Chińskie organy regulacyjne wydały 6 lutego 2026 r. nowy komunikat, który ma na celu zaostrzenie kontroli nad działalnością związaną z walutami wirtualnymi oraz nad rosnącą presją na przekształcanie realnych aktywów w tokeny blockchain. Dokument podpisany został przez Ludowy Bank Chin oraz kilka innych agencji; przedstawia działalność związaną z walutami wirtualnymi jako nielegalną działalność finansową w granicach Chin.
Komunikat powtarza kluczowe przesłanie: waluta wirtualna nie jest prawnym środkiem płatniczym. Wymienia popularne monety takie jak Bitcoin, Ether i Tether jako przykłady walut wirtualnych, które nie mogą być używane jako pieniądz na rynku. Zgodnie z nowymi przepisami usługi wymiany walut wirtualnych pozostają zabronione — obejmują one wymianę waluty fiducjarnej na walutę wirtualną, zamianę jednej waluty wirtualnej na drugą, działanie jako centralna strona kontrahenta kupująca i sprzedająca walutę wirtualną oraz oferowanie wyceny lub usług kojarzenia transakcji. Zabronione jest również pozyskiwanie funduszy poprzez tokeny powiązane z walutami wirtualnymi. Komunikat ostrzega również podmioty zagraniczne przed świadczeniem usług walut wirtualnych na rzecz odbiorców w Chinach.
Równocześnie organy regulacyjne przykuwają szczególną uwagę do tokenizacji realnych aktywów, często określanej jako RWA tokenization. Polega ona na wykorzystaniu narzędzi blockchain do zamiany praw związanych z aktywami — np. prawa własności lub prawa do dochodów — w tokeny, które mogą być emitowane i handlowane. Komunikat stwierdza, że RWA tokenization prowadzona w Chinach lub wspierana z terytorium Chin może wpaść w tę samą strefę ryzyka prawnego co transakcje walutami wirtualnymi. Obawiają się, że niektóre schematy RWA tokenization mogą przypominać niezatwierdzone papiery wartościowe, nielegalne pozyskiwanie funduszy lub inne zakazane działania finansowe. Regulatorzy pozostawiają jedynie wąskie okno dla zatwierdzonych projektów pilotażowych prowadzonych przez wyznaczoną, nadzorowaną infrastrukturę finansową.
Stablecoiny otrzymują szczególną uwagę. Komunikat stwierdza, że stablecoin powiązany z walutą fiducjarną może funkcjonować jak pieniądz w codziennym użyciu, nawet jeśli jest nazywany tokenem. Podkreśla, że nikt nie może emitować stablecoina powiązanego z renminbi bez zezwolenia, nawet gdyby emisja odbywała się poza Chinami. Ma to znaczenie, ponieważ stablecoiny często stanowią pomost między kontami handlowymi a rynkami walut wirtualnych. Odcięcie stablecoina powiązanego z renminbi zmniejsza jedną z dróg przepływu środków do handlu walutami wirtualnymi.
Komunikat usztywnia również „instalacje” wspierające waluty wirtualne i RWA tokenization. Instytucjom finansowym i firmom płatniczym nakazuje się nieotwieranie rachunków, nieprzesyłanie środków oraz nieświadczenie rozliczeń dla działalności związanej z walutami wirtualnymi. Nie mogą również sprzedawać produktów powiązanych z walutami wirtualnymi, przyjmować ich jako zabezpieczenia kredytu ani tworzyć ubezpieczeń powiązanych z walutami wirtualnymi. W przypadku niezatwierdzonej RWA tokenization ograniczone są również usługi depozytowe i rozliczeniowe. Reguły te mają na celu utrudnienie przepływu walut wirtualnych poprzez system bankowy.
Platformy internetowe zostają włączone do planu egzekwowania. Komunikat stwierdza, że firmy online nie mogą oferować hostingu, marketingu, płatnego ruchu ani innego wsparcia dla projektów walut wirtualnych i RWA tokenization. Jeśli platforma zauważy oznaki działalności związanej z walutami wirtualnymi, musi to zgłosić i wspomóc dochodzenie. Regulatorzy zastrzegają sobie prawo do zamykania witryn, aplikacji, miniprogramów i kont społecznościowych związanych z promocją lub sprzedażą walut wirtualnych. Ma to ograniczyć zasięg reklam i odciąć nowych użytkowników przed wciągnięciem w ryzykowne oferty.
Regulatorzy rynkowi otrzymują polecenie blokowania nazewnictwa normalizującego branżę. Komunikat wskazuje, że rejestracje działalności i zakresy działalności nie powinny zawierać terminów takich jak „waluta wirtualna”, „aktywo kryptograficzne”, „stablecoin”, „RWA” czy „tokenizacja realnych aktywów”. Nakazuje również zaostrzenie kontroli reklam związanych z walutami wirtualnymi i RWA tokenization. Celem jest ograniczenie sygnałów sugerujących, że działalność związana z walutami wirtualnymi jest dozwolona.
Kopanie (mining) wraca jako kluczowy cel. Chiny już wcześniej walczyły z wydobywaniem kryptowalut, lecz komunikat wzywa do kontynuacji działań porządkowych. Województwa mają odnajdywać i zamykać pozostałe projekty wydobywcze, blokować nowe inicjatywy oraz uniemożliwiać producentom koparek oferowanie usług sprzedaży w Chinach. Kopanie ma znaczenie, ponieważ może generować duże, trudne do namierzenia przepływy walut wirtualnych oraz obciążać lokalne sieci energetyczne.
Jedna z najostrzejszych formułek dotyczy ochrony prawnej. Komunikat stwierdza, że inwestowanie w waluty wirtualne, tokeny RWA lub powiązane produkty może zostać uznane za sprzeczne z porządkiem publicznym i dobrymi obyczajami, unieważniając czynność cywilną i pozostawiając straty po stronie inwestora. Podobne ostrzeżenie pojawiło się w chińskim komunikacie z 2021 r. nt. ryzyka handlu walutami wirtualnymi; sygnalizuje ono, że sądy mogą odmówić pomocy w odzyskaniu środków utraconych w transakcjach walut wirtualnych.
Sekcja transgraniczna scala tematy. Chiny nie tylko monitorują waluty wirtualne w kraju, lecz także obserwują, jak krajowe podmioty wykorzystują zagraniczne struktury. Komunikat stwierdza, że podmioty krajowe oraz kontrolowane przez nie jednostki zagraniczne nie mogą emitować walut wirtualnych za granicą bez zezwolenia. Transakcje tokenizowane powiązane z aktywami lokalnymi — np. struktury zabezpieczone tokenizowanymi aktywami — będą podlegały surowym zgłoszeniom i kontroli przez agencje takie jak CSRC, zgodnie z zasadą „ta sama działalność, to samo ryzyko, te same reguły”. Zapobiega to wykorzystaniu RWA tokenization jako tylnych drzwi do pozyskiwania funduszy w stylu walut wirtualnych.
Dla entuzjastów komunikat jest jasny: Chiny wyznaczają twardą granicę wokół walut wirtualnych, jednocześnie zacieśniając kontrolę nad każdą formą tokenizacji przypominającą papiery wartościowe. Handel walutami wirtualnymi, marketing walut wirtualnych oraz infrastruktura płatnicza dla walut wirtualnych pozostają głównymi celami. RWA tokenization nie jest wolnym biletem, a plany stablecoinów powiązanych z renminbi podlegają bezpośredniemu zakazowi bez zezwolenia.
