Wraz ze zbliżającymi się wyborami prezydenckimi w USA inwestorzy zarówno na rynku kryptowalut, jak i na rynku tradycyjnym przygotowują się na wzmożoną zmienność cen. Oczekiwanie na wyniki wyborów doprowadziło do znaczących ruchów różnych wskaźników finansowych, co odzwierciedla ogólną niepewność.
W świecie kryptowalut indeks zmienności bitcoina na giełdzie Deribit osiągnął najwyższy poziom od końca lipca. Indeks ten mierzy przewidywane wahania cen BTC w ciągu najbliższych 30 dni. Dane z TradingView pokazują wzrost indeksu, co oznacza, że traderzy spodziewają się wkrótce większych wahań ceny bitcoina.
Siedmiodniowa domniemana zmienność BTC skoczyła, szczególnie w związku ze zbliżającym się posiedzeniem Rezerwy Federalnej. Zmienność ta jest znacznie wyższa niż historyczne poziomy dla tego samego okresu. Rynek wycenia znaczącą premię za ryzyko związaną z nadchodzącymi wyborami w USA. Singapurska firma zajmująca się handlem kryptowalutami QCP Capital odnotowała ten trend w niedawnej transmisji na Telegramie, podkreślając ostrożne stanowisko uczestników rynku.
Rynki zakładów i sondaże przyczyniają się do niepewności. Na platformach takich jak zdecentralizowana platforma przewidywań Polymarket prawdopodobieństwo wygrania przez kandydatów kluczowych stanów niezdecydowanych, takich jak Pensylwania, gwałtownie się zmienia. Sondaże takie jak sondaż New York Times/Siena pokazują zacięte wyścigi, w których kandydaci często remisują lub prowadzą nieznacznie.
Ta niepewność polityczna wpłynęła na cenę bitcoina. Na początku tego tygodnia BTC prawie osiągnął rekordowo wysoki poziom, osiągając wartości niespotykane od miesięcy. Ten wzrost był częściowo spowodowany platformami zakładów wskazującymi na znaczną przewagę niektórych kandydatów. Jednak wraz ze zmianą szans na wybory cena BTC spadła, pokazując, jak wydarzenia polityczne mogą wpływać na nastroje inwestorów.
Na tradycyjnych rynkach pojawiły się podobne wzorce. Oparte na opcjach wskaźniki mierzące przewidywaną zmienność cen gwałtownie wzrosły zarówno na rynkach walutowych, jak i na rynku amerykańskich obligacji skarbowych. Indeks ICE BofA MOVE, który śledzi 30-dniową domniemaną zmienność amerykańskich obligacji skarbowych, skoczył do najwyższego poziomu od października 2023 roku. Wzrost ten wskazuje, że inwestorzy spodziewają się znacznych wahań cen obligacji rządowych, co wpłynie na globalne finansowanie z dźwignią.
Zwiększona zmienność amerykańskich obligacji skarbowych często prowadzi do zacieśnienia płynności. Kiedy ceny obligacji skarbowych gwałtownie się zmieniają, inwestorzy mogą wycofać się z bardziej ryzykownych aktywów, takich jak kryptowaluty. Duże wahania rentowności obligacji skarbowych mogą wpływać na koszty pożyczek i ogólną ufność rynku.
Kurs walutowy EUR/USD, najbardziej płynna para walutowa na rynku walutowym, również odnotował wzrost domniemanej zmienności. Jednotydniowa domniemana zmienność w parze EUR/USD osiągnęła poziom niespotykany od czasu mini-kryzysu bankowego w USA w marcu 2023 roku. Traderzy przygotowują się na potencjalne turbulencje na rynku walutowym w miarę zbliżania się wyborów.
Zrozumienie, dlaczego wybory prezydenckie w USA wpływają na zmienność rynku, jest kluczowe. Wybory mogą prowadzić do zmian w polityce mającej wpływ na opodatkowanie, regulacje i handel międzynarodowy. Zmiany te wpływają na wyniki różnych aktywów, w tym kryptowalut i tradycyjnych instrumentów finansowych.
Stanowisko kandydata w sprawie regulacji kryptowalut może albo wspierać innowacje na rynkach kryptowalut, albo nakładać ograniczenia. Inwestorzy uważnie obserwują stanowisko kandydatów w takich kwestiach. Niepewność co do przyszłej polityki przyczynia się do wzrostu domniemanej zmienności na rynkach.
Giełda Deribit, znana z pochodnych kryptowalut, odnotowała wzrost wolumenu obrotu. Traderzy zawierają kontrakty opcyjne, aby zabezpieczyć się przed potencjalnymi wahaniami cen BTC. Wzrost indeksu domniemanej zmienności bitcoina wskazuje na wzmożone oczekiwania rynku co do przyszłej zmienności.
Posiedzenie Rezerwy Federalnej zaplanowane na mniej więcej ten sam czas dodaje kolejną warstwę niepewności. Decyzje dotyczące stóp procentowych i polityki pieniężnej mogą wpłynąć na wartość dolara amerykańskiego, wpływając zarówno na rynek kryptowalut, jak i tradycyjny. Siedmiodniowa domniemana zmienność BTC odzwierciedla potencjalny wpływ tych wydarzeń, znacznie odbiegając od historycznych poziomów zmienności.
Rosną również premie za ryzyko rynkowe. Premia za ryzyko to zwrot z inwestycji ponad stopę wolną od ryzyka, jaki inwestor oczekuje osiągnąć. Zwiększona premia za ryzyko sugeruje, że inwestorzy żądają wyższych zwrotów za utrzymywanie bardziej ryzykownych aktywów w warunkach niepewności.
QCP Capital podkreśliło te trendy, zwracając uwagę na znaczącą premię za ryzyko związaną z wyborami. Uczestnicy rynku przygotowują się na możliwe wstrząsy, odpowiednio dostosowując swoje strategie.
Stany niezdecydowane, takie jak Pensylwania, odgrywają kluczową rolę w określeniu wyniku wyborów. Wahania prawdopodobieństwa na platformach takich jak Polymarket odzwierciedlają zmieniające się nastroje i mogą wpływać na dynamikę rynku. Zacięte wyścigi w tych stanach przyczyniają się do ogólnej niepewności.
Zachowanie ceny BTC w odpowiedzi na szanse wyborcze pokazuje związek między polityką a rynkiem kryptowalut. Kiedy platformy zakładów sugerowały znaczną przewagę kandydata, BTC prawie osiągnął rekordowo wysoki poziom. W miarę zacieśniania się wyścigu cena BTC spadła, ilustrując, jak wydarzenia polityczne wpływają na nastroje inwestorów.
Na tradycyjnych rynkach indeks ICE BofA MOVE służy jako barometr zmienności obligacji skarbowych. Ostatni skok sygnalizuje, że inwestorzy spodziewają się znacznych wahań cen obligacji. Te oczekiwania mogą prowadzić do zmian w strategiach inwestycyjnych, co wpłynie na płynność i warunki finansowania.
Zacieśnienie płynności następuje, gdy mniej kapitału jest dostępnych na pożyczki i inwestycje. Zwiększona zmienność amerykańskich obligacji skarbowych może skłonić instytucje finansowe do większej ostrożności, zmniejszając ekspozycję na aktywa ryzykowne, takie jak kryptowaluty. Może to stworzyć cykl, w którym zmniejszona płynność prowadzi do dalszej zmienności rynku.
Globalne finansowanie z dźwignią, polegające na pożyczaniu środków na inwestycje, jest wrażliwe na zmiany stóp procentowych i stabilności rynku. Gdy rośnie zmienność, koszty pożyczek mogą wzrosnąć, a pożyczkodawcy mogą narzucić surowsze warunki. Dotyczy to nie tylko dużych instytucji, ale także mniejszych inwestorów polegających na dźwigni.
Wzrost domniemanej zmienności dla pary EUR/USD odzwierciedla obawy na rynku walutowym. Wahania tej pary mogą mieć szeroko zakrojone skutki. Wzrost do poziomów ostatnio obserwowanych podczas mini-kryzysu bankowego w USA sugeruje, że inwestorzy obawiają się podobnych wstrząsów.
Podczas mini-kryzysu bankowego w USA w marcu 2023 roku niektóre banki borykały się z problemami z płynnością, co powodowało stres finansowy. Chociaż został on powstrzymany, przypomniał wszystkim, jak szybko zaufanie może zostać nadszarpnięte w systemie finansowym. Obecny wzrost domniemanej zmienności pokazuje, że inwestorzy pozostają ostrożni.
Inwestorom zaleca się, aby pozostawali poinformowanymi i rozważali strategie zarządzania ryzykiem. Dywersyfikacja, zabezpieczanie się za pomocą opcji i monitorowanie wskaźników ekonomicznych może
