ビットコインが65,000ドルを突破、中国株高を背景に

暗号資産市場の主要なビットコインが65,000ドルを超え、重要な節目を通過しました。この上昇は、中国株が反発し、政府の経済対策に対する反応がまちまちにもかかわらず、プラスの基調で終えたことを受けてのことです。ビットコインはヨーロッパ時間の午前中、約64,900ドルで取引され、過去24時間で3.4％上昇しました。CoinDesk 20指数で測定された幅広い暗号資産市場も、約2.9％上昇しました。

上海総合指数は2％を超える上昇で取引を終えました。中国政府からの最新の発表が市場の期待を下回ったにもかかわらずです。財政部長（当時）の劉昆氏は、土曜日の記者会見で不動産セクターを支援するため新たな措置を講じることを約束し、政府による借入が増加することを示唆しました。こうした動きが、ビットコインなどのデジタル資産を含む世界市場に影響を与えたようです。

中国経済は世界金融市場で重要な役割を果たしています。政府の景気刺激策は、課題に直面している不動産セクターを押し上げることを目的としていました。対策は投資家の期待を完全に満たさなかったものの、上海総合指数のプラスの終値は一定の信頼感を示しています。ビットコインの価格変動は、これらの動きに連動しているようです。

中国株の回復は、投資家が経済支援策に楽観的であり、それが暗号資産市場に波及する可能性があることを示唆しています。さらなる通知があるまで、「すべてを買う」ことをいとわない投資家によるリスク選好の高さが続いています。中国株の反発局面でビットコインが65,000ドルを超えた上昇は、このトレンドを浮き彫りにしています。

今週、暗号資産市場は総額5億ドル近くに相当する様々なトークンのロック解除に向けて準備を進めています。このような大規模なトークンロック解除は、供給の増加により価格の下落圧力をもたらす可能性があります。ワールドコイン（WLD）が8,000万ドル以上、アービトラム（ARB）が5,100万ドル、アイゲンレイヤー（EIGEN）とアクシーインフィニティ（AXS）がそれぞれ約4,000万ドル相当がロック解除されます。また、ソラナ（SOL）も進行中のリニア発行計画の一環として8,000万ドル相当がロック解除されます。この計画では、トークンが徐々に市場に導入されています。

投資家は、ロック解除されたトークンの受取人がそれらを売却する可能性があると予想することが多く、先制的な投げ売りにつながることがあります。しかし、市場がロック解除をプロジェクトの進展の兆候とみなすか、トークンがガバナンスへのステーキングに使用されると予想する場合、センチメントの向上が価格の安定または上昇につながる可能性があります。こうしたトークンを市場が吸収する能力が、価格の安定性を決める上で重要な役割を果たします。

レイヤー2ソリューションやストレージトークンなどの堅実な暗号セクターは市場のボラティリティが低い一方、ミームコインへの関心が高まっています。ミームコインとは、しばしばジョークとして、またはインターネットミームに基づいて作成される暗号資産ですが、大きな人気と価値を得ることがあります。この関心は、ベンチャーキャピタルファンドが支援するトークンに対するネガティブなセンチメントが高まる中にもたらされています。

ベンチャーキャピタルが支援するトークンは、ますます割高で、小口トレーダーにとっては悪い賭けとみなされています。小口投資家は、こうしたトークンはアクセスできないか、適正な価値を提供していないと感じることがあります。結果として、一部のトレーダーはミームコインに目を向けており、ミームコインは高いリスクにもかかわらず、素早い利益を得る可能性があると捉えています。

業界の専門家は、ビットコインの最近の動きについて評価しています。SOFAの見識責任者であるオーガスティン・ファンは、状況に関する見解を共有しています。「中国株が週末の失望を払拭して反発したため、ビットコイン価格は今朝の64,000ドルを超えました」とファンはテレグラムメッセージでCoinDeskに語っています。「さらなる通知があるまで、リスク選好は『すべてを買う』モードに留まる可能性が高いです」

ファンはまた、今後の米国選挙がビットコインの軌跡に及ぼす影響についても言及しています。「金曜日のビットコイン流入が強いと、選挙キャンペーンの最終週に向かうにあたり、良い兆候となる可能性があります」と彼は述べています。「しかし、近い将来に新しい最高値に達する前に、辛抱強く待つ必要があります」11月5日に予定されている米国選挙は、投資家が政策変更の可能性を検討しているため、市場のダイナミクスに影響を与える可能性があります。

米国は先週、消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）のいずれも強い数字を示す堅調な経済データを発表しました。これらの指標は、それぞれ消費者レベルと生産者レベルのインフレを測定します。当初、市場はこのデータの影響について不透明感がありました。しかし、最終的にはコアインフレのトレンドは維持されると結論付けました。

利回り曲線のスティープ化が続き、将来の経済成長とインフレへの期待を反映しています。債券市場では、スティープな利回り曲線は、経済拡大により投資家が将来の金利上昇を予想していることを示唆しています。このシナリオは、暗号資産を含む様々な資産クラスの投資戦略に影響を与える可能性があります。

米国株は新たな最高値を記録し、ハイベータ銘柄とドルがさらに上昇しました。ハイベータ銘柄はボラティリティが高く、上昇市場ではアウトパフォームする傾向があります。これらの銘柄の好調なパフォーマンスは、投資家のリスク選好の高まりを示しています。

市場参加者は、連邦準備制度の動向を注視しています。市場の予想によると、12月に連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行う可能性は85％を超えています。ベーシスポイントはパーセントポイントの100分の1なので、25ベーシスポイントの利下げは金利を0.25％下げることになります。

低い金利は、従来の貯蓄商品や固定利回り商品から得られるリターンよりも高いリターンを求める投資家によるリスク資産への投資を増加させる可能性があります。このダイナミクスは、ビットコインなどの暗号資産に恩恵をもたらす可能性があります。ビットコインは、低金利環境ではより魅力的になるためです。

連邦準備制度の決定は、インフレ動向や経済データなどの要因の影響を受けます。コアインフレが安定している場合、中央銀行は経済成長を支援するために利下げを選択する可能性があります。投資家はこうした可能性を戦略に織り込んでおり、それが暗号資産市場に影響を与える可能性があります。

11月5日の米国選挙も、ビットコインの価格の軌跡に影響を与える可能性のあるもう一つの要因です。政治イベントは金融市場に不確実性をもたらすことが多くあります。政策変更が経済状況に影響を与える可能性があるためです。投資家は、規制、税金、政府支出の潜在的な変化を見越してポートフォリオを調整することがあります。

ビットコインや他のデジタル資産は、規制の進展によって影響を受けることがありました。選挙の結果によっては、米国における暗号資産の規制方法が変更される可能性があります。この不確実性は、投資家が慎重になるか、逆に好ましい結果を見越して機会を模索することにつながる可能性があります。

世界経済の動向が引き続き市場センチメントに影響を与えています。中国の不動産セクター支援策と中国株の反発は、世界市場の相互関連性を示しています。投資家は、意思決定に役立てるためにこれらの動向を注視しています。

一方、ベンチャーキャピタルが支援するトークンに対するネガティブなセンチメントは、市場の認識の重要性を浮き彫りにしています。小口投資家は、割高であるかリスクが高いと感じるトークンには慎重であり、ミームコインなどの代替手段を探求するようになっています。この関心の変化は、暗号資産市場のダイナミックな性質を強調しています。

ビットコインが65,000ドルを超えた上昇は、中国株の反発、今後のトークンのロック解除、代替暗号資産への関心、世界の経済データなど、複数の要因が組み合わさったものです。従来の金融市場と暗号資産空間の相互作用は、引き続き進化しています。投資家がこうした動きの中で方向性を模索する中で、情報に精通し、市場のダイナミクスを理解することがかつてないほど重要になっています。

2024年の世界で最も暗号資産に優しい国

暗号資産は、お金や投資についての考え方を変化させています。多くの国がデジタル資産の可能性に気づき、暗号資産ビジネスを誘致するためのルールを作成しています。2024年には、暗号資産スタートアップを歓迎し、それらが成長できるように支援していることで際立っている国がいくつかあります。

ドバイ

ドバイは、暗号資産ビジネスの最前線に立っています。この都市には、暗号資産規制に関する明確かつ支援的な法律が制定されています。ドバイ・マルチ商品センター（DMCC）と仮想資産規制局（VARA）が暗号資産企業を監督しています。企業は、業務を行うためにこれらの金融当局に登録する必要があります。

大きな魅力の一つに、デジタル資産に対するキャピタルゲイン税がないことが挙げられます。法人税率は 375,000 AED を超える収入に対して僅か 9% です。この低い法人税率により、ドバイは暗号資産スタートアップにとって素晴らしい場所になっています。550 以上の登録済み暗号資産企業がすでに存在しており、強い暗号資産の採用を示しています。

スイス

スイスは、暗号資産ベンチャーをサポートするもう一つの国です。スイス金融市場監督局（FINMA）は、明確な暗号資産規制を提供しています。ツークなどの地域では、「クリプト・バレー」として知られており、ブロックチェーン技術が盛んです。企業は、業務を行うために FINMA に登録する必要があります。

キャピタルゲイン税は 7.8% で、妥当な範囲です。法人税率は 12% から 21% です。900 以上の登録済み暗号資産企業を抱えるスイスは、世界的な暗号資産ハブとなっています。多くの企業が暗号資産の支払いを受け付けており、暗号資産市場を押し上げています。

韓国

韓国は暗号資産ビジネスのホットスポットになりつつあります。金融情報分析院（KFIU）は、暗号資産サービスプロバイダーを規制しています。暗号資産に関する法律はまだ発展途上ですが、この国はデジタル資産に対して強力な支持を示しています。

現在、暗号資産に対するキャピタルゲイン税はありません。法人税は 2025 年まで延期されています。376 以上の登録済み暗号資産企業がそこで運営されています。韓国の暗号資産セクターは急速に成長しており、アジアの重要なプレーヤーとなっています。

シンガポール

シンガポールは、暗号資産スタートアップにとって主要なハブです。シンガポール金融管理局（MAS）は、暗号資産規制を監督しています。企業は、暗号資産ビジネスを開始するには MAS からライセンスを取得する必要があります。

キャピタルゲイン税はなく、法人税率は一律 17% です。シンガポールは、ブロックチェーン技術の開発をサポートしており、ブロックチェーン助成金として合計 890 万ドルを提供しています。100 以上の登録済み暗号資産企業を抱えるこの国は、東南アジアの暗号資産ビジネス環境をリードしています。

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では、暗号資産の採用が広く行われています。5,000 以上の企業がさまざまな業界で暗号資産の支払いを受け付けています。規制の明確さは州によって異なり、証券取引委員会（SEC）や金融犯罪捜査網（FinCEN）などの金融当局が関与しています。

連邦政府の暗号資産に対するキャピタルゲイン税はありませんが、州税が適用される場合があります。法人所得税率は 21% です。474 の登録済み暗号資産企業を抱えるアメリカ合衆国は、暗号資産業界の主要なプレーヤーであり続けています。一部の州では、ブロックチェーンベンチャー向けのサンドボックスプログラムなどの暗号資産に優しい規制を提供しています。

エストニア

エストニアは、デジタル変革とブロックチェーンアプリケーションのサポートで知られています。金融監督庁（EFSA）は、暗号資産企業を規制しています。マネーロンダリング対策に関する厳格な法律により、認可された暗号資産スタートアップは少なくなっています。

キャピタルゲイン税は 20% で、法人税率も 20% です。暗号資産に対する規制が厳格化されているにもかかわらず、エストニアは暗号資産ビジネスを支援する条件が整っているため、魅力的な国となっています。

イタリア

イタリアは暗号資産サービスプロバイダーを歓迎しています。経済財務省（MEF）とイタリア証券取引委員会（CONSOB）が暗号資産規制を監督しています。この国は、欧州連合の仮想資産市場規制（MiCA）に対応しています。

キャピタルゲイン税は 26% で、法人税率は 24% です。73 の登録済み暗号資産企業を抱えるイタリアは、暗号資産ビジネスに支持的な環境を提供しています。

ロシア

ロシアは暗号資産を法定通貨として認めています。ロシア中央銀行（CBR）は、暗号資産市場を規制しています。キャピタルゲイン税はなく、法人税率は 20% です。

70 以上の登録済み暗号資産企業がロシアで営業しています。多くの企業が暗号資産の支払いを受け付けており、暗号資産会社の取引を簡素化しています。この国の税制は、暗号資産のベンチャー企業にとって魅力的です。

ドイツ

ドイツはブロックチェーン技術と暗号資産取引をサポートしています。連邦金融監督庁（BaFin）は、明確な暗号資産規制を提供しています。企業は、業務を行うには暗号資産ライセンスを取得する必要があります。

保有期間が長い暗号資産にはキャピタルゲイン税がかかりません。保有期間が短い暗号資産のキャピタルゲイン税は、利益に応じて 0% から 45% です。法人税率は 15% から 30% です。300 以上の登録済み暗号資産企業を抱えるドイツは、強力な暗号資産ビジネス環境を育成しています。

ブラジル

ブラジルでは、暗号資産の規制枠組みが開発されています。ブラジル中央銀行が暗号資産規制を監督しています。暗号資産に関する法律はまだ形成されており、スタートアップにとって制限の少ない条件が提供されています。

キャピタルゲイン税は 15% から 22.5% です。法人税率は 0% から 27.5% まで異なります。19 の登録済み暗号資産企業を抱えるブラジルは、高い税率にもかかわらず暗号資産セクターで進歩を遂げています。

暗号資産は世界経済を再構築し続けています。各国は、企業を誘致し、経済成長を促進するための暗号資産に優しい規制を作成しています。ドバイの明確な暗号資産法からスイスの支援的な環境まで、これらの国々は暗号資産ビジネスの成長を促進する上で先頭に立っています。キャピタルゲイン税が低いか法人税率が有利かに関係なく、これらの国々は暗号資産のスタートアップが繁栄するために役立つ条件を提供しています。暗号資産業界が発展するにつれ、より多くの国々がこのリストに加わり、世界中の暗号資産ベンチャーの機会がさらに拡大する可能性があります。

Japanese

東京に拠点を置くMetaplanetは、着実に増え続けるビットコインの保有量に108.999 BTCを追加するために、さらに650万ドル相当のビットコインを新たに取得しました。これにより、グループの総BTC数は748.502 BTCとなり、この暗号通貨に対する深刻な長期投資となっています。Metaplanetは2024年4月からビットコインの買い占めに着手しており、今回の購入はその継続的な戦略の一環であると述べ、特定の市場状況を活用してさらに多くのビットコインを購入するとしています。

ただし、Metaplanetがビットコインを直接購入していないことに留意する必要があります。Metaplanetは、暗号通貨の購入と同時にプットオプションを売却するという戦略を通じてこれを行っています。プットオプションでは、企業は将来特定の価格でビットコインを売却する権利が与えられます。つまり、ビットコインの価格が下がった場合でも、Metaplanetはオプションで設定されたより高い価格で売却できます。Presto LabsのPeter Chungによれば、この戦略は、ビットコインを購入する企業ではまれに見られるレベルの洗練さを示しています。これによりMetaplanetはビットコインへの投資からより多くの収益を上げることができ、かつ価格下落時のリスクを低減できました。

このことは、Metaplanetを大衆企業、特に企業財務でビットコインの購入を開始したアジア企業の間で独自の地位に置きました。例えば、NexonとMeituはデジタル通貨で同じことを行っているもう2つの大規模地域企業です。しかし、Metaplanetの戦略はプットオプションを使用して、その戦略に洗練さを加えています。Chungによれば、経営陣はビットコインを株主に価値を提供するという長期戦略の一環としてとらえています。

最新のMetaplanetによる購入のタイミングも興味深いものです。日本円の米ドルに対する最近の強さを利用しました。円高の時にビットコインを購入することでお金でより多くのものを得ています。これは、ビットコインの価格の短期的な下落に伴う同社のリスクをヘッジし、その過程で全体的な保有量を継続的に増やすことを目的とした同社の戦略的な動きである可能性があります。

この戦略により、同社はMicroStrategyと類似したものになりました。MicroStrategyは、多くのビットコインを保有していることで有名な米国の企業です。Metaplanetと同様に、MicroStrategyもビットコインを企業財務の不可欠な部分として受け入れました。実際、Metaplanetは今年初めにビットコインの購入を開始した際、自身を「アジアのMicroStrategyの代替案」と呼んでいました。Metaplanetがビットコインの保有量を増やすことに熱心な理由を最もよく説明するのは、まさにMicroStrategyとの比較です。両社とも、ビットコインの保有は長期的には良い投資となると信じています。

Metaplanetがビットコインに対して大規模投資を行ったため、株価の動きに明らかに影響が出始めています。同社が4月に初めてビットコインの購入ラッシュを発表した後、株価は190円から最高値の1,008円に急騰しました。この急騰は、投資家が同社のビットコイン戦略に対してどれほど大きな信頼を置いているかをかなりよく反映しています。しかしそれ以降、株価はやや落ち着き、現在は約6.40ドルで推移しています。株価は最高値から下がりましたが、同社がビットコインの購入を開始する前と比較すると、依然としてかなり高くなっています。

同社の攻撃的なビットコインの購入ラッシュは、保有資産を多様化する方法として暗号通貨に投資する企業のより広範な傾向の一部です。例えば、テスラは昨年15億ドル相当のビットコインを購入したと発表し、大きな話題を呼びました。その後、テスラは一部のビットコインを売却して利益を得ましたが、この動きは企業による暗号通貨の導入において転換点となりました。別の事例として、社名をBlock Inc.に変更したSquareも、ビットコインを自社の戦略に深く組み込みました。2020年に5,000万ドル相当の暗号通貨を購入し、2021年にはさらに1億7,000万ドル相当を購入しました。

Metaplanet、テスラ、Blockなどの企業は、将来の保有資産としてビットコインを根本的に健全な資産とみなす企業の軍団がますます増えている中で、うまく溶け込んでいます。企業の暗号通貨に対する考え方における変化は、ますます多くの投資家、特に若い世代が、従来の株式や債券の投資ではなく、デジタル資産への投資を選択している時期に起こっています。Charles Schwabによる最近の調査によると、実に62％ものミレニアル世代が来年暗号通貨に投資する計画を立てています。この数字は、依然として株式や債券を好む傾向にある古い世代に比べて、かなり大きな変化です。

この傾向は、ミレニアル世代が両親や祖父母からますます多くの遺産を受け継ぐにつれて、継続する可能性が高いです。今後10年間で推定84兆ドルが譲渡され、そのうち約20兆ドルがビットコインや他の暗号通貨に流入する可能性があります。これは、将来の暗号通貨市場がどうなるかを左右する完璧な嵐となる可能性があります。若者たちは、現物資産よりもデジタル資産にずっと関心を持っています。

BlackRockのような金融大手も、ビットコインが上昇しているという事実にさらに注目し始めています。今年1月、世界最大の資産運用会社の一つであるBlackRockは、CEOのラリー・フィンクがかつてビットコインをマネーロンダリングの道具と呼んだにもかかわらず、ビットコインETFを立ち上げました。これまでのところ、かなり好調で、開始以来220億ドルを呼び込んでいます。これは、伝統的な金融機関でさえ、ビットコインを資産クラスとみなし始めていることを意味します。

フィンク氏は حتی、「ビットコイン」がBlackRock ウェブサイトで最も検索されている用語の一つであると述べています。これは、暗号通貨に対する関心が高まり続けていることを示しています。もう一つの大規模資産運用会社であるFidelityも、TikTokやXなどのソーシャルメディアプラットフォームを通じて若い世代にブロックチェーンの教育を促進することにより、ビットコインに加わりました。FidelityはビットコインETFに100億ドル以上を投資し、この会社を成長する暗号通貨投資市場におけるもう一つの大物にしています。

Metaplanetのこの決定は、企業や投資家が損失に対する保護手段としてデジタル暗号通貨を使用し始めた広範な傾向の一部であることは明らかです。一般的に、より多くの企業や金融機関がビットコインを使用するようになれば、暗号通貨に対する需要は急増し続けるでしょう。Metaplanetがビットコインの購入をプットと独自に組み合わせることで、弱気市場でもリターンを実現するために必要な優位性を獲得できる可能性があります。

この需要の大部分は、従来の資産よりも暗号通貨を選択し続けるミレニアル世代と若い投資家によって推進されています。今後10年間で巨大な富の移譲が行われる中で、この傾向はさらに加速する可能性があり、より多くのお金がビットコインや他のデジタル資産に流れ込むでしょう。Metaplanetはデジタル資産が金融の将来の重要な一部になると賭け、完全な優位性を得るためにここに陣取っています。

ピーター・シフは最近、米国政府による大量のビットコイン売却決定についてソーシャルメディアでコメントした。政府は、闇市場のシルクロードから押収した約43億ドル相当の69,370ビットコインを売却する予定だ。ビットコイン反対の姿勢で知られるシフは、マイクロストラテジーのCEOであるマイケル・セイラー氏を皮肉った投稿で自身の意見を明らかにした。シフは、セイラー氏が政府からビットコインを購入するために43億ドルを借りるべきだと提案した。

これにより、ビットコインをめぐる議論の双方の陣営から多くの反応がオンラインで寄せられた。多くのビットコイン支持者は素早く反応し、仮想通貨の価値を擁護した。しかし、シフは依然として、ゴールドがビットコインよりも価値の貯蔵手段として優れていると固く信じている。

米国政府が売却するビットコインは、現在では機能していない闇市場のシルクロードから押収されたものである。何年にもわたる法廷闘争を経て、最高裁判所は政府によるビットコイン売却を認める判決を下した。シフがセイラー氏にビットコインを購入するために融資を受けるべきだと皮肉を込めて提案したのは、ビットコインへのセイラー氏の過去投資をあざけったものだ。

マイケル・セイラー氏の会社マイクロストラテジーは、2020年以降、大量のビットコインを購入している。同社は最近7,420ビットコインを購入し、保有総数が252,000コインを超えた。これらのコインの価値は約160億ドル相当である。シフは長い間、この戦略を批判しており、危険な賭けだと呼んでいる。

米国政府によるビットコイン売却の決定は、政府によるビットコイン売却としては史上最大規模の一つとなることから、重要な意味を持っている。この売却は市場に大きな影響を与え、ビットコインの価値と資産としての将来についての議論が再燃する可能性がある。

ピーター・シフは、ビットコインに対して否定的な立場をとっていることで知られている。彼は、ゴールドは実際の価値があるので、より良い投資だと考えている。シフによると、ビットコインの価値は、目に見える資産ではなく、憶測に基づいているという。彼は長年、人々がビットコインに過剰な信頼を寄せており、ゴールドの実績を見過ごしていると主張してきた。

一方、ビットコイン支持者は、ビットコインはゴールドに対して多くの利点があると主張している。あるTwitterユーザーは、ビットコインの6つの主な特性を強調した。耐久性、携帯性、分割可能性、代替可能性、希少性、受容性だ。彼らはまた、ビットコインに固有の7番目の特性である不変性にも言及した。これは、ブロックチェーン上に配置されると変更または取り消しできないことを意味する。この主張から、ビットコインがゴールドと同様に「ハードマネー」の一形態であるという議論がさらに展開された。

こうした主張にもかかわらず、シフは納得していない。彼は、ビットコインには最も重要な特性である実際の価値が欠けていると主張している。彼にとって、ゴールドは何千年もお金として使われてきたという事実は、ビットコインよりも優れていることを意味する。また、ビットコインの人気の高まりは、その真の価値の誤解によるものだと考えている。

シフがゴールドを擁護し続けている一方で、投資の世界の多くはビットコインを強力な競合相手とみなしている。ビットコインは創設以来、ボラティリティの高い資産ではあるものの、価値が大きく上昇している。現在、ビットコインは1コインあたり62,000ドル以上の価値がある。この高価格は、ポートフォリオを多様化するための新しい方法を探している多くの機関投資家の注目を集めている。

ビットコインの大きな魅力の一つは、インフレに対するヘッジとして機能する可能性があることだ。米ドルの購買力が時とともに低下するにつれて、多くの投資家はビットコインを資産を守る手段として利用している。ビットコインの2100万枚という固定供給量は、法定通貨の無限の発行を懸念する人々に魅力的だ。

世界最大の資産運用会社の一つであるブラックロックは、バランスのとれた投資ポートフォリオの一部としてビットコインを公式に承認した。ブラックロックのテーマ別・アクティブETF責任者であるジェイ・ジェイコブス氏によると、ビットコインは機関投資が長期投資として活用できるレベルの信頼性を獲得したという。ジェイコブス氏は、ビットコインの価格はボラティリティが高いものの、長期的なパフォーマンスはインフレから資産を守るのに最適な資産の一つであると指摘している。

ブラックロックはまた、機関投資家がスポットETFを通じてビットコインへのエクスポージャーを容易にした。これらの上場投資信託により、投資家は実際に仮想通貨を所有することなく、ビットコインの価格を追跡することができる。これは、仮想通貨ウォレットの管理や、ビットコインをめぐる法的リスクに対処する必要がなくなるため、大規模なファンドにとって魅力的だ。

2024年1月の開始以来、ブラックロックのIBIT ETFは数十億ドルの投資を集め、純資産総額は225.6億ドルとなった。これは、ビットコインの総供給量の約2%に相当する。これらのETFのパフォーマンスは、ビットコインの価格を反映しており、開始以来35%の大幅な上昇を示している。

ブラックロックのビットコインETFの成功は、ビットコインを資産として合法化する上で重要な要因となった。ますます多くの機関投資家が、ビットコインをゴールドや米国債のように、信頼できる価値の貯蔵庫とみなし始めている。実際、ビットコインは現在、ゴールドや政府債などの伝統的な安全資産と比較されている。

ビットコインをゴールドや債券などの他の伝統的な資産と比較すると、明確な違いがある。債券は、低リスクで安定したリターンをもたらすため、最も安全な投資の一つと考えられている。しかし、債券もインフレの影響を受け、その価値は時とともに低下する可能性がある。ゴールドは何世紀もインフレに対するヘッジとして利用されているが、保管や管理のコストが高い。

一方、ビットコインはいくつかの利点がある。ゴールドと比較すると、固定供給、分散型ガバナンス、低保管コストがある。ビットコインは債券やゴールドよりもボラティリティが高いが、より高いリターンを得られる可能性がある。しかし、その時価総額は依然としてゴールドや米国債よりもはるかに低い。ゴールドの時価総額は約14兆ドルだが、ビットコインは1.3兆ドルに近い。この規模の小ささがビットコインをよりリスクの高い投資にしているが、成長の余地も大きい。

ピーター・シフ氏のようなビットコイン支持者と批判者の間で議論が続いているにもかかわらず、ビットコインの投資としての役割は拡大し続けている。米国政府がこれほど大量のビットコインを売却しているという事実は、仮想通貨がメインストリームの受け入れに関してどれほど進歩したかを示している。その一方で、ブラックロックのような大規模な資産運用会社がポートフォリオにビットコインを追加しており、その将来の可能性への自信を示している。

ビットコインが最終的に安全資産としてゴールドを超えるかどうかはまだ分からない。しかし、現時点では、ビットコインが金融界において、ユニークで価値のある資産としての地位を確立したことは明らかだ。ますます多くの政府や機関がビットコインを採用するにつれて、その価値をめぐる議論はおそらく続くであろうが、世界市場におけるビットコインの影響力もまた続いていくであろう。

米国最高裁判所は、悪名高い闇市場のSilk Roadから押収した69,370ビットコインの売却を許可した。約44億ドル相当のこの決定は、裁判所がBattle Born Investmentsによる控訴を棄却し、政府による仮想通貨に対する管理が強化された後のものだ。

司法省（DOJ）はこれらのビットコインを押収しており、現在は米国保安官局（USMS）が史上最大規模の押収ビットコイン売却を監督することになる。

Battle Born Investmentsは、Silk Roadに関連する破産財団を通じて権利を取得したとして、押収されたビットコインの所有権を主張した。同社は、「個人X」という名前の明らかにされていない人物がSilk Roadからビットコインを盗んだと主張した。しかし、最高裁判所は控訴を棄却し、実質的にカリフォルニア州北部地区連邦地方裁判所の2022年の判決を支持した。この判決は、政府が既存の法律に基づいてビットコインを清算できると判断したものだった。

米国保安官局は、69,370ビットコインの売却を処理する予定だ。米国政府がこの大規模清算を進める中、多くの人がビットコイン市場への潜在的な影響について憶測を巡らせている。売却により、ビットコインの価格上昇に影響を与える可能性のある大幅な供給ショックが発生する可能性がある。しかし、売却が店頭（OTC）で行われたり、より長期にわたって分散されたりすれば、市場への影響は緩和される可能性がある。

ブロックチェーン追跡会社のアーカムは、7月末に司法省が押収した20億ドル相当のビットコインが新しいアドレスに移転されたと報告した。その後、8月中旬に5億9,350万ドル相当のビットコインが移動した。すべての兆候は、米国保安官局との保管契約に基づき、コインベース・プライムがこれらのビットコイン資産の保管を担っていることを示している。観察者らは、予想される売却を数週間後に迫った米国選挙と関連付けている。

ジェミニの共同創設者であるタイラー・ウィンクルボス氏は、売却の政治的影響についてコメントした。「トランプ大統領は、米国政府のビットコインを売却しないと約束した。2日後、バイデン・ハリス政権は20億ドル相当のSilk Roadビットコインを移動させた。素晴らしい見栄えで、業界との関係を再構築する素晴らしい方法だ」と彼は述べた。エコノミストのピーター・シフ氏も、ドナルド・トランプ大統領の発言がバイデン政権を迅速に行動に駆り立てた可能性があると示唆している。シフ氏は、トランプ氏が就任前に政府のビットコイン売却計画を暴露したことを批判し、この発表が政権の行動を早めた可能性があると述べた。

金融弁護士のスコット・ジョンソン氏は、これらの売却を予想しており、保管アドレスへの複数回の送金は政治的動機による準備であると指摘している。彼は、米国保安官局が自らの選択したタイミングで売却を明らかにするため、司法省のFY2024年報告書でさらなる詳細が明らかになると予想している。「最終的にコインベース・プライム（または他の統合された取引所アドレス）に送金されるたびに、米国保安官局はすでに売却したか、すぐに売却するだろうと確信できます」とジョンソン氏は述べている。

一方、市場はこの予想される売却の影響に備えており、特に最高裁判所の判決を受けてその動きが顕著になっている。ビットコインの急激な流入により、ビットコインの価格上昇を制限する供給ショックが発生する可能性がある。市場アナリストは、米国保安官局がどのように売却を実施するかを注意深く観察している。店頭取引戦略は、売却がビットコインの価値に悪影響を及ぼさないようにするために、市場への影響を軽減するために使用される可能性がある。

その他の法的進展として、最高裁判所はマーフィー対シュミット、ボーン対米国、カーステッター対米国など、いくつかの事件を新しい審理のために下級裁判所に差し戻すことにした。これらの措置は、特定の法的手続きの処理方法におけるより広範な変化を示唆している。裁判所は他にもさまざまな他の要求を処理しており、その多くを却下し、場合によっては、法制度の繰り返し悪用を理由に個人がさらに訴訟を起こすことを制限している。

これらの展開を目の当たりにしながら、カメの忍耐力と長寿について考える価値がある。地球上で最も古い爬虫類の1つであるカメは、変化する環境に適応することで何百万年も生き延びてきた。カメが数え切れないほどの変化を乗り越えてきたように、ビットコイン市場もまた、法的および政治的変化の中で進化を続けている。カメは、忍耐力と回復力の価値を私たちに教えてくれる。これは、仮想通貨の変わりやすい世界を乗り越えるために不可欠な資質だ。

米国政府による、Silk Roadから押収されたビットコインの売却は、仮想通貨の歴史において重要な瞬間を示している。押収された資産に関する法的所有権紛争は、法的システムにおけるデジタル通貨の複雑さを浮き彫りにしている。政府の行動は、押収された仮想通貨を巡る将来の事件の判例となる可能性がある。司法省と米国保安官局が進む中、世界は今回の大規模清算が市場と、より広範なビットコインの採用にどのような影響を与えるかを見守っている。

upcoming 米国選挙はこの状況にさらなる複雑さを加えている。政治的動機が売却のタイミングに影響を与える可能性がある。政治と仮想通貨の交点は、政策立案者がデジタル資産の経済への影響を認識するにつれて、ますます明白になっている。現在下される決定は、米国における仮想通貨の将来の規制環境を形作る可能性がある。

市場参加者は、情報を入手し、注意を払うことが推奨される。価格に影響を与えずに大量のビットコインを売却するための戦略は、市場の安定性を維持するために不可欠だ。市場供給にビットコインが流入することで発生する可能性のある潜在的なショックは、慎重な計画と実行の重要性を強調している。店頭販売と時間の経過に伴う清算の分散は、市場混乱を軽減するための可能な方法だ。

69,370個の押収されたSilk Roadビットコインの売却を許可するという最高裁判所の決定は、画期的な出来事だ。米国保安官局がこれまでで最大の押収ビットコイン売却を実施する予定であり、仮想通貨市場への影響は大きい。これらの展開を乗り越えていく中で、私たちはカメから教訓を得られるかもしれない。着実で慎重な行動は、長期的な成功につながる可能性がある。カメがゆっくりと慎重に適応することで生き残ってきたように、ビットコイン市場もこの重要な時期に思慮深いアプローチから恩恵を受けることができる。

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アラブ首長国連邦（UAE）連邦税務庁（FTA）は、2024年10月2日に、付加価値税（VAT）に焦点を当てた連邦法令第8号（2017年）の実施規則への改正を発表しました。これらの変更は、閣議が決定第（100）号（2024年）を公布した後に行われ、2024年11月15日に発効します。これらの改正の目的は、VAT手続きに関するより明確な規則と詳細を提供することです。また、消費税などの関連する他の税制法規にも沿ったものにすることを目指しています。UAEの企業は、VATが日々の業務でどのように処理されるかに影響を与える可能性があるため、これらの変更に細心の注意を払う必要があります。

実施規則に対する多くの改正の中でも、最も広範な影響を与えるものとして以下が挙げられます。これらには、VATが物品やサービスの輸出、金融サービス、複数の構成要素を持つ供給の取り扱いに適用される方法の更新が含まれます。これらの変更は、物品の輸出、金融サービスの提供、または複合的な供給を扱う企業にとって重要です。

第30条の改正は物品の輸出に焦点を当てています。これにより、企業は物品を輸出する際にVATのゼロ率を適用することが容易になりました。企業はもはやあらゆる種類の輸出関連書類を保持する必要はありません。その代わり、彼らは3つのオプションのうち1つを保持できます。関税申告書と商業証拠、船積証明書と公式証拠、または関税の停止を示す関税申告書のみです。この変更により、企業の事務処理が減り、VATのルールが消費税法などの他の法律と整合性が取れます。

第31条で規定されているサービスの輸出も、重要な変更がありました。サービスの輸出にゼロ率を適用するには、追加の条件が追加されました。サービスは、特別な供給場所に関する規則に従って、UAEまたは指定ゾーンで提供されたとはみなされません。これらの規則は、不動産、電子サービス、電気通信などのサービスに適用されます。この変更により、以前はゼロレーティングされていた一部のサービスが、現在はVATの対象となる可能性があります。たとえば、UAEにある不動産に関連するサービスは、現在では課税される可能性があります。この条項には、企業によるVAT免除の悪用を防ぐことを目的とした脱税防止規則の変更もあります。

金融セクターの企業にとって、第42条は新しいVAT免除を導入しています。金融サービスは通常VATの対象外ですが、この改正により一部の特定のサービスが免除リストに追加されました。これらには、投資ファンドの管理、仮想資産（暗号通貨など）の所有権の移転、仮想資産の変換などが含まれます。これらの変更は2018年1月1日から遡及的に適用されます。ファンドマネージャーは、彼らのサービスがこれらのVAT免除の対象となるかどうか、またそれが彼らのVAT還付にどのように影響する可能性があるかを慎重に分析する必要があります。仮想資産を扱う企業も過去のVAT申告書を見直す必要があります。修正または自主的な開示を行う必要がある場合があります。この文脈における仮想資産の定義には、投資目的でデジタルで取引または変換できるものすべてが含まれますが、法定通貨や証券は含まれません。

次の重要な改正は、複数の構成要素を持つ供給を扱う第46条にあります。供給に明確な主要構成要素がない状況に対処する新しい段落が追加されました。この場合、VATの取り扱いは供給全体の性質に基づく必要があります。これにより、企業は複数の商品やサービスが一緒に販売される混合供給に対するVATの処理方法をよりよく理解できます。

これらの主要な変更に加えて、企業が認識しておく必要がある他の更新がいくつかあります。たとえば、第1条では、仮想資産や通知などの新しい定義が追加されています。これは、「通知」の定義が、納税者本人やその代理人だけでなく、あらゆる人に適用されるようになったため重要です。第2条は、不動産供給の定義を、売買契約だけでなく、あらゆる所有権の移転に拡大しています。政府ビルの所有権の移転の取り扱い方も変更されています。第3条は、政府機関間の移転は供給とはみなされず、VATの対象ではないことを明確にしています。

その他の変更には、みなし供給と自主的なVAT登録に関する規則の更新が含まれます。第5条は、12か月間に1人の受取人に対する物品の供給の価値が500AED未満の場合、それはみなし供給とはみなされないことを明確にしています。政府機関や慈善団体の場合、このしきい値は250,000AEDとはるかに高くなっています。第8条は、自主的にVATに登録したい企業の条件を変更しています。彼らはFTAに対して、UAEで事業を行っているか、課税対象の供給を行うことを意図していることを示す必要があります。これには、海外で行われ、国内で行われた場合に課税される供給も含まれます。

税務解除（企業がVAT登録者でなくなる場合）を扱う第14条、第15条、および第16条には、具体的な改正が含まれています。企業は、最新の規則に確実に準拠していることを確認するために、これらの更新を確認する必要があります。第38条は「関連慈善活動」の定義を削除しており、これにより慈善団体がVAT義務を処理する方法に影響が出る可能性があります。

従業員に健康保険を提供する企業にとって、第53条には重要な変更があります。これにより、従業員とその家族（配偶者1人と子供3人まで）に提供される健康保険の入力VATが回収可能になりました。つまり、企業はこれらのサービスに対して支払ったVATを取り戻すことができます。これにより、健康上の福利厚生を提供する企業のコストを削減できます。

第55条により、企業は、入力VATの還付を計算する際に、特定の還付率を使用するためにFTAに申請できます。これにより、企業がVAT還付の金額を決定するプロセスが簡素化されるため、VATの状況が複雑な企業に役立ちます。

第59条には、簡略化された税務請求書に関する新しい規則もあります。逆請求メカニズムが適用される場合、企業はもはや簡略化された税務請求書を発行できなくなりました。このメカニズムは、企業が海外からサービスを購入し、購入者がVATの計上を担当する場合に使用されます。

もう1つの注目すべき変更は第60条にあり、代理人が委任者の代わりにクレジットノートを発行することを許可しています（適切な記録が保持されていることを条件とします）。これにより、企業は代理店と協力する場合にVAT手続きを合理化できます。

アラブ首長国連邦のVAT実施規則に対するこれらの変更は広範であり、多くの業界に影響を与えます。すべてのセクターの企業がこれらの改正を検討し、それらがVATの立場にどのように影響するかを理解することが不可欠です。ファンドマネージャーと仮想資産を扱う企業は、新しい免除に特に注意を払い、これらの変更がVAT還付にどのように影響するかを分析する必要があります。

これらの変更のいくつかが遡及的に適用されるということは、企業は過去のVAT申告書を見直し、必要に応じて任意の開示を行う必要がある可能性があることを意味します。改正を注意深く検討することで、企業はUAEの税法に確実に準拠し、潜在的な罰金を回避できます。また、これらの改正により、企業は特に健康保険やファンド管理などの分野で、VAT還付を最適化し、コストを削減する機会が得られます。

UAEのVAT規制の更新は、さまざまなセクターに大きな影響を与えます。輸出から仮想資産、金融サービスまで、企業はこれらの変更が自社の業務にどのように影響するかについて情報を得ておく必要があります。改正は2024年11月15日に発効するため、企業には準備と新しい規則への準拠を確保するための猶予期間が短くなっています。

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は最近、過去10年間のパフォーマンスが最も良かった上場投資信託（ETF）のリストを共有しました。興味深いことに、2つのスポットビットコインETFがトップ10入りを果たしました。これらは新しいものであることを考えると、かなりの功績です。ブラックロックのIBITは4位、フィデリティのFBTCは9位にランクインしました。トップ10内の他のファンドのほとんどは2020年から存在しており、成長する時間がはるかに多かったのですが、この2つのビットコインETFはわずか10か月前の1月に立ち上げられたばかりです。

バルチュナス氏は、ブラックロックとフィデリティのどちらのビットコインETFも、短期間でこれだけの成果を上げたことは非常に印象的だと強調しました。彼は、この10年だけで約2,000のETFが立ち上げられたが、そのうちわずか10の運用資産（AUM）が100億ドルを超えていると述べました。また、リストの半分はJPモルガン、ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズ、キャピタル・グループなどの有名企業の確立されたファンドで構成されているとも指摘しました。ビットコインETFがこれらのレガシーファンドと競合することは、驚くべき成果です。

ブラックロックのIBIT ETFの運用資産（AUM）は215.2億ドルに達し、フィデリティのFBTCは98.7億ドルです。これらの数字は、暗号通貨ETFに対する関心の高さを示しています。この成功により、ブラックロックとフィデリティはどちらもビットコインETF市場のリーダーとして位置づけられました。これらのファンドへの資金の大量流入は、暗号関連ETFがどのように成長したか、そしてこの市場の未来に何が起こる可能性があるかを示しています。

ブラックロックとフィデリティのビットコインETFが急速に成長した理由の一つは、暗号ETFの全体的な成長です。1月11日の立ち上げ以来、ビットコインETFは合計450億ドルを集めており、これは史上最速で成長しているETFとなっています。金融商品を通じてビットコインへのエクスポージャーに対する需要はかつてないほどでした。機関投資家と個人投資家の両方が、暗号通貨に投資するための安全で規制された方法を探しており、これらのETFはそれを提供します。

ビットコインETFへの450億ドルの流入は、10月がこれらのファンドにとってまちまちの月だったことを考えると、さらに印象的です。この月の初め、ブラックロックのIBIT ETFは4080万ドルの流入がありましたが、その後すぐに1370万ドルの流出がありました。フィデリティのFBTC ETFも同様のパターンを示し、1億4470万ドルの流出の後、2110万ドルの流入がありました。これらの動きは、投資家は依然としてビットコインETFに興味を持っているが、より広範な市場環境のために慎重になっていることを示唆しています。

ビットワイズのBITB、インベスコのBTCO、フランクリン・テンプルトンのEZBC、バネックのHODLなどの他のビットコインETFは、同じ期間にほとんど流入が見られませんでした。中には少量の流出があったものもあり、すべてのビットコインETFがブラックロックとフィデリティのものと同じレベルでパフォーマンスを発揮しているわけではないことを示しています。グレースケールのGBTCとMini BTC ETF、それにウィズダムツリーのBTCWとヴァルキリーのBRRRも活動が最小限で、暗号ETF市場の競争の激しさを浮き彫りにしました。

別の理由で際立っているETFはアークのARKBで、3日連続で流出を記録しました。10月の2日間だけで、ARKBは8430万ドルと6030万ドルを失い、以前の損失に追い打ちをかけました。これらのネガティブなフローにもかかわらず、多くのアナリストは、ビットコインETFは一般的に、月が進むにつれてさらに多くの流入が見込まれると見ています。

ブラックロックは最近、IBIT ETFのオプション取引を提供するための承認を受けました。これにより、さらに魅力が増す可能性があります。多くの投資家はオプション取引をヘッジポジションを取ったり、資産の将来の価格にさらに投機的な賭けをしたりするための手段として利用しています。ブラックロックがこの承認を得た今、フィデリティのFBTCなど他のビットコインETFも追随するとみられます。この新しい機能は、ビットコインETFの取引方法により多くの柔軟性を求める機関投資家をさらに惹きつける可能性があります。

成長の可能性は依然として強いものの、ビットコインの近年のパフォーマンスはいくぶん低調でした。10月初旬以降、ビットコインの価格は6％下落し、64,000ドル超から約60,773ドルに下落しました。CoinMarketCapのデータによると、過去24時間だけで1％下落しています。価格の下落は、一部には中東の継続的な紛争が原因となっており、世界市場に不確実性をもたらしています。投資家は暗号通貨などのリスク資産から資金を引き揚げており、ビットコインの価値が短期的には下落しています。

地政学的状況は、資産としてのビットコインの成熟度に対する懸念を引き起こしました。一部の投資家は、特に金などのより伝統的な安全資産と比較した場合、ビットコインが危機時に安定した価値の貯蔵庫として機能できるかどうか疑問視しています。ビットコインはしばしば「デジタルゴールド」と呼ばれていますが、最近の業績は、まだ完全にその役割を引き継ぐ準備ができていない可能性があることを示唆しています。

しかし、最近の価格下落にもかかわらず、多くの投資家はビットコインの長期的な見通しに対して強気です。歴史的に10月はビットコインにとって最高の月の1つであり、暗号通貨は2013年以降、ほぼすべての10月に利益を示してきました。過去10年間でビットコインがその月にマイナスリターンを記録したのはわずか3回です。この傾向を考慮すると、一部の専門家は、現在の下落は一時的なものであり、ビットコインは月末までに回復する可能性があるとみています。

ビットコインETFの未来は、より多くの機関投資家が関わるにつれて、明るいものに見えます。ブラックロックのIBIT ETFのオプション取引の導入により、ビットコインへのエクスポージャーを得る新しい方法を求めるさらに多くの投資家が参入する可能性があります。さらに、より多くの国と金融機関が暗号通貨を採用するにつれて、ビットコインETFなどの規制された商品に対する需要は高まることが予想されます。

地政学的緊張がビットコインの短期的なパフォーマンスに影響を与え続ける可能性がありますが、ビットコインETFに対する全体的な見通しは依然としてポジティブです。投資家はますます、ビットコインETFをビットコインを直接所有し保管することの複雑さに対処せずに、暗号通貨に投資するための便利で安全な方法と見ています。その結果、これらのETFは、特に市場が成熟するにつれて、引き続き重要な流入を呼び込む可能性が高いです。

2024年にブラックロックのIBITとフィデリティのFBTCスポットビットコインETFのパフォーマンスは、単に驚くべきものでした。比較的最近立ち上げられたにもかかわらず、両方のETFは資産価値で最大のETFのリストのトップに登り詰めました。これは、たとえ市場のボラティリティと地政学的リスクに直面しても、ビットコインへのエクスポージャーに対する需要が強いことを示しています。より多くのビットコインETFでオプション取引が可能になるにつれて、市場は今後数か月でさらに成長する可能性があります。

ビットコインは10月初めに価格の下落を経験したかもしれませんが、その長期的な可能性は依然として強固です。投資家がポートフォリオを多様化し、デジタル資産へのエクスポージャーを得る新しい方法を求めるにつれて、ビットコインETFは金融業界の未来で重要な役割を果たす位置にあります。