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이더리움 거래소 보유량 지속 감소, 차트가 보여준다. 코인이 현물 거래소를 떠나면 매도자가 줄어들고 유동성이 타이트해집니다. 이러한 패턴은 종종 강력한 움직임에 앞서 나타납니다. 현재 이더리움 거래소 보유량의 하락 추세는 큰 랠리와 일치했던 두 번의 이전 하락을 반영합니다. 이러한 설정은 다가오는 공급 압박과 많은 사람들이 여전히 간과하는 강세 ETH 가격 추세를 가리킵니다.
2020년부터 2021년까지 ETH 보유량은 약 1,600만 개에서 약 1,000만 개로 감소했습니다. 가스 수수료가 급등하고 네트워크가 막힌 것처럼 느껴지는 동안 가격은 처음에는 횡보했습니다. 그러다가 DeFi와 UNI 에어드랍이 온체인 자본을 끌어들이면서 수요가 급증했습니다. ETH 가격은 400달러 근처에서 거의 4,800달러까지 급등했습니다. 거래소의 공급은 부족했고, 구매자들은 매도 호가를 쫓았고, 차트는 급등했습니다. 이것이 바로 공급 충격의 모습입니다.
2022년부터 2023년까지 또 다른 급격한 유출은 약세장 중간에 ~1,500만 ETH에서 ~900만 ETH로 진행되었습니다. FTX가 실패하고, 은행이 흔들리고, 위험 자산이 매도되었습니다. 그러나 거래소 보유량은 계속 감소했습니다. 거시적 스트레스가 완화되자 ETH 가격은 1,100달러 근처에서 4,000달러 영역으로 회복되었습니다. 온체인 신호인 거래소 공급 감소가 먼저 나타났습니다. 가격이 뒤따랐습니다.
이제 2024년부터 2025년까지 차트의 파란색 거래소 보유량 선은 ETH가 약 4,000달러에서 4,500달러 사이에서 거래되는 동안 920만 개 근처의 새로운 최저치를 기록합니다. 이는 축적을 의미합니다. 지갑은 코인을 거래소에서 콜드 스토리지, 스테이킹 및 장기 보유로 옮깁니다. 이것은 고래의 전형적인 축적이며 공급 압박을 위한 설정입니다. 오더북에는 휴지 매도 물량이 적게 표시됩니다. 구매자가 압력을 가하면 상승 경로는 빠르게 열릴 수 있습니다.
기술적 레벨은 이러한 온체인 스토리에 부합합니다. 4,480달러에서 4,500달러 영역은 이전 고점과 옵션 스트라이크로부터의 주요 저항선을 표시합니다. 그 위에는 모멘텀 트레이더가 4,650달러, 4,800달러, 마지막으로 5,000달러의 반올림 숫자 마그넷을 주시합니다. ETH 가격은 200일 이동 평균 위에 있으며 2023년 말 이후 일련의 더 높은 저점을 타고 있습니다. RSI는 블로우오프 스파이크 없이 건강한 범위에 있습니다. 주요 파생 상품 거래소의 펀딩은 거의 변동이 없으므로 레버리지는 극단적이지 않습니다. 이것은 공급이 부족할 때 돌파구를 마련할 수 있는 종류의 기반입니다.
왜 지금 보유량이 감소할까요? 스테이킹은 여전히 끈적끈적하며 네트워크를 보호하기 위해 많은 양의 ETH가 잠겨 있습니다. EIP-1559는 활성 기간 동안 수수료를 계속 소각하여 희소하고 때로는 디플레이션 공급을 지원합니다. 레이어 2 채택은 실제 사용을 유도하고, 수수료를 분산시키고, 개발자가 계속 구축하도록 합니다. 기관은 ETH를 수익률 플러스 성장으로 봅니다. 즉, 현금 흐름과 유사한 소각 및 스테이킹 보상이 있는 스마트 계약 플랫폼입니다. 미국 또는 글로벌 현물 ETF 흐름이 시간이 지남에 따라 확장되면 이는 코인을 유통에서 빼내는 꾸준한 입찰이 됩니다. 이러한 각 요인은 현물 거래소의 유동성 공급을 낮추고 공급 충격 위험을 더합니다.
ETH/BTC 비율은 다년 지지선 근처에서 기반을 다지기 시작했습니다. 강세 단계에서 해당 비율이 상승하면 자본은 비트코인에서 강력한 촉매제를 가진 대형주로 이동합니다. 이더리움은 이러한 프로필에 적합합니다. 온체인 활성 주소, 스테이블 코인 흐름 및 DEX 거래량은 블로우오프가 아닌 느린 상승세를 보입니다. 이러한 종류의 꾸준한 테이프는 종종 방아쇠가 당겨질 때 빠른 다리에 앞서 나타납니다.
위험 관리는 여전히 중요합니다. ETH가 3,700달러에서 3,800달러를 잃으면 구조가 약화되고 돌파가 지연됩니다. 그러나 가격이 상승하는 이동 평균 위에 유지되고 거래소 보유량이 계속 감소하는 한 강세 논리는 유지됩니다. 오더북은 4,500달러 이상에 에어 포켓을 보여줍니다. 해당 수준 이상의 깨끗한 일일 마감은 모멘텀 펀드, 체계적인 추세 모델 및 옵션 헤저를 끌어들일 수 있습니다. 이러한 흐름은 매도자가 제공할 코인이 적기 때문에 4,800달러와 5,000달러를 향해 빠르게 밀어낼 수 있습니다.
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각 이전 하락은 강력한 랠리에 앞서 나타났습니다. 오늘날 우리는 동일한 온체인 패턴, 건설적인 기술적 기반 및 개선된 유동성을 가지고 있습니다. 구매자가 4,500달러를 돌파하면 다음 목표는 4,650달러, 4,800달러, 그 다음 5,000달러입니다. 판매할 코인이 줄어들면서 이더리움은 가격 발견을 위한 준비가 된 것으로 보입니다.
