès. La collecte de fonds de Crypto VC montre des signes de croissance qui pourraient se prolonger en 2025 et au-delà. De nombreux investisseurs croient toujours au pouvoir des blockchains de couche 1, des plateformes de tokenisation et au développement de modèles d’émetteurs de stablecoins. Certains comparent les pics de financement de Crypto VC de 2021 aux tendances actuelles du marché pour voir à quel point l’espace s’est stabilisé.
PitchBook prédit que les start-up de crypto-monnaies pourraient attirer plus de 18 milliards de dollars de capitaux en 2025. Galaxy Research pense que cette augmentation se produira parce que des taux plus bas rendent l’argent moins cher à emprunter et à investir, et des réglementations plus claires permettent à davantage de fonds d’affluer vers les projets de blockchain. La façon dont les plateformes DeFi soutenues par Bitcoin remodèlent les prêts et les stablecoins fait également partie de cette croissance. Ces plateformes desservent un créneau où les banques traditionnelles ont du mal. Les investisseurs voient que les actifs du monde réel (RWA) apparaissent désormais dans la DeFi, et de nombreux émetteurs de stablecoins utilisent ces actifs pour maintenir leur valeur. Cette approche ajoute de la crédibilité et encourage davantage de capital-risque dans l’espace. Lorsque de nouvelles plateformes utilisent des modèles axés sur la communauté, cela permet de répartir les risques tout en offrant des rôles de gouvernance aux utilisateurs.
Nombreux sont ceux qui ont assisté à l’émergence de projets tels que Monad Labs et Berachain, qui développent des réseaux de blockchain modulaires pour le développement de contrats intelligents de couche 1. Monad Labs a levé 225 millions de dollars, tandis que Berachain a obtenu 100 millions de dollars pour sa propre plateforme de développement de blockchain modulaire. Ces initiatives ont attiré l’attention des capital-risqueurs qui souhaitent soutenir le prochain grand projet. Les analystes analysent la vague de collecte de fonds de 2024 pour les nouveaux projets d’infrastructure de blockchain et voient que ces types d’investissements ont un fort potentiel de croissance. Un autre exemple important est Babylon, qui se concentre sur les améliorations du protocole de jalonnement Bitcoin, et Securitize, une plateforme de tokenisation qui a levé 47 millions de dollars auprès de grandes entreprises telles que BlackRock. Leurs expansions montrent le rôle de la réglementation dans le renforcement de la confiance dans les plateformes de tokenisation et leur adoption dans la finance traditionnelle.
Avalon Labs a également attiré l’attention en levant 10 millions de dollars lors d’un tour de série A mené par Framework Ventures et soutenu par Kenetic Capital, SNZ Capital et d’autres. Avalon Labs vise à créer un écosystème DeFi soutenu par Bitcoin avec des stablecoins, des prêts et des comptes d’épargne qui permettent aux utilisateurs de puiser dans la liquidité de Bitcoin. Il compte actuellement plus de 20 000 Bitcoins en service, ce qui indique une base d’utilisateurs stable. L’USDa stablecoin de la startup détient plus de 466 millions de dollars de valeur totale bloquée. Les capital-risqueurs voient souvent ces stablecoins comme un moyen d’étendre la DeFi. Ils les comparent aux principaux projets d’échange décentralisés (DEX) attirant des financements en capital-risque sur la chaîne BNB. Binance Labs a également pris des mesures dans cet espace en soutenant Thena, un protocole d’échange décentralisé et de liquidité sur la chaîne BNB. Le modèle de tokenomique ve(3,3) de Thena encourage la participation à long terme en permettant aux gens de verrouiller des jetons pour des droits de gouvernance. La valeur totale bloquée de Thena s’élève à plus de 63 millions de dollars, et elle prévoit des opérations inter-chaînes et l’ajout de davantage de services DeFi.
Usual, une startup française, a levé 10 millions de dollars lors d’un financement de série A mené par Binance Labs et Kraken Ventures. Son objectif est d’offrir des stablecoins adossés à des actifs du monde réel. DefiLlama indique que Usual USD (USD0) détient plus de 1,7 milliard de dollars de valeur totale bloquée. Cet émetteur de stablecoin suit un modèle axé sur la communauté dans lequel 90 % de son jeton natif est destiné aux utilisateurs. Cette configuration permet un partage des bénéfices et une plus grande implication des détenteurs de jetons. Beaucoup y voient des stratégies pour les émetteurs de stablecoins qui cherchent à tirer parti du soutien des actifs du monde réel (RWA) comme une approche solide. Certains disent que cette structure peut réduire les risques par rapport aux systèmes qui dépendent des banques pour la garantie. De tels projets attirent également des financements en capital-risque de sociétés comme Coinbase Ventures et Ondo, qui voient le potentiel des stablecoins liés à des actifs du monde réel.
Accountable, une startup de données cryptographiques, a levé 2,3 millions de dollars en financement de démarrage auprès de MitonC et Zee Prime Capital. L’entreprise utilise des preuves de connaissance zéro pour permettre aux emprunteurs et aux prêteurs de partager des données en temps réel sur les actifs et les passifs sans révéler les détails au public. Cette approche séduit les clients institutionnels qui accordent de l’importance à la vie privée et à la confiance. L’exploration de protocoles de partage de données cryptographiques pour les prêts crypto institutionnels est une priorité pour de nombreux nouveaux projets. La plateforme affirme avoir traité pour 2 millions de dollars de prêts Bitcoin à ce jour. L’essor de ces outils axés sur la confidentialité pourrait stimuler davantage la croissance de la DeFi, car de nombreux gros teneurs de marché souhaitent protéger les informations commerciales sensibles.
Le rôle des preuves de connaissance zéro dans l’amélioration de la vie privée des emprunteurs et des prêteurs de crypto-monnaies s’est étendu au-delà des petits projets pilotes. De nombreuses entreprises voient comment ces preuves peuvent garder les secrets commerciaux cachés tout en prouvant la solvabilité. Cette approche pourrait devenir une technologie clé pour les grandes banques si elles s’approfondissent dans la DeFi. Certains pensent que ces développements aideront le marché de la cryptographie à atteindre la barre d’investissement de 18 milliards de dollars mentionnée par les prédictions de PitchBook pour 2025.
L’année 2024 a été particulièrement importante pour Bitcoin. Il s’est distingué comme le principal actif d
