Larry Fink, CEO BlackRock, Berkomentar mengenai Bitcoin

Pandangan Larry Fink yang Berubah terhadap Bitcoin

Larry Fink, CEO BlackRock, perusahaan pengelola aset terbesar di dunia, baru-baru ini membagikan pemikirannya tentang Bitcoin, mata uang kripto terbesar di dunia. Dalam sebuah wawancara dengan CNBC, Fink berbicara tentang perubahan pandangannya terhadap Bitcoin dan peran potensialnya dalam portofolio global.

Dahulu skeptis terhadap Bitcoin, Fink mengakui bahwa pendapatnya telah berubah selama bertahun-tahun. Ia berkata, “Saya mempelajarinya, saya mempelajarinya. Dan kemudian saya berkata, oke, gagasan saya lima tahun lalu salah.” Sekarang, ia melihat Bitcoin sebagai instrumen keuangan yang sah yang menawarkan potensi pengembalian yang tidak berkorelasi.

Bitcoin sebagai Alat Investasi

Fink menyatakan bahwa Bitcoin dapat menjadi investasi yang baik bagi orang-orang yang khawatir akan negara-negara yang mengalami defisit anggaran yang berlebihan dan mendevaluasi mata uang mereka. Ia menyebutkan, “Saya yakin ini adalah alat yang dapat Anda investasikan saat Anda lebih takut.” Ini berarti bahwa Bitcoin dapat menjadi lindung nilai terhadap ketidakstabilan ekonomi.

Ia juga menyoroti potensi Bitcoin untuk memberikan kendali finansial bagi individu di negara-negara tempat kehidupan sehari-hari dapat menjadi menakutkan. “Saya yakin ada negara-negara di mana Anda mengkhawatirkan kehidupan sehari-hari Anda dan mempunyai peluang untuk berinvestasi dalam sesuatu yang berada di luar kendali negara Anda,” kata Fink.

Peran Bitcoin dalam Portofolio

Larry Fink melihat peran penting Bitcoin dalam portofolio investasi. Ia yakin Bitcoin akan menjadi salah satu kelas aset yang diperhatikan oleh para investor. “Saya adalah salah satu dari mereka yang percaya bahwa ada peran Bitcoin dalam portofolio,” ujarnya. Ia bahkan menyebut Bitcoin sebagai “emas digital”, yang menyatakan bahwa Bitcoin dapat bertindak sebagai lindung nilai terhadap sentimen optimis di seluruh dunia.

Fink mengakhiri sambutannya dengan menekankan penggunaan Bitcoin pada industri, yang ia yakini diabaikan banyak orang. “Dan saya percaya ada banyak penggunaan industri untuk Bitcoin. Dan saya pikir banyak orang mengabaikannya,” katanya.

JP Morgan Memprediksi Pemulihan Pasar Bitcoin

Sikap Optimis JP Morgan terhadap Bitcoin

Perusahaan keuangan multinasional Amerika, JP Morgan, mempertahankan pandangan positif terhadap harga Bitcoin meskipun terdapat tren penurunan baru-baru ini. Bank tersebut telah mengumumkan kapan mereka memperkirakan likuidasi BTC yang sedang berlangsung akan berakhir, dengan memprediksi pasar banteng yang kuat setelahnya.

Garis Waktu Likuidasi BTC dan Pemulihan Pasar

Dalam laporan riset yang dirilis pada hari Rabu, JP Morgan mengemukakan bahwa likuidasi BTC akan mereda pada bulan Juli. Mereka memperkirakan dimulainya pasar banteng yang kuat karena tren penurunan yang disebabkan oleh aksi jual mulai mereda. Meskipun bank yakin bahwa pemulihan pasar sudah dekat, bank tersebut juga skeptis terhadap keberlanjutan arus masuk Bitcoin yang tinggi ke dalam aset kripto.

Sebagai contoh, JP Morgan telah merevisi dan mengurangi arus kas bersih kripto tahun-ke-date sebelumnya dari $12 miliar menjadi $8 miliar. Sejauh ini pada tahun ini, ETF Spot Bitcoin telah menjadi pendorong utama arus masuk substansial ke dalam pasar kripto.

Alasan Fluktuasi Pasar Bitcoin

Keraguan JP Morgan juga berasal dari harga Bitcoin yang tinggi dibandingkan dengan biaya produksinya dan harga emas. Seorang analis kripto dari bank, Nikolaos Panigirtzoglou, menyatakan bahwa pengurangan estimasi arus kas bersih tahun-ke-date oleh bank juga disebabkan oleh penurunan cadangan Bitcoin di bursa baru-baru ini.

Penurunan cadangan Bitcoin selama sebulan terakhir diyakini sebagai akibat dari tekanan penjualan yang sedang berlangsung dan likuidasi BTC yang meluas yang dilakukan oleh kreditor Mt Gox dan pemerintah Jerman. Seperti yang disebutkan sebelumnya, JP Morgan telah memprediksi bahwa aksi jual BTC ini secara resmi akan berakhir pada bulan Juli, yang akan memicu kenaikan harga Bitcoin yang substansial pada bulan Agustus.

Optimisme di Kalangan Analis Kripto

Mengikuti prediksi JP Morgan, banyak analis kripto dan anggota komunitas telah menyatakan bahwa kenaikan harga Bitcoin baru-baru ini merupakan kelanjutan dari pasar banteng yang kuat. Prospeknya tetap positif karena para investor menantikan pemulihan di pasar Bitcoin.

Kesimpulan

Larry Fink, CEO BlackRock, telah memberikan komentar penting mengenai Bitcoin, menyoroti perannya sebagai instrumen keuangan yang sah dan lindung nilai terhadap ketidakstabilan ekonomi. Ia juga menunjukkan potensi penggunaan Bitcoin pada industri, yang sering kali diabaikan.

Sementara itu, JP Morgan memprediksi masa depan yang positif bagi Bitcoin, dengan perkiraan bahwa likuidasi pasar saat ini akan segera berakhir dan pasar banteng yang kuat akan segera dimulai. Dengan ETF Spot Bitcoin mendorong arus masuk yang signifikan ke pasar kripto, antisipasi pemulihan pasar semakin meningkat.

Seiring dengan terus berkembangnya Bitcoin, perannya dalam portofolio global dan potensinya sebagai alat investasi tetap menjadi topik yang menarik bagi para investor dan pakar finansial. Pandangan para pemimpin seperti Larry Fink yang berubah dan prediksi dari raksasa keuangan seperti JP Morgan menunjukkan masa depan yang menjanjikan bagi Bitcoin di dunia keuangan.

Pendahuluan

Kementerian Keuangan Rusia mengusulkan untuk mengizinkan bursa berlisensi, seperti Bursa Moskow dan Bursa Saint Petersburg, untuk menawarkan layanan perdagangan mata uang digital kepada investor terpilih yang memenuhi syarat. Anatoly Aksakov, Ketua Komite Pasar Keuangan Duma Negara, yakin bahwa bursa terbesar Rusia siap untuk perdagangan mata uang kripto. Ia menekankan bahwa setelah kerangka hukum ditetapkan, bursa akan dapat dengan cepat dan mulus untuk memulai perdagangan mata uang kripto.

Usulan Kementerian Keuangan

Kementerian Keuangan Federasi Rusia menyarankan agar perusahaan dari daftar bursa dan sistem perdagangan melakukan perdagangan terorganisir mata uang digital, tetapi hanya membukanya untuk kalangan terbatas investor “yang sangat memenuhi syarat”. Usulan ini tertuang dalam rancangan tinjauan pemerintah yang disusun kementerian pada akhir Juni terhadap dua rancangan undang-undang parlemen: satu tentang regulasi penambangan mata uang kripto (N237585-8) dan yang lainnya tentang penyelesaian dalam mata uang digital dalam kerangka rezim hukum eksperimental (N341257-8).

Mekanisme Penyelesaian Internasional

Pengembangan mekanisme untuk penggunaan mata uang kripto dalam penyelesaian internasional merupakan arahan dari Perdana Menteri Mikhail Mishustin. Arahan ini diberikan pada akhir tahun 2022 kepada Kementerian Keuangan, Bank Sentral, Rosfinmonitoring, Layanan Pajak Federal, dan FSB. Saat ini, terdapat rancangan undang-undang di hadapan Duma Negara yang memberi Bank Sentral hak untuk mulai membuat platform eksperimental untuk penggunaan mata uang kripto dalam penyelesaian internasional mulai 1 September 2024.

Kerangka Hukum dan Regulasi

Dalam ulasannya terhadap rancangan undang-undang ini, Kementerian Keuangan mencatat bahwa penyelesaian mata uang digital untuk peserta perdagangan luar negeri dapat diizinkan dalam kerangka regulasi umum daripada regulasi khusus. Untuk melakukan hal ini, mata uang digital perlu diakui sebagai nilai mata uang. Selain itu, kementerian mengusulkan, sebagai percobaan, untuk mengizinkan bursa dan sistem perdagangan Rusia memperdagangkan mata uang digital untuk kelompok investor yang sempit, mengakui mata uang digital sebagai komoditas dalam konteks ini.

Pengakuan Mata Uang Digital sebagai Komoditas

Usulan tersebut menyarankan untuk mempertimbangkan dalam regulasi umum kemungkinan mengakui mata uang digital sebagai nilai mata uang dan mengizinkan operasi valuta asing dengan mata uang digital, termasuk penggunaan mata uang digital sebagai alat pembayaran berdasarkan kontrak perdagangan luar negeri. Usulan tersebut juga mengusulkan untuk menetapkan peraturan khusus untuk perdagangan mata uang digital terorganisir, yang diakui sebagai komoditas, berdasarkan lisensi bursa atau sistem perdagangan untuk kalangan terbatas investor “yang sangat memenuhi syarat”.

Perdagangan Mata Uang Digital di Bursa Rusia

Dengan demikian, diusulkan untuk mengizinkan penyelesaian mata uang digital untuk semua peserta perdagangan luar negeri dan membatasi pembelian mata uang digital di bursa Rusia pada kalangan investor yang sempit dalam rangka percobaan. Saat ini, daftar bursa dan sistem perdagangan berlisensi Bank Sentral mencakup tujuh perusahaan: “Bursa Moskow”, “Bursa SPB”, Bursa Komoditas dan Bahan Baku Internasional Saint Petersburg (SPIMEX), Bursa Mata Uang Saint Petersburg (SPCEX), “Bursa Timur”, “Bursa Komoditas Nasional”, dan “Bursa CTS”.

Infrastruktur untuk Perdagangan Mata Uang Kripto

Sebelumnya, Anatoly Aksakov, Ketua Komite Pasar Keuangan Duma Negara, menyatakan bahwa bursa terbesar Rusia memiliki infrastruktur untuk segera mulai melayani arus mata uang kripto. “Bursa Moskow dan Bursa SPB kami, Bursa Komoditas Saint Petersburg (SPIMEX), mereka sudah aktif mengerjakan ini. Maksud saya menguasai pasar, bagaimana menyiapkan pekerjaan yang sesuai (…), jika saja kondisi hukum diciptakan untuk pekerjaan mereka, mereka akan segera bergabung dalam prosesnya. Oleh karena itu, saya tidak berpikir akan ada masalah dengan ini,” kata deputi itu sebelumnya, menanggapi pertanyaan tentang bagaimana arahan perdana menteri tentang pengembangan posisi bersama kementerian tentang penerapan penyelesaian internasional dalam mata uang digital akan diimplementasikan dengan tidak adanya pertukaran kripto domestik di Rusia.

Pendekatan Regulasi Komprehensif

Sejak 2022, Kementerian Keuangan secara konsisten mengadvokasi regulasi komprehensif mata uang digital dan bahkan menyiapkan rancangan undang-undang yang akan melegalkan pertukaran kripto di Rusia. Namun, konsensus dengan Bank Sentral tidak tercapai, sehingga jalur berbeda dipilih – melakukan eksperimen, yaitu menggunakan mata uang digital untuk transaksi internasional dalam rezim hukum eksperimental. Bank Sentral setuju dengan ide ini tetapi terus menentang legalisasi penyelesaian mata uang kripto di dalam negeri.

Rezim Hukum Eksperimental (EPR)

Pada bulan September tahun lalu, Ivan Chebeskov, direktur Departemen Kebijakan Keuangan Kementerian Keuangan, menyatakan keraguan tentang perlunya menguji penggunaan mata uang kripto dalam penyelesaian ekspor melalui rezim hukum eksperimental (EPR), karena idenya berusia hampir satu tahun, dan “semua eksperimen telah secara praktis disahkan” selama periode ini. “Sejujurnya, kami lebih memilih pendekatan komprehensif tanpa rezim eksperimental apa pun karena sampai kapan kami dapat melakukan eksperimen; seluruh negara sudah terlibat dalam hal ini. Saya pikir kita sudah memahami hasil eksperimen ini,” kata Chebeskov.

Undang-Undang Saat Ini dan Regulasi Zona Abu-abu

Menurut undang-undang saat ini, penduduk Rusia tidak dapat menyelesaikan transaksi dalam mata uang kripto, dan organisasi sirkulasi mata uang kripto di Rusia berada dalam “zona abu-abu”, sementara pembelian mata uang kripto di bursa asing tidak dilarang. Tanggal untuk pertimbangan kedua rancangan undang-undang (tentang regulasi penambangan dan sirkulasi mata uang kripto untuk perdagangan luar negeri) di Duma Negara belum ditentukan. RUU tersebut telah dimasukkan dalam rencana untuk bulan Juni tetapi tidak dipertimbangkan.

Bitcoin dan Ether Memimpin Masuknya Kripto Sebesar $17,8 Miliar

Masuknya Kripto yang Memecahkan Rekor

Bitcoin dan Ether telah memimpin masuknya investasi produk aset digital secara besar-besaran senilai $17,8 miliar tahun ini. Ini merupakan rekor baru, yang menunjukkan bahwa pasar kripto mungkin mulai pulih. Minggu lalu saja, produk investasi mata uang kripto mengalami arus masuk sebesar $1,44 miliar.

Minggu Besar Bitcoin

Bitcoin mengalami minggu masuk terbesar kelimanya, dengan perolehan lebih dari $1,35 miliar. Jumlah yang besar ini membantu harga Bitcoin bangkit kembali di atas angka $60.000. Pada saat yang sama, produk terkait Bitcoin pendek mengalami arus keluar terbesar sejak April 2024, dengan lebih dari $8,6 juta meninggalkan investasi ini.

Performa Ethereum yang Kuat

Ether, mata uang kripto untuk Ethereum, mengalami arus masuk terbesar kedua setelah Bitcoin. Ether mengalami arus masuk lebih dari $72,1 juta minggu lalu. Banyak investor bersemangat karena ETF Ethereum pertama di AS mungkin segera mulai diperjualbelikan. ETF ini sedang menunggu persetujuan akhir dari Komisi Bursa dan Sekuritas (SEC).

Arus Masuk Tahun-ke-Date

Sejauh ini pada 2024, arus masuk ke produk investasi aset digital telah mencapai lebih dari $17,8 miliar. Ini mengalahkan rekor sebelumnya sebesar $10,6 miliar yang ditetapkan pada 2021. Sebagian besar arus masuk ini berasal dari pembeli di Amerika Serikat, tetapi Swiss, Hong Kong, dan Kanada juga telah melihat investasi yang signifikan dalam aset digital.

Arus Masuk Regional

Menurut data CoinShares, AS memimpin dengan arus masuk $1,3 miliar minggu lalu. Swiss juga membeli aset digital dalam jumlah rekor, dengan arus masuk $58 juta. Hong Kong dan Kanada menyusul dengan masing-masing $55 juta dan $24 juta.

Faktor yang Mempengaruhi Arus Masuk Bitcoin

Penurunan harga Bitcoin minggu lalu sebagian disebabkan oleh penjualan Bitcoin oleh pemerintah Jerman. Penurunan harga ini, bersama dengan angka Indeks Harga Konsumen (IHK) yang lebih rendah dari perkiraan di AS, mendorong banyak investor untuk membeli lebih banyak Bitcoin.

Antisipasi ETF Ethereum

Antisipasi ETF Ethereum pertama di AS telah mendorong masuknya arus besar ke Ether. Beberapa penerbit, termasuk VanEck dan 21Shares, telah mengajukan ETF ini dan sedang menunggu persetujuan akhir SEC. Jika disetujui, ETF ini dapat mulai diperdagangkan dalam beberapa minggu ke depan.

Arus Masuk Berdasarkan Aset

Bitcoin dan Ether memimpin arus masuk, tetapi aset digital lainnya juga mengalami investasi yang signifikan. Sentimen positif tidak hanya terbatas pada dua mata uang kripto ini; sentimen ini meluas ke seluruh pasar aset digital.

Dampak Produk Terkait Bitcoin Pendek

Produk investasi terkait Bitcoin pendek mengalami arus keluar mingguan terbesar sejak April 2024, dengan total lebih dari $8,6 juta. Ini menunjukkan bahwa investor kurang tertarik bertaruh melawan Bitcoin dan lebih percaya diri pada kenaikan harganya.

Arus Masuk Kelembagaan

Investor institusi adalah pendorong utama arus masuk ini. Institusi besar membeli sejumlah besar aset digital, yang menunjukkan meningkatnya kepercayaan mereka pada pasar kripto.

Kesimpulan

Sebagai kesimpulan, Bitcoin dan Ether telah menghasilkan arus masuk produk investasi aset digital sebesar $17,8 miliar tahun ini, yang merupakan rekor baru. Dengan Bitcoin mencapai entri mingguan terbesar kelimanya dan Ether mengalami arus masuk yang kuat menjelang ETF Ether AS, pasar kripto menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Arus masuk sebagian besar didorong oleh pembeli yang berbasis di AS, tetapi wilayah lain seperti Swiss, Hong Kong, dan Kanada juga melakukan investasi yang signifikan. Tren ini menunjukkan bahwa investor ritel dan institusi semakin percaya diri dengan masa depan aset digital.

Pendahuluan

Sebuah studi baru-baru ini meneliti bagaimana investor ritel memperdagangkan mata uang kripto dibandingkan dengan aset tradisional seperti saham dan emas. Studi ini berfokus pada volatilitas harga mata uang kripto dan strategi investasi berbeda yang digunakan investor. Tidak seperti pasar tradisional, perdagangan mata uang kripto terutama dilakukan oleh investor ritel. Studi ini menggunakan data dari eToro, perusahaan pialang diskon ritel internasional besar, untuk memahami perilaku perdagangan ini.

Pengaturan Studi

Studi ini menganalisis data dari 200.000 akun ritel individu di eToro dari tahun 2015 hingga 2019. eToro mengizinkan perdagangan mata uang kripto dan aset tradisional, menyediakan pengaturan unik untuk membandingkan perilaku perdagangan sekaligus menjaga preferensi individu tetap konstan. Dengan berfokus pada kedua kelas aset, studi ini bertujuan untuk mengungkap setiap pola dan strategi berbeda yang diterapkan investor saat berdagang di pasar baru dan tradisional ini.

Strategi Perdagangan

Studi ini menemukan perbedaan signifikan antara bagaimana investor memperdagangkan mata uang kripto dan bagaimana mereka memperdagangkan saham dan emas. Investor ritel cenderung menjual saham dan emas saat harga naik, tetapi mereka mempertahankan investasi mata uang kripto mereka bahkan setelah perubahan harga yang besar. Ini menunjukkan bahwa investor mengikuti strategi seperti momentum dalam mata uang kripto, sementara mereka mengambil pendekatan yang berlawanan dalam saham dan emas.

Strategi seperti Momentum dalam Mata Uang Kripto

Dalam konteks mata uang kripto, strategi seperti momentum berarti bahwa investor cenderung membeli lebih banyak saat harga naik dan mempertahankan investasi mereka bahkan selama kenaikan harga yang signifikan. Perilaku ini sangat kontras dengan perdagangan aset tradisional, di mana investor biasanya menjual saat harga naik untuk mengunci keuntungan. Studi ini menunjukkan bahwa bahkan selama pergerakan harga yang besar, investor ritel tidak secara aktif menyeimbangkan kembali portofolio mata uang kripto mereka, yang menunjukkan keyakinan kuat pada nilai jangka panjang dan potensi aset ini.

Strategi yang Berlawanan dalam Saham dan Emas

Untuk saham dan emas, studi ini menemukan bahwa investor umumnya mengadopsi strategi yang berlawanan. Ini berarti bahwa mereka menjual aset saat harga naik dan membeli saat harga turun, dengan harapan akan adanya pembalikan ke nilai rata-rata. Perilaku ini konsisten dengan kebijaksanaan investasi tradisional, di mana membeli saat harga rendah dan menjual saat harga tinggi adalah tujuannya. Temuan studi menunjukkan bahwa investor ritel menerapkan strategi tradisional ini pada saham dan emas tetapi tidak pada mata uang kripto.

Temuan Utama

1. Perilaku Investor: Investor mempertahankan mata uang kripto meskipun terjadi perubahan harga yang besar, yang menunjukkan strategi seperti momentum. Sebaliknya, mereka secara aktif menyeimbangkan kembali portofolio mereka dengan menjual saham dan emas saat harga naik.
2. Konsistensi di Seluruh Investor: Investor yang sama menunjukkan perilaku perdagangan yang berbeda untuk kelas aset yang berbeda, menunjukkan bahwa perilaku tersebut merupakan karakteristik aset dan bukan karena karakteristik individu.
3. Perhatian dan Biaya: Studi ini mengesampingkan kurangnya perhatian dan biaya perdagangan sebagai alasan utama perbedaan ini. Investor secara aktif mengelola portofolio saham mereka tetapi tidak dengan kepemilikan mata uang kripto mereka.

Analisis Mendetail tentang Perilaku Investor

Studi ini memberikan analisis komprehensif tentang perilaku investor, dengan fokus pada bagaimana strategi berbeda diterapkan di seluruh kelas aset. Dengan menganalisis data perdagangan, para peneliti dapat mengidentifikasi pola berbeda yang menyoroti sifat unik perdagangan mata uang kripto.

Konsistensi di Seluruh Demografi Investor

Hasil studi konsisten di seluruh demografi investor yang berbeda, termasuk usia, jenis kelamin, dan pengalaman finansial. Konsistensi ini menunjukkan bahwa perilaku perdagangan yang diamati tidak didorong oleh tipe investor tertentu, melainkan terkait dengan karakteristik kelas aset itu sendiri.

Analisis Data

Studi ini berfokus pada 200 saham yang paling banyak diperdagangkan dan tiga mata uang kripto yang paling banyak diperdagangkan (Bitcoin, Ethereum, dan Ripple) di eToro. Studi ini meneliti perubahan hari ke hari dalam total bagian portofolio aset-aset ini. Dengan mengelompokkan data ke dalam kelompok, para peneliti mengurangi noise dan menganalisis perilaku perdagangan dengan lebih baik.

Metodologi

Untuk memastikan hasil yang akurat, studi ini menggunakan metodologi yang ketat yang mencakup meregresikan logaritma perubahan hari ke hari dalam total bagian portofolio aset tertentu pada pengembalian kontemporer dan tertinggal. Pendekatan ini memungkinkan para peneliti untuk mengontrol berbagai faktor dan mengisolasi pengaruh strategi perdagangan pada kinerja portofolio.

Analisis Tingkat Kelompok

Pengelompokan data berdasarkan karakteristik seperti usia, pendapatan, dan aktivitas perdagangan membantu mengurangi noise dan memberikan gambaran yang lebih jelas tentang perilaku perdagangan. Metode ini mirip dengan menyortir saham individu ke dalam portofolio karakteristik dalam uji penetapan harga aset, yang umumnya digunakan untuk mengurangi dampak noise idiosinkratik pada estimasi parameter.

Penjelasan yang Mungkin

Beberapa faktor dipertimbangkan untuk menjelaskan mengapa investor mengikuti strategi seperti momentum dalam mata uang kripto:

1. Kurangnya Pengalaman dengan Kejatuhan: Sebelum 2018, investor belum pernah mengalami kejatuhan mata uang kripto yang

Pendahuluan

ETF Bitcoin spot telah mencatat aliran masuk harian tertinggi dalam lebih dari lima minggu, menandakan minat investor yang baru dan kepercayaan pada aset digital. Pada 12 Juli, ETF ini menarik $886,75 juta, menggarisbawahi minat yang berkembang di kalangan investor pada Bitcoin sebagai aset digital.

Apa itu ETF Bitcoin?

Latar Belakang ETF Bitcoin

Dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin (ETF) adalah dana investasi yang memegang Bitcoin dan memungkinkan investor untuk membeli saham yang mewakili sebagian dari mata uang kripto. Instrumen keuangan ini memberi investor cara untuk mendapatkan eksposur ke Bitcoin tanpa perlu memegang mata uang kripto secara langsung, sehingga menyederhanakan proses investasi.

Pemain Utama di Pasar

Beberapa lembaga keuangan terkemuka memimpin pasar ETF Bitcoin. iShares Bitcoin Trust (IBIT) dari BlackRock dan Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) dari Fidelity adalah beberapa ETF teratas, dengan aliran masuk yang signifikan tercatat. Produk-produk ini telah memberikan kontribusi besar terhadap aliran masuk secara keseluruhan, yang mencerminkan popularitas dan kepercayaan mereka di antara para investor.

Mengapa ETF Bitcoin Mendapatkan Popularitas?

Faktor-Faktor Pendorong Aliran Masuk

Aliran masuk ke ETF Bitcoin dapat dikaitkan dengan beberapa faktor, termasuk kejelasan peraturan yang meningkat, adopsi institusional, dan pengakuan yang berkembang akan potensi Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Persetujuan ETF Bitcoin spot oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) AS juga memainkan peran penting dalam meningkatkan kepercayaan investor.

Perbandingan dengan Aset Lainnya

Data terbaru dari perusahaan pialang Bitcoin River menunjukkan bahwa ETF Bitcoin mendapatkan daya tarik lebih cepat daripada aset tradisional seperti ETF emas. Pada kuartal pertama tahun 2024, lebih banyak perusahaan profesional berinvestasi di ETF Bitcoin dibandingkan dengan ETF emas, yang menyoroti pergeseran dalam preferensi investasi.

Apa Artinya Ini bagi Pasar?

Implikasi Pasar

Arus masuk yang substansial ke dalam ETF Bitcoin menunjukkan prospek positif untuk Bitcoin dan pasar mata uang kripto yang lebih luas. Karena semakin banyak investor yang mencari eksposur ke aset digital, permintaan terhadap ETF Bitcoin diperkirakan akan meningkat, yang berpotensi menaikkan harga Bitcoin.

Prospek Masa Depan

Dengan semakin diadopsinya ETF Bitcoin, analis pasar memprediksi pertumbuhan lebih lanjut di sektor ini. Dukungan peraturan yang berkelanjutan dan masuknya lebih banyak lembaga keuangan ke pasar ETF Bitcoin kemungkinan akan mempertahankan tren kenaikan ini.

Mengapa Ini Penting

Lonjakan arus masuk ini menunjukkan kepercayaan investor yang kuat terhadap Bitcoin dan produk keuangan terkaitnya. Ini mencerminkan penerimaan yang berkembang terhadap Bitcoin sebagai aset investasi yang sah, yang memberikan lebih banyak peluang bagi investor ritel dan institusional.

Implikasi yang Mungkin Terjadi

• Meningkatnya legitimasi dan penerimaan Bitcoin dalam keuangan tradisional.
• Potensi tekanan ke atas pada harga Bitcoin karena meningkatnya permintaan.
• Peningkatan minat dari investor institusional dan perusahaan keuangan.

Koin yang Harus Diperhatikan

Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) adalah beberapa mata uang kripto dengan kinerja terbaik yang terkait dengan ETF. Aset digital ini kemungkinan akan melihat peningkatan minat dan investasi karena popularitas ETF Bitcoin tumbuh.

Apa yang Harus Diperhatikan

Investor harus mengawasi perkembangan peraturan terkait ETF Bitcoin, tren kinerja dan aliran masuk ETF Bitcoin utama, dan reaksi pasar serta pergerakan harga Bitcoin dan mata uang kripto lainnya.

Dampak Penjualan Bitcoin terhadap Pasar

Pasar mata uang kripto menghadapi beberapa masa sulit di kuartal ketiga tahun 2024. Salah satu masalah besar adalah penjualan besar-besaran Bitcoin oleh Bundeskriminalamt (BKA) Jerman. Sejak pertengahan Juni, mereka telah mengurangi kepemilikan Bitcoin mereka dari sekitar 50.000 BTC ($3,55 miliar) menjadi kurang dari 5.000 BTC ($285 juta) pada 11 Juli dan kemudian menjadi 0 tak lama setelahnya. Penjualan ini menciptakan kelebihan pasokan yang memberikan tekanan pada harga Bitcoin. Meskipun penjualan mereka tidak terlalu besar dibandingkan dengan volume perdagangan harian sebesar $10,6 miliar, namun cara mereka menjual membuat pasar menjadi gelisah.

Pembayaran Ganti Rugi Mt. Gox dan Ketidakpastian Pasar

Masalah lain yang memengaruhi pasar adalah pembayaran ganti rugi dari Mt. Gox Rehabilitation Trust yang dimulai pada 5 Juli. Pembayaran ganti rugi ini relevan karena tidak jelas berapa banyak Bitcoin yang dibayarkan yang dijual. Berbagai bursa memproses pembayaran ganti rugi ini dengan kecepatan yang berbeda-beda, yang menambah ketidakpastian. Misalnya, Bitstamp memproses secara langsung, sementara Kraken dapat memakan waktu hingga 90 hari. Ketidakpastian ini lebih merusak pasar dibandingkan penjualan aktual karena menimbulkan rasa takut dan keraguan di kalangan investor.

Ketakutan Resesi dan Produktivitas Ekonomi

Melihat ke depan, ada kekhawatiran bahwa AS mungkin jatuh ke dalam resesi akhir tahun ini atau awal tahun 2025. Beberapa laporan menunjukkan bahwa perlambatan ini bisa jadi serius. Namun, yang lain percaya bahwa kemajuan teknologi, seperti kecerdasan buatan generatif, akan meningkatkan produktivitas dan memulai siklus ekonomi baru paling cepat pada kuartal keempat tahun 2024. Memprediksi hal ini sulit, dan pendapat terbagi.

Federal Reserve dan Pemotongan Suku Bunga

Perekonomian AS telah menunjukkan tanda-tanda perlambatan, seperti terlihat pada berbagai data makroekonomi seperti tingkat pengangguran dan manufaktur ISM. Kemungkinan perekonomian mencapai puncaknya pada kuartal kedua tahun 2024. Perlambatan ini merupakan salah satu alasan mengapa banyak pihak memperkirakan Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga mulai bulan September. Cetak CPI terbaru dari bulan Juni, yang lebih rendah dari perkiraan, mendukung ekspektasi ini. Namun, ada kekhawatiran bahwa jika perekonomian benar-benar jatuh ke dalam resesi, pemotongan ini mungkin tidak cukup untuk menggairahkan pasar.

Volatilitas Pasar Kripto di Q3 2024

Untuk saat ini, pasar kripto diperkirakan akan tetap bergejolak di kuartal ketiga tahun 2024. Pasar tidak memiliki narasi yang kuat, dan ada ketidakpastian tentang potensi aliran ETF ETH spot. Ini bisa berarti bahwa ETH mungkin mendapat beberapa dukungan, meskipun aliran ini membutuhkan waktu untuk terjadi. Secara keseluruhan, dua bulan ke depan kemungkinan akan mengalami lebih banyak volatilitas sebelum keadaan berpotensi membaik pada akhir September.

Poin Penting dari EthCC

Konferensi Komunitas Ethereum ke-7 (EthCC) menyoroti beberapa tema utama. Salah satu fokus utama adalah penskalaan dan diferensiasi Lapisan-2 (L2). Panel dan diskusi, termasuk pidato utama oleh salah satu pendiri Ethereum Vitalik Buterin, menegaskan kembali peta jalan Ethereum sebagai lapisan penyelesaian Lapisan-1 (L1) yang aman dan terdesentralisasi untuk berbagai L2.

Peta Jalan dan Penskalaan Ethereum

Ethereum bertujuan untuk menjadi L1 penyelesaian yang aman, dengan fokus pada peningkatan lebar pita ketersediaan data untuk penyimpanan L2 daripada meningkatkan lapisan eksekusinya secara signifikan. Artinya, meskipun utilitas ETH tidak mandek, lapisan eksekusi tidak akan mengalami perubahan penskalaan besar dalam waktu dekat. Sebaliknya, platform L2 seperti Optimism, Base, Arbitrum, dan Starknet memamerkan keunggulan teknologi dan ekosistem unik mereka, yang bersaing secara cepat karena pendekatan modular Ethereum.

Tantangan Interoperabilitas

Interoperabilitas antar-L2 tetap menjadi isu yang diperdebatkan. Meskipun ada banyak solusi yang memungkinkan dengan berbagai pertukaran, belum ada standar yang dominan. Protokol interoperabilitas harus menemukan cara untuk memonetisasi adopsi, membuat ini menjadi permainan dengan jumlah mendekati nol. Interoperabilitas penuh mungkin membutuhkan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun untuk menetapkan standar yang jelas, tetapi ini tidak berarti akan menghentikan orientasi pengguna.

Meningkatkan Pengalaman Pengguna Kripto

Abstraksi akun dan adopsi akun pintar mendapatkan momentum. Pengembang fokus pada penyederhanaan pengalaman aplikasi terdesentralisasi (dApp) dengan abstraksi gas dan transaksi yang dibundel. Teknologi kunci sesi, yang memungkinkan persetujuan transaksi otomatis dalam kondisi tertentu, menunjukkan potensi dalam mengurangi gesekan pengalaman pengguna, khususnya di DeFi (swap) dan game.

Staking dan Token Staking Likuid

Staking adalah topik besar lainnya di EthCC. Meningkatnya rasio staking, yang sekarang mencapai 28% dari total pasokan ETH, dan penurunan APY staking bersih yang dihasilkan dapat menimbulkan tantangan bagi para staker tunggal. Ada juga kekhawatiran tentang sentralisasi token staking likuid (LST). Saran untuk mengatasi masalah ini termasuk menurunkan kurva penerbitan dasar dan menciptakan standar LST untuk mendorong keberagaman dan persaingan. Restasaking menghadapi tantangan dengan jadwal implementasi dan ketidakpastian tentang signifikansi hasil berbasis AVS.

Fokus pada Infrastruktur dan Aplikasi Konsumen

Acara utama EthCC sangat berfokus pada infrastruktur, meskipun ada juga banyak aplikasi yang berfokus pada konsumen yang dipamerkan. Aplikasi ini berkisar dari aplikasi data blockchain yang diurai AI hingga game onchain berkelanjutan dan pasar prediksi baru. Meskipun demikian, rasio proyek infrastruktur terhadap aplikasi konsumen lebih tinggi daripada yang diharapkan banyak orang.

Kesimpulan

Kuartal ketiga tahun 2024 bersiap menjadi periode yang bergejolak bagi pasar kripto. Faktor-faktor seperti penjualan Bitcoin Bundeskriminalamt, pembayaran ganti rugi Mt. Gox, kekhawatiran resesi AS, dan pemotongan suku bunga Federal Reserve semuanya berkontribusi terhadap ketidakpastian pasar. Namun, kemajuan dalam peta jalan Ethereum, tantangan interoperabilitas, dan peningkatan dalam pengalaman pengguna kripto adalah bidang fokus yang dapat mendorong pertumbuhan di masa depan. Sementara volatilitas diperkirakan akan terus berlanjut dalam waktu dekat, potensi pemulihan dan pertumbuhan tetap ada saat kita mendekati akhir kuartal.