Le Fonds souverain intergénérationnel luxembourgeois, connu sous le nom de FSIL, a investi 1 % de son portefeuille dans des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin. Le directeur du Trésor et secrétaire général, Bob Kieffer, a partagé cette information après que le ministre des Finances, Gilles Roth, l’ait mentionnée lors de la présentation du budget 2026 à la Chambre des députés. Cette allocation est faible mais notable, car il s’agit de l’une des premières effectuées par un investisseur soutenu par un État membre de l’Union européenne à utiliser des ETF Bitcoin plutôt que de détenir directement des pièces. FSIL gère environ 764 millions d’euros, de sorte qu’une tranche de 1 % équivaut à environ 9 millions de dollars d’exposition au Bitcoin via des ETF.

Kieffer a déclaré que ce choix fait suite à une nouvelle politique d’investissement approuvée par le gouvernement en juillet 2025 et à une mise à jour du cadre annoncée fin septembre après un examen à la mi-juin. Le fonds conservera son allocation principale aux marchés des actions et des obligations tout en ajoutant des actifs alternatifs. En vertu de cette politique, FSIL peut allouer jusqu’à 15 % à des alternatives comprenant les crypto-monnaies, l’immobilier et le capital-investissement. Il a déclaré que le conseil d’administration a estimé qu’un investissement de 1 % représente un équilibre approprié pour un fonds public ayant une mission intergénérationnelle. Cela témoigne de la confiance dans le potentiel à long terme du Bitcoin tout en limitant les risques.

La voie des fonds négociés en bourse vise à réduire le risque opérationnel. Les ETF offrent une conservation réglementée, une tarification quotidienne et des audits, ce que de nombreuses institutions préfèrent à la conservation directe de crypto-monnaies. Ce choix correspond également à l’image du Luxembourg en tant que centre de fonds doté d’une gouvernance stricte, de contrôles LAB/CFT et d’une attention de l’ère MiCA à l’intégrité du marché au sein de l’Union européenne. Kieffer a présenté cette étape comme une reconnaissance du fait que le marché des actifs numériques fait preuve d’une maturité croissante et que le Luxembourg souhaite rester un leader de la finance numérique en Europe.

Le timing est remarquable car un rapport national sur les risques de 2025 a qualifié certaines sociétés de crypto-monnaies de présentant un risque élevé de blanchiment d’argent. Les institutions financières locales ont toutefois continué à tester des voies réglementées vers les actifs numériques. L’utilisation d’une structure d’ETF Bitcoin permet aux équipes de conformité d’appliquer les règles existantes en matière de valeurs mobilières, de limites de portefeuille et de vérifications des contreparties, tout en évitant la gestion directe des portefeuilles. FSIL a également noté que cette décision a été prise après un examen approfondi des priorités économiques, sociales et environnementales, qui guident la manière dont un fonds souverain investit l’argent public sur de nombreux cycles.

Partout en Europe, de plus en plus d’acteurs publics étudient le Bitcoin. Le fonds souverain norvégien a augmenté son exposition indirecte au Bitcoin au cours de l’année écoulée par le biais de sociétés cotées qui détiennent ou gèrent des crypto-monnaies. La Banque nationale tchèque a augmenté sa participation dans les actions de la bourse américaine Coinbase à la mi-juillet et a envisagé un petit portefeuille test pour étudier le Bitcoin plutôt que de le craindre. En Suède, un membre du Parlement a proposé ce printemps une réserve de Bitcoin neutre sur le plan budgétaire afin d’ouvrir un débat politique. Ces mesures diffèrent par leur taille et leur méthode, mais elles indiquent une tendance : les institutions européennes explorent des moyens d’obtenir une exposition aux crypto-monnaies dans le cadre des règles existantes.

Pour FSIL, l’allocation de 1 % aux ETF Bitcoin est un début prudent. Elle maintient la plupart des actifs sur les marchés traditionnels des actions et des obligations. Elle ajoute une part mesurée d’une nouvelle classe d’actifs par le biais de fonds réglementés. Elle respecte les limites de risque opérationnel et le contrôle du secteur public tout en signalant que le Bitcoin peut servir de diversification à long terme. Les partisans diront que c’est prudent. Les critiques diront que c’est trop petit. Les gestionnaires du fonds le présentent comme une première étape qui correspond au mandat, à la loi et au marché européen en évolution des actifs numériques.

Le nouveau rapport de la Deutsche Bank souligne un changement clair : la détention de bitcoins par les banques centrales pourrait devenir la norme d’ici 2030. Cet appel intervient alors que l’or et le bitcoin atteignent des records cette semaine. L’or s’est approché de 3 990 dollars l’once. Le bitcoin a dépassé les 126 000 dollars. Les investisseurs recherchent des actifs refuges. Ils veulent se protéger de l’incertitude mondiale et veulent des actifs qui n’évoluent pas au même rythme que les actions et les obligations.

Le rapport de la Deutsche Bank sur le bitcoin indique que le bitcoin gagne en statut en tant qu’actif de réserve. Aujourd’hui, les réserves des banques centrales se concentrent sur l’or et les devises étrangères. Les réserves aident un pays à soutenir sa monnaie et à stabiliser son économie. La banque affirme que le bitcoin pourrait siéger aux côtés de l’or en tant que réserve stratégique. Le scénario inclut une meilleure infrastructure de marché, des règles plus claires et une base plus large d’adoption institutionnelle du bitcoin.

La liquidité est le premier pilier. La liquidité du bitcoin s’améliore à mesure que davantage d’institutions le négocient et le conservent. La liquidité signifie que vous pouvez acheter ou vendre sans trop influencer le prix. Des carnets d’ordres plus profonds, des volumes d’ETF plus importants et davantage de teneurs de marché pointent dans la même direction. Cela est important pour les banques centrales qui détiennent des bitcoins, car les gestionnaires de réserves doivent déplacer des volumes importants avec un glissement limité.

La réglementation est le deuxième pilier. La maturation de la réglementation des cryptomonnaies est en cours dans de nombreuses régions. Des règles plus claires sur la conservation, la comptabilité, les abus de marché et la fiscalité réduisent le risque opérationnel. Lorsque les règles sont claires, l’allocation du bilan au bitcoin devient plus crédible. Les grandes banques, les auditeurs et les dépositaires peuvent suivre des modèles standard.

La volatilité est le troisième pilier. Les fluctuations de prix se produisent toujours, mais la baisse de la volatilité du bitcoin est réelle par rapport aux années précédentes. L’indice de volatilité du bitcoin de Deribit (DVOL) est passé d’environ 60 au début de l’année à près de 39 cette semaine. Le DVOL est une lecture du marché des fluctuations attendues, similaire à la façon dont le VIX fonctionne pour les actions. Un DVOL plus faible rend le bitcoin plus facile à modéliser pour les gestionnaires de réserves qui rendent compte aux conseils d’administration et aux comités de risque.

Les caractéristiques de l’actif soutiennent également la thèse. Le plafond d’approvisionnement fixe du bitcoin crée une rareté que la politique ne peut pas modifier. Sa conception décentralisée limite les points de défaillance uniques. La portabilité et les rails de transfert 24h/24 et 7j/7 rendent le règlement rapide par rapport aux lingots d’or. Il présente une faible corrélation avec les actions et les obligations à des moments clés, ce qui contribue à la diversification des réserves des banques centrales. Ce mélange (rareté, portabilité et faible corrélation) correspond aux objectifs déclarés des gestionnaires de réserves de la Fed, de la BCE et de la Banque du Japon.

La faiblesse du dollar fait partie du contexte. L’indice du dollar américain, connu sous le nom de DXY, a chuté de plus de neuf pour cent cette année. Les luttes politiques, les contraintes budgétaires et les tensions commerciales ajoutent du bruit à l’histoire du dollar. En deux décennies, la part du dollar dans les réserves mondiales est passée d’environ 60 % à près de 41 % à mesure que de plus en plus de pays se diversifient. Dans le même temps, la part de l’or a augmenté à mesure que les banques centrales achetaient plus de métal. Les tendances à la dédollarisation sont lentes, mais elles sont visibles. Dans ce contexte, la détention de bitcoins par les banques centrales passe du statut d’idée marginale à celui d’option débattue.

La géopolitique ajoute un autre angle. Certains acteurs étatiques recherchent des canaux de paiement en dehors du système du dollar. Les rapports d’activité cryptographique liée à la Russie et les tentatives de contournement de SWIFT mettent en évidence cette pression. Les décideurs évaluent ces risques lorsqu’ils pensent à la cryptographie et aux sanctions, mais ils étudient également comment détenir des actifs transparents avec une conservation propre et des pistes d’audit. Le rapport de la Deutsche Bank sur le bitcoin se concentre sur l’utilisation légale des réserves, mais le débat sur les sanctions pousse les gouvernements à comprendre les rouages.

Les trésoreries d’entreprises offrent un aperçu. Plus de 200 entreprises publiques et plus de 60 entreprises privées affichent désormais les avoirs en bitcoins des trésoreries d’entreprises dans leurs bilans. Ensemble, ils détiennent environ 1,3 million de bitcoins, d’une valeur d’environ 165 milliards de dollars, soit près de six pour cent de l’offre. Beaucoup suivent le modèle popularisé par la société de Michael Saylor, maintenant appelée Saylor Strategy, anciennement MicroStrategy. Leur approche utilise la dette, les flux de trésorerie et la politique de trésorerie pour ajouter un actif de réserve en bitcoins. Bien que les entreprises soient différentes des pays, le chemin d’adoption montre comment la comptabilité, la conservation et le contrôle des risques peuvent fonctionner à grande échelle.

Les sceptiques notent les risques. Le bitcoin peut chuter rapidement. La politique peut changer. Des défaillances technologiques peuvent se produire. Les partisans répondent que la structure du marché est plus solide aujourd’hui, avec une conservation de niveau institutionnel, une assurance et des contrôles multi-signatures. Les ETF et les contrats à terme apportent de la transparence. Les audits indépendants et l’analyse de la chaîne améliorent la conformité. Pour les banques centrales qui détiennent des bitcoins, la question pratique n’est pas l’idéologie, mais le processus : peuvent-elles les négocier, les stocker, les évaluer et les expliquer ?

La structure du marché continue d’évoluer. La profondeur des échanges a augmenté. Les écarts sont plus serrés. Davantage de plateformes cotent des opérations de bloc pour les gros billets. Ces étapes facilitent le traitement des ordres de taille souveraine. À mesure que la liquidité s’améliore et que la réglementation arrive à maturité, l’écart entre l’or en tant que réserve stratégique et le bitcoin en tant qu’actif de réserve se réduit.

Si les banques centrales franchissent cette étape, elles pourraient commencer modestement. Une allocation pilote pourrait représenter une fraction d’un pour cent des réserves. Les gestionnaires suivraient la corrélation, la liquidité et le DVOL en situation de stress. Ils compareraient le bitcoin à l’or lors des mouvements d’aversion au risque et testeraient les plans d’action opérationnels. Si les résultats correspondent à la thèse, les allocations pourraient augmenter avec le temps, un peu comme certains pays ont augmenté leurs achats d’or ces dernières années.

Aucune banque centrale n’a encore officiellement déclaré que le bitcoin faisait partie de ses réserves officielles. Quelques gouvernements ont saisi ou acquis de petites quantités dans des affaires juridiques ou des projets pilotes, mais ils ne traitent pas ces avoirs comme une réserve stratégique. Le rapport de la Deutsche Bank sur le bitcoin ne prétend pas fixer une date précise. Il décrit une voie de maintenant à 2030 dans laquelle la détention de bitcoins par les banques centrales est plausible, sur la base de la liquidité, de la réglementation, de la volatilité et de la demande de diversification des réserves en période de faiblesse du dollar et de tendances à la dédollarisation.

Pour les lecteurs qui suivent l’histoire, les signaux clés sont simples. Surveillez le DXY pour la dynamique du dollar. Surveillez le DVOL pour le risque de marché. Surveillez les flux d’ETF et la profondeur du carnet d’ordres pour l’amélioration de la liquidité du bitcoin. Surveillez les étapes politiques qui permettent la conservation et la comptabilité légales. Si ces lignes continuent d’évoluer dans le même sens, les chances que la détention de bitcoins par les banques centrales devienne partie intégrante de la boîte à outils des réserves traditionnelles d’ici 2030 augmentent.

L’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) souhaite davantage de pouvoir sur les cryptomonnaies dans l’Union européenne. L’ESMA estime que le système actuel, régi par la loi sur les marchés de crypto-actifs, connue sous le nom de MiCA, est trop fragmenté. Aujourd’hui, les autorités nationales compétentes de chaque pays délivrent des licences aux prestataires de services sur crypto-actifs, ou CASP. Cela signifie que 27 superviseurs différents appliquent les mêmes règles de différentes manières. L’ESMA soutient que cela ralentit la surveillance, augmente les coûts et affaiblit la protection des investisseurs. La Commission européenne étudie actuellement un plan visant à transférer davantage de la supervision des cryptomonnaies des régulateurs nationaux à l’ESMA afin de soutenir un marché unique et l’Union des marchés de capitaux.

Verena Ross, présidente de l’ESMA, a déclaré que l’objectif est un paysage financier européen plus intégré et compétitif au niveau mondial. Elle affirme qu’une supervision centralisée des cryptomonnaies au niveau de l’UE favoriserait la convergence de la supervision et réduirait les doublons. En vertu de MiCA, une licence délivrée par un État membre permet à une entreprise d’utiliser les licences transfrontalières, également appelées passeport, pour opérer dans l’ensemble du bloc. Mais certains grands marchés n’apprécient pas le fonctionnement du passeport. La France a envisagé de limiter l’accès aux entreprises agréées dans d’autres pays de l’UE qui souhaitent servir les utilisateurs français. Les critiques affirment que de telles limites pourraient enfreindre les principes du marché unique. Les experts notent que le blocage du passeport en vertu de MiCA est techniquement possible, mais crée une complexité juridique et un risque pour une mise en œuvre cohérente.

Plusieurs petits États ont été les premiers à obtenir des licences MiCA. La Lituanie a approuvé Robinhood Europe. Malte a autorisé des plateformes d’échange telles que OKX et Crypto.com. Le Luxembourg a accordé des licences à Bitstamp et Coinbase. L’ESMA a mis en garde contre l’incohérence des normes d’agrément et a déclaré que les processus d’autorisation nécessitaient des contrôles plus stricts. En juillet, l’ESMA a signalé des éléments de l’approche de Malte et a demandé des règles plus claires. L’agence plaide également pour des contrôles LBC/FT plus stricts pour les plateformes d’échange et les portefeuilles afin que la surveillance soit uniforme au-delà des frontières et que les pouvoirs de contrôle soient effectifs dans la pratique.

Les partisans d’un rôle de premier plan de l’ESMA affirment que les autorités nationales doivent acquérir la même expertise 27 fois, ce qui est inefficace. Ils soutiennent que la supervision directe par l’ESMA des éléments clés de la réglementation européenne sur les cryptomonnaies accélérerait les décisions, alignerait la surveillance prudentielle et la surveillance de la conduite, et améliorerait l’harmonisation du marché. L’Initiative européenne sur les crypto-actifs, un groupe de réflexion dirigé par Marina Markezic, affirme que le problème découle du fait qu’il existe de nombreux superviseurs pour un seul cadre. Elle prévient que des règles inégales en vertu de MiCA pourraient saper l’harmonisation et nuire à la confiance. Jérôme Castille, responsable de la conformité chez CoinShares, affirme que le travail le plus difficile consiste désormais à assurer une mise en œuvre cohérente afin que les CASP sachent à quoi s’attendre lorsqu’ils demandent une autorisation et lorsqu’ils utilisent les droits de passeport.

MiCA est entré en vigueur par étapes à partir de juin 2024. Il met en place un cadre unifié pour les actifs numériques dans les 27 États membres. La loi établit des exigences claires pour les CASP en matière de licences, de gouvernance, de gestion des conflits d’intérêts, d’abus de marché et de divulgations aux consommateurs. Elle couvre également les jetons référencés sur des actifs et les jetons de monnaie électronique. Pour les entreprises, la valeur de MiCA réside dans la licence à l’échelle de l’UE. Une entreprise autorisée dans un État membre peut commercialiser et servir des clients dans le reste de l’UE sans nouvelles approbations, à condition qu’elle respecte les règles communes. Pour les utilisateurs, cela vise à renforcer la protection des investisseurs et à réduire les risques liés à des normes inégales.

Si la Commission européenne soutient la proposition de l’ESMA, les législateurs devront encore s’entendre sur la portée. Un modèle consisterait à maintenir les contrôles quotidiens avec les autorités nationales compétentes, mais à confier à l’ESMA la supervision directe des CASP les plus importants ou les plus transfrontaliers. Un autre modèle permettrait à l’ESMA de réaliser des inspections conjointes avec les régulateurs nationaux et d’établir des normes techniques contraignantes. Quoi qu’il en soit, l’objectif est clair : réduire la supervision fragmentée du marché, relever la barre de l’autorisation et rendre la réglementation européenne sur les cryptomonnaies prévisible.

Les acteurs du marché surveillent désormais si la France et d’autres grands pays font pression pour des barrières locales plus strictes malgré le passeport MiCA. Ils suivent également la façon dont Malte, la Lituanie et le Luxembourg s’adaptent aux attentes plus strictes de l’ESMA. Les plateformes d’échange comme OKX, Crypto.com, Bitstamp, Coinbase et les courtiers comme Robinhood Europe doivent démontrer des programmes LBC/FT solides, une gouvernance claire et des dossiers d’autorisation propres pour conserver leur licence MiCA et leur portée dans toute l’UE. L’ESMA, créée après la crise de 2008 pour harmoniser les règles financières, affirme qu’elle souhaite un corpus de règles unique et une norme de surveillance unique pour les cryptomonnaies dans toute l’Europe.

Intercontinental Exchange, propriétaire de la Bourse de New York, a confirmé un investissement de 2 milliards de dollars dans Polymarket, un marché de prédiction basé sur la cryptomonnaie en pleine croissance. L’accord pourrait valoriser Polymarket jusqu’à 10 milliards de dollars, selon des personnes proches du dossier. ICE, qui a une valeur boursière de plus de 90 milliards de dollars, a une longue tradition d’investissement dans l’infrastructure financière et les technologies émergentes. Son soutien devrait renforcer la crédibilité de Polymarket et l’aider à revenir sur le marché américain après des années de défis réglementaires.

Polymarket, fondée en 2020 par Shayne Coplan, permet aux utilisateurs de parier sur des questions par oui ou par non couvrant des sujets tels que la politique, le sport et le divertissement. La plateforme utilise la technologie blockchain pour rendre les paris transparents et sécurisés. Elle a d’abord attiré l’attention pour ses prédictions précises lors de l’élection présidentielle américaine de 2024, où les volumes d’échanges ont dépassé les 2 milliards de dollars. La société est privée et compte le Founders Fund de Peter Thiel parmi ses premiers investisseurs.

La start-up new-yorkaise a été confrontée à des obstacles juridiques. En 2022, elle a conclu un accord avec la Commodity Futures Trading Commission, qui l’accusait d’exploiter une plateforme de jeux d’argent offshore sans licence. Après cet accord, les utilisateurs américains ont été bloqués et n’ont plus pu participer. Le Federal Bureau of Investigation a ensuite saisi le téléphone de Coplan dans le cadre d’une enquête plus large, mais les enquêtes ont depuis pris fin. Coplan a déclaré que “la justice a prévalu” lorsque Bloomberg a rapporté que le ministère de la Justice et la CFTC avaient clos leurs dossiers.

Les relations de Polymarket avec les organismes de réglementation se sont améliorées sous l’administration Trump, qui a adopté une position plus favorable aux cryptomonnaies. Donald Trump Jr. a rejoint le conseil consultatif de la société cet été, et sa société de capital-risque 1789 Capital est devenue un investisseur. Polymarket a également acheté une petite bourse américaine et une chambre de compensation agréée, ce qui lui permet de rentrer légalement sur le marché américain.

La décision d’Intercontinental Exchange correspond à sa stratégie d’identification des premiers changements sur les marchés financiers. Le directeur général d’ICE, Jeffrey Sprecher, est connu pour avoir mis en place une infrastructure boursière qui prend en charge de nouvelles classes d’actifs. Il est marié à Kelly Loeffler, une alliée de Trump qui dirige la Small Business Administration et a auparavant siégé au Sénat américain. L’investissement d’ICE signale que les marchés de prédiction se rapprochent du courant financier dominant.

L’intérêt pour les plateformes de prédiction a récemment augmenté. Kalshi, un concurrent de Polymarket, a été évalué à 2 milliards de dollars plus tôt cette année après une forte activité de trading liée aux contrats de la NFL. Le partenariat de Kalshi avec Robinhood Markets a attiré de nouveaux utilisateurs et suscité la controverse. Les organismes de réglementation des jeux d’argent soutiennent que les marchés de prédiction sportive estompent la frontière entre les jeux réglementés et le trading financier.

L’essor de Polymarket reflète la façon dont la blockchain et la crypto changent la façon dont les gens spéculent sur les événements du monde réel. Avec le soutien d’ICE, de Founders Fund et de 1789 Capital, la plateforme pourrait obtenir la base réglementaire et la légitimité dont elle a besoin pour concurrencer Kalshi et d’autres acteurs. Pour ICE, l’investissement renforce son rôle de pont essentiel entre la finance traditionnelle et l’économie crypto en expansion.

Les plus grandes bourses de crypto-monnaies au monde embauchent à nouveau, ce qui témoigne d’une vague de confiance sur le marché des actifs numériques. Plus de 1 600 nouveaux emplois sont à pourvoir, car le secteur est en pleine expansion grâce à un puissant marché haussier qui a propulsé le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies majeures vers des sommets historiques.

En termes de volume d’échange, les principales bourses sont à l’origine de cette augmentation du recrutement.

Binance, la plus grande bourse au monde, affiche environ 303 postes à pourvoir. Environ un tiers d’entre eux concernent l’ingénierie, ce qui témoigne d’une forte volonté d’améliorer la technologie et l’expérience utilisateur. Un porte-parole de Binance a déclaré que l’objectif de ce cycle est de privilégier “la qualité à la quantité”, en recherchant les meilleurs talents pour les domaines critiques.

OKX est la bourse qui propose le plus grand nombre de postes à pourvoir, avec environ 440 postes répartis dans des services tels que la conformité, les ressources humaines et le juridique. L’embauche de l’entreprise reflète la manière dont les bourses mondiales se préparent à une croissance institutionnelle et réglementaire plus large.

Coinbase, la plus grande bourse de crypto-monnaies cotée en bourse aux États-Unis, renforce également ses effectifs avec environ 318 postes à pourvoir. Environ 90 d’entre eux concernent l’ingénierie, notamment l’intelligence artificielle et les postes de développeurs de logiciels seniors. L’embauche régulière et disciplinée de l’entreprise suggère une confiance dans l’adoption des crypto-monnaies à long terme.

Gate suit avec 167 postes à pourvoir, car elle continue de se développer à l’échelle mondiale après avoir dépassé les 30 millions d’utilisateurs. Elle continue de se concentrer sur la création d’équipes locales et l’extension des opérations utilisateur.

Bitget, enregistrée aux Seychelles, propose environ 129 emplois. Ceux-ci incluent des postes dans la conception de produits, les opérations et la gestion de la marque. L’entreprise se positionne pour une expansion continue du marché à mesure que l’activité commerciale augmente.

Kraken, une bourse basée aux États-Unis, recrute pour 102 postes. Les analystes du secteur la considèrent comme l’un des principaux candidats à une introduction en bourse dans un avenir proche. Cette nouvelle vague d’embauches s’inscrit dans le cadre d’une spéculation croissante autour d’une éventuelle introduction en bourse et d’une croissance soutenue du capital.

KuCoin a environ 63 postes à pourvoir, en se concentrant sur la conformité, le développement commercial et les opérations localisées. La bourse renforce sa présence internationale tout en s’adaptant aux normes réglementaires mondiales.

Bybit propose actuellement 79 emplois, dont des postes liés à la cybersécurité et à la gestion des risques après un piratage majeur plus tôt cette année. La bourse reconstruit ses équipes internes et renforce son infrastructure de sécurité.

MEXC affiche environ 32 postes à pourvoir, y compris des stages et des postes d’assistant de trading, car elle s’efforce de développer ses programmes de sensibilisation et de formation.

HTX, anciennement Huobi, a actuellement quatre postes publiés sur LinkedIn. Bien que son rythme d’embauche soit plus lent, l’entreprise reste active sur les marchés régionaux et dans les efforts de conformité.

Au total, ces dix bourses annoncent plus de 1 600 emplois dans le monde entier. Il s’agit du plus grand effort de recrutement coordonné depuis avant le krach boursier de 2022.

Ce calendrier reflète un optimisme croissant dans le domaine des crypto-monnaies. Bitcoin, Ethereum et XRP ont tous atteint de nouveaux sommets historiques cette année, et la capitalisation boursière globale a dépassé les 4 000 milliards de dollars. Le regain du marché haussier stimule à la fois l’enthousiasme des investisseurs et l’expansion des entreprises.

Alors que les actifs numériques gagnent du terrain auprès des régulateurs, des banques et des gouvernements, les bourses mettent en place des équipes capables de gérer le renforcement de la conformité, la gestion des liquidités et la demande des utilisateurs. Bon nombre de ces emplois sont axés sur l’ingénierie, l’IA, le développement de produits et la sécurité, qui sont les piliers essentiels d’une croissance durable de l’infrastructure cryptographique.

L’effet plus large de cette vague d’embauches est un signal clair que le secteur arrive à maturité. Chaque poste à pourvoir témoigne d’un investissement dans l’innovation à long terme plutôt que d’un battage médiatique à court terme. Le marché haussier ne se limite plus à la hausse des prix ; il s’agit de renforcer les fondations d’un écosystème financier mondial.

Pour les développeurs, les analystes et les professionnels des opérations, il s’agit peut-être de l’un des marchés de l’emploi les plus solides que le secteur des crypto-monnaies ait jamais connu. Les bourses se disputent les talents qualifiés, et la demande devrait se maintenir à mesure que l’adoption institutionnelle s’intensifie.

Cette nouvelle vague d’embauches montre que la reprise des crypto-monnaies a dépassé le stade de la spéculation. Elle est en train de devenir un cycle durable de croissance, d’innovation et d’opportunités, un affichage de poste à la fois.

Bitcoin a dépassé les 125 000 $ aujourd’hui, atteignant 125 928 $ avec plus de 70 milliards de dollars de volume d’échange. Le graphique montre une forte tendance haussière au cours de la première session asiatique, suivie d’une série de sommets plus élevés et d’une accumulation constante de volume. Chaque repli a été faible, avec des reprises rapides soutenues par l’augmentation des entrées institutionnelles provenant des ETF Bitcoin. L’évolution des prix reflète une forte demande structurelle, et non une spéculation à court terme.

Le franchissement au-dessus de 125 000 $ confirme le nouveau sommet historique de Bitcoin et signale la continuation de son cycle haussier. Les traders surveillent la façon dont Bitcoin peut maintenir ce niveau alors que de nouveaux capitaux provenant de fonds de pension et d’investisseurs institutionnels affluent via les ETF Bitcoin au comptant. L’augmentation constante du volume témoigne de la conviction derrière ce mouvement. Lorsque le volume augmente en même temps que le prix, cela indique une participation saine du marché plutôt qu’un simple battage médiatique. Ce type d’action marque généralement le début d’une nouvelle étape haussière à long terme, et non la fin d’une telle étape.

Les données “on-chain” soutiennent ce point de vue. Les réserves des exchanges ont chuté à des niveaux pluriannuels, ce qui réduit l’offre disponible tandis que la demande des ETF augmente. Ce déséquilibre entre la réduction de l’offre et la pression d’achat constante entraîne souvent une appréciation structurelle des prix. Le prix du Bitcoin évolue désormais comme celui d’un actif de premier ordre. La volatilité demeure, mais elle suit un schéma de creux plus élevés, ce qui est un signe classique d’accumulation avant la prochaine poussée.

À 125 000 $, la capitalisation boursière de Bitcoin avoisine les 2,5 billions de dollars, dépassant celle d’Amazon. Ce changement est plus que symbolique. Il montre que la valeur décentralisée construite à partir de code a gagné sa place aux côtés des géants de l’entreprise. Les investisseurs institutionnels traitent Bitcoin non pas comme un actif spéculatif, mais comme une couverture macroéconomique contre l’affaiblissement des monnaies fiduciaires. La faiblesse du dollar américain et les préoccupations fiscales ont renforcé ce discours, tandis que la réaction discrète de l’or souligne le rôle de Bitcoin en tant que nouvel or numérique.

Le graphique montre également un rythme distinct dans l’activité de trading. Chaque phase de consolidation est plus courte, ce qui suggère que les acheteurs interviennent plus tôt après des replis mineurs. Cette compression précède souvent une autre cassure, car la liquidité se resserre. Les pics de volume près des sommets locaux sont absorbés plutôt que rejetés, un autre signal que les grands acteurs achètent de la force au lieu de la faire disparaître. La zone des 124 000 $ est devenue une nouvelle zone de support, avec des offres constantes apparaissant à ce niveau.

À travers les marchés mondiaux, ce rallye semble synchronisé. Les bureaux institutionnels asiatiques ont été actifs, et les fonds souverains du Moyen-Orient étudient l’exposition via les plateformes de financement tokenisées. La réglementation plus claire de l’Europe permet à de nouveaux fonds d’entrer sur le marché. Ces entrées mondiales contribuent à lisser la volatilité, créant une structure de marché plus équilibrée et durable. Le rallye de Bitcoin n’est pas local, il est planétaire.

L’élan technique soutient également la poursuite de la hausse. L’indice de force relative (RSI) sur le graphique quotidien reste élevé mais pas extrême, ce qui suggère qu’il reste encore de la marge avant que le marché ne surchauffe. Les moyennes mobiles se sont alignées dans une pile haussière, les moyennes à court terme croisant au-dessus des moyennes à long terme. Ces signaux indiquent une forte tendance plutôt qu’un épuisement. Tant que Bitcoin reste au-dessus de la zone psychologique des 120 000 $, les traders considéreront les replis comme des opportunités d’achat.

Les marchés dérivés confirment le ton haussier. L’intérêt ouvert pour les contrats à terme Bitcoin s’est accru, mais les taux de financement restent modérés, ce qui signifie que l’effet de levier derrière ce mouvement est contenu. C’est un autre signe de discipline institutionnelle plutôt que d’euphorie de détail. Les marchés d’options montrent également une demande accrue pour des prix d’exercice plus élevés jusqu’à la fin de l’année, de nombreux traders visant 135 000 $ et même 150 000 $ comme prochaines zones de résistance.

Ce rallye est différent de celui de 2021, car il repose sur une structure, et non sur la spéculation. Les ETF ont rendu Bitcoin accessible aux investisseurs qui évitaient autrefois cet espace en raison de problèmes de garde et de conformité. Cette passerelle a transformé Bitcoin en un actif de portefeuille aux côtés des actions, des obligations et des matières premières. L’intégration de Bitcoin dans la finance traditionnelle ajoute de la résilience à son comportement de prix. Il réagit désormais aux tendances macroéconomiques, et non au sentiment des médias sociaux.

Si cette tendance se poursuit, Bitcoin pourrait tester 130 000 $ dans les jours à venir et éventuellement atteindre 140 000 $ avant la fin de l’année. La principale résistance viendra de la prise de bénéfices près de ces niveaux, mais les fondamentaux sous-jacents suggèrent que les acheteurs l’absorberont. Le positionnement institutionnel via les ETF et les comptes de conservation indique qu’il s’agit de détenteurs à long terme, et non de traders. Cela change le caractère de chaque correction : les replis seront probablement faibles et de courte durée.

La vue d’ensemble est que la force de Bitcoin reflète un monde en quête de stabilité grâce à la confiance décentralisée. Alors que les marchés mondiaux sont confrontés à l’inflation, aux changements de politique et aux risques géopolitiques, l’offre fixe et les règles transparentes de Bitcoin se distinguent. Cette clarté plaît aux gestionnaires d’actifs à la recherche de prévisibilité dans un environnement chaotique. La comparaison avec l’or est pertinente, mais la programmabilité de Bitcoin lui donne un avantage en tant que couverture moderne.

La trajectoire actuelle de Bitcoin reflète à la fois la maturité technologique et financière. Les réseaux de couche 2 ont amélioré l’efficacité des transactions, tandis que de meilleurs systèmes de conservation réduisent le risque opérationnel. Ces progrès facilitent la participation des grandes institutions sans craindre les frictions techniques. À mesure que la liquidité se renforce, le prix de Bitcoin évoluera probablement avec une plus grande stabilité, même à des niveaux plus élevés.

L’évolution des prix d’aujourd’hui marque une autre étape dans l’évolution de Bitcoin, qui passe d’une expérience spéculative à un actif financier essentiel. Le passage au-dessus de 125 000 $ n’est pas le sommet, c’est un signal que la confiance mondiale s’est déplacée vers la valeur décentralisée. Avec un volume en hausse, une volatilité contenue et des entrées institutionnelles en accélération, Bitcoin semble prêt pour sa prochaine avancée majeure. Si la dynamique actuelle se maintient, la prochaine étape pourrait redéfinir ce que le marché considère comme possible pour un actif numérique.