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Mientras los entusiastas de las criptomonedas esperan ansiosamente que Bitcoin alcance el hito de los 100.000 dólares, podrían considerar mirar a una empresa que posee una cantidad significativa de la criptomoneda: MicroStrategy. Esta empresa de software, dirigida por el presidente ejecutivo Michael Saylor, ha vinculado su futuro a Bitcoin desde 2020.
En 2020, Michael Saylor tomó la audaz decisión de invertir fuertemente en Bitcoin. Creía que Bitcoin serviría como una reserva de valor confiable y protegería los activos de la empresa contra la inflación. Desde entonces, MicroStrategy ha sido un comprador agresivo de Bitcoin, convirtiéndose en uno de los mayores poseedores corporativos de la criptomoneda. A partir de agosto de 2023, la empresa posee más de 152.800 Bitcoins, adquiridos a un precio promedio de alrededor de 29.672 dólares por Bitcoin.
Esta estrategia ha tenido un impacto significativo en el rendimiento de las acciones de MicroStrategy. Durante el año pasado, las acciones de la empresa se han disparado, a menudo superando al propio Bitcoin. Los inversionistas han notado que la capitalización de mercado de MicroStrategy ha crecido, lo que refleja no solo su negocio de software sino también el valor de sus tenencias de Bitcoin. El rendimiento de las acciones de la empresa ha atraído la atención tanto de los alcistas de las criptomonedas como de los inversionistas tradicionales.
Michael Saylor explica la brecha entre la capitalización de mercado de MicroStrategy y el valor de sus activos de Bitcoin diciendo: «MicroStrategy encontró una manera de superar a Bitcoin. La forma en que superamos a Bitcoin, en esencia, es que simplemente apalancamos Bitcoin». Al aprovechar sus tenencias de Bitcoin, la empresa apunta a amplificar los rendimientos más allá de lo que lograría mantener Bitcoin solo.
Para financiar sus adquisiciones de Bitcoin, MicroStrategy no ha dudado en recaudar fondos frescos a través de ofertas de acciones y bonos. La compañía ha emitido pagarés convertibles y otros instrumentos de deuda para aumentar su poder adquisitivo. En varias ocasiones, aumentaron las ofertas de pagarés convertibles para aumentar su poder adquisitivo. Esta agresiva estrategia financiera es parte de un plan audaz para fortalecer su posición en el mercado de las criptomonedas.
El plan de MicroStrategy implica recaudar miles de millones de dólares de ofertas de acciones y bonos durante varios años para seguir comprando Bitcoins. Este enfoque no es convencional para una empresa de software, pero Michael Saylor cree que posiciona a la empresa para el éxito a largo plazo. Él ve a Bitcoin como oro digital y una cobertura contra la incertidumbre económica.
Sin embargo, no todos están convencidos de que este enfoque sea sostenible. Citron Research, conocido por sus análisis críticos y ventas en corto, ha expresado escepticismo. Mientras que alcista sobre Bitcoin en sí, Citron ha tomado una posición corta en las acciones de MicroStrategy, lo que sugiere que el precio de las acciones puede estar sobrecalentado. Reconocieron la estrategia visionaria de Saylor pero advirtieron sobre los posibles riesgos involucrados.
«Mucho respeto por Michael Saylor, pero incluso él debe saber que las acciones de MicroStrategy están sobrecalentadas», publicó Citron en las redes sociales. Esto refleja una preocupación más amplia entre algunos inversionistas sobre la gran dependencia de la empresa en Bitcoin y la volatilidad asociada con el mercado de las criptomonedas. Los riesgos potenciales incluyen la volatilidad del mercado, los cambios regulatorios y la posibilidad de que el precio de Bitcoin descienda.
Michael Saylor no es ajeno a la volatilidad del mercado y la toma de riesgos. Durante el colapso de las puntocom, experimentó importantes pérdidas financieras, pero no se inmutó. En un momento, perdió miles de millones de dólares en un solo día debido al colapso de las acciones tecnológicas. Su voluntad de asumir riesgos es evidente en la estrategia actual de MicroStrategy. Reflexionando sobre su decisión de invertir en Bitcoin, Saylor dijo: «Era una muerte rápida o una muerte lenta, o tomar un riesgo, hacer algo fuera de lo común».
El enfoque de la empresa plantea interrogantes sobre los posibles riesgos y recompensas de un modelo de negocio tan centrado en Bitcoin. Por un lado, si Bitcoin continúa aumentando, MicroStrategy se beneficiará enormemente. Las acciones de la compañía podrían seguir superando a Bitcoin, recompensando a los inversores que están dispuestos a asumir los riesgos asociados. Por otro lado, si el precio de Bitcoin cae, la empresa podría enfrentar importantes desafíos financieros y el precio de sus acciones podría verse afectado.
Los inversionistas están observando de cerca cómo MicroStrategy utiliza ofertas de pagarés convertibles y otros instrumentos financieros para financiar sus adquisiciones de Bitcoin. La capacidad de la compañía para recaudar capital a través de ofertas de acciones y bonos ha expandido su cartera de Bitcoin, pero también aumenta el apalancamiento
