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El gigante de las inversiones Fidelity ha actualizado su solicitud para un lugar en el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ether (ETH). El nuevo documento muestra que FMR Capital, una filial de Fidelity, invirtió 4,7 millones de dólares para comprar 1.250 Ether (ETH). Esta actualización fue presentada ante la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) el 21 de junio.
Inversión de Fidelity en el ETF de Ether
Fidelity modificó su Declaración de Registro del Formulario S-1, requerida para las inversiones de venta pública. El nuevo documento revela que FMR Capital compró 125.000 acciones a 38 dólares cada una para sembrar la cesta del fondo con 4,7 millones de dólares, que fueron utilizados para comprar 1.250 Ether. El precio de Ether en ese momento era de unos 3.506 dólares.
No habrá staking de ETH para el ETF de Fidelity
Fidelity también confirmó que no participará en el staking de ETH. El staking fue eliminado de la propuesta inicial de la empresa el 21 de mayo. El documento afirmaba: «El Fideicomiso no participará en el mecanismo de validación de prueba de participación de la red Ethereum (es decir, el Fideicomiso no ‘apostará’ su Ether) para ganar Ether adicional o buscar otros medios de generar ingresos a partir de sus tenencias de Ether».
Cambio en las normas de la SEC y proceso de aprobación
La SEC ha aprobado un cambio en las normas que permite la cotización y negociación de ocho ETF de Ether al contado de importantes gestores de activos. Entre ellos se encuentran VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy y Bitwise. Sin embargo, estos ETF todavía necesitan la aprobación de la SEC para sus formularios S-1 antes de que puedan empezar a cotizar.
Predicciones de los analistas sobre las solicitudes de ETF de Ether
El analista de Bloomberg Eric Balchunas espera que más gestores de activos actualicen sus solicitudes de ETF de Ether el 21 de junio. Predice que los fondos debutarán el 2 de julio. Balchunas escribió en X: «Veremos un montón de S-1 modificados presentados hoy, probablemente a última hora de la tarde. Entonces la pelota estará en el tejado de la SEC para informar a los emisores sobre cualquier cambio final y efectividad (también conocida como aprobación final). Mantenemos la línea del 2 de julio como nuestra fecha de lanzamiento de los ETF de Ether por encima/por debajo».
Participación de Bitwise y Pantera Capital
Bitwise también ha actualizado su propuesta ante la SEC. El 19 de junio, Bitwise incluyó una posible inversión de 100 millones de dólares en el ETF por parte de Pantera Capital tras su lanzamiento.
Propuesta de ETF combinado de Bitcoin y Ether de Hashdex
Hashdex, otro gestor de activos, está buscando la aprobación regulatoria para un ETF combinado de Bitcoin (BTC) y Ether al contado en la bolsa Nasdaq. El 18 de junio, Hashdex propuso esta idea. Anteriormente, Hashdex había abandonado los planes de ofrecer un ETF exclusivo de Ether.
Datos de opciones de Ethereum y tendencias del mercado
Los datos de opciones de Ethereum muestran el plan de los bajistas de mantener el precio de ETH por debajo de los 3.600 dólares. El 28 de junio vencen 4.000 millones de dólares en opciones de Ethereum. El equilibrio de fuerzas se centra en torno a los 3.500 dólares. La reciente consolidación de Ether en torno a este precio ha disminuido las expectativas del mercado de vencimientos mensuales de opciones por encima de los 4.000 dólares.
Vencimiento mensual de opciones de ETH
Un total de 3.500 millones de dólares en opciones mensuales de ETH vencerán el 28 de junio en Deribit, el principal exchange. A esto le siguen 286 millones de dólares en OKX y 142 millones de dólares en Binance. Sin embargo, como la SEC sigue revisando las presentaciones del formulario S-1 de los proveedores de ETF, la probabilidad de que las apuestas alcistas superen los 4.000 dólares sigue siendo baja.
Impacto de la confirmación de Gary Gensler como presidente de la SEC
Los alcistas de Ether no anticiparon el retraso entre la aprobación regulatoria del ETF al contado y su inicio real de cotización. El presidente de la SEC, Gary Gensler, confirmó esta incertidumbre. Este retraso ha debilitado el impulso de las apuestas optimistas para el vencimiento de las opciones del 28 de junio.
Conclusión de la investigación de la SEC sobre Ethereum
Los bajistas de Ether se sorprendieron después de que el 19 de junio se abordara una importante preocupación regulatoria para los inversores. La SEC concluyó su investigación sobre si Ether podía clasificarse como valor. Esta decisión significa que Consensys ya no está bajo escrutinio por posibles ventas de ETH.
Interés abierto para el vencimiento de las opciones del 28 de junio
El interés abierto para el vencimiento de las opciones mensuales del 28 de junio de Deribit es de 3.500 millones de dólares. Sin embargo, se espera que el resultado real sea menor. Los precios superiores a 4.000 dólares y por debajo de 3.000 dólares se consideran poco realistas.
Relación Put-to-Call y escenarios del mercado
La relación put-to-call de 0,62 indica un desequilibrio entre el interés abierto de las llamadas (compra) de 2.200 millones de dólares y el de las opciones put (venta) de 1.300 millones de dólares. Si el precio de Ether se mantiene en torno a los 3.500 dólares a las 8:00 am UTC del 28 de junio, solo 257 millones de dólares de estas opciones put serán relevantes. Esta discrepancia se produce porque el derecho a vender Ether a 3.300 o 3.400 dólares se vuelve irrelevante si ETH cotiza por encima de estos niveles al vencimiento.
Objetivo de los alcistas y posibles ganancias
A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables basados en las tendencias actuales de los precios. El balance de ganancias potenciales para cada lado se describe a continuación:
- Entre 3.200 y 3.400 dólares: Hay 13.000 llamadas frente a 97.200 puts. El resultado neto favorece las opciones put en 280 millones de dólares.
- Entre 3.400 y 3.600 dólares: Hay 43.900 llamadas frente a 41.600 puts. El resultado está aproximadamente equilibrado entre las opciones call y las put.
- Entre 3.600 y 3.800 dólares: Hay 104.200 llamadas frente a 24.400 puts. El resultado neto favorece las opciones call en 300 millones de dólares.
- Entre 3.800 y 3.900 dólares: Hay 141.600 llamadas frente a 9.600 puts. La ventaja de las opciones call aumenta a 500 millones de dólares.
Este cálculo aproximado asume que las opciones call se utilizan principalmente para apuestas alcistas y las opciones put para posiciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación no tiene en cuenta estrategias de inversión más intrincadas.
A menos que haya una aprobación inesperada de un ETF al contado antes del 28 de junio, lo más probable es que se produzca un resultado equilibrado en torno a los 3.500 dólares. Esto debería considerarse una victoria para los bajistas, especialmente teniendo en cuenta que Ether cotizaba por encima de los 3.800 dólares hacía tan solo dos semanas.
