BlackRock (NYSE: BLK) ha alcanzado un hito con su Fondo de liquidez digital institucional en USD (BUIDL). El fondo se lanzó en marzo de 2024 y hasta ahora ha distribuido 17,2 millones de dólares en dividendos, lo que algunos observadores consideran uno de los hitos más importantes en la distribución de dividendos del Fondo de liquidez digital institucional en USD de BlackRock (BUIDL) hasta la fecha. Esta evolución pone de relieve cómo los 17,2 millones de dólares en dividendos de BlackRock dan forma a la industria de la tokenización y señala el crecimiento potencial de iniciativas similares. Securitize ha desempeñado un papel clave en este proceso, trabajando con BlackRock para ampliar el alcance de las finanzas tokenizadas y atraer a más inversores y participantes institucionales.
BUIDL es un producto financiero tokenizado diseñado para atender a inversores institucionales que cumplen los estándares para «compradores calificados de EE. UU.». Esta estructura permite el acceso institucional a BUIDL en Ethereum, Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism y Polygon. El fondo tiene un valor total de activos (TAV) de 648,55 millones de dólares, y Ethereum posee el 74% de la participación con 479,20 millones de dólares. Le sigue Avalanche con 57,10 millones de dólares, Aptos con 52,60 millones de dólares, y Polygon y Optimism con 32,30 millones de dólares y 26,20 millones de dólares, respectivamente. Al ofrecer un NAV de 1 dólar y un APY del 4,5% para los inversores institucionales de criptomonedas, BUIDL ha atraído a 46 tenedores que siguen las pautas establecidas por BlackRock y Securitize. Los inversores que buscan estabilidad en los activos digitales a menudo buscan un producto que se alinee con los estándares de las finanzas tradicionales (TradFi), y el Fondo de liquidez digital institucional en USD (BUIDL) cumple estos requisitos.
BlackRock, conocida por sus enormes activos bajo gestión (AUM) de más de 10 billones de dólares, ha hecho hincapié en las ventajas de las finanzas tokenizadas. La opinión de Larry Fink sobre un ETF de Ethereum y el futuro de los activos tokenizados fue un catalizador para un mayor crecimiento en la industria de la tokenización. A principios de 2024, Fink mencionó el valor potencial de un ETF de Ethereum, sugiriendo que la tokenización de activos convencionales podría abrir muchas puertas a los inversores. Poco después, BlackRock y Securitize comenzaron a trabajar juntos para expandir las finanzas tokenizadas en 2024 mediante el lanzamiento de BUIDL. Esta asociación ha fortalecido la posición de los inversores institucionales en el mundo de los activos digitales y ha introducido un camino más tranquilo para tender un puente entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas (DeFi).
Un APY del 4,5% puede resultar atractivo para los actores institucionales que buscan rendimientos estables en un espacio que a menudo parece volátil. Esta distribución de dividendos de BUIDL ha demostrado que la tokenización puede producir resultados en el mundo real. Muchos ven ahora cómo BlackRock y Securitize están expandiendo las finanzas tokenizadas en 2024 con un plan que permite a diferentes blockchains compartir el protagonismo, en lugar de limitar las operaciones a una sola cadena. Al hacer que el fondo esté disponible en seis blockchains líderes, los usuarios de BUIDL pueden elegir una red que se adapte a sus necesidades. Ethereum sigue siendo la más popular, lo que explica la cuota del 74% en Ethereum, aunque redes como Avalanche, Aptos y Arbitrum también reciben la atención de los inversores.
En el ecosistema más amplio de activos digitales, figuras clave como Michael Saylor han promovido nuevas ideas sobre cómo podrían evolucionar DeFi y los activos del mundo real (RWA). Saylor habla de un posible «renacimiento de las criptomonedas» y ve 500 billones de dólares de activos convencionales que podrían digitalizarse mediante la tokenización. Esta gran cifra suscita un debate sobre si las finanzas globales se desplazarán hacia los tokens en varias blockchains. Los defensores de Bitcoin (BTC) incluso han comenzado a adoptar una postura más abierta hacia Ethereum y otras redes, señalando que la tokenización podría servir a los inversores institucionales y ayudarles a exponerse a nuevas formas de capital. Este cambio ha hecho que algunos entusiastas de las criptomonedas desde hace mucho tiempo vean que superar las diferencias puede ayudar a madurar el mercado.
La posibilidad de que aparezcan más ETF de criptomonedas en 2025 coincide con un ambiente regulatorio más amigable. Muchos inversores se preguntan cómo los 17,2 millones de dólares en dividendos de BlackRock dan forma a la industria de la tokenización y la acercan a una aceptación generalizada. La opinión de Larry Fink sobre un ETF de Ethereum y el futuro de los activos tokenizados se basa en el impulso desencadenado por este fondo. Algunos se refieren a él como un paso tranquilo pero decisivo hacia la fusión de TradFi y DeFi. El éxito de BUIDL demuestra que los principales actores pueden apoyar un nuevo enfoque, animando a las empresas más pequeñas a considerar la tokenización de sus propios activos.
En el frente regulatorio, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) ha concedido un aplazamiento temporal que da a los inversores en criptomonedas más tiempo antes de que entren en vigor las nuevas normas de declaración. Este cambio afecta a la forma en que los inversores calculan las ganancias de capital y sigue las normas del método contable FIFO. Inicialmente, el IRS planeaba exigir el método FIFO para las transacciones con criptomonedas a menos que los inversores eligieran manualmente un enfoque diferente. El FIFO puede aumentar las obligaciones fiscales porque los activos más antiguos se consideran vendidos primero, lo que a menudo produce una base de costo más baja y, por tanto, más ganancias que declarar. Algunos llaman a la decisión de retrasar la regla un impacto de la extensión FIFO del IRS sobre las ganancias de capital en criptomonedas para los inversores de alto patrimonio, que podrían haberse enfrentado a grandes facturas de impuestos si se les obligara a seguir el FIFO inmediatamente.
El nuevo plazo del 31 de diciembre de 2025 permite a los inversores mantener sus propios registros contables y, si es necesario, utilizar métodos alternativos como HIFO (Highest In, First Out) o Identificación Específica. Esto significa que muchos pueden reducir los impuestos sobre las ganancias de capital rastreando la base de costo para transacciones particulares. Este tiempo extra también ayuda a los corredores a ajustar sus sistemas para ajustarse a las nuevas reglas. Es esencial entender las nuevas normas de declaración del IRS para las transacciones de activos digitales para 2027, porque una vez que comience la aplicación, los corredores tendrán que revelar los datos de los contribuyentes y presentar informes de los ingresos brutos de las ventas de criptomonedas. Estos requisitos podrían añadir complejidad para todos los implicados, desde las grandes plataformas hasta los pequeños operadores.
La Asociación Blockchain y el Consejo Blockchain de Texas han impugnado estas normas ante los tribunales mediante la presentación de una demanda contra el IRS. Argumentan que obligar a los corredores a informar sobre las transacciones de activos digitales podría plantear cuestiones constitucionales si se aplica de forma demasiado amplia. Los críticos creen que estos pasos crean más presión regulatoria, aunque los defensores sostienen que la claridad puede ayudar a todo el mercado disuadiendo las actividades ilícitas. El debate continúa, y muchos se preguntan cómo se desarrollará este proceso una vez que comience la aplicación en 2027. Los desafíos de la presentación de informes por parte de los corredores y el cumplimiento de las nuevas normas del IRS sobre activos digitales podrían plantear obstáculos para las plataformas que manejan transacciones de criptomonedas, especialmente si carecen de la tecnología para gestionar estos datos.
Mientras avanzan las medidas reglamentarias, la industria de la tokenización avanza. BlackRock y Securitize han procedido a tokenizar activos del mundo real (RWA), proporcionando a más actores institucionales un camino seguro hacia las finanzas descentralizadas. A través de BUIDL, estos inversores pueden tener participaciones en un producto que satisface sus necesidades de cumplimiento y se ajusta a los estándares de las finanzas tradicionales. Las ventajas de un NAV de 1 dólar y un APY del 4,5% para los inversores institucionales de criptomonedas destacan en un espacio que a menudo experimenta oscilaciones impredecibles. Cuando algunas corporaciones ven rendimientos estables de productos tokenizados, se dan cuenta de que este entorno no tiene por qué ser una apuesta de alto riesgo. Puede ser un enfoque medido para el crecimiento del capital.
Muchos también ven la predicción del «renacimiento de las criptomonedas» de Michael Saylor y la tokenización de
