Tether Holdings, perusahaan di balik stablecoin terbesar di dunia, USDT, sedang dalam pembicaraan untuk mengumpulkan sebanyak $20 miliar dari investor baru. Perusahaan yang berbasis di El Salvador ini sedang mempertimbangkan untuk menjual sekitar 3% dari ekuitasnya melalui penempatan pribadi, yang dapat menilai perusahaan tersebut mendekati $500 miliar. Itu akan menempatkan Tether di liga yang sama dengan perusahaan swasta terkenal seperti OpenAI dan SpaceX.
Kesepakatan itu belum final, dan angka-angka dapat berubah seiring berjalannya negosiasi. Orang-orang yang akrab dengan pembicaraan mengatakan Cantor Fitzgerald bertindak sebagai penasihat utama, sementara investor telah diberikan akses ke ruang data untuk meninjau rincian keuangan perusahaan. Jika berhasil, penggalangan dana akan menjadikan Tether salah satu perusahaan swasta paling berharga di dunia, jauh di atas saingan stablecoin-nya Circle Internet Group, yang bernilai sekitar $30 miliar.
Chief executive Paolo Ardoino mengonfirmasi bahwa Tether sedang menjajaki kenaikan untuk memperluas strategi bisnisnya. Dia menunjuk ke area di luar stablecoin, termasuk kecerdasan buatan, perdagangan komoditas, energi, komunikasi, dan media. Ardoino mengatakan tujuannya adalah untuk mendatangkan investor terkenal untuk memaksimalkan potensi pertumbuhan perusahaan.
Token USDT Tether memiliki nilai pasar sekitar $172 miliar, menjadikannya pemimpin yang jelas dalam stablecoin. Token USDC Circle berada di peringkat kedua dengan $74 miliar. Kedua token tersebut terikat pada dolar AS dan digunakan secara luas di seluruh pasar crypto global. Stablecoin memainkan peran kunci dalam aset digital karena memungkinkan pedagang untuk masuk dan keluar dari cryptocurrency yang bergejolak sambil tetap terhubung dengan mata uang fiat.
Tether menghasilkan sebagian besar uangnya dari cadangan yang mendukung USDT. Ia berinvestasi besar-besaran dalam aset seperti uang tunai seperti US Treasury dan mengumpulkan bunga atasnya. Pada kuartal kedua tahun ini, Tether melaporkan keuntungan sebesar $4,9 miliar dan mengklaim margin keuntungan 99%. Angka-angka itu tidak diaudit dengan standar yang sama dengan perusahaan publik, tetapi mereka menyoroti skala bisnis.
Tether telah menghadapi pengawasan di masa lalu. Pada tahun 2021, perusahaan membayar denda $41 juta untuk menyelesaikan tuduhan bahwa ia salah menggambarkan cadangan yang mendukung USDT. Regulator di Amerika Serikat telah mengawasi dengan cermat penerbit stablecoin, dan Tether telah beroperasi di luar AS selama beberapa tahun. Dengan Donald Trump sekarang mendorong kebijakan pro-crypto di masa jabatan keduanya, Tether telah mulai mempersiapkan kembalinya ke pasar Amerika. Baru-baru ini mengumumkan rencana untuk stablecoin yang diatur AS dan mempekerjakan Bo Hines, mantan pejabat crypto Gedung Putih, untuk memimpin proyek tersebut.
Langkah itu mencerminkan bagaimana penerbit stablecoin memposisikan diri sebagai pemain utama dalam keuangan. Dengan mengumpulkan uang pada valuasi $500 miliar, Tether akan menunjukkan bahwa investor swasta melihatnya sebagai lebih dari sekadar penerbit token. Model bisnisnya telah berkembang ke proyek-proyek energi, termasuk penambangan Bitcoin yang didukung oleh sumber-sumber terbarukan, dan ke usaha AI dan data yang dapat mengikat mata uang digital dengan teknologi baru.
Circle, pesaing terdekat Tether, go public melalui merger dan bernilai sebagian kecil dari target potensial Tether. Persaingan menyoroti jalur berbeda yang telah diambil oleh dua penerbit stablecoin terbesar. Tether tetap swasta dan sangat menguntungkan, sementara Circle telah berfokus pada regulasi dan transparansi.
Bagi investor, ukuran kenaikan itu penting. Kesepakatan senilai $15 hingga $20 miliar akan menempatkan Tether di samping putaran pendanaan terbesar dalam sejarah. Itu juga akan menunjukkan bahwa stablecoin, yang dulunya dipandang sebagai produk niche, sekarang menarik modal mainstream pada skala yang menyaingi raksasa teknologi. Peran Cantor Fitzgerald sebagai penasihat menambah kredibilitas upaya tersebut, meskipun perusahaan menolak berkomentar.
Ekspansi Tether juga terjadi pada saat perubahan di pasar global. Jatuhnya suku bunga AS dapat mengurangi penghasilan perusahaan dari investasi Treasury, dan para pesaing berkembang biak. Namun demikian, keuntungan perusahaan yang kuat dan dominasi dalam stablecoin memberinya posisi yang unik.
Jika Tether menutup kesepakatan pada akhir tahun, seperti yang diharapkan beberapa orang dalam, itu akan menandai titik balik dalam sejarah crypto. Valuasi $500 miliar akan menempatkan penerbit stablecoin dalam percakapan yang sama dengan perusahaan-perusahaan yang membentuk penjelajahan ruang angkasa dan kecerdasan buatan. Bagi penggemar dan investor crypto, itu akan menjadi tanda seberapa jauh aset digital telah datang sejak hari-hari awal mereka.
