이더리움(Ethereum)은 최근 많은 사람들이 암호화폐 시장을 바라보는 방식을 바꾼 중요한 이정표를 통과했습니다. 7년 만에 처음으로, 이더리움은 중앙 집중식 거래소의 주간 현물 거래량에서 비트코인(Bitcoin)을 넘어섰습니다. 2025년 8월, 이더리움은 약 4,800억 달러의 거래량을 기록하며 비트코인의 4,010억 달러를 넘어섰습니다. 이 변화는 비트코인이 오랫동안 거래 활동의 선두 주자였기 때문에 중요합니다. 이더리움이 비트코인을 추월했다는 사실은 시장이 발전함에 따라 투자자 선호도가 어떻게 변화하는지 보여줍니다.
이더리움의 성장은 사람들이 그것을 사용하는 방식과 밀접하게 관련되어 있습니다. 디지털 금이자 가치 저장 수단으로 자주 여겨지는 비트코인과 달리, 이더리움은 실용적인 응용 프로그램을 가진 네트워크로 간주됩니다. 개발자들은 이더리움에서 스마트 계약, 분산 금융 프로젝트, NFT를 구축합니다. 이러한 응용 프로그램은 이더리움의 유틸리티 기반 생태계가 소매 거래자와 기관 투자자 모두로부터 더 많은 관심을 받는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 유틸리티와 가치 저장의 이러한 차이점은 두 자산이 어떻게 사용되고 거래되는지를 형성했습니다.
기관 수요는 이더리움의 성장을 이끄는 가장 강력한 요인 중 하나입니다. 2025년에는 기업 자금 축적과 상장지수펀드(ETF)가 주요 요인이 되었습니다. Fundstrat의 톰 리(Tom Lee)가 이끄는 BitMine Immersion Technologies는 세계 최대의 기업 이더리움 보유자가 되었습니다. 이 회사는 약 81억 달러 상당의 187만 ETH를 축적했습니다. BitMine은 이더리움의 유통 공급량의 5%를 통제하여 이더리움의 미래 금융 시스템에서의 역할에 대한 강력한 기업의 신뢰를 보여주고 싶어합니다. SharpLink Gaming은 837,230 ETH를 구매하여 2025년 8월 말까지 36억 달러 가치의 자산을 만들었습니다.
기업들의 이러한 행보는 이더리움 ETF의 성장과 함께 이루어졌습니다. CoinShares의 데이터에 따르면, 이더리움 ETF 보유량은 2025년 2분기에 63% 증가하여 100만 ETH에 도달했습니다. 이러한 규제된 투자 상품을 통해 기관은 토큰을 직접 보유하지 않고도 이더리움에 노출될 수 있습니다. ETF의 성장은 이더리움 생태계에 더 많은 유동성, 더 많은 정당성, 더 많은 관심을 제공했습니다. ETF 수요 증가는 또한 금융 기관이 비트코인을 넘어 더 넓은 유틸리티를 제공하는 자산으로 어떻게 다변화하는지 보여줍니다.
동시에, ETF 흐름은 시장이 얼마나 변동성이 클 수 있는지 강조합니다. 2025년 8월, 이더리움 ETF는 39억 5천만 달러의 순 유입을 기록했고, 비트코인 ETF는 3억 100만 달러의 순유출을 겪었습니다. 투자자들은 그 달에 이더리움을 분명히 선호했습니다. 그러나 9월 초에 추세가 반전되었습니다. 이더리움 ETF는 5거래일 만에 9억 5,200만 달러의 유출을 기록했습니다. 단일 최대 인출액은 9월 5일에 4억 4,700만 달러였습니다. 같은 기간, 비트코인 ETF는 2억 4,600만 달러의 꾸준한 유입을 기록했습니다. 이러한 반전은 오랫동안 지속된 패턴을 반영합니다. BeInCrypto의 데이터에 따르면, 비트코인은 역사적으로 9월에 이더리움에 비해 더 나은 성과를 보였습니다. 2025년 9월 초, 비트코인 ETF는 3억 3,200만 달러의 순유입을 기록했고, 이더리움 ETF는 1억 3,500만 달러의 유출을 겪었습니다. 이러한 계절적 차이는 투자자들이 두 자산 사이에서 자본을 이동시키는 방식을 계속 형성하고 있습니다.
단기적인 패턴은 비트코인이 힘을 얻고 있음을 보여주지만, 이더리움의 장기적인 강점은 분산 금융에서의 역할 확장에 있습니다. 이 네트워크는 전 세계 유통량의 50% 이상을 차지하는 1,722억 달러 상당의 스테이블코인을 호스팅합니다. 스테이블코인은 DeFi에서 거래를 위한 유동성과 안정적인 매체를 제공하기 때문에 중요합니다. 이러한 대규모의 스테이블코인 기반은 대출, 차입 및 기타 금융 활동의 기반을 만듭니다. 이더리움에 스테이블코인이 존재한다는 것은 유틸리티를 강화하고 분산 시장의 핵심 허브로 만듭니다.
이더리움은 또한 분산 거래소에서 활동이 증가하는 것을 보았습니다. 2025년 7월, 이더리움의 분산 거래소 거래량 점유율은 31%였습니다. 8월에는 거의 50%로 급증했습니다. 이는 거래자들이 중앙 집중식 플랫폼에 의존하지 않고 거래를 수행하기 위해 이더리움 기반 거래소를 점점 더 많이 사용하고 있음을 보여줍니다. 분산 거래로의 전환은 투명성과 통제가 투자자에게 중요한 시장의 더 넓은 추세를 반영합니다.
ETH/BTC 비율은 시장의 신뢰를 나타내는 또 다른 지표입니다. 2025년 8월, 이 비율은 0.039에 도달한 후 9월에 0.038로 약간 하락했습니다. 이는 작은 하락처럼 보이지만, 이전 최저치에 비해 개선된 것입니다. 비율이 높을수록 투자자들이 비트코인에 비해 이더리움을 더 높게 평가한다는 것을 의미합니다. 이 지표는 거래자들이 비트코인의 디지털 골드 내러티브보다 이더리움의 유틸리티 기반 모델에서 더 많은 잠재력을 보고 있는지 여부를 종종 반영합니다.
이러한 변화의 더 넓은 의미는 암호화폐 시장이 성숙해지고 있다는 것입니다. 거래소 거래량에서 이더리움이 비트코인을 추월한 것은 투자자들이 단순한 희소성보다 실용적인 응용 프로그램과 네트워크 효과를 더 중요하게 여기는 방식을 강조합니다. 가치 저장보다 유틸리티가 중요한 테마가 되었습니다. 기업 재무부와 기관 투자자는 전략을 다변화하여 비트코인보다 더 넓은 사용 사례를 제공하는 자산을 찾고 있습니다. 이더리움의 스테이블코인 및 DeFi 지배력은 더 높은 유동성과 더 많은 거래량으로 이어지는 네트워크 효과를 창출하고 있습니다.
이러한 변화는 또한 시장이 순수한 투기에서 벗어나고 있음을 보여줍니다. 이전 사이클은 종종 과대 광고와 갑작스러운 가격 변동에 의해 주도되었습니다. 이제 더 많은 투자자들이 얼마나 많은 스테이블코인이 유통되고 있는지, DeFi 활동이 얼마나 성장하고 있는지, 기관들이 자본을 어떻게 할당하는지 등과 같은 기본 요소에 주목하고 있습니다. 이더리움의 생태계는 복잡하지만, 또한 금융 세계에 점점 더 통합되고 있습니다.
비트코인은 사라지지 않습니다. 그것은 여전히 가장 오래되고 가장 널리 알려진 암호화폐로 남아 있습니다. 가치 저장 수단으로서의 역할은 여전히 강력하며, 특히 인플레이션이나 정부 부채에 대한 헤지를 원하는 사람들에게 그렇습니다. 그러나 비트코인과 이더리움 간의 경쟁은 디지털 자산 시장이 어떻게 진화하고 있는지 보여줍니다. 두 자산 모두 서로 다른 강점을 가지고 있으며, 두 자산 모두 서로 다른 종류의 투자자를 유치합니다. 어떤 달에는 비트코인이 더 나은 성과를 보이고, 다른 달에는 이더리움이 선두를 달립니다. 바뀐 것은 이더리움이 이제 비트코인의 오랜 지배력에 도전할 수 있는 유동성, 기업의 지원, 그리고 기관의 채택을 갖추었다는 것입니다.
9월 거래가 진행됨에 따라, 투자자들은 이더리움이 거래소 거래에서 선두를 유지할 수 있는지 또는 비트코인이 다시 지위를 되찾을 수 있는지 여부를 계속 지켜볼 것입니다. 결과에 관계없이, 이야기는 단 한 달의 성과보다 더 큽니다. 이더리움의 분산 금융에서의 사용 증가, 스테이블코인에서의 지배력, 그리고 기관 포트폴리오에서의 증가하는 존재감은 유틸리티 기반 암호화폐가 시장 성장의 다음 단계를 형성할 수 있음을 시사합니다. 비트코인은 계속 중요할 것이지만, 혁신을 위한 플랫폼으로서의 이더리움의 역할은 암호화폐의 권력 균형이 더 이상 일방적이지 않다는 것을 의미합니다.
