Se ha desatado una guerra de tarifas entre empresas que planean lanzar los primeros fondos cotizados en bolsa (ETF) de los Estados Unidos (EE. UU.) con respaldo de Ether. Esta semana, ocho administradores de activos presentaron su documentación final ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), detallando las tarifas que planean cobrar por sus ETF de Ether al contado propuestos. Este es uno de los últimos pasos antes de que estos ETF comiencen a cotizar el próximo martes.
Tarifas y exenciones por administradores de activos
A continuación, se muestra un desglose de las tarifas que los administradores de activos planean cobrar por sus ETF de Ether al contado:
- BlackRock: Planea cobrar un 0,25 %. Después de una exención parcial de la tarifa durante el primer año, el fondo cobrará un 0,12 % por sus primeros 2500 millones de dólares en activos.
- Fidelity Investments: Cobrará una tarifa del 0,25 % y eximirá la tarifa hasta finales de 2024.
- 21Shares: Planea cobrar un 0,21 % y eximir la tarifa durante seis meses o los primeros 500 millones de dólares en activos, lo que ocurra primero.
- VanEck: Cobrará un 0,2 % y eximirá la tarifa durante el primer año o hasta que el fondo alcance los 1500 millones de dólares en activos. Si los activos superan los 1500 millones de dólares antes de que finalice el año, a aquellos por encima de los 1500 millones de dólares se les cobrará un 0,2 %.
- Franklin Templeton: Cobrará un 0,19 % y eximirá la tarifa durante los primeros seis meses por los primeros 10 000 millones de dólares en activos.
- Empresa conjunta de Invesco y Galaxy Digital: Su fondo cobrará un 0,25 %.
- Bitwise Asset Management: Cobrará un 0,2 % y eximirá la tarifa sobre los primeros 500 millones de dólares en activos durante seis meses.
- Grayscale Investments: Cobrará un 2,5 % por su Ethereum Trust y un 0,25 % por su Ethereum Mini Trust. El Mini Trust tendrá una exención de tarifa durante el primer año, cobrando un 0,12 % por sus primeros 2000 millones de dólares en activos.
Tarifas competitivas y descuentos
La mayoría de los ETF de Ether que pronto cotizarán en bolsa ofrecen exenciones o descuentos de tarifas temporales para atraer inversores. Según los registros presentados ante los reguladores estadounidenses, estas promociones van desde exenciones totales de tarifas hasta descuentos de aproximadamente el 50 %, con una duración de seis meses a un año. Algunos descuentos vencen una vez que los ETF administran una cierta cantidad de activos bajo administración (AUM).
Siete de cada diez ETF de Ether al contado propuestos ofrecen recortes de tarifas. Grayscale Ethereum Trust (ETHE) e Invesco Galaxy Ethereum ETF no participan en la guerra de tarifas. ProShares Ethereum ETF está retrasado en el proceso de registro y no se espera que cotice la próxima semana.
Presentaciones ante la SEC y fechas de cotización
Los emisores presentaron la ronda final de registros S-1 enmendados para nueve ETF de Ether al contado propuestos el 17 de julio. Según los informes, la SEC ha indicado que el 23 de julio será el día de cotización de estos fondos. Las últimas presentaciones detallan las tarifas de administración para cada fondo.
Liderando la carrera de tarifas: Franklin Templeton
Franklin Ethereum ETF (EZET) de Franklin Templeton lidera la carrera de tarifas. Sus tarifas de administración están completamente exentas durante un año o hasta que el fondo alcance los 10 000 millones de dólares en AUM. Después de este período, la tarifa base será del 0,19 %, la más baja entre los ETF propuestos.
Otros ETF de Ether al contado tienen tarifas que oscilan entre el 0,20 % y el 0,25 %, con una excepción. Grayscale Ethereum Trust (ETHE), que ha estado operando bajo una estructura de fondos diferente desde 2017, continuará cobrando su tarifa de administración de larga data del 2,5 %.
Nuevo Mini Trust de Grayscale
Grayscale también está lanzando un nuevo fondo, Grayscale Ethereum Mini Trust, con una estructura de tarifas más competitiva. Durante los primeros 12 meses o hasta que el AUM del fondo alcance los 2000 millones de dólares, la tarifa del Mini Trust se reducirá del 0,25 % al 0,12 %.
Reacciones de la industria
Grayscale enfrentó críticas el 17 de julio por no reducir las tarifas de su fondo heredado, ETHE, que tiene casi 10 000 millones de dólares en AUM. Algunos analistas de la industria también creen que las tarifas del nuevo Mini Trust son demasiado altas.
Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, comentó que si bien Mini Trust es más barato, puede que no sea suficiente para atraer una inversión orgánica significativa, especialmente porque BlackRock ofrece una tarifa similar.
Exenciones de tarifas y promociones
La mayoría de los ETF de Ether ofrecen exenciones de tarifas y promociones para mantenerse competitivos. Estas exenciones van de seis meses a un año y pueden reducir significativamente el costo para los inversores. Aquí hay un vistazo más de cerca a algunas de estas promociones:
- BlackRock: Ofrece una exención parcial de tarifas durante el primer año, cobrando solo un 0,12 % sobre sus primeros 2500 millones de dólares en activos.
- Fidelity Investments: Exime su tarifa del 0,25 % hasta finales de 2024.
- 21Shares: Exime su tarifa del 0,21 % durante seis meses o los primeros 500 millones de dólares en activos.
- VanEck: Exime su tarifa del 0,2 % durante el primer año o hasta que el fondo alcance los 1500 millones de dólares en activos.
- Franklin Templeton: Exime su tarifa del 0,19 % durante los primeros seis meses por los primeros 10 000 millones de dólares en activos.
- Bitwise Asset Management: Exime su tarifa del 0,2 % sobre los primeros 500 millones de dólares en activos durante seis meses.
- Grayscale Investments: Exime la tarifa del 0,25 % del Mini Trust durante el primer año, reduciéndola al 0,12 % por los primeros 2000 millones de dólares en activos.
Impacto esperado de las reducciones de tarifas
Se espera que las reducciones de tarifas hagan que estos ETF de Ether al contado sean más atractivos para los inversores. Tarifas más bajas significan mayores rendimientos para los inversores, lo que puede ayudar a atraer más activos e impulsar la popularidad de estos fondos.
La competencia entre los administradores de activos es intensa, y cada uno intenta ofrecer las tarifas y términos más atractivos para capturar una parte del mercado. Esta competencia beneficia a los inversores, quienes pueden aprovechar los menores costos y mejores términos.
Conclusión
A medida que los primeros ETF de Ether al contado de EE. UU. se preparan para su lanzamiento, se está gestando una guerra de tarifas entre los administradores de activos. Empresas como BlackRock, Fidelity Investments, 21Shares, VanEck, Franklin Templeton, Invesco, Galaxy Digital, Bitwise Asset Management y Grayscale Investments compiten por la atención de los inversionistas con estructuras de tarifas competitivas y exenciones promocionales.
La aprobación de la SEC de estos ETF y las tarifas competitivas que se ofrecen son hitos importantes en el desarrollo del mercado de ETF de Ether. Los inversores pronto tendrán más opciones para invertir en Ether a través de ETF, con el potencial de menores costos y mayores rendimientos.
Al mantenerse informado sobre las tarifas y promociones ofrecidas por diferentes administradores de activos, los inversores pueden tomar mejores decisiones sobre en qué ETF de Ether invertir. A medida que el mercado evolucione, será interesante ver cómo estas guerras de tarifas afectan el rendimiento y la popularidad de estos nuevos productos de inversión.
