BlackRock, un gestor de activos de un billón de dólares, ofrece una visión tranquila sobre la idea de añadir Bitcoin a una cartera bien equilibrada. La recomendación de BlackRock de una asignación del 1-2% de Bitcoin en una cartera equilibrada sugiere que los inversores con una gobernanza adecuada y tolerancia al riesgo pueden considerar razonable mantener una pequeña parte de BTC. La participación de Bitcoin en el riesgo total de la cartera se mantiene manejable dentro de ese rango. Sin embargo, superar este nivel puede aumentar el peso del activo de forma inesperada. Muchos inversores ven este enfoque como un paso cuidadoso que respeta la gestión del riesgo al tiempo que reconoce el perfil de rentabilidad único de Bitcoin.
Quienes necesiten pensar de forma diferente sobre la rentabilidad esperada de Bitcoin podrían observar que Bitcoin no tiene flujos de caja subyacentes. Esto hace que la adopción sea un factor clave del valor. Los inversores que buscan un crecimiento a largo plazo deberían observar la tasa de adopción de Bitcoin en el mercado. Si más actores a gran escala lo aceptan, estos cambios podrían provocar una alteración fundamental del ecosistema de criptoactivos. Algunos ven esto como un catalizador estructural que puede hacer que aumente el precio de Bitcoin. Otros lo ven como una oportunidad de cobertura frente a riesgos específicos en carteras multiactivos.
Comparar el perfil de riesgo de Bitcoin con el grupo de las «Siete Magníficas» empresas tecnológicas de gran capitalización como Microsoft y Nvidia ayuda a los inversores a entender cómo encaja Bitcoin en sus estrategias. Los analistas han descubierto que el valor de Bitcoin suele moverse de forma diferenciada. A veces está menos correlacionado con las principales clases de activos. Con el tiempo, esto puede proporcionar una fuente diversificada de rentabilidad. La necesidad de considerar la naturaleza cambiante de Bitcoin aumenta a medida que más instituciones lo tratan como una parte importante de su cartera. Los inversores institucionales siguen de cerca el mercado y sus decisiones dan forma al ecosistema de criptoactivos. Si Bitcoin gana terreno como cobertura frente a riesgos específicos, muchos lo verán como algo más que un nuevo y peculiar activo.
Aun así, los inversores deben ser cautos con las asignaciones más grandes. A veces, Bitcoin se comporta como un activo de riesgo y se enfrenta a fuertes ventas. Incluso un pequeño movimiento puede tener un gran efecto en el riesgo general de la cartera. La idea de que Bitcoin es comparable a las acciones de las «Siete Magníficas» en términos de riesgo total es un punto interesante. Bitcoin y las grandes empresas tecnológicas comparten la capacidad de remodelar mercados enteros. Pueden alterar las opiniones arraigadas sobre la asignación de activos, la diversificación de la cartera y el perfil de rentabilidad. Sin embargo, a diferencia de las acciones tecnológicas de gran capitalización, el valor de Bitcoin depende principalmente de la adopción y no de las ganancias o los informes de beneficios. Esto lo hace distinto y digno de ser monitorizado. Las perturbaciones de la demanda, los ETF de Bitcoin al contado y la evolución de las regulaciones pueden hacer que la dinámica del mercado de Bitcoin cambie rápidamente.
El informe del 12 de diciembre del BlackRock Investment Institute sobre el dimensionamiento de Bitcoin en las carteras ofrece una mirada atenta a estas tendencias. El informe explica que una asignación de BTC del 1-2% puede añadir valor sin hacer que una cartera sea demasiado volátil. Este enfoque se asemeja al impacto de mantener una pequeña porción de grandes empresas tecnológicas. Esta estrategia intenta mantener la volatilidad y la tolerancia al riesgo bajo control. Para muchos, el objetivo es encontrar un activo que no se mueva al mismo ritmo que las acciones o los bonos. Este tipo de activo podría mejorar el perfil de rentabilidad de una cartera, especialmente en momentos en los que las opciones tradicionales pierden su atractivo.
Quienes se plantean estrategias para integrar Bitcoin en una cartera de inversión multiactivos ven una oportunidad de explorar nuevos terrenos. Añadir ETF de Bitcoin al contado puede simplificar el acceso. Estos ETF mantienen Bitcoin y permiten a los inversores obtener exposición sin manejar directamente el activo digital. Productos como iShares Bitcoin Trust (IBIT) mantienen miles de millones en activos netos. Ofrecen una forma de aprovechar los beneficios potenciales de Bitcoin al tiempo que se adhieren a herramientas de inversión familiares. El impacto de los ETF de BTC al contado en la dinámica del mercado de Bitcoin y las perturbaciones de la demanda podría ser grande. A medida que entre más dinero, el precio puede subir, pero también podría hacerlo el riesgo de movimientos bruscos.
Evaluar la adopción institucional de Bitcoin como catalizador para el crecimiento futuro de los precios podría ayudar a los inversores a decidir si este activo es algo más que una operación a corto plazo. Si las grandes empresas siguen adoptándolo, la demanda puede aumentar y el valor podría volverse más estable. Algunos incluso prevén un momento en el que la volatilidad de Bitcoin disminuya. Sin embargo, si madura demasiado, podría perder parte de su potencial de crecimiento. Todavía podría actuar como cobertura frente a riesgos específicos, como la debilidad de las divisas o la incertidumbre política, pero su potencial alcista podría reducirse.
Comprender los beneficios de la correlación y la diversificación de Bitcoin en la inversión a largo plazo requiere observar cómo se comporta en muchos ciclos de mercado. A veces seguirá la estela de otros activos de riesgo. En otras ocasiones se desmarcará. Podría servir de refugio cuando las acciones tecnológicas flaqueen, o podría hundirse cuando el sentimiento inversor se agrie. El ecosistema de los criptoactivos evoluciona rápidamente. Los inversores deben estar atentos a los factores que provocan cambios en la adopción, la regulación y las tendencias macroeconómicas.
Evaluar la tolerancia al riesgo requerida para una exposición al BTC del 1-2% recomendada por BlackRock podría implicar observar la combinación actual de la cartera. Una cartera con un 60% de acciones y un 40% de renta fija suele buscar estabilidad. Añadir Bitcoin puede añadir emoción, pero también incertidumbre. La volatilidad es un rasgo conocido de los criptoactivos. Las oscilaciones de los precios pueden ser grandes. Algunos inversores agradecen esto, esperando mayores rendimientos. Otros lo ven como un riesgo. Quieren ser cautos con las asignaciones más grandes.
La forma en que Bitcoin se compara con las acciones tecnológicas de gran capitalización en términos de riesgo de cartera muestra que puede encajar en los modelos modernos de asignación de activos. Ambos implican historias de crecimiento, pero sus motores son diferentes. Las acciones tecnológicas dependen de las ganancias, los nuevos productos y la demanda de los consumidores. Bitcoin depende más de la adopción. Su valor se basa en que la gente crea en su futuro. Cuando los actores institucionales y los ETF de Bitcoin al contado entran en escena, la presencia de Bitcoin crece. Puede mostrar un perfil de rentabilidad único que podría ayudar a gestionar el riesgo general de la cartera.
El uso táctico de Bitcoin como cobertura similar al oro, según el informe de BlackRock, implica tratarlo como una herramienta más que como un acontecimiento principal. Cuando se utiliza de esta manera, Bitcoin puede proteger contra determinadas perturbaciones. Para ello, es necesario comprender cómo interactúa con otras partes de la cartera. Si las cosas van mal, Bitcoin puede actuar a veces como un lugar seguro. En otras ocasiones, puede que no. Los inversores deben estar alerta a la naturaleza cambiante de Bitcoin. Los mercados cambian y lo que funciona hoy puede no funcionar mañana.
Este enfoque tranquilo anima a los inversores a tratar Bitcoin como cualquier otro activo. Deben sopesar sus rendimientos potenciales frente a sus riesgos. Deben pensar en cómo encaja en sus objetivos de inversión más amplios. El auge de los ETF de Bitcoin al contado, la adopción institucional y el enfoque prudente adoptado por un gestor de activos de un billón de dólares sugieren que Bitcoin ha llegado para quedarse. Su precio ronda ahora los 101.390 dólares. Si seguirá subiendo dependerá de la adopción, la tolerancia al riesgo y de cómo los inversores decidan dimensionar Bitcoin en sus carteras.
