Die Krypto-Börse Kraken arbeitet an einer neuen Finanzierungsrunde, die zwischen 200 und 300 Millionen Dollar einbringen und den Wert des Unternehmens auf etwa 20 Milliarden Dollar steigern könnte. Die Gespräche sind noch nicht abgeschlossen und der Deal hängt von der Entwicklung der Märkte ab, aber die Bemühungen sind ein wichtiger Schritt für das Unternehmen auf dem Weg zum Börsengang. Kraken heißt offiziell Payward Inc. und wurde 2011 in Cheyenne, Wyoming, gegründet. Jahrelang sammelte das Unternehmen nur bescheidene Summen, etwa 27 Millionen Dollar, bevor es Anfang des Jahres eine große Runde von 500 Millionen Dollar gab, die den Wert auf 15 Milliarden Dollar festlegte. Die jüngsten Bemühungen zeigen, dass private Investoren immer noch begierig darauf sind, mehr Geld in große Krypto-Unternehmen zu investieren, bevor diese an die Börse gehen.
Kraken plant, das neue Kapital zu nutzen, um mit Coinbase, das bereits an den öffentlichen Märkten gehandelt wird, und anderen globalen Börsen zu konkurrieren. Das Unternehmen hat kürzlich damit begonnen, tokenisierte Aktien und Exchange Traded Funds anzubieten, um seine Produktlinie zu erweitern. Branchenbeobachter sagen, dass solche Schritte dem Unternehmen helfen, neue Dienstleistungen aufzubauen und sich für seinen Börsengang zu positionieren. Kraken hat Morgan Stanley und Goldman Sachs mit der Verwaltung des Listings beauftragt, das laut Insidern im ersten Quartal des nächsten Jahres erfolgen könnte. Bloomberg berichtete erstmals im März, dass das Unternehmen an die Börse gehen wolle, und seitdem hat die Dynamik zugenommen.
Auch die breitere Kryptowährungsbranche drängt auf die Beschaffung von Kapital, da die US-Regulierungsbehörden Anzeichen einer Lockerung ihrer Haltung zeigen und die Akzeptanz in der breiten Masse zunimmt. Unternehmen für digitale Vermögenswerte wenden sich sowohl an die private Kapitalbeschaffung als auch an die öffentlichen Märkte, um Dienstleistungen zu erweitern, Lizenzen zu erhalten und sich auf Börsennotierungen vorzubereiten. Investoren sehen große Börsen als Tore zur Krypto-Akzeptanz und glauben, dass diese Unternehmen profitieren werden, wenn digitale Vermögenswerte weiter an Boden gewinnen. Das Drängen auf Börsengänge spiegelt das Vertrauen wider, dass der Markt für regulierte Börsen und Stablecoins stark bleiben wird, auch wenn die Branche mit neuem Wettbewerb konfrontiert ist.
Krakens Rivale Coinbase hat sich bereits einen Platz an der Wall Street gesichert, und die beiden Unternehmen konkurrieren weltweit um Trader. Durch die Beschaffung von Kapital vor seinem Börsengang will Kraken die Lücke schließen und zeigen, dass es wie Coinbase skalieren kann. Die geplante Bewertung von rund 20 Milliarden Dollar würde das Unternehmen zwar immer noch hinter Coinbase platzieren, das in der Spitze auf höheren Niveaus gehandelt wurde, aber es wäre eines der größten Krypto-Listings der letzten Jahre. Der Schritt erfolgt auch, da die Börsen mit tokenisierten Vermögenswerten experimentieren, ein Trend, der traditionelle Finanzen mit der Blockchain-Technologie verbindet.
Gleichzeitig prüft Tether Holdings, das Unternehmen hinter dem weltweit größten Stablecoin, eine private Finanzierungsrunde, die zwischen 15 und 20 Milliarden Dollar einbringen könnte. Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, sagten, dass das Unternehmen etwa 3 Prozent seiner Aktien in einer Privatplatzierung verkaufen könnte. Wenn der Deal am oberen Ende landet, würde dies Tether mit etwa 500 Milliarden Dollar bewerten und es in die gleiche Liga wie Unternehmen wie SpaceX und OpenAI bringen. Eine solche Bewertung würde Tether zu einem der wertvollsten Privatunternehmen der Welt machen, weit über die aktuelle Bewertung von 30 Milliarden Dollar seines Stablecoin-Rivalen Circle Internet Group hinaus.
Tether hat Cantor Fitzgerald als Hauptberater für den Deal engagiert. Die Finanzierung würde durch die Ausgabe neuer Aktien erfolgen, nicht durch den Verkauf von Aktien, die sich im Besitz der derzeitigen Investoren befinden. Tether-CEO Paolo Ardoino bestätigte auf X, dass das Unternehmen in Erwägung zieht, Geld von großen Investoren zu beschaffen. Er sagte, dass die Mittel verwendet würden, um die Geschäftstätigkeit nicht nur im Bereich der Stablecoins auszuweiten, sondern auch in Bereichen wie künstliche Intelligenz, Rohstoffhandel, Energie, Kommunikation und Medien. Das Unternehmen operiert von El Salvador aus, einem Land, das sich seit der Einführung von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel im Jahr 2021 als Drehscheibe für Krypto-Aktivitäten positioniert hat.
Die Möglichkeit, dass Tether eine Bewertung von 500 Milliarden Dollar erreicht, hat Fragen aufgeworfen, wie nachhaltig das Geschäftsmodell von Stablecoins ist, insbesondere in einer Zeit, in der sinkende US-Zinssätze die Gewinne reduzieren könnten, die diese Unternehmen aus Reserven erzielen. Stablecoins wie Tether und USD Coin von Circle haben an Popularität gewonnen, weil sie Liquidität bieten und als Brücke zwischen traditionellen Finanzen und digitalen Vermögenswerten fungieren. Das Ausmaß der geplanten Kapitalbeschaffung von Tether wäre jedoch beispiellos in der Krypto-Welt und würde sie zu den größten privaten Deals aller Zeiten zählen. Ob Investoren sich zu solch großen Summen verpflichten werden, bleibt ungewiss.
Sowohl Kraken als auch Tether verdeutlichen, wie sich die Krypto-Branche im Jahr 2025 entwickelt. Börsen und Stablecoin-Emittenten sind keine kleinen Startups mehr. Sie sind jetzt wichtige Akteure, die Wall-Street-Banken wie Goldman Sachs und Morgan Stanley und Berater wie Cantor Fitzgerald anziehen. Das Rennen um die Sicherung von Finanzierungen und die Vorbereitung auf Börsengänge zeigt, dass Krypto immer tiefer in das Mainstream-Finanzwesen eindringt. Investoren wägen Chancen gegen Risiken ab, während Unternehmen wie Kraken, Coinbase, Tether und Circle um Marktanteile kämpfen. Die Ergebnisse dieser Kapitalbeschaffungsbemühungen werden dazu beitragen, zu definieren, wie der Sektor der digitalen Vermögenswerte in den kommenden Jahren mit etablierten Finanzinstituten konkurrieren wird.
