Larry Fink, CEO de BlackRock, comenta sobre Bitcoin

Las cambiantes opiniones de Larry Fink sobre Bitcoin

Larry Fink, el CEO de BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, compartió recientemente sus विचार sobre Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo. Durante una entrevista con CNBC, Fink habló sobre sus cambiantes puntos de vista sobre Bitcoin y su posible papel en las carteras globales.

Al alguna vez ser escéptico sobre Bitcoin, Fink admitió que su opinión había cambiado a lo largo de los años. Dijo: «Lo estudié, aprendí sobre ello. Y luego dije, está bien, mi idea de hace cinco años estaba equivocada». Ahora, ve a Bitcoin como un instrumento financiero legítimo que ofrece retornos potencialmente no correlacionados.

Bitcoin como una herramienta de inversión

Fink sugirió que Bitcoin podría ser una buena inversión para las personas preocupadas por los países que incurren en déficits presupuestarios excesivos y devalúan sus monedas. Mencionó: «Creo que esta es una herramienta en la que puedes invertir cuando tienes más miedo». Esto significa que Bitcoin puede ser una cobertura contra la inestabilidad económica.

También destacó el potencial de Bitcoin para brindar control financiero a las personas en países donde la vida diaria puede ser desalentadora. «Creo que hay países en los que temes por tu existencia cotidiana y tienes la oportunidad de invertir en algo que está más allá del control de tu país», dijo Fink.

El papel de Bitcoin en las carteras

Larry Fink ve un papel importante para Bitcoin en las carteras de inversión. Él cree que se convertirá en una de las clases de activos que los inversores consideren. «Soy de los que cree que Bitcoin tiene un papel en las carteras», afirmó. Incluso se refirió a Bitcoin como «oro digital», sugiriendo que podría actuar como una cobertura contra el optimismo en todo el mundo.

Fink concluyó sus comentarios enfatizando el uso industrial de Bitcoin, que él cree que mucha gente ignora. «Y creo que tiene un gran uso industrial. Y creo que mucha gente lo pasa por alto», dijo.

JP Morgan predice un repunte del mercado de Bitcoin

La postura alcista de JP Morgan sobre Bitcoin

La empresa financiera multinacional estadounidense, JP Morgan, ha mantenido una perspectiva positiva sobre el precio de Bitcoin a pesar de las recientes tendencias bajistas. El banco ha anunciado cuándo espera que terminen las liquidaciones de BTC en curso, prediciendo un fuerte mercado alcista a partir de entonces.

Cronograma para las liquidaciones de BTC y la recuperación del mercado

En un informe de investigación publicado el miércoles, JP Morgan sugirió que las liquidaciones de BTC deberían disminuir en julio. Preveen el inicio de un fuerte mercado alcista a medida que las tendencias bajistas causadas por las ventas disminuyan. Si bien el banco cree que una recuperación del mercado es inminente, también se muestra escéptico sobre la sostenibilidad de las elevadas entradas de Bitcoin en los criptoactivos.

Por ejemplo, JP Morgan ha revisado y reducido considerablemente su antiguo flujo neto criptográfico del año hasta la fecha de $12 mil millones a $8 mil millones. En lo que va del año, los ETF de Bitcoin al contado han sido el principal impulsor de entradas sustanciales en el mercado de criptomonedas.

Razones de las fluctuaciones del mercado de Bitcoin

El escepticismo de JP Morgan también surge del alto precio de Bitcoin en relación con su costo de producción y el precio del oro. Un analista de criptomonedas del banco, Nikolaos Panigirtzoglou, sugirió que la reducción del banco en el flujo neto estimado del año hasta la fecha también se debió a la reciente disminución de las reservas de Bitcoin en los exchanges.

Se cree que la disminución de las reservas de Bitcoin durante el último mes es el resultado de las continuas presiones de venta y las liquidaciones generalizadas de BTC ejecutadas por los acreedores de Mt Gox y el gobierno alemán. Como se mencionó anteriormente, JP Morgan ha pronosticado que esta venta de BTC terminará oficialmente en julio, dando lugar a un repunte alcista sustancial para Bitcoin en agosto.

Optimismo entre los analistas de criptomonedas

Siguiendo las predicciones de JP Morgan, muchos analistas de criptomonedas y miembros de la comunidad han sugerido que el reciente aumento en el precio de Bitcoin es la continuación de un fuerte mercado alcista. La perspectiva sigue siendo positiva a medida que los inversores esperan un repunte en el mercado de Bitcoin.

Conclusión

Larry Fink, CEO de BlackRock, ha hecho comentarios significativos sobre Bitcoin, destacando su papel como un instrumento financiero legítimo y una cobertura contra la inestabilidad económica. También señaló los posibles usos industriales de Bitcoin, que a menudo se pasan por alto.

Mientras tanto, JP Morgan predice un futuro positivo para Bitcoin, esperando que las liquidaciones actuales del mercado terminen pronto y comience un fuerte mercado alcista. Con los ETF de Bitcoin al contado impulsando entradas significativas en el mercado de criptomonedas, crece la anticipación de una recuperación del mercado.

A medida que Bitcoin continúa evolucionando, su papel en las carteras globales y su potencial como herramienta de inversión siguen siendo temas de interés para los inversores y expertos financieros por igual. Las cambiantes opiniones de líderes como Larry Fink y las predicciones de gigantes financieros como JP Morgan sugieren un futuro prometedor para Bitcoin en el mundo de las finanzas.

Introducción

El Ministerio de Finanzas de Rusia ha propuesto permitir que bolsas con licencia, como la Bolsa de Moscú y la Bolsa de San Petersburgo, ofrezcan servicios de negociación de divisas digitales para inversores cualificados. Anatoly Aksakov, presidente del Comité de Mercados Financieros de la Duma Estatal, cree que las bolsas más grandes de Rusia están preparadas para operar con criptomonedas. Hizo hincapié en que, una vez establecido el marco legal, las bolsas podrán empezar a cotizar criptomonedas de forma rápida y sencilla.

Propuesta del Ministerio de Finanzas

El Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa sugiere que las empresas del registro de bolsas y sistemas de negociación realicen intercambios organizados de divisas digitales, pero abriéndolos solo a un círculo limitado de inversores «particularmente cualificados». Esta propuesta está incluida en el proyecto de revisión gubernamental preparado por el ministerio a finales de junio sobre dos proyectos de ley parlamentarios: uno sobre la regulación de la minería de criptomonedas (N237585-8) y el otro sobre las liquidaciones en divisas digitales dentro del marco de un régimen legal experimental (N341257-8).

Mecanismos de liquidación internacional

El desarrollo de un mecanismo para el uso de criptomonedas en liquidaciones internacionales es una directriz del Primer Ministro Mikhail Mishustin. Esta directiva se dio a finales de 2022 al Ministerio de Finanzas, el Banco Central, Rosfinmonitoring, el Servicio Federal de Impuestos y el FSB. Actualmente, la Duma Estatal está estudiando un proyecto de ley que otorga al Banco Central el derecho a comenzar a crear una plataforma experimental para el uso de criptomonedas en las liquidaciones internacionales a partir del 1 de septiembre de 2024.

Marco legal y regulación

En su revisión de este proyecto de ley, el Ministerio de Finanzas señala que las liquidaciones en moneda digital para los participantes en el comercio exterior pueden permitirse en el marco de la regulación general en lugar de una regulación especial. Para ello, es necesario reconocer la moneda digital como un valor monetario. Además, el ministerio propone, a modo de experimento, permitir que las bolsas y los sistemas de negociación rusos negocien con monedas digitales para un grupo reducido de inversores, reconociendo la moneda digital como una mercancía en este contexto.

Reconocimiento de las monedas digitales como mercancía

La propuesta sugiere considerar la posibilidad de reconocer la moneda digital como un valor monetario dentro de la regulación general y permitir operaciones de cambio de divisas con monedas digitales, incluido el uso de monedas digitales como medio de pago en los contratos de comercio exterior. También propone establecer una regulación especial para la negociación organizada de divisas digitales, reconocidas como mercancía, basada en una licencia de bolsa o sistema de negociación para un círculo limitado de inversores «particularmente cualificados».

Negociación de divisas digitales en las bolsas rusas

Por lo tanto, se propone permitir las liquidaciones en divisas digitales para todos los participantes en el comercio exterior y restringir la compra de divisas digitales en las bolsas rusas a un círculo reducido de inversores dentro del marco del experimento. En la actualidad, el registro de bolsas y sistemas de negociación autorizados por el Banco Central incluye siete empresas: «Moscow Exchange», «SPB Exchange», la Bolsa Internacional de Materias Primas y Productos Básicos de San Petersburgo (SPIMEX), la Bolsa de Divisas de San Petersburgo (SPCEX), «Eastern Exchange», «National Commodity Exchange» y «CTS Exchange».

Infraestructura para la negociación de criptomonedas

Anteriormente, Anatoly Aksakov, presidente del Comité de Mercados Financieros de la Duma Estatal, declaró que las mayores bolsas rusas cuentan con la infraestructura necesaria para empezar a dar servicio a los flujos de criptomonedas de inmediato. «Nuestra Bolsa de Moscú y la Bolsa SPB, la Bolsa de Materias Primas de San Petersburgo (SPIMEX), ya están trabajando activamente en ello. Me refiero a dominar el mercado, a cómo establecer el trabajo correspondiente (…), si se crean las condiciones legales para su trabajo, se unirán inmediatamente al proceso. Por lo tanto, no creo que haya ningún problema con esto», dijo el diputado anteriormente, respondiendo a una pregunta sobre cómo se implementará la directiva del primer ministro sobre el desarrollo de una posición conjunta de los ministerios sobre la introducción de liquidaciones internacionales en divisas digitales en ausencia de bolsas de criptomonedas nacionales en Rusia.

Enfoque de regulación integral

Desde 2022, el Ministerio de Finanzas ha abogado constantemente por una regulación integral de las monedas digitales e incluso ha preparado un proyecto de ley que legalizaría las bolsas de criptomonedas en Rusia. Sin embargo, no se llegó a un consenso con el Banco Central, por lo que se optó por un camino diferente: realizar un experimento, es decir, utilizar divisas digitales para transacciones internacionales dentro de regímenes legales experimentales. El Banco Central estuvo de acuerdo con esta idea, pero siguió oponiéndose a la legalización de las liquidaciones en criptomonedas dentro del país.

Regímenes legales experimentales (EPR)

En septiembre del año pasado, Ivan Chebeskov, director del Departamento de Política Financiera del Ministerio de Finanzas, expresó sus dudas sobre la necesidad de probar el uso de las criptomonedas en las liquidaciones de exportación a través de regímenes legales experimentales (EPR), ya que la idea tiene casi un año y «todos los experimentos se han superado prácticamente» durante este periodo. «Sinceramente, preferimos un enfoque integral sin ningún régimen experimental porque ¿cuánto tiempo podemos experimentar; todo el país ya está implicado en esto. Creo que ya entendemos los resultados de este experimento», dijo Chebeskov.

Legislación actual y regulación de la zona gris

Según la legislación vigente, los residentes rusos no pueden liquidar en criptomonedas, y la organización de la circulación de criptomonedas en Rusia está en una «zona gris», mientras que la compra de criptomonedas en bolsas extranjeras no está prohibida. Aún no se ha determinado la fecha para la consideración de ambos proyectos de ley (sobre la regulación de la minería y la circulación de criptomonedas para el comercio exterior) en la Duma Estatal. Fueron incluidos en el plan de junio, pero no se consideraron.

Bitcoin y Ether lideran las entradas de criptomonedas por valor de 17.800 millones de dólares

Entradas de criptomonedas que baten récords

Bitcoin y Ether han liderado el camino con una entrada masiva de 17.800 millones de dólares en productos de inversión en activos digitales este año. Se trata de un nuevo récord que demuestra que el mercado de las criptomonedas podría estar empezando a recuperarse. La semana pasada, los productos de inversión en criptomonedas registraron entradas por valor de 1.440 millones de dólares.

La gran semana de Bitcoin

Bitcoin tuvo su quinta mayor semana de entradas de la historia, recaudando más de 1.350 millones de dólares. Esta enorme cantidad ayudó a que el precio de Bitcoin volviera a superar la marca de los 60.000 dólares. Al mismo tiempo, los productos relacionados con las posiciones cortas de Bitcoin registraron sus mayores salidas desde abril de 2024, con más de 8,6 millones de dólares abandonando estas inversiones.

El sólido rendimiento de Ethereum

Ether, la criptomoneda de Ethereum, tuvo la segunda mayor entrada después de Bitcoin. Ether registró entradas por valor de más de 72,1 millones de dólares la semana pasada. Muchos inversores están entusiasmados porque los primeros ETF de Ether al contado en Estados Unidos podrían empezar a cotizar pronto. Estos ETF están esperando la aprobación final de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Entradas acumuladas del año

En lo que va de 2024, las entradas en productos de inversión en activos digitales han superado los 17.800 millones de dólares. Esto supera el anterior récord de 10.600 millones de dólares establecido en 2021. La mayor parte de estas entradas proceden de compradores de Estados Unidos, pero Suiza, Hong Kong y Canadá también han realizado inversiones significativas en activos digitales.

Entradas regionales

Según los datos de CoinShares, Estados Unidos lideró con entradas por valor de 1.300 millones de dólares la semana pasada. Suiza también compró una cantidad récord de activos digitales, con entradas por valor de 58 millones de dólares. Hong Kong y Canadá le siguieron con 55 millones y 24 millones de dólares, respectivamente.

Factores que influyen en las entradas de Bitcoin

La caída del precio de Bitcoin la semana pasada se debió en parte a la venta de Bitcoin por parte del gobierno alemán. Esta caída de precios, junto con unas cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) en Estados Unidos más bajas de lo esperado, animaron a muchos inversores a comprar más Bitcoin.

Anticipación del ETF de Ethereum

La anticipación del primer ETF de Ether al contado en Estados Unidos ha impulsado entradas significativas en Ether. Varios emisores, entre ellos VanEck y 21Shares, han solicitado estos ETF y están esperando la aprobación final de la SEC. Si se aprueban, estos ETF podrían empezar a cotizar en las próximas semanas.

Entradas por activo

Bitcoin y Ether lideran las entradas, pero otros activos digitales también están experimentando inversiones significativas. El sentimiento positivo no se limita a estas dos criptomonedas, sino que se extiende a todo el mercado de activos digitales.

Impacto de los productos relacionados con las posiciones cortas de Bitcoin

Los productos de inversión relacionados con las posiciones cortas de Bitcoin experimentaron sus mayores salidas semanales desde abril de 2024, con un total de más de 8,6 millones de dólares. Esto sugiere que los inversores están menos interesados en apostar contra Bitcoin y confían más en que su precio subirá.

Entradas institucionales

Los inversores institucionales son uno de los principales impulsores de estas entradas. Las grandes instituciones están comprando cantidades significativas de activos digitales, lo que demuestra su creciente confianza en el mercado de las criptomonedas.

Conclusión

En conclusión, Bitcoin y Ether han generado un récord de 17.800 millones de dólares en entradas en productos de inversión en activos digitales este año. Con Bitcoin alcanzando su quinta mayor entrada semanal y Ether registrando fuertes entradas antes de los ETF de Ether de Estados Unidos, el mercado de las criptomonedas muestra signos de recuperación. Las entradas están impulsadas en gran medida por compradores estadounidenses, pero otras regiones como Suiza, Hong Kong y Canadá también están realizando inversiones significativas. Esta tendencia sugiere que tanto los inversores minoristas como los institucionales confían cada vez más en el futuro de los activos digitales.

Introducción

Un estudio reciente examinó cómo los inversores minoristas comercian con criptomonedas en comparación con activos tradicionales como acciones y oro. El estudio se centró en la volatilidad de los precios de las criptomonedas y las diferentes estrategias de inversión que utilizan los inversores. A diferencia de los mercados tradicionales, el comercio de criptomonedas lo realizan principalmente inversores minoristas. Este estudio utilizó datos de eToro, una gran correduría de descuento minorista internacional, para comprender estos comportamientos comerciales.

Configuración del estudio

El estudio analizó datos de 200.000 cuentas minoristas individuales en eToro de 2015 a 2019. eToro permitió operar tanto en criptomonedas como en activos tradicionales, proporcionando una configuración única para comparar comportamientos comerciales mientras se mantenían constantes las preferencias individuales. Al centrarse en ambas clases de activos, el estudio tuvo como objetivo descubrir patrones y estrategias distintivos que los inversores emplean al operar en estos mercados nuevos y tradicionales.

Estrategias de trading

El estudio encontró una diferencia significativa entre cómo los inversores comercian con criptomonedas y cómo comercian con acciones y oro. Los inversores minoristas tienden a vender acciones y oro cuando los precios suben, pero mantienen sus inversiones en criptomonedas incluso después de grandes cambios de precios. Esto sugiere que los inversores siguen una estrategia de impulso en las criptomonedas, mientras que son contrarios en las acciones y el oro.

Estrategia basada en impulso en las criptomonedas

En el contexto de las criptomonedas, una estrategia de impulso similar significa que los inversores tienden a comprar más cuando los precios suben y mantener sus inversiones incluso durante aumentos significativos de precios. Este comportamiento contrasta marcadamente con el comercio de activos tradicionales, donde los inversores suelen vender cuando los precios suben para asegurar las ganancias. El estudio mostró que incluso durante grandes movimientos de precios, los inversores minoristas no reequilibraron activamente sus carteras de criptomonedas, lo que indica una fuerte creencia en el valor a largo plazo y el potencial de estos activos.

Estrategia contraria en acciones y oro

Para acciones y oro, el estudio encontró que los inversores generalmente adoptan una estrategia contraria. Esto significa que venden activos cuando los precios aumentan y compran cuando los precios disminuyen, esperando una reversión a la media. Este comportamiento es consistente con la sabiduría de inversión tradicional, donde comprar barato y vender caro es el objetivo. Los hallazgos del estudio sugieren que los inversores minoristas aplican esta estrategia tradicional a acciones y oro, pero no a las criptomonedas.

Hallazgos clave

1. Comportamiento del inversor: Los inversores se aferran a las criptomonedas a pesar de las grandes oscilaciones de precios, lo que indica una estrategia de impulso similar. Por el contrario, reequilibran activamente sus carteras vendiendo acciones y oro cuando los precios suben.
2. Consistente entre los inversores: Los mismos inversores exhiben diferentes comportamientos comerciales para diferentes clases de activos, lo que sugiere que el comportamiento es específico del activo y no se debe a características individuales.
3. Atención y tarifas: El estudio descartó la falta de atención y las tarifas comerciales como razones principales de estas diferencias. Los inversores gestionan activamente sus carteras de acciones pero no sus tenencias de criptomonedas.

Análisis detallado del comportamiento del inversor

El estudio proporcionó un análisis completo del comportamiento del inversor, centrándose en cómo se aplican diferentes estrategias en las clases de activos. Al analizar los datos comerciales, los investigadores pudieron identificar patrones distintos que destacan la naturaleza única del comercio de criptomonedas.

Consistencia en la demografía de los inversores

Los resultados del estudio fueron consistentes en diferentes grupos demográficos de inversores, incluyendo edad, género y experiencia financiera. Esta coherencia sugiere que los comportamientos comerciales observados no están impulsados por tipos específicos de inversores, sino que están relacionados con las características de las clases de activos en sí mismas.

Análisis de datos

El estudio se centró en las 200 acciones más negociadas y las tres criptomonedas más negociadas (Bitcoin, Ethereum y Ripple) en eToro. Examinó los cambios diarios en la participación total de la cartera de estos activos. Al agrupar los datos en cohortes, los investigadores redujeron el ruido y analizaron mejor los comportamientos comerciales.

Metodología

Para garantizar resultados precisos, el estudio utilizó una metodología rigurosa que incluyó la regresión del logaritmo del cambio diario en la participación total de la cartera de un activo determinado tanto en los rendimientos contemporáneos como en los rezagados. Este enfoque permitió a los investigadores controlar varios factores y aislar los efectos de las estrategias comerciales en el desempeño de la cartera.

Análisis a nivel de cohorte

Agrupar datos por cohortes en función de características como la edad, los ingresos y la actividad comercial ayudó a reducir el ruido y proporcionó una imagen más clara de los comportamientos comerciales. Este método es similar a clasificar acciones individuales en carteras características en pruebas de fijación de precios de activos, que se utilizan comúnmente para reducir el impacto del ruido idiosincrásico en las estimaciones de parámetros.

Posibles explicaciones

Se consideraron varios factores para explicar por qué los inversores siguen una estrategia de impulso similar en las criptomonedas:

1. Falta de experiencia con las caídas: Antes de 2018, los inversores no habían experimentado una gran caída de criptomonedas. Incluso después de la crisis de 2018, los inversores no cambiaron su estrategia de impulso.
2. Activos similares a la lotería: El estudio examinó si los inversores tratan los activos similares a la lotería de manera diferente, pero encontró solo un pequeño efecto.
3. Información del flujo de caja: A diferencia de las acciones, las criptomonedas no brindan noticias sobre el flujo de caja regular, lo que podría afectar la forma en que los inversores actualizan sus creencias sobre los precios. Los inversores operan de manera contraria en torno a los anuncios de ganancias de acciones, pero no en las criptomonedas.
4. Tarifas comerciales: Las tarifas comerciales más altas para las criptomonedas podrían hacer que los inversores mantengan sus posiciones por más tiempo para compensar estos costos, pero el estudio encontró que las tarifas no son la razón principal del comportamiento observado. Por ejemplo, incluso cuando eToro eliminó las tarifas comerciales para las acciones en algunos países, no hubo un cambio significativo en el comportamiento comercial.

Falta de experiencia con las caídas

La primera gran caída de criptomonedas ocurrió a principios de 2018, cuando el precio de Bitcoin cayó alrededor del 65% en cuatro meses. El estudio analizó el comportamiento comercial antes y después de esta caída para determinar si la experiencia cambió las estrategias de los inversores. Sorprendentemente, la estrategia de impulso permaneció sin cambios incluso después de esta caída significativa de precios, lo que sugiere que las creencias de los inversores sobre el valor a largo plazo de las criptomonedas no se vieron afectadas.

Activos similares a la lotería

Las criptomonedas a menudo se comparan con activos similares a la lotería debido a su alta volatilidad y potencial de grandes ganancias. El estudio investigó si esta característica influyó en el comportamiento comercial. Si bien hubo un pequeño efecto, no fue lo suficientemente significativo como para explicar la estrategia general de impulso observada en el comercio de criptomonedas.

Información del flujo de caja

La información periódica sobre el flujo de caja, como los anuncios de ganancias de las acciones, brinda a los inversores oportunidades para reevaluar sus creencias sobre el valor de un activo. El estudio confirmó que los inversores operan de manera contraria alrededor de estos anuncios, pero esta dinámica no está presente en las criptomonedas, que carecen de noticias de flujo de caja regular. Esta ausencia puede llevar a los inversores a depender más de los movimientos de precios para informar sus decisiones comerciales.

Tarifas comerciales

El comercio de criptomonedas a menudo conlleva tarifas más altas que el comercio de acciones, lo que teóricamente podría influir en los inversores para que mantengan sus posiciones por más tiempo para compensar estos costos. Sin embargo, el estudio encontró que las tarifas comerciales no eran un factor principal en las diferencias observadas en las estrategias comerciales. Por ejemplo, incluso cuando eToro eliminó las tarifas comerciales para las acciones en algunos países, no hubo un cambio significativo en el comportamiento comercial.

Conclusión

El estudio demostró que los inversores minoristas utilizan diferentes modelos para actualizar sus expectativas de precios para las criptomonedas en comparación con las acciones y el oro. Si bien adoptan una estrategia contraria para las acciones y el oro, siguen una estrategia de impulso similar para las criptomonedas. Este comportamiento es consistente en diferentes tipos de inversores y no está impulsado por características individuales, falta de atención o tarifas comerciales. En cambio, parece que los inversores creen que los retornos positivos en las criptomonedas aumentan la probabilidad de una adopción futura, lo que lleva a un efecto de amplificación en los precios.

Implicaciones para los inversores

Comprender estos distintos comportamientos comerciales puede ayudar a los inversores a tomar decisiones más informadas al comerciar con diferentes clases de activos. Reconocer la estrategia de impulso en las criptomonedas puede alentar a los inversores a adoptar enfoques más diversificados y equilibrados para sus carteras, lo que podría mitigar los riesgos asociados con la extrema volatilidad de los precios.

Investigación futura

El estudio abre la puerta a una mayor investigación sobre las características únicas de los mercados de criptomonedas y su impacto en el comportamiento de los inversores. Los estudios futuros podrían explorar los efectos a largo plazo de la maduración del mercado en las estrategias comerciales y si estos comportamientos similares al impulso persisten a medida que el mercado evoluciona.

Reflexiones finales

Los conocimientos obtenidos de este estudio destacan la importancia de considerar los atributos únicos de las diferentes clases de activos al desarrollar estrategias de inversión. Al comprender cómo los inversores minoristas

Introducción

Los ETF de Bitcoin Spot han registrado su mayor entrada diaria en más de cinco semanas, lo que indica un renovado interés y confianza de los inversores en el activo digital. El 12 de julio, estos ETF atrajeron 886,75 millones de dólares, lo que subraya un creciente interés entre los inversores en Bitcoin como activo digital.

¿Qué son los ETF de Bitcoin?

Antecedentes sobre los ETF de Bitcoin

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin son fondos de inversión que poseen Bitcoin y permiten a los inversores comprar acciones que representan una parte de la criptomoneda. Este instrumento financiero proporciona una forma para que los inversores obtengan exposición a Bitcoin sin necesidad de tener la criptomoneda directamente, lo que simplifica el proceso de inversión.

Actores clave en el mercado

Varias instituciones financieras prominentes lideran el mercado de los ETF de Bitcoin. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock y el Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity se encuentran entre los principales ETF, con importantes entradas registradas. Estos productos han realizado contribuciones sustanciales a las entradas generales, lo que refleja su popularidad y confianza entre los inversores.

¿Por qué están ganando popularidad los ETF de Bitcoin?

Factores que impulsan las entradas

Las entradas en los ETF de Bitcoin se pueden atribuir a varios factores, incluida una mayor claridad regulatoria, la adopción institucional y el creciente reconocimiento del potencial de Bitcoin como cobertura contra la inflación. La aprobación de los ETF de Bitcoin Spot por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) también ha desempeñado un papel crucial en el aumento de la confianza de los inversores.

Comparación con otros activos

Datos recientes de la firma de corretaje de Bitcoin River indican que los ETF de Bitcoin están ganando terreno más rápido que los activos tradicionales como los ETF de oro. En el primer trimestre de 2024, más firmas profesionales invirtieron en ETF de Bitcoin en comparación con los ETF de oro, lo que destaca un cambio en las preferencias de inversión.

¿Qué significa esto para el mercado?

Implicaciones del mercado

Las importantes entradas en los ETF de Bitcoin sugieren una perspectiva positiva para Bitcoin y el mercado más amplio de criptomonedas. A medida que más inversores buscan exposición a los activos digitales, se espera que crezca la demanda de ETF de Bitcoin, lo que potencialmente impulsará el precio de Bitcoin.

Perspectiva futura

Con la creciente adopción de los ETF de Bitcoin, los analistas de mercado predicen un mayor crecimiento en este sector. Es probable que el apoyo regulatorio continuo y la entrada de más instituciones financieras en el mercado de ETF de Bitcoin mantengan esta tendencia alcista.

Por qué es importante

Este aumento en las entradas indica una fuerte confianza de los inversores en Bitcoin y sus productos financieros asociados. Refleja la creciente aceptación de Bitcoin como un activo de inversión legítimo, brindando más oportunidades tanto para inversores minoristas como institucionales.

Posibles implicaciones

• Mayor legitimidad y aceptación de Bitcoin en las finanzas tradicionales.
• Posible presión alcista sobre los precios de Bitcoin debido a una mayor demanda.
• Mayor interés de inversores institucionales y empresas financieras.

Monedas a seguir

Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se encuentran entre las criptomonedas de mayor rendimiento asociadas con los ETF. Es probable que estos activos digitales experimenten un mayor interés e inversión a medida que crece la popularidad de los ETF de Bitcoin.

Qué seguir

Los inversores deben estar atentos a los desarrollos regulatorios relacionados con los ETF de Bitcoin, las tendencias de rendimiento y entrada de los principales ETF de Bitcoin y las reacciones del mercado y los movimientos de precios de Bitcoin y otras criptomonedas.

Impacto de las ventas de Bitcoin en el mercado

El mercado de las criptomonedas se enfrenta a tiempos difíciles en el tercer trimestre de 2024. Un problema importante es la venta masiva de Bitcoin por parte de la Oficina Federal de Investigación Criminal (BKA) del gobierno alemán. Desde mediados de junio, redujeron sus tenencias de Bitcoin de alrededor de 50.000 BTC (3.550 millones de dólares) a menos de 5.000 BTC (285 millones de dólares) el 11 de julio y luego a 0 poco después. Esta venta está creando un exceso de oferta que ejerce presión sobre los precios de Bitcoin. Aunque sus ventas no son enormes en comparación con el volumen diario de operaciones de 10.600 millones de dólares, la forma en que están vendiendo está poniendo nervioso al mercado.

Reembolsos de Mt. Gox e incertidumbre del mercado

Otro problema que afecta al mercado son los reembolsos del Fideicomiso de rehabilitación de Mt. Gox que comenzaron el 5 de julio. Estos reembolsos son relevantes porque no está claro cuánto del Bitcoin reembolsado se está vendiendo. Diferentes bolsas procesan estos reembolsos a diferentes velocidades, lo que aumenta la incertidumbre. Por ejemplo, Bitstamp procesa de inmediato, mientras que Kraken puede tardar hasta 90 días. Esta incertidumbre es más perjudicial para el mercado que la venta real porque crea miedo y dudas entre los inversores.

Temores de recesión y productividad económica

De cara al futuro, existe la preocupación de que Estados Unidos pueda entrar en recesión a finales de este año o principios de 2025. Algunos informes sugieren que esta desaceleración podría ser grave. Sin embargo, otros creen que los avances tecnológicos, como la inteligencia artificial generativa, impulsarán la productividad e iniciarán un nuevo ciclo económico ya en el cuarto trimestre de 2024. Predecir esto es un desafío y las opiniones están divididas.

Reserva Federal y recortes de tipos de interés

La economía estadounidense ha mostrado signos de desaceleración, como se ve en varios datos macroeconómicos como la manufactura ISM y las tasas de desempleo. Es probable que la economía haya alcanzado su punto máximo en el segundo trimestre de 2024. Esta desaceleración es una de las razones por las que muchos esperan que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés a partir de septiembre. La reciente cifra del IPC de junio, que fue más baja de lo esperado, respalda esta expectativa. Sin embargo, existe la preocupación de que si la economía entra en recesión, estos recortes pueden no ser suficientes para impulsar los mercados.

Volatilidad del mercado de criptomonedas en el tercer trimestre de 2024

Por ahora, se espera que el mercado de las criptomonedas siga siendo volátil en el tercer trimestre de 2024. El mercado carece de narrativas sólidas y existe incertidumbre sobre los posibles flujos de ETF de ETH al contado. Esto podría significar que ETH podría tener algo de soporte, incluso si estos flujos tardan en suceder. En general, es probable que los próximos dos meses vean más volatilidad antes de que las cosas mejoren potencialmente a fines de septiembre.

Conclusiones de EthCC

La séptima Conferencia de la Comunidad Ethereum (EthCC) destacó varios temas clave. Uno de los principales focos fue el escalado y la diferenciación de la Capa 2 (L2). Los paneles y debates, incluida una conferencia magistral del cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, reafirmaron la hoja de ruta de Ethereum como una capa de liquidación segura y descentralizada de Capa 1 (L1) para varios L2.

Hoja de ruta y escalado de Ethereum

Ethereum aspira a ser un L1 de liquidación seguro, enfocándose en aumentar el ancho de banda de disponibilidad de datos para el almacenamiento L2 en lugar de escalar significativamente su capa de ejecución. Esto significa que si bien la utilidad de ETH no se está estancando, la capa de ejecución no verá cambios importantes de escala en el corto plazo. En cambio, las plataformas L2 como Optimism, Base, Arbitrum y Starknet están mostrando sus ventajas tecnológicas y de ecosistema únicas, compitiendo rápidamente debido al enfoque modular de Ethereum.

Desafíos de interoperabilidad

La interoperabilidad entre L2 sigue siendo un tema polémico. Si bien existen muchas soluciones factibles con diferentes compensaciones, aún no existe un estándar dominante. Los protocolos de interoperabilidad deben encontrar formas de monetizar la adopción, lo que convierte esto en un juego de suma casi cero. La interoperabilidad total puede tardar meses o años en establecer estándares claros, pero esto no significa que detendrá la incorporación de usuarios.

Mejora de la experiencia del usuario de criptomonedas

La abstracción de la cuenta y la adopción de cuentas inteligentes están ganando impulso. Los desarrolladores se están enfocando en simplificar la experiencia de la aplicación descentralizada (dApp) con abstracción de gas y transacciones agrupadas. La tecnología de clave de sesión, que permite la aprobación automática de transacciones bajo ciertas condiciones, promete reducir la fricción de la experiencia del usuario, especialmente en DeFi (swaps) y juegos.

Tokens de staking y staking líquido

El staking fue otro gran tema en EthCC. El creciente ratio de staking, ahora en el 28% del suministro total de ETH, y la consiguiente disminución en el APY de staking neto podrían plantear desafíos para los stakers individuales. También existen preocupaciones sobre la centralización de los tokens de participación líquida (LST). Las sugerencias para abordar estos problemas incluyen reducir la curva de emisión base y crear estándares LST para fomentar la diversidad y la competencia. El restablecimiento enfrenta desafíos con los plazos de implementación y la incertidumbre sobre la importancia del rendimiento basado en AVS.

Enfoque en infraestructura y aplicaciones de consumo

El evento principal de EthCC se centró principalmente en la infraestructura, aunque también se exhibieron muchas aplicaciones orientadas al consumidor. Estos iban desde aplicaciones de análisis de datos de blockchain impulsadas por IA hasta juegos perpetuos en cadena y novedosos mercados de predicción. A pesar de esto, la proporción de proyectos de infraestructura a aplicaciones de consumo fue más alta de lo que muchos esperaban.

Conclusión

El tercer trimestre de 2024 se perfila como un período volátil para el mercado de criptomonedas. Factores como las ventas de Bitcoin de la Bundeskriminalamt, los reembolsos de Mt. Gox, los temores de recesión en Estados Unidos y los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal contribuyen a la incertidumbre del mercado. Sin embargo, los avances en la hoja de ruta de Ethereum, los desafíos de interoperabilidad y las mejoras en la experiencia del usuario de las criptomonedas son áreas de enfoque que podrían impulsar el crecimiento futuro. Si bien se espera que la volatilidad continúe en el corto plazo, el potencial de recuperación y crecimiento permanece a medida que nos acercamos al final del trimestre.