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Los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos están comprando Bitcoin más rápido de lo que se extrae, creando una situación única en el mercado. Estos fondos cotizados en bolsa, que invierten directamente en Bitcoin, han sido populares entre los inversores desde su lanzamiento en enero de 2024. Solo en octubre, los ETF de Bitcoin estadounidenses han recaudado más de 3000 millones de dólares, lo que lo convierte en uno de sus mejores meses hasta el momento. Esta creciente demanda ha llevado a los emisores de ETF a comprar más Bitcoin de los que se extraen actualmente cada semana, lo que provoca un impacto significativo en el suministro de la criptomoneda.
Durante la semana de negociación del 21 al 25 de octubre, los ETF de Bitcoin al contado compraron un total de 15 194 BTC. Mientras tanto, los mineros pudieron producir solo 3150 BTC en ese período. Esto demuestra que la demanda de los ETF de Bitcoin es ahora mucho mayor que la nueva oferta de Bitcoin que llega al mercado. Según datos de HODL15Capital, las entradas de los ETF durante esa semana ascendieron a unos 1830 millones de dólares. Este nivel de demanda ha llevado a los emisores de ETF a adquirir Bitcoin a un ritmo sin precedentes, provocando un aumento en sus tenencias.
En octubre de 2024, los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos compraron colectivamente 45 557 BTC, lo que lo convierte en el cuarto mes más alto para adquisiciones de Bitcoin por parte de ETF desde que fueron aprobados por primera vez. Con estas compras en curso, los emisores de ETF ahora poseen casi un millón de BTC, lo que representa una gran parte del suministro total de Bitcoin. Al 25 de octubre, las tenencias combinadas de los ETF de Bitcoin alcanzaron los 977 122 BTC, a solo 22 878 BTC de cruzar la marca del millón de BTC. BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, posee alrededor de 403 714 BTC, que es casi el 2% del suministro total de Bitcoin. Esto coloca a BlackRock como el principal poseedor de Bitcoin entre los ETF.
La rápida acumulación de Bitcoin por parte de los ETF ha llamado la atención de los analistas de mercado, quienes creen que podría impactar significativamente el comportamiento de Bitcoin en el mercado. Si esta tasa de acumulación continúa, las tenencias de ETF pronto podrían superar la cantidad de Bitcoin en poder de Satoshi Nakamoto, el creador de Bitcoin. Se estima que Satoshi, quien extrajo los primeros Bitcoins y ayudó a lanzar la red, tiene alrededor de un millón de BTC. Según el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, los ETF ya están al 97% del camino hacia la tenencia de un millón de BTC y están al 87% del camino para superar las tenencias de Satoshi. Este desarrollo indica un cambio en el mercado de Bitcoin, ya que actores institucionales como BlackRock se convierten en algunos de los mayores poseedores de Bitcoin.
La creciente influencia de los ETF en la oferta de Bitcoin plantea dudas sobre lo que esto significa para el precio de la criptomoneda y la estabilidad del mercado. Dado que el suministro total de Bitcoin está fijado en 21 millones, la disponibilidad limitada hace que el mercado sea más sensible a las compras grandes. Cuantos más Bitcoin tengan estos ETF, mayor será el impacto que podrían tener en el precio cada vez que compren o vendan. Algunos analistas creen que la concentración de Bitcoin entre los ETF podría provocar una mayor volatilidad de los precios. En tiempos de compras importantes, los precios podrían aumentar considerablemente, mientras que las ventas significativas podrían provocar caídas repentinas de los precios. Este efecto sería particularmente notable debido a la oferta limitada de Bitcoin.
Los expertos del mercado también destacan que a medida que los ETF continúan acumulando más Bitcoin, obtienen más control sobre la liquidez de Bitcoin. La liquidez se refiere a la facilidad con la que se puede comprar o vender un activo sin afectar su precio. Un mercado líquido generalmente tiene una gran oferta disponible para negociar, lo que mantiene los precios estables. Sin embargo, si unos pocos grandes tenedores controlan la mayor parte de Bitcoin, podrían provocar involuntariamente oscilaciones de precios más grandes. Esto hace que el mercado de Bitcoin sea más propenso a cambios repentinos en el precio cuando los ETF deciden comprar más o vender algunas de sus tenencias.
Muchos inversionistas ven los ETF de Bitcoin al contado como una forma segura y regulada de invertir en Bitcoin, lo que explica la alta demanda. Estos ETF rastrean el precio de Bitcoin directamente, a diferencia de los ETF de futuros que dependen de contratos para predecir los precios futuros de Bitcoin. Debido a que los ETF al contado tienen Bitcoin real en lugar de contratos, tienen un efecto más directo en el mercado. A medida que aumenta la demanda de estos fondos, los emisores de ETF tienen que comprar más Bitcoin, lo que a su vez reduce la oferta disponible para otros compradores y puede hacer subir el precio. Algunos creen que esta fuerte demanda de ETF de Bitcoin al contado continuará a medida que más inversores recurran a ellos como una forma de ganar exposición a Bitcoin sin tener que comprarlo o almacenarlo ellos mismos.
Los analistas predicen que esta tendencia de alta acumulación de Bitcoin por parte de los ETF podría continuar, especialmente a medida que más inversores se interesen en Bitcoin. Con la alta demanda de los ETF de Bitcoin al contado, también existe el riesgo de posibles oscilaciones de precios durante los períodos de entradas o salidas rápidas. Si se compran o venden grandes cantidades de Bitcoin repentinamente, el mercado podría reaccionar con cambios notables en los precios. Esto se debe a que el suministro fijo de Bitcoin limita la cantidad de Bitcoin nuevo que puede ingresar al mercado en cualquier momento, lo que lo hace sensible a los grandes cambios en la demanda. Como resultado, la creciente participación de los ETF en el suministro de Bitcoin podría hacer que el mercado sea más receptivo a las repentinas actividades de compra o venta de estos fondos.
Aparte de BlackRock, otros emisores de ETF también están acumulando importantes reservas de Bitcoin. Juntos, estos fondos poseen un porcentaje significativo del suministro total de Bitcoin, y sus tenencias combinadas se acercan a niveles históricos. Es probable que la influencia de estos ETF en el mercado de Bitcoin crezca a medida que continúen acumulando más Bitcoin. Algunos analistas creen que, a largo plazo, esta concentración de Bitcoin en los ETF podría provocar cambios en la forma en que se establece el precio de Bitcoin, ya que estos fondos se convierten en actores importantes en el mercado.
Si los ETF finalmente poseen más Bitcoin que Satoshi Nakamoto, marcaría un cambio simbólico en la historia de Bitcoin. Originalmente, Bitcoin era extraído y mantenido por individuos y pequeños inversores. Ahora, las grandes instituciones financieras están asumiendo un papel de liderazgo en la propiedad de Bitcoin. Este cambio tiene tanto partidarios como detractores. Algunos sostienen que la participación institucional puede brindar estabilidad y legitimidad a Bitcoin, haciéndolo más aceptable en las finanzas tradicionales. Otros temen que vaya en contra de la visión original de Bitcoin como una moneda descentralizada y de igual a igual que opera fuera de los sistemas financieros tradicionales.
El impacto de estos ETF en Bitcoin va más allá del precio y la oferta. Al poseer una gran cantidad de Bitcoin, los ETF están dando forma a cómo el público y los reguladores financieros ven el activo. A medida que estos fondos ganan más influencia, también pueden enfrentar un mayor escrutinio por parte de los reguladores que desean asegurarse de que el mercado siga siendo justo y estable. Cualquier cambio en la regulación podría afectar la forma en que los ETF administran sus tenencias de Bitcoin y, a su vez, impactar el mercado de Bitcoin. Los inversores y observadores del mercado vigilan de cerca cómo se desarrolla esta situación, ya que podría conducir a nuevas reglas o restricciones sobre los ETF de Bitcoin en el futuro.
El aumento en la demanda de Bitcoin de los ETF al contado de EE. UU. está creando una nueva dinámica en el mercado de criptomonedas. A medida que los ETF continúan comprando más Bitcoin del que los mineros pueden producir, se están convirtiendo en actores importantes en el mercado. Con casi un millón de BTC ya en manos de estos fondos, su influencia en el precio y la liquidez está creciendo. Si bien esto puede traer beneficios como un mayor interés en Bitcoin, también genera preocupaciones sobre la posible volatilidad de los precios y la concentración de la propiedad. A medida que esta tendencia continúa, tanto los inversores como los analistas observan de cerca para ver cómo dará forma al futuro de Bitcoin.
