Bitcoin podría alcanzar alrededor de $165,000 para fin de año sobre una base ajustada por volatilidad, y muchos traders dicen que bitcoin parece infravalorado frente al oro. La relación de volatilidad bitcoin-oro se sitúa por debajo de 2.0, lo que significa que bitcoin ahora necesita aproximadamente 1.85 veces más capital de riesgo que el oro. Este cambio apoya el comercio de devaluación, donde los inversores compran bitcoin u oro como cobertura contra la inflación y la devaluación de la moneda fiduciaria. Los partidarios señalan la caída de la volatilidad de bitcoin, la demanda constante y un perfil de retorno ajustado al riesgo que mejora como razones por las que la predicción del precio de bitcoin vuelve a estar en el centro de atención.
Los analistas que comparan bitcoin frente a oro utilizan la valoración ajustada por volatilidad para nivelar el campo. Señalan que la inversión privada en oro a través de acciones de ETF, monedas y lingotes se sitúa cerca de $6 billones. Para igualar eso sobre una base de riesgo, la capitalización de mercado de bitcoin necesitaría aumentar aproximadamente un 42%, lo que se alinea con un camino hacia $165,000. El cálculo depende de la relación de volatilidad bitcoin a oro, las necesidades de capital de riesgo y si los flujos favorecen los activos de cobertura.
La acción del mercado encaja con la historia. Bitcoin volvió a superar los $120,000 después de un mes de negociación lateral. Las entradas de ETF de bitcoin al contado volvieron a ser positivas. Los traders también observan la estacionalidad de octubre de bitcoin, a menudo llamada “Uptober”, a medida que aumentan el sentimiento social y el interés de búsqueda. La demanda de inversores minoristas de bitcoin mejora cuando regresa el impulso del precio y cuando la relación de volatilidad cae hacia 2.0.
El oro todavía atrae el interés como refugio seguro, y las tenencias de ETF de oro han crecido durante los episodios de tensión geopolítica y la preocupación por los déficits gubernamentales. Sin embargo, un movimiento brusco en el oro puede hacer que bitcoin parezca más atractivo sobre una base de riesgo si la relación de volatilidad sigue disminuyendo. Ese cambio fomenta una nueva comparación ajustada al riesgo y atrae más atención a bitcoin frente a oro como activos de cobertura macro.
Para los nuevos lectores, la valoración ajustada por volatilidad escala los objetivos de precios a cuánto se mueve un activo. Una relación de volatilidad más baja significa menos capital de riesgo adicional para mantener bitcoin en comparación con el oro. El comercio de devaluación describe la compra de activos que pueden mantener el valor cuando las monedas pierden poder adquisitivo. En ese marco, bitcoin se sitúa junto al oro como una cobertura contra la inflación y el riesgo político, con la relación de volatilidad bitcoin a oro, las entradas de ETF de bitcoin al contado, los flujos de ETF de oro y la demanda de inversores minoristas actuando como señales clave.
Algunos departamentos de investigación ahora publican objetivos más altos, con varias previsiones cerca de $165,000 y otras más cercanas a $200,000. Los partidarios citan la mejora de la liquidez, una base más amplia de compradores de ETF de bitcoin al contado y una menor volatilidad realizada. Los escépticos señalan los excedentes de oferta y la posibilidad de que los activos de riesgo se enfríen si el crecimiento se debilita. Por ahora, la conversación gira en torno a las matemáticas de predicción del precio de bitcoin, el comercio de devaluación y la rapidez con que los flujos pueden impulsar la capitalización de mercado de bitcoin hacia la paridad con los $6 billones que poseen los inversores privados en oro.
