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はじめに

7月5日以降、ビットコインは米国のスポット上場取引ファンド（ETF）に19億1,000万ドルの純流入を記録しています。それにもかかわらず、その価格は65,000ドルを上回るのに苦労しています。これが起こっている理由を理解するには、金融市場におけるいくつかの要因とそれらがビットコイン（BTC）にどのように影響しているかを検討する必要があります。

アービトラージ取引とビットコインETF

ETFの流入が増加しているにもかかわらず、ビットコインの価格が上がらない理由の1つはアービトラージ取引です。一部の投資家は、ビットコインを長期的に保有するためではなく、他の金融取引にこれらの株式を使用するためにスポットETFを購入します。特にヘッジファンドは、価格変動に賭けることなく市場の非効率性から利益を得るために裁定戦略を使用しています。

例えば、キャリートレードでは、相当するスポットETFのポジションを購入しながらビットコイン先物を売却しています。つまり、必ずしもビットコインの価格上昇に賭けているわけではないのです。

ヘッジファンドと裁定取引

ミレニアム・マネジメント、ションフェルド・ストラテジック・アドバイザーズ、ジェーン・ストリート、HBKインベストメンツ、サスケハナ・インターナショナル、ブレイスブリッジ・キャピタルなどの大手ヘッジファンドが、これらの裁定取引に関与しています。これらのファンドは通常、ビットコインを長期保有したり、その価値を強く信じたりしていません。その代わり、市場の差異から利益を上げることに焦点を当てています。

CoinGlassのデータによると、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物の未決済建玉は現在102億ドルで、前週比23％増えています。これは、多くのヘッジファンドが現在年率11％のBTC先物契約のプレミアムから利益を得ようとしていることを示唆しています。

ビットコインのスポットETF購入者と市場への影響

すべてのビットコインのスポットETF購入者がBTC価格の上昇に賭けているわけではありません。一部の購入者は、税金の理由や伝統的な金融取引の担保として株式を使用するために、スポットポジションから離れた可能性があります。CMEのBTC先物未決済建玉の増加は、スポットETFの純流入の限定的な影響を部分的に説明しています。これらのファンドは最終的に先物市場のショートポジションをカバーしますが、市場への影響はスポットBTCポジションの売却によって相殺されます。

伝統的な金融市場の影響

ビットコインのパフォーマンスの悪さは、伝統的な金融市場とは結びついていません。7月16日、S&P500指数は史上最高値を記録し、世界の最大の準備資産とみなされている金は、7月17日に史上最高値で取引されました。これらの出来事は、ビットコインの課題がその市場特有のものであることを示しています。

インフレヘッジ需要の減少

もう1つの要因は、インフレヘッジの需要の低下です。ビットコインは、その供給が固定されているため、しばしばインフレに対するヘッジと見なされます。しかし、米国のインフレは低下しており、米国の国債は上昇しており、連邦準備制度の戦略に対する信頼を示しています。

5年物の米国債の利回りは、7月17日に7月1日の4.43％から4.07％に低下し、これらの債券に対する需要の高まりを示しています。投資家は、これらの安全資産に対してより低い利回りを容認するか、将来のインフレの低下を期待しています。この傾向は、代替的な価値貯蔵手段であるビットコインにとって不利です。

ビットコインの魅力と米国の経済的信頼感

ビットコインの主な魅力は、その厳しい金融政策と分散型ネットワークによる予測可能性と独立性にあります。この考え方は、通貨の崩壊や政府の債務返済能力に対する信頼の欠如など、中央銀行が混乱しているときに強くなります。

しかし、米国のインフレが低下し、経済に対する信頼が高まるにつれて、価値貯蔵手段としてのビットコインの魅力は低下します。米国の経済が堅調など、ポジティブなマクロ経済データは、スポットETFへの流入があってもビットコインの価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

機関投資家とビットコインの価格

機関投資家は、ビットコインの価格変動で重要な役割を果たしています。裁定取引に従事するヘッジファンドは、典型的な長期保有者ではありません。彼らの戦略には、BTC先物契約とスポットポジションを使用して市場の非効率性から利益を得ることが含まれます。

これらのファンドは、CMEのビットコイン先物市場にも影響を与えています。未決済建玉と年率プレミアムレートの増加は、多くの機関投資家がBTC先物取引に関与していることを示しています。この活動はビットコインの価格変動に影響を与え、65,000ドルを超えて上昇することが困難になっています。

結論

要約すると、ビットコインの価格は、スポットETFへの流入が増加しているにもかかわらず、いくつかの要因により低迷しています。裁定取引、インフレヘッジ需要の低下、伝統的な金融市場の影響がすべて影響しています。裁定戦略を使用するヘッジファンドと米国の経済に対する全体的な信頼感も、ビットコインの価格に影響を与えています。

これらのダイナミクスを理解することは、ビットコインの価格が、スポットETFへの大幅な流入があっても予想通りに上昇しない理由を説明するのに役立ちます。投資家とトレーダーは、ビットコインの市場動向と将来の価格変動を分析する際にこれらの要因を考慮する必要があります。

暗号通貨市場でビットコインの価格が下落

ここ最近、暗号通貨市場は苦境に立たされています。ビットコインなど暗号通貨の価格が急落しました。この下落は、ドイツ当局が押収したビットコインを大量に売却したことが一因です。これにより、大量の清算が行われ、多くの人が急いでビットコインを売却したことを意味しています。しかし、この下落中に全員がパニックに陥ったわけではありません。

大口投資家が下落中にビットコインを購入

多くの人が売却する中、市場の一角ではより低い価格を利用しました。オンチェーンの調査によると、最大規模の暗号通貨取引所の1つであるバイナンスがビットコインの保有量を増やしたことがわかりました。バイナンスは、既存の58万BTCの保有量に4万1000のビットコインを追加しました。この動きは、多くの人がパニックに陥って売却していた最中の下落時に発生しました。興味深いことに、バイナンスは今年初めに同様の動きを見せていました。

同じ時期に、ビットフィネックスやアップビットなどの他の取引所もより多くのビットコインを購入しています。ビットフィネックスは約1万3000BTCを追加し、アップビットは5000BTCをその保有量に追加しました。これらのデータは、集中型取引所（CEX）でのビットコインの残高が増加していることを示しています。通常、これは市場での売りの圧力がより高くなったことを意味します。

クジラがビットコインに対して強気

取引所だけでなく、ビットコインを購入しています。クジラとして知られる大口の個人投資家もビットコインをため込んでいました。クジラは2023年4月以降、最も速いペースでビットコインを購入していました。主要なオンチェーンおよび市場データ分析プロバイダーであるCryptoQuantの創設者であるキ・ヨン・ジュが、この傾向について言及しています。彼によると、クジラは過去30日間で8万5000BTCを蓄積しました。クジラが先週7万1000BTCを購入したと推測する人もいます。これらの購入は、一部がETFの資産を犠牲にして行われました。

7月5日、クジラは平均価格5万7000ドルで4万7000BTC以上を購入しました。一方、下落中はさらに規模の小さい投資家が売却していました。キー・ヨンはまた、現在市場で発生している売却注文の大部分は場外（OTC）市場で吸収されると示唆しています。

ドイツのビットコイン売却と市場への影響

ドイツ当局がビットコインを売却した方法も興味深いものです。専門の仲介業者を利用するのではなく、資金を小売市場で直接売却しました。数週間にわたる小規模の移転の後、政府は急速に売却を加速しました。7月12日には、ドイツ政府はビットコインのウォレットを完全に空にしました。

この売却のタイミングも疑問視されています。ドイツが売却を開始したのとほぼ同じ時期に、Mt.Gox取引所は債権者に返済する準備をしていました。これにより市場にさらに売りの圧力が加わり、価格がさらに大幅に下落しました。

バイナンスおよびその他の購入者の賢明な動き

バイナンスおよびその他の購入者が下落中にビットコインを購入することで賢明な対応を見せたと言う人もいます。より低い価格でビットコインを購入し、二度と見ることができないかもしれません。これらの大口購入者は市場の安定化に貢献し、ビットコイン価格を支えたと言う人もいます。このような機関投資家のサポートにもかかわらず、小口の投資家が取引パターンを通じて市場の形成において依然として重要な役割を果たしていることは明らかです。

ビットコイン価格の回復と将来の予測

下落後、ビットコインは著しく回復しました。この記事の執筆時点で、ビットコインは6万3000ドルに達しています。専門家の中には、ビットコインがこの月末までに新しい最高値（ATH）に達する可能性があると予測する人もいます。「私たちは史上最長の強気相場を経験することになります」と、CryptoQuantの別の専門家は述べています。

少なくとも10BTCを保有するウォレットの数は今月に増加しました。これはまた、市場全体でも楽観的な雰囲気が漂っていることを示しています。ますます多くの投資家が、価格の上昇を期待してビットコインを保持しています。

要約

要約すると、最近のビットコイン価格の下落には、市場のさまざまな参加者がさまざまな反応を示しました。多くの小規模な投資家がビットコインを売却した一方で、バイナンス、ビットフィネックス、クジラなどの大口の投資家はさらに買い増す機会を利用しました。これらの機関投資家とクジラによる行動は、市場に対して楽観的な雰囲気を示唆しています。ドイツのビットコイン売却やMt.Goxの弁済などの出来事による売りの圧力にもかかわらず、市場は回復の兆しを見せています。ビットコイン価格が再び上昇しているため、すぐに新しい最高値を経験できるだろうという楽観論があります。

Stripe がヨーロッパ市場で仮想通貨の購入を拡大

はじめに

大手オンライン決済企業である Stripe が、ヨーロッパ在住の方がクレジットカードやデビットカードを使用して Bitcoin、Ether、Solana などの仮想通貨をこれまで以上に簡単に購入できるようにしました。アイルランド人兄弟の Patrick Collison と John Collison によって設立された Stripe にとって、ヨーロッパ市場への進出は大きな進展です。Stripe は、仮想資産を含む日々の取引を簡素化することを目指しています。

EU における仮想通貨の統合

Stripe の新しい取り組みでは、ヨーロッパの購入者はクレジットカードやデビットカードなどの通常の支払い方法を使用して、さまざまな仮想通貨を購入できます。これは、Stripe が仮想通貨をすべての人がより簡単に利用できるようにするための継続的な取り組みの一環です。この新しいサービスにより、欧州連合の居住者は Bitcoin、Ether、Solana をはるかに簡単に購入できるようになりました。

仮想通貨市場およびプロバイダーのターゲティング

当初、この拡大は仮想通貨市場およびプロバイダーを対象としています。Stripe は最近、取引が迅速に処理され、自動的にユーロやドルなどの非仮想通貨に変換されるステーブルコインの支払いをサポートすると発表しました。これにより、プロバイダーは資金をより簡単に管理でき、仮想通貨の処理の複雑さが軽減されます。

オンライン販売者向けの新しい機能

Stripe はまた、オンライン販売者向けの新しい機能である仮想通貨購入ウィジェットを導入します。このウィジェットを Web サイトに追加すると、顧客はサイトから直接仮想通貨を購入できます。Stripe は、料金、紛争、KYC（顧客確認）要件に関連する規制上の責任を含む、すべての技術的な問題に対処します。これにより、販売者は仮想通貨取引の複雑さを心配することなく、事業に集中できます。

アイルランドにおける仮想通貨保有率の高さ

アイルランドは、一人あたりの仮想通貨保有率でヨーロッパのトップクラスの国です。Stripe のこの新しいサービスにより、アイルランドやその他のヨーロッパの消費者は、迅速かつ簡単に仮想通貨を購入できるようになります。Stripe の仮想通貨責任者である John Egan によると、この拡大により、仮想通貨会社はヨーロッパの顧客にさらに優れたサービスを提供できるようになります。

加盟店向けの特典

Stripe の新しいサービスにより、同社のオンランプを使用する加盟店は、コンバージョン率を最適化し、身元を確認し、詐欺をより効果的に防止できます。これにより、加盟店はさらにグローバルな顧客層にリーチできるようになり、事業の拡大と顧客へのより優れたサービスの提供につながります。Stripe のツールにより、企業はオンラインで仮想通貨を販売することによる課題をより簡単に克服できます。

Stripe のグローバルなプレゼンス

Stripe はダブリンとサンフランシスコに本社を置き、世界最大規模のオンライン決済企業の 1 つです。数千もの大手 e コマース企業が、決済処理に Stripe を利用しています。2023 年、Stripe は前年比 25% 増加の 1 兆ドル以上の決済を処理しました。これは、Stripe がグローバル決済業界にどれだけ大きな影響を与えているかを示しています。

財務の成長と投資

今週初めに、Stripe の評価額は 700 億ドル (642 億ユーロ) に上昇しました。この上昇は、シリコンバレー最大のベンチャーキャピタル企業の 1 つである Sequoia Capital による大規模な投資に続いて行われました。Sequoia Capital は、他の投資家から最大 8 億 6,100 万ドル (7 億 9,000 万ユーロ) の株式を購入することで合意しました。この投資は、Stripe の成長と将来の潜在力に対する自信を反映しています。

Patrick と John Collison のビジョン

Stripe は、アイルランドのリメリック出身の兄弟である Patrick と John Collison によって設立されました。彼らのビジョンは、企業と消費者の両方にとってオンライン取引を簡素化する決済システムを作成することでした。長年にわたり、Stripe はグローバル市場の需要を満たすためにサービスを継続的に革新および拡大し、フィンテック業界で最も影響力のある企業の 1 つに成長しました。

仮想通貨取引の簡素化

Stripe のヨーロッパの仮想通貨市場への進出は、すべての人にとっての金融取引の簡素化を目指す Stripe のより包括的な使命の一環です。Stripe は、人々がクレジットカードやデビットカードを使用して仮想通貨をより簡単に購入できるようにすることで、障壁を排除し、人々が仮想資産に投資することをさらに便利にしています。この動きは、ヨーロッパにおける仮想通貨の採用を促進すると予想されます。

ステーブルコイン決済

ステーブルコイン決済は、Stripe の新しいサービスの重要な部分です。これらの決済は迅速に処理され、ユーロやドルなどの非仮想通貨に自動的に変換されます。これにより、プロバイダーは仮想通貨の変動を心配することなく、資金をより簡単に管理できます。ステーブルコインは、取引を処理するためのより安定した予測可能な方法を提供し、これは商人にとっても消費者にとっても有益です。

KYC と規制遵守の重要性

KYC（顧客確認）の管理と規制上の責任の履行は、Stripe サービスの重要な側面です。Stripe はこれらの問題に対処することで、すべての取引が法的要件に準拠していることを保証します。これにより、プロバイダーの危険性が減少し、詐欺の防止に役立ちます。Stripe が規制遵守に重点を置いているため、複雑な法的問題に対処することなく仮想通貨購入オプションを提供したい企業にとって大きな利点になります。

ヨーロッパにおける仮想通貨市場の拡大

Stripe のヨーロッパ市場への進出は、仮想通貨業界に大きな影響を与えることが予想されています。仮想通貨購入の障壁を下げることで、Stripe はさらに多くの人々に仮想資産への投資を促します。これにより、ヨーロッパにおける仮想通貨市場のさらなる拡大と成長につながる可能性が高まります。

結論

Stripe が仮想通貨購入サービスをヨーロッパ市場に拡大するという決定は、重要な進展です。人々がクレジットカードやデビットカードを使用して Bitcoin、Ether、Solana、およびその他の仮想通貨を購入できるようにすることで、Stripe はすべての人にとって仮想通貨経済への参加を容易にしています。この拡大により、ヨーロッパにおける仮想通貨の採用が増加し、企業はよりグローバルな顧客層にリーチしてさらに拡大することが期待されます。Stripe は、新しい機能と規制遵守に重点を置いているため、デジタル金融が進化する世界をリードするのに適した立場にあります。