序論
イーサに直接投資する最初の米国のETFが大きな話題となっている。初日には、5億ドルを超える取引高を記録した。これはビットコインETFの立ち上げ時に取引された46億ドルほどではないが、それでも好調なスタートといえる。
イーサETFの取引高が高い
9つの上場投資信託（ETF）が、市場オープン後数時間で5億ドル以上を取引した。これらのファンドのいくつかは、史上最高の米国ETFデビューのトップ50に入る見込みだ。
ブラックロックのiシェアーズ・イーサリアム・トラストETF（ティッカーシンボル：ETHA）は、ニューヨーク時間の午後12時30分までに1億1900万ドル相当の株式が取引された。ブルームバーグ・インテリジェンスによると、初日の取引高としては38番目に高い水準だ。もう一つの製品であるBitwise Asset ManagementのETF（ETHW）も、6400万ドル以上の取引高で堅調な需要があった。ETFに転換されたグレースケールのイーサリアム・トラストは、同時期に約2億2000万ドルを取引した。
イーサETFとビットコインETFの比較
「イーサETFとビットコインETFの対象となるオーディエンスは似ています」とRoundhill Financialのリサーチ・オペレーション担当バイスプレジデント、ドリュー・ウォルシュは述べている。「暗号資産に精通したオーディエンスではありません。この資産クラスに新しく参入して、暗号資産へのエクスポージャーを求める人々です。」
イーサETF間の手数料戦争
ファンド会社は投資家を引き付けるために、低い手数料を設定している。しかし、取引高だけでは投資家が買いなのか売りなのかはわからない。これらのファンドが取引の決済を行う方法のため、純粋な流入または流出は週の後半までわからない可能性がある。
ビットコインETFの立ち上げ後
イーサETFは、最初の米国のスポットビットコインETFが1月にデビューした後に立ち上げられた。これらのビットコインETFは数十億ドルの流入を記録した。イーサファンドがどれだけの資金を呼び込むことができるかについての予測はさまざまだ。一部のアナリストは、1年間の流入額は48億ドルから64億ドルの範囲になると予想している。しかし、Wintermuteのアナリストは需要が低く、流入額は32億ドルから40億ドルの間と推定している。ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリストは、イーサETFの流入額はビットコインファンドの約20％に達するとみている。
イーサETFの投資家による採用
フランクリン・テンプルトンのデジタル資産調査責任者、クリストファー・ジェンセンは、イーサETFの投資家による採用がより早く進む可能性があると信じている。多くの投資家は、今年初めに立ち上げられたビットコインファンドをすでに試している。同氏のチームは、スポットイーサETFの全体的な流入額は、ビットコインの市場規模がイーサの3倍であることを考慮すると、スポットビットコインETFの流入額の約30％になると予測している。
「人々はすでに宿題をある程度済ませており、多くの人が手を出しています。これはこの新しい資産クラスに分散投資するための方法となります」とジェンセン氏は述べている。
ビットコインの先行者優位性
シティグループのアレックス・サンダースは、ビットコインには先行者優位性があると述べている。「デジタルゴールド」として理解しやすい。すでにビットコインETFを保有している多くの投資家は、イーサETFに分散投資する必要性を感じないかもしれない。サンダースは、イーサファンドへの資金流入は47億ドルから54億ドルの間になると予想している。
結論
イーサETFは、高い取引高と投資家の関心の高まりとともに、好調なデビューを飾った。ビットコインETFのデビューにはまだ及ばないが、有望なスタートを切っている。ファンド会社間の料金戦争と投資家の採用率は、今後数か月に注目すべき重要な要素となるだろう。
