Capital Group es una de las firmas de fondos de inversión más antiguas del mundo. La compañía ha gestionado dinero durante casi un siglo, con una reputación de ser cuidadosa y conservadora. Sin embargo, en los últimos cuatro años, Capital Group ha sorprendido a muchos al construir una posición masiva en acciones relacionadas con Bitcoin. Lo que comenzó con alrededor de $1 mil millones ha crecido a más de $6 mil millones, mostrando cómo incluso las firmas tradicionales ahora son parte de la historia de Bitcoin.
La incursión en Bitcoin fue liderada por Mark Casey, un gestor de cartera que ha trabajado en Capital Group durante 25 años. Casey ha dicho que su estilo fue moldeado por Benjamin Graham y Warren Buffett, dos de los inversores de valor más famosos de la historia. A pesar de su formación conservadora, se ha convertido en un firme defensor de Bitcoin. Le dijo a The Wall Street Journal que encuentra a Bitcoin fascinante e incluso lo llamó una de las cosas más geniales jamás creadas por personas. En un podcast con Andreessen Horowitz, habló sobre por qué cree que Bitcoin debe ser tratado seriamente, como el oro o el petróleo.
Capital Group no ha estado comprando Bitcoin directamente. En cambio, la firma ha invertido en empresas públicas que poseen grandes cantidades de Bitcoin en sus balances. Estas se denominan empresas de tesorería de Bitcoin, y se han convertido en una parte creciente del mundo corporativo. Al invertir en estas firmas, Capital Group ha construido una gran exposición a Bitcoin sin poseerlo directamente. Las tesorerías corporativas de Bitcoin ahora suman más de 1 millón de BTC, por un valor de más de $117 mil millones, según BitcoinTreasuries.NET.
La mayor parte de la inversión de Capital Group en Bitcoin se encuentra en Strategy, la compañía antes conocida como MicroStrategy. Strategy fue transformada por su fundador, Michael Saylor, de un negocio de software a uno de los mayores poseedores de Bitcoin del mundo. En 2021, Capital Group compró una participación del 12,3% en Strategy por valor de más de $500 millones. Aunque esa participación desde entonces ha caído al 7,89% debido a la dilución de acciones, el valor se ha disparado a unos $6,2 mil millones. Ese crecimiento proviene de un aumento del 2.200% en el precio de las acciones de Strategy en cinco años, casi todo impulsado por Bitcoin.
Mark Casey y su equipo estudian estas empresas de manera similar a como estudian las firmas de materias primas tradicionales. Tratan a Bitcoin como una materia prima, como el oro o el petróleo, y utilizan métodos similares para valorar las empresas. Para Capital Group, la apuesta por las tesorerías de Bitcoin es una forma de invertir en oro digital sin dejar de trabajar dentro de un marco familiar.
La cartera de Capital Group también incluye una participación del 5% en Metaplanet, un operador hotelero japonés que cambió a la tenencia de Bitcoin. Metaplanet ha llamado la atención como la versión japonesa de una tesorería corporativa de Bitcoin. Además, Capital Group posee acciones de Mara Holdings, una de las empresas mineras de Bitcoin más grandes. Mara controla más de 52.000 BTC, lo que la convierte en uno de los mayores actores del sector.
Las tesorerías corporativas de Bitcoin ahora cubren una amplia gama de empresas. Junto con Strategy y Mara Holdings, firmas como Coinbase, Bullish y Metaplanet forman parte de las 10 principales. Grupos más nuevos como XXI y Bitcoin Standard Treasury también están entrando en el mercado. Juntas, estas empresas destacan cómo la adopción de Bitcoin se ha extendido de los inversores individuales a las grandes instituciones de todo el mundo.
El apoyo de Mark Casey a Bitcoin muestra cómo ha cambiado la conversación en las finanzas tradicionales. No hace mucho, la mayoría de los gestores de fondos de inversión descartaban Bitcoin por ser demasiado arriesgado o especulativo. Pero Casey, que antes se centraba únicamente en la inversión de valor conservadora, ahora cree que Bitcoin es un activo serio con poder de permanencia. Su opinión de que Bitcoin es una materia prima facilita a Capital Group explicar la inversión a los clientes que están familiarizados con materias primas como el petróleo y el oro.
El auge de la exposición de Capital Group a Bitcoin también es parte de una tendencia más amplia de adopción institucional. De Tesla a Square y ahora Metaplanet, más empresas han comenzado a agregar Bitcoin a sus balances. El liderazgo de Michael Saylor en Strategy ha sido fundamental para este movimiento, inspirando a muchas firmas a considerar Bitcoin como una reserva de tesorería. El suministro fijo de Bitcoin de 21 millones de monedas lo hace atractivo como cobertura contra la inflación, similar al oro.
El papel de Capital Group es importante debido a su larga historia y reputación. Un gigante de fondos de inversión de 94 años con billones bajo gestión que se adentra en Bitcoin señala un cambio profundo en la forma en que las instituciones ven los activos digitales. En lugar de evitar Bitcoin, Capital Group lo ha adoptado de una manera que se adapta a sus raíces conservadoras. Al invertir en empresas como Strategy, Metaplanet y Mara Holdings, la firma muestra confianza en el papel de Bitcoin en el futuro del dinero y las materias primas.
Las tesorerías de Bitcoin son ahora un fenómeno global. Desde Estados Unidos hasta Japón, las empresas públicas están comprando y manteniendo Bitcoin como parte de su estrategia principal. Los inversores observan sitios como BitcoinTreasuries.NET para rastrear a los principales tenedores, con Strategy en el número uno con más de 636.000 BTC. El hecho de que Capital Group se haya vinculado a esta tendencia a través de participaciones multimillonarias destaca cómo Bitcoin se ha convertido en algo común en las carteras institucionales.
Para muchos inversores, la historia del crecimiento de Bitcoin de Capital Group ofrece una lección clara. Incluso las empresas más tradicionales pueden cambiar cuando ven valor a largo plazo. Mark Casey, con sus raíces en el estilo de valor de Graham y Buffett, ha encontrado en Bitcoin algo que coincide con la idea de un activo escaso, duradero e independiente. Al tratar a Bitcoin como oro digital e invertir a través de empresas de tesorería, Capital Group ha logrado convertir un enfoque cauteloso en una posición ganadora por valor de miles de millones.
