Los inversores tanto en los mercados de criptomonedas como en los tradicionales se están preparando para una mayor volatilidad de precios a medida que se acercan las elecciones presidenciales de Estados Unidos. La anticipación de los resultados electorales ha llevado a movimientos significativos en varios indicadores financieros, lo que refleja incertidumbre en todos los ámbitos.
En el mundo de las criptomonedas, el índice de volatilidad de Bitcoin en el exchange Deribit ha alcanzado su nivel más alto desde finales de julio. Este índice mide las fluctuaciones esperadas del precio de BTC durante los próximos 30 días. Los datos de TradingView muestran un aumento en el índice, lo que indica que los operadores esperan oscilaciones más significativas en el precio de Bitcoin próximamente.
La volatilidad implícita a siete días de BTC ha aumentado, especialmente con la próxima reunión de la Reserva Federal. Esta volatilidad es mucho más alta que los niveles históricos para el mismo período. El mercado está valorando una prima de riesgo sustancial en torno a las inminentes elecciones estadounidenses. La empresa comercial de criptomonedas QCP Capital, con sede en Singapur, señaló esta tendencia en una reciente transmisión de Telegram, destacando la postura cautelosa de los participantes del mercado.
Las casas de apuestas y las encuestas aumentan la incertidumbre. En plataformas como la plataforma de predicciones descentralizada Polymarket, la probabilidad de que los candidatos ganen estados clave en disputa como Pensilvania ha fluctuado drásticamente. Las encuestas, como la del New York Times/Siena, muestran contiendas reñidas, con candidatos a menudo empatados o liderando por márgenes estrechos.
Estas incertidumbres políticas han impactado el precio de Bitcoin. A principios de esta semana, BTC casi alcanzó máximos históricos, alcanzando niveles no vistos en meses. Este aumento se debió en parte a que las plataformas de apuestas apuntaban a una cómoda ventaja para ciertos candidatos. Sin embargo, a medida que cambiaban las probabilidades electorales, el precio de BTC retrocedió, mostrando cómo los acontecimientos políticos pueden influir en el sentimiento de los inversores.
En los mercados tradicionales han surgido patrones similares. Las métricas basadas en opciones que miden la turbulencia esperada de los precios se han disparado tanto en los mercados de divisas como en los mercados de bonos del Tesoro de Estados Unidos. El índice Ice BofA MOVE, que rastrea la volatilidad implícita a 30 días en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, subió a su nivel más alto desde octubre de 2023. Este aumento indica que los inversores esperan oscilaciones significativas de precios en los bonos gubernamentales, lo que afecta el apalancamiento financiero global.
El aumento de la volatilidad en los bonos del Tesoro de Estados Unidos a menudo conduce a un ajuste de la liquidez. Cuando los precios de los bonos del Tesoro fluctúan mucho, los inversores pueden retirarse de activos más riesgosos como las criptomonedas. Las grandes oscilaciones en los rendimientos de los bonos del Tesoro pueden afectar los costos de endeudamiento y la confianza general del mercado.
El par de divisas EUR/USD, el más líquido en los mercados de divisas, también ha experimentado un aumento en la volatilidad implícita. La volatilidad implícita a una semana en EUR/USD ha alcanzado niveles no vistos desde la mini crisis bancaria estadounidense de marzo de 2023. Los operadores se están preparando para una posible turbulencia en los mercados de divisas a medida que se acercan las elecciones.
Comprender por qué las elecciones presidenciales de Estados Unidos afectan la volatilidad del mercado es clave. Las elecciones pueden provocar cambios en las políticas que afectan los impuestos, la regulación y el comercio internacional. Estos cambios influyen en el desempeño de varios activos, incluidas las criptomonedas y los instrumentos financieros tradicionales.
La postura de un candidato sobre la regulación de las criptomonedas puede fomentar la innovación en los mercados de criptomonedas o imponer restricciones. Los inversores observan de cerca las posiciones de los candidatos sobre tales cuestiones. La incertidumbre sobre las políticas futuras contribuye a una mayor volatilidad implícita en los mercados.
El exchange Deribit, conocido por los derivados de criptomonedas, ha experimentado un aumento en los volúmenes de negociación. Los operadores participan en contratos de opciones para cubrirse contra posibles fluctuaciones en el precio de BTC. El aumento en el índice de volatilidad implícita de Bitcoin indica mayores expectativas del mercado sobre la volatilidad futura.
La reunión de la Reserva Federal programada aproximadamente al mismo tiempo agrega otra capa de incertidumbre. Las decisiones sobre las tasas de interés y la política monetaria pueden afectar el valor del dólar estadounidense, influyendo tanto en los mercados de criptomonedas como en los tradicionales. La volatilidad implícita a siete días de BTC refleja el impacto potencial de estos eventos, divergiendo significativamente de los niveles históricos de volatilidad.
Las primas de riesgo de mercado también están aumentando. Una prima de riesgo es el rendimiento sobre la tasa libre de riesgo que se espera que genere una inversión. El aumento de la prima de riesgo sugiere que los inversores exigen mayores rendimientos por mantener activos más riesgosos en medio de la incertidumbre.
QCP Capital destacó estas tendencias, enfatizando la prima de riesgo significativa en torno a las elecciones. Los participantes del mercado se están preparando para posibles shocks, ajustando sus estrategias en consecuencia.
Los estados indecisos como Pensilvania juegan un papel crucial en la determinación del resultado de las elecciones. Las fluctuaciones en las probabilidades en plataformas como Polymarket reflejan cambios en los sentimientos y pueden influir en la dinámica del mercado. Las contiendas reñidas en estos estados se suman a la incertidumbre general.
El comportamiento del precio de BTC en respuesta a las probabilidades electorales muestra el vínculo entre la política y los mercados de criptomonedas. Cuando las plataformas de apuestas sugirieron una cómoda ventaja para un candidato, BTC casi alcanzó máximos históricos. A medida que la carrera se fue ajustando, el precio de BTC retrocedió, lo que ilustra cómo los acontecimientos políticos afectan el sentimiento de los inversores.
En los mercados tradicionales, el índice Ice BofA MOVE sirve como barómetro de la volatilidad de los bonos del Tesoro. El reciente salto señala que los inversores esperan fluctuaciones significativas en los precios de los bonos. Esta expectativa puede conducir a cambios en las estrategias de inversión, impactando la liquidez y las condiciones de financiamiento.
El endurecimiento de la liquidez ocurre cuando hay menos capital disponible para préstamos e inversiones. El aumento de la volatilidad en los bonos del Tesoro de Estados Unidos puede llevar a las instituciones financieras a volverse más cautelosas, reduciendo la exposición a activos de riesgo como las criptomonedas. Esto puede crear un ciclo en el que la disminución de la liquidez conduce a una mayor volatilidad del mercado.
El financiamiento apalancado global, que implica pedir prestado fondos para invertir, es sensible a los cambios en las tasas de interés y la estabilidad del mercado. Cuando aumenta la volatilidad, los costos de endeudamiento pueden aumentar y los prestamistas pueden imponer condiciones más estrictas. Esto afecta no solo a las grandes instituciones, sino también a los pequeños inversores que dependen del apalancamiento.
El aumento de la volatilidad implícita
