Los legisladores neerlandeses han respaldado una reescritura integral del impuesto de la Caja 3, la parte del impuesto sobre la renta personal que cubre ahorros e inversiones. El proyecto se denomina “Ley de Rendimiento Real en la Caja 3” (en neerlandés: “Wet werkelijk rendement box 3”). Si el Senado neerlandés lo aprueba, el impuesto de la Caja 3 cambiará el 1 de enero de 2028 a una tasa fija del 36 % sobre lo que el gobierno define como el rendimiento real del inversor.
El cambio llega tras años de presión legal. En diciembre de 2021, el Tribunal Supremo neerlandés dictaminó que el antiguo sistema podía violar derechos fundamentales consagrados en el Convenio Europeo de Derechos Humanos, al gravar rendimientos presuntos que las personas no obtuvieron. Sentencias posteriores mantuvieron la presión sobre el gobierno. Al rechazar los parches, los tribunales plantearon un problema: el Estado seguía necesitando una vía legal para cobrar el impuesto y proteger las arcas públicas.
El nuevo plan intenta resolverlo gravando los resultados reales en lugar de una fórmula ficticia. Bajo la Caja 3 actualizada, el “rendimiento real” incluye ingresos en efectivo como intereses, dividendos y alquileres, así como cambios de valor durante el año de muchos activos, incluso si el propietario no los vende. Esto significa que el impuesto puede aplicarse a “ganancias no realizadas” o ganancias sobre el papel. Si alguien posee acciones que aumentan €10 000 en un año, ese incremento se considerará renta imponible, aunque las acciones permanezcan en la cuenta.
Aquí se agudiza el debate, sobre todo para quienes poseen criptomonedas. Sus precios pueden dispararse o desplomarse rápidamente. Un contribuyente podría enfrentarse a una elevada factura fiscal tras un buen año, sin haber convertido ninguna cripto a euros. Los críticos advierten de un riesgo de liquidez: el impuesto exige dinero en efectivo cuando la ganancia aún no lo es. Los defensores responden que el Estado necesita un sistema viable y que la ley incluye mecanismos para amortiguar el impacto.
Uno de los principales es una nueva exención: se suprime el antiguo umbral de activos libres de impuesto y se introduce un rendimiento anual exento de €1 800 para todos los bienes de la Caja 3. Si el rendimiento real total se mantiene por debajo de esa cifra, no se debe impuesto. La norma también introduce una compensación ilimitada de pérdidas: si un inversor tiene un resultado negativo en un año, puede arrastrar la pérdida y compensarla con ganancias futuras sin límite de tiempo. Solo pérdidas superiores a €500 son compensables; las inferiores se cancelan. Según sus promotores, estas reglas suavizan la carga para pequeños ahorradores y ayudan a los inversores a recuperarse tras caídas.
El proyecto distingue algunos activos. Para bienes inmuebles y acciones de “start-ups” cualificadas, las plusvalías solo se gravan cuando se vende o transfiere el activo, no anualmente. Los ingresos corrientes (alquileres, dividendos) siguen tributando en el año de percepción. El gobierno justifica este enfoque mixto precisamente por el riesgo de liquidez: resulta difícil pagar cada año por bienes que no generan flujo de caja regular.
La reforma se enmarca en un sistema más amplio que divide la renta personal en tres “casillas”. La Caja 1 abarca salarios y la vivienda habitual, con tipos progresivos. La Caja 2 cubre el “interés sustancial” (≥5 % en una empresa) con tarifas propias. La Caja 3 es la que ahora se rediseña por completo y afecta a cualquier residente que tenga ahorros, acciones, bonos, fondos o criptomonedas.
La exposición a criptoactivos es una de las razones por las que el debate trasciende a los especialistas fiscales. De Nederlandsche Bank (el banco central neerlandés) informó que las inversiones indirectas en criptomonedas de hogares, empresas e instituciones alcanzaron unos €1 200 millones a finales de octubre de 2025, frente a €81 millones a finales de 2020. El sector financiero mantenía €113 millones en criptodivisas directas al cierre del tercer trimestre de 2025. Aun con ese crecimiento, el banco subraya que siguen siendo una pequeña fracción del mercado de valores neerlandés.
Los diputados también aprobaron una enmienda que reduce el período de revisión de la ley de cinco a tres años, para poder corregir rápidamente problemas una vez entre en vigor. Varias formaciones que respaldaron el texto admiten no entusiasmarse con gravar ganancias no realizadas, pero argumentan que, tras las sentencias, el ejecutivo necesita un marco legal y que más demoras tensionarían las cuentas públicas.
Por ahora, el plan no es definitivo. El Senado debe votar. Si lo aprueba, residentes y asesores tendrán unos dos años para prepararse para una Caja 3 que pasará de rendimientos presuntos a rendimientos reales y que podrá gravar ganancias sobre el papel de activos muy comunes.
