Bitcoin se ha recuperado de sus mínimos del mercado bajista y ahora muestra fuertes rendimientos anuales de +126%. Muchos inversionistas comparan este rendimiento con el oro, el S&P 500 y el NASDAQ. Algunos operadores creen que este aumento se debió al lanzamiento histórico de los ETF de Bitcoin, que se convirtieron en algunos de los lanzamientos de ETF más exitosos de la historia. Estos ETF de Bitcoin alcanzaron más de 100 mil millones de dólares en activos bajo gestión y generaron un nuevo interés en el volumen de operaciones de criptomonedas. El ciclo de flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal también puede haber aumentado la confianza en la industria de las criptomonedas. Muchos ven estos factores como impulsores importantes de la demanda de Bitcoin, junto con sus métricas únicas en cadena. Estas métricas incluyen el valor de mercado frente al valor realizado, la naturaleza pública de la dinámica de oferta y demanda de blockchain y las señales que pueden advertir sobre los picos del ciclo del mercado.
Bitcoin puede parecer confuso para aquellos que solo leen los titulares, pero existen herramientas sólidas que ayudan a los inversionistas a decidir cuándo comprar, vender o mantener. Hay ocho indicadores importantes para cualquiera que busque una mejor comprensión de este mercado alcista de criptomonedas. Ofrecen información sobre la trayectoria de crecimiento a largo plazo y, al mismo tiempo, muestran cambios a corto plazo en la euforia minorista o posibles correcciones. Algunos indicadores son puramente en cadena, mientras que otros reflejan el sentimiento de los inversionistas minoristas fuera de la cadena de bloques. Cada uno de ellos puede guiar a los inversionistas que desean estrategias de gestión de riesgos cuando el precio de Bitcoin se acerca a los picos del ciclo del mercado o que desean ver si Bitcoin está sobrevalorado o subvalorado.
Saldos de Exchange y flujos netos de Exchange
Muchos creen que los saldos de Exchange y los flujos netos de Exchange revelan cómo se comportan los operadores. Los exchanges tienen alrededor de 2,5 millones de Bitcoin, que es aproximadamente el 12,6% del suministro circulante. Esta cifra cayó de alrededor de 3 millones a principios de año, lo que sugiere que más personas mantienen sus Bitcoin en billeteras privadas. Los observadores ven esta tendencia como una señal de una creciente confianza en el valor a largo plazo de Bitcoin y una posible reticencia a almacenar monedas en plataformas centralizadas.
Cuando estos saldos aumentan, puede indicar que los tenedores planean vender pronto, lo que podría frenar un mercado alcista de criptomonedas. Los operadores desarrollan estrategias para monitorear los saldos de los exchanges durante una corrida alcista de Bitcoin, ya que más Bitcoin en los exchanges a menudo se traduce en presión de venta. Durante una fase de manía, los saldos de los exchanges a veces aumentan más rápido. En ese momento, algunos inversionistas deciden proteger sus ganancias, esperando un retroceso. Otros esperan un punto de inflexión en los flujos netos como una pista de que el mercado podría alcanzar su punto máximo.
Puntuación Z de MVRV
La puntuación Z de MVRV compara el valor de mercado de Bitcoin con su valor realizado. Esta relación ayuda a los analistas a detectar los momentos en que Bitcoin puede estar sobrevalorado o subvalorado. El valor de mercado es el precio actual multiplicado por el suministro circulante, mientras que el valor realizado considera el precio promedio al que cada moneda se movió por última vez en la cadena de bloques pública. La diferencia muestra si la exageración a corto plazo está llevando el precio por encima de una línea de base más estable. Una puntuación Z alta apunta a un mercado que puede estar sobrecalentándose, a menudo cerca de los picos del ciclo del mercado. Una puntuación Z más baja sugiere que Bitcoin todavía tiene espacio para crecer.
Cualquiera que quiera saber cómo interpretar la puntuación Z de MVRV para las predicciones de precios de Bitcoin puede observar lecturas por encima de 6 o 7, que en ciclos anteriores se alinearon con un máximo importante. La puntuación Z ahora permanece por debajo de 3. Esto sugiere que aunque Bitcoin ha subido mucho, es posible que no esté en un pico extremo. Podría subir aún más si la demanda del mercado se mantiene fuerte y si la política monetaria de la Reserva Federal sigue siendo favorable. La puntuación Z de MVRV es una de las favoritas entre los operadores que quieren evitar perseguir una burbuja de precios.
Onda HODL de más de 1 año
La onda HODL de más de 1 año mide cuánto tiempo ha permanecido Bitcoin en las billeteras. Se enfoca en el porcentaje de monedas intactas por más de un año. Esto refleja el comportamiento de los tenedores a largo plazo que se aferran a sus monedas a pesar de los cambios de precios. Durante una fase bajista, el porcentaje de monedas que permanecen inmóviles tiende a aumentar. Cuando los precios suben, algunos de estos poseedores a largo plazo mueven sus Bitcoin a exchanges o a nuevas billeteras, lo que reduce las tenencias de más de 1 año.
Esta onda puede ayudar a las personas a decidir cómo usar la onda HODL de más de 1 año para cronometrar las inversiones en Bitcoin. Cuando la onda comienza a caer rápidamente, eso puede indicar la obtención de ganancias por parte de tenedores experimentados que creen que el precio está cerca de un máximo. Sin embargo, un cambio más lento en esta onda podría mostrar un mercado más medido, con menos vendedores en pánico. Aunque una sola métrica no puede definir la dirección de un mercado, la onda HODL ha demostrado ser útil para leer el sentimiento entre quienes poseen grandes cantidades de Bitcoin. Los inversionistas que confían en el futuro de Bitcoin podrían resistir las caídas, esperando que el mercado suba aún más.
Precio terminal
El precio terminal es una métrica especializada en cadena que se basa en los días de moneda destruidos, a menudo llamados CDD. El CDD rastrea cuánto tiempo permanecen estáticas las monedas antes de moverse. Por ejemplo, 10 BTC retenidos durante 100 días representan 1000 días de moneda. Cuando las monedas antiguas se mueven, vemos un valor de CDD más alto. Este método ayuda a mostrar cuándo actúan los tenedores a largo plazo.
El precio transferido es un valor promedio basado en el CDD total. Luego multiplicamos el precio transferido por el límite de
