Bitcoin s’échange juste au-dessus de 84 000 $ après avoir reculé par rapport à son récent sommet de près de 86 000 $. Cette baisse fait suite à une courte hausse plus tôt dans la semaine. Même si les prix ont baissé, de nombreux analystes pensent encore que Bitcoin pourrait se redresser. Ils examinent les données on-chain pour tenter de déterminer la direction que prend le marché. Parmi les indicateurs les plus suivis figurent la prime Coinbase et l’indice de prime coréen. Ces outils permettent de suivre d’où vient la demande et comment les différentes régions réagissent aux variations de prix.
La prime Coinbase mesure le prix du Bitcoin sur Coinbase par rapport à d’autres grandes plateformes d’échange. Lorsqu’elle est élevée, cela indique une forte demande de la part des investisseurs basés aux États-Unis, dont beaucoup sont des institutions. Dernièrement, cette prime a évolué selon un schéma plus serré, formant ce que l’on appelle un triangle. Les hauts sont de plus en plus bas, mais les bas sont de plus en plus hauts. Cela signifie souvent que le marché se prépare à un mouvement plus important. Par le passé, ce schéma a conduit à de forts rallyes de prix.
Un analyste connu sous le nom d’Avocado Onchain, qui écrit pour CryptoQuant, a souligné que ce schéma a commencé à se former après que Bitcoin a commencé à chuter en mars 2024. Depuis lors, il y a eu plus d’activité d’achat sur Coinbase. Cela a contribué à faire grimper le prix du Bitcoin. Maintenant que la prime se resserre à nouveau, beaucoup pensent que les investisseurs américains manifestent toujours un vif intérêt pour Bitcoin. Malgré l’incertitude du marché, ce type de demande suggère que Bitcoin pourrait être en train de construire une base solide près du niveau de support de 84 000 $.
Dans le même temps, l’indice de prime coréen raconte une histoire différente. Cet indice compare les prix du Bitcoin sur les plateformes d’échange coréennes aux prix mondiaux. En 2024, cet indice a surtout baissé, même lorsque Bitcoin a commencé à augmenter. Cela signifie que les investisseurs particuliers coréens ont rejoint le rallye plus tard que les investisseurs américains. Cet écart entre la prime Coinbase et la prime coréenne montre une divergence de comportement régional. À l’heure actuelle, les investisseurs américains semblent plus actifs et plus confiants.
Ces différences régionales sont importantes. Lorsque la demande basée aux États-Unis augmente avant les autres, elle peut entraîner l’ensemble du marché. La prime Coinbase suggère que les institutions et autres grands investisseurs américains reviennent sur le marché. Cela pourrait signifier que Bitcoin entre dans une nouvelle phase de reprise, même si les prix ne s’envolent pas encore.
Une partie du stress du marché provient d’événements extérieurs. Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ont accru l’incertitude. Les investisseurs réagissent en déplaçant leur argent vers des actifs sûrs. L’or a augmenté en conséquence. Bitcoin, que certains considèrent comme de l’or numérique, a également tenu bon. Il n’est pas passé sous des niveaux importants, même après avoir chuté de plus de 30 % par rapport à son sommet de 102 000 $. Le fait de se maintenir au-dessus de 84 000 $ donne aux traders l’espoir que le pire est peut-être passé pour le moment.
Un autre facteur affectant Bitcoin est la politique de taux d’intérêt aux États-Unis et en Europe. Le président Donald Trump a fait pression sur la Réserve fédérale, dirigée par Jerome Powell, pour qu’elle baisse les taux d’intérêt. Trump a cité la Banque centrale européenne, qui a baissé ses taux de 25 points de base. Il pense que les États-Unis devraient faire de même. Trump a également déclaré que Powell devrait être limogé s’il n’agit pas assez vite.
Certains craignent que si les présidents peuvent limoger les présidents de la Fed en raison de désaccords politiques, les marchés pourraient paniquer. La sénatrice Elizabeth Warren a déclaré que le limogeage de Powell nuirait à l’économie. Elle estime que la Fed doit rester indépendante de la politique. Ce débat pourrait influencer la façon dont les investisseurs envisagent les futures variations de taux.
Les taux d’intérêt sont importants pour Bitcoin car des taux plus bas rendent souvent les actifs plus risqués plus attrayants. Si la Fed baisse les taux, cela pourrait inciter davantage de personnes à investir dans des actifs comme Bitcoin. C’est ce qui s’est passé lors des cycles précédents. Mais certains experts avertissent que les baisses de taux ne résoudront pas à elles seules les problèmes plus profonds. Ce qui importe le plus, c’est de savoir si le système financier peut prendre en charge de nouveaux types d’investissements, tels que les actifs numériques.
Le cofondateur de Grindery, Tim Delhaes, et le PDG de Douro, Mike Cahill, affirment tous deux que les changements de politique affectent les marchés par la perception, et pas seulement par l’action. Si les gens pensent que des baisses de taux sont à venir, ils pourraient acheter du Bitcoin maintenant. Mais ils notent également que la confiance dans l’infrastructure financière est essentielle. Des règles claires et des systèmes stables sont nécessaires à une croissance à long terme. Bitcoin profite de la confiance des gens dans le système qui l’entoure.
Le conflit entre Trump et Powell ajoute une nouvelle couche d’incertitude. Bien qu’il n’ait pas encore entraîné de forte baisse du prix du Bitcoin, il soulève des questions sur la mesure dans laquelle la politique devrait influencer les marchés. L’attrait du Bitcoin vient en partie du fait qu’il est en dehors de la finance traditionnelle. Mais il réagit toujours à ce que disent ou font les banques centrales et les présidents.
Depuis février, lorsque Trump a annoncé de nouveaux droits de douane, Bitcoin a chuté d’environ 18 %. Il est passé de 102 000 $ à 84 500 $. Ce recul a également entraîné des sorties de plus de 5 milliards de dollars des ETF Bitcoin au comptant américains. Cela montre à quel point Bitcoin est encore sensible aux événements mondiaux et à la politique américaine. Les investisseurs surveillent ces signaux de près.
Malgré tout, certains signes laissent présager une reprise. Le schéma en triangle de la prime Coinbase en est un. Il suggère que la demande des institutions américaines est forte. Même si l’indice de prime coréen reste faible, ce retard pourrait signifier qu’il y a encore de la marge pour que le rallye se poursuive si les marchés asiatiques rattrapent leur retard.
Avocado Onchain pense que la tendance haussière des plus bas de la prime Coinbase témoigne d’une demande saine. Il pense que Bitcoin pourrait prendre de l’élan à partir de cette base proche de 84 000 $. Si les indicateurs régionaux continuent d’indiquer un regain d’intérêt, Bitcoin pourrait être prêt pour une nouvelle hausse.
Bien qu’il soit difficile de prédire les prix exacts, beaucoup considèrent ces schémas comme des signes de force. Bitcoin ne monte peut-être pas rapidement, mais il se maintient. C’est souvent comme cela que les reprises commencent. Le marché des cryptomonnaies est toujours sous la pression des taux d’intérêt élevés et des problèmes commerciaux mondiaux. Mais une demande soutenue, notamment de la part des grands investisseurs, pourrait soutenir une reprise plus forte dans les mois à venir.
Alors que le débat sur les taux d’intérêt et l’inflation se poursuit, Bitcoin reste un outil pour ceux qui cherchent à se couvrir contre l’incertitude. Les différences régionales, comme celles observées dans les primes Coinbase et coréennes, aident à comprendre qui achète, quand ils achètent et pourquoi. Ces signes ne garantissent pas une hausse des prix, mais ils donnent des indices sur la santé du marché.
L’observation de ces indicateurs peut aider les investisseurs, nouveaux comme expérimentés, à mieux comprendre ce qui se passe. Bitcoin est encore un actif jeune par rapport aux marchés traditionnels. Mais en suivant des outils comme la prime Coinbase et l’indice de prime coréen, tout le monde peut avoir une idée plus claire de la direction qu’il pourrait prendre.
