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ジェネシスが破産手続きを完了

暗号貸付業界の大手企業であるジェネシス・グローバルが破産再編手続きを完了しました。2023 年 1 月に破産を申請した後、同社は残りの債権者に対して合計 40 億ドル相当のデジタル資産と現金の分配を開始しています。

再編プロセス

2023 年 1 月、ジェネシス・グローバルは破産保護を申請しました。これは、多くの人々に多額の債務を抱えた同社にとって困難な時期でした。同社は、10 万人を超える債権者がおり、負債は最大で 100 億ドルに達する可能性があると発表しました。主要な債権者には、暗号取引所のジェミニ、資産運用会社のバネック、トレーディング会社のカンバーランドなどが含まれます。

資産の分配

現在、ジェネシスは再編プロセスを完了し、債権者への返済を開始しています。同社は、約 40 億ドル相当のデジタル資産と米ドルを分配します。債権者は、現物での暗号通貨返済の平均 64% を受け取ることになりますが、この金額は特定のコインによって異なります。たとえば、ビットコインの債権者はビットコインの 51.28% を、イーサリアムの債権者はイーサリアムの 65.87% を、ソラナ債権者は SOL の 29.58% を受け取ります。ステーブルコインまたは米ドルを貸し付けている人たちは、失った資金の 100% を受け取ることになります。

ウォレットへの送金

ジェネシスに接続されているウォレットは、すでに 15 億ドル相当のビットコインとイーサを移転し始めています。同社は、債権者に対して資金の受け取り方法に関する指示を通知しました。これは、資金を貸し付けている人々への返済プロセスにおいて重要なステップです。

回収率

ジェネシス債権者は、コインの種類によって異なる暗号通貨の割合を回収することになります。ビットコインの債権者はビットコインの 51.28% を、イーサリアムの債権者はイーサリアムの 65.87% を、ソラナ債権者は SOL の 29.58% を受け取ります。ステーブルコインと米ドルの債権者は、資金の全額を回収します。また、債権者は、進行中の請求の調整、第三者に対する契約上の権利、訴訟に応じて、最初の分配の後で追加の回収を受ける権利があります。

ジェミニへの影響

5 月、ジェミニは顧客がジェネシスから全額の支払を受けたと発表しました。ジェネシスは、ジェネシスの資金不足後に終了したジェミニの「Earn」商品にある資産の管理を担当していました。この支払いは、投資損失を懸念していたジェミニ顧客にとって前向きな結果となりました。

市場伝染イベント

ジェネシスは、2022 年の市場低迷後に発生した市場伝染イベントで被害を受けた数多くの企業の 1 つでした。Terra の崩壊後、レバレッジをかけすぎていたり、経営状態が悪かったりした多くの企業が倒産し始めました。この出来事は最終的に FTX 暗号通貨取引所の破滅的な失敗につながりました。すでにヘッジファンド Three Arrows Capital の崩壊で苦戦していたジェネシスは、詐欺で有罪判決を受けたサム・バンクマン＝フリードが運営する Alameda Research の崩壊による損失でさらに打撃を受けました。

財務問題

ジェネシスの財務問題は、ヘッジファンド Three Arrows Capital の崩壊から始まりました。生き残るために、ジェネシスは親会社である Digital Currency Group (DCG) から融資と 11 億ドルの約束手形を受け取りました。しかし、Alameda Research の崩壊後に発生したさらなる損失により、ジェネシスは出金を停止し、破産を申請しなければなりませんでした。

ニューヨーク州司法長官による訴訟

現在、DCG とジェネシスは、ニューヨーク州の司法長官であるレティシア・ジェームズが起こした民事訴訟に巻き込まれています。同氏は、両社がジェネシスの資金力について嘘をつき、貸借対照表の穴を隠蔽することで投資家をだましたと主張しています。この訴訟は、ジェネシスと親会社にとってすでに困難な状況にさらに複雑さを加えています。

債権者向けの説明

ジェネシスは、債権者に対して資金の受け取り方法に関する詳細な説明を通知しました。この手順は、分配プロセスが円滑に進行し、債権者が不必要な遅延なく自分たちが受けるべきお金を受け取ることを確実にするために不可欠です。

将来の回収

債権者は、最初の資産の分配後に追加の回収を期待できます。これらの追加回収は、進行中の請求の調整、第三者に対する契約上の権利、進行中の訴訟によって異なります。つまり、債権者は現在資金の一部を受け取っていますが、将来さらに多くの資金が入ってくる可能性があるということです。

結論

ジェネシス・グローバルは、財務問題に対処し、債権者に返済するための重要な措置を講じました。破産再編を完了し、40 億ドル相当のデジタル資産と現金の分配を開始することは、重要なマイルストーンです。回収率はコインによって異なりますが、同社は債権者が負債を受け取ることを確実にしようとしています。ジェネシスが法的問題を克服し、請求の調整作業を継続するにつれて、債権者は将来、追加の回収金を受け取ることがあるかもしれません。

モルガン・スタンレー、アドバイザーによるビットコインETFの販売を許可：大手銀行による重要な動き

ウォール街を代表する銀行であるモルガン・スタンレーは、金曜日に画期的な動きを発表しました。同社は、まもなく金融アドバイザーが特定の顧客にビットコインETFを提供することを許可する予定です。この決定は、大手ウォール街銀行がこのようにビットコインETFを受け入れるのは初めてです。

ビットコインETF：それらは何か？

ビットコインETF、または上場投資信託は、ビットコインの価格を追跡する投資ファンドです。投資家が暗号通貨自体を購入することなく、ビットコイン株の売買を行うための手段を提供します。モルガン・スタンレーが提供する2つの特定のファンドは、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストとフィデリティのワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンドです。

ビットコインETFを提供する準備が整ったファイナンシャルアドバイザー

モルガン・スタンレーには、約15,000人のファイナンシャルアドバイザーで構成される大規模なチームがいます。8月7日から、これらのアドバイザーはブラックロックとフィデリティからビットコインETFの株式を購入する資格のある顧客にアプローチできます。このポリシーの変更は、大手ウォール街銀行がデジタル資産を受け入れ始めていることを示唆しているため重要です。

誰が投資できるか？

誰もがこのビットコインETFに投資できるわけではありません。モルガン・スタンレーは、適格な顧客に対して厳格な基準を設定しました。純資産が最低150万ドルで、積極的なリスクを負う意思があり、投機的な投資を希望する顧客のみが対象となります。これらの投資は、課税対象のブローカー口座でのみ使用され、退職口座では使用されません。

この動きの重要性

モルガン・スタンレーによるこの決定は、ビットコインが主流の金融においてますます受け入れられていることを明確に示すシグナルです。米国証券取引委員会（SEC）は1月、11のスポットビットコインETFを承認し、投資家がより従来的な方法でビットコインにアクセスしやすくなりました。これらのETFは、ビットコインを直接購入するよりも保有コストが低く、取引が容易です。

ビットコインが直面する課題

ビットコインは長年にわたり多くの課題に直面してきました。市場の売りと、暗号通貨取引所FTXの劇的な崩壊を生き延びてきました。JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOやバークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェットCEOといった金融界の大物からの批判にもかかわらず、ビットコインは引き続き人気を獲得しています。

その他の大手銀行とビットコインETF

モルガン・スタンレーが主導的な役割を果たしていますが、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴなどの他の大手銀行は依然として慎重です。彼らはファイナンシャルアドバイザーにビットコインETFを販売することを許可しておらず、顧客から具体的に要求された場合にのみ取引を許可しています。

顧客の要望に応える

モルガン・スタンレーは、顧客からの需要の高まりを受けて、ビットコインETFを許可することにしました。同社は進化するデジタル資産市場で競争力を維持したいと考えています。ただし、依然として慎重です。同社は顧客の暗号通貨保有を綿密に監視し、この変動の激しい投資に過度にさらされないようにします。

その他の暗号通貨投資の段階的廃止

以前、モルガン・スタンレーは2021年からギャラクシーとFS NYDIGからプライベートファンドを提供していました。しかし、これらのファンドは段階的に廃止されました。現在、モルガン・スタンレーで募集購入に対して承認されている唯一の暗号通貨投資は、ブラックロックとフィデリティのビットコインETFです。

イーサETFの未来

モルガン・スタンレーは、新たに承認されたイーサETFの市場にも注目しています。イーサは、ビットコインと同様に人気のある暗号通貨です。同社はまだイーサETFへのアクセスを提供するかどうかを決定していませんが、市場の動向を注視しています。

結論

モルガン・スタンレーがファイナンシャルアドバイザーが適格な顧客にビットコインETFを販売することを許可する決定は、銀行と主流金融におけるデジタル資産のより広範な受け入れにとって重要なステップです。この動きは、最も伝統的な金融機関でさえ、ビットコインなどの暗号通貨の重要性が高まっていることを認識し始めていることを示しています。暗号通貨市場が引き続き進化するにつれて、他の大手銀行がどのように対応し、どのような新しい投資機会が生まれるかを見るのは興味深いことです。

重要なポイント

• モルガン・スタンレーは、ファイナンシャルアドバイザーが特定の顧客にビットコインETFを提供することを許可します。
• 純資産が最低150万ドルで、積極的なリスク許容度を持つ顧客のみが投資できます。
• 同社は、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストとフィデリティのワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンドを提供します。
• この動きは顧客の需要に応えるものであり、主流金融におけるビットコインの受け入れにおいて重要な一歩を意味します。
• ゴールドマン・サックスやJPモルガンなどの他の大手銀行は、依然としてビットコインETFに対して慎重な姿勢を崩していません。
• モルガン・スタンレーはイーサETFの市場を監視していますが、まだ提供することを約束していません。

FAQ

ビットコインETFとは何ですか？

ビットコインETFは、ビットコインの価格を追跡する投資ファンドです。投資家が暗号通貨自体を所有することなく、ビットコイン株の売買を行うための手段を提供します。

モルガン・スタンレーが今、なぜビットコインETFを提供するのですか？

モルガン・スタンレーは、顧客からの需要の高まりに対応しており、進化するデジタル資産市場で競争力を維持したいと考えています。

誰がこれらのビットコインETFに投資できますか？

純資産が最低150万ドルで、積極的なリスク許容度を持ち、投機的な投資を希望する顧客のみが、これらのビットコインETFに投資できます。

どのビットコインETFが提供されていますか？

モルガン・スタンレーは、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストとフィデリティのワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンドを提供します。

他の大手銀行はビットコインETFを提供していますか？

ゴールドマン・サックス、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴなどの他の大手銀行は、依然として慎重な姿勢を崩しておらず、ファイナンシャルアドバイザーにビットコインETFを販売することを許可していません。

モルガン・スタンレーのイーサETFの未来はどうなっていますか？

モルガン・スタンレーは、新たに承認されたイーサETFの市場を監視していますが、まだ提供することを約束していません。

モルガン・スタンレーがビットコインETFに対して慎重なのはなぜですか？

同社は顧客の需要に応えていますが、顧客が暗号通貨などの変動の激しい資産クラスに過度にさらされないようにしたいと考えています。

モルガン・スタンレーの以前の暗号通貨投資はどうなりましたか？

モルガン・スタンレーが2021年から提供していたギャラクシーとFS NYDIGのプライベートファンドは、段階的に廃止されました。

仮想通貨市場への機関投資の流入

仮想通貨の価格は現在低いかもしれませんが、大きな変化が訪れようとしています。仮想通貨市場には莫大な資金が流れ込もうとしており、それは主要な金融機関からきています。専門家らは、今年は第3四半期と第4四半期に投資が急増すると見ています。

ビットコインおよびイーサリアムETFの役割

この予測される急上昇の主な理由の1つは、ビットコインとイーサリアムのETFの承認です。ビットコインETFは1月に力強くスタートしましたが、第2四半期に勢いが鈍化しました。イーサリアムETFも利用可能となり、再び状況が好転しています。モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、UBS、メリルリンチなどの大手金融会社がこれらの商品をまもなく承認するとみられています。この承認により、仮想通貨市場に数兆ドルが流れ込む可能性があります。

ETFへのアクセス

現在、誰もがこれらのETFを購入できるわけではありません。個人投資家や独立系ファイナンシャルアドバイザーは購入できますが、大規模プラットフォームの資産運用担当者はまだ購入できません。モルガン・スタンレーやウェルズ・ファーゴなどの機関が資産運用担当者にこれらのETFへの投資を許可すれば、膨大な資本の流入が見込まれます。これにより、現在これらの投資商品にアクセスできない市場の70％が開拓されることになります。

ブラックロックの影響力

投資業界の主要プレーヤーであるブラックロックは、今年の年末までに仮想通貨ETFがモデルポートフォリオに組み込まれると述べています。つまり、多くの投資家が標準投資パッケージの一部として仮想通貨を保有することになるということです。時間の経過とともに、これにより仮想通貨に対する安定した需要が創出されます。

主流の受け入れ

機関投資家の関心が高まっていることは非常に重要なことです。これは、仮想通貨が主流の金融業界でますます受け入れられていることを示しています。ゴールドマン・サックスのCEOでさえ、ビットコインが価値の貯蔵庫になり得ると認めています。このような大手金融リーダーからのこのような認識は重要です。

市場に対するプラスの触媒

仮想通貨市場にプラスの環境を作り出す要因は数多くあります。連邦準備制度による潜在的な利下げ、仮想通貨ETFにおけるレバレッジとマージンの容認拡大、そして自然な市場サイクルが来る選挙期間と一致することなどがすべて、市場の上昇に貢献しています。

政治的要因

政治的要因の不確実性がありますが、仮想通貨に対する機関投資の全体的な見通しはポジティブです。仮想通貨資産にアクセスできる金融機関やアドバイザーが増えており、これにより市場は大幅に成長する可能性が高いです。

機関投資の流入と市場のダイナミクス

仮想通貨市場への機関投資の流入により、市場の状況は劇的に変化すると思われます。主要なETFの承認は、この流入の主な触媒の1つです。ビットコインETFが1月に強力なスタートを切り、イーサリアムETFも現在利用可能であるため、市場活動が大幅に増加することが予想されます。

主要な金融機関の影響力

モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、UBS、メリルリンチなどの主要金融機関によるETFの承認は、仮想通貨市場の数兆ドルの資金を呼び込むことになります。現在、市場の一部、主に個人投資家や独立系ファイナンシャルアドバイザーのみがこれらのETFにアクセスできます。大規模プラットフォームの資産運用担当者が管理する資金の大部分は、まだ活用されていません。

ブラックロックのモデルポートフォリオ

ブラックロックは、今年の年末までに仮想通貨ETFがモデルポートフォリオに組み込まれると発表しました。この動きにより、投資家のポートフォリオが定期的に新しい資金で更新されるため、仮想通貨資産に対する安定した需要が生まれるでしょう。機関投資家の関心が高まっていることは、仮想通貨が主流の金融業界でより広く受け入れられ、統合されていることを意味します。

ゴールドマン・サックスと価値の貯蔵庫の概念

ゴールドマン・サックスのCEOは、価値の貯蔵庫としてのビットコインの可能性を認識しています。著名な金融リーダーからのこのような認識は、仮想通貨に対する主流の受け入れを強化します。いくつかのプラスの要因が合わさり、強気相場のトレンドに有利な環境が生まれています。

仮想通貨市場への追い風

連邦準備制度による潜在的な利下げ、仮想通貨ETFにおけるレバレッジとマージンの受け入れ拡大、そして自然な市場サイクルが来る選挙期間と一致することなどが、仮想通貨市場を支援しています。これらの要因は、市場を上昇に導くと予想されます。

政治的要因と市場の見通し

政治的要因の不確実性がありますが、仮想通貨に対する機関投資の全体的な見通しはポジティブです。仮想通貨資産にアクセスできる金融機関やアドバイザーが増えており、これにより市場は大幅に成長する可能性が高いです。仮想通貨分野に対する機関投資の流入に対する長期的な見通しは、圧倒的にポジティブです。主要な金融機関がこの分野に進出するにつれて、投資家は市場活動が大幅に増加する準備をしなければなりません。政治的要因の不確実性にもかかわらず、仮想通貨に対する機関投資の全体的な軌跡は明らかであり、市場は大幅な成長に向けて準備が整っています。

未来

仮想通貨市場への機関投資の流入の未来は明るいとみられています。主要なETFの承認、主流の金融機関による受け入れ、そしていくつかのプラスの市場の触媒により、仮想通貨市場ではかなりの成長が期待できます。主要な金融機関が参入するにつれて、投資家は市場活動が大幅に増加する準備をしなければなりません。政治的要因の不確実性にもかかわらず、仮想通貨に対する機関投資の全体的な軌跡は明らかであり、市場は大幅な成長に向けて準備が整っています。

暗号資産の清算額が急増、株式市場の下落を受け

暗号資産市場では、過去24時間で清算額が2億7200万ドルを超え、ビットコイン価格がリスク資産からの資金流出拡大とともに下落しました。

Coinglassのデータによると、過去24時間で合計81,838人のトレーダーが清算され、中央集権型取引所における総清算額は2億7200万ドルに上りました。ビットコインは清算で首位の暗号資産となり、過去24時間で約7800万ドルが清算されました。このビットコインの清算のうち、約4400万ドルはロングポジションでした。

株式市場の下落

暗号資産市場の下落は、金曜日に株価が急落したことがきっかけでした。米国7月の雇用統計が予想を大幅に下回ったことで、S&P500種株価指数は過去2年近くで最悪の取引セッションに向かっています。ナスダック総合指数は2.9％下落し、テクノロジー関連銘柄で構成される指数のここ最近の最高値からの下落率は10％を超えました。ダウ平均株価は863ポイント（2.1％）下落し、早朝の取引では一時989ポイント下落しました。

ビットコインの将来

市場資本総額で最大のデジタル資産は、同じサポート水準まで再び下落する可能性があると、アナリストの一人が述べています。「市場は現在、近い将来に62,500ドルのサポートを再テストする可能性のある蓄積局面にあるとみています。特定の方向への大きな変動は予想されていないため、エクスポージャーの軽減を推奨します」とアナリストは述べています。

しかし、中期的にはデジタル資産が流動性を獲得するにつれて、ビットコインは70,000ドルのレジスタンス水準を突破する可能性があると彼は付け加えました。フォーニエは、ビットコインの現在のレンジ相場の要因として、スポットビットコイン上場投資信託（ETF）の純流入が過去2日間でわずかに増加していることを挙げました。

「これは投資家の優柔不断さを示していますが、全体的には依然として前向きなセンチメントが保たれています」と彼は付け加えています。フォーニエは、ビットコインの明確な上昇トレンドを遅らせる可能性のある特定の要因も強調しました。

カマラ・ハリスとビットコイン

「カマラ・ハリスは米国大統領選挙での勝利の可能性を大幅に向上させ、反暗号資産の姿勢とトランプ大統領の演説と公約を受けて高まった熱意の減退に対する懸念を引き起こしました」とフォーニエは語っています。

一部の賭けサイトでは、ハリスの11月の勝利の可能性は現在、ドナルド・トランプ氏を上回っています。オンライン予測市場のPredictItは、ハリス氏が11月に勝利する最有力候補であると示しており、彼女の勝利の株価は52セントで販売されている一方、ドナルド・トランプ氏の勝利の株価は50セントで販売されています。

暗号資産規制

オンライン取引所YouHodlerのラスラン・リンカは、暗号資産投資家は、複数のオンライン予測市場で現副大統領の勝利の可能性が高まっているのを注視していると述べています。彼らは潜在的なハリスの勝利を、市場資本総額で最大のデジタル資産にとって弱気とみなしているためです。

投資家が民主党政権がより厳しい暗号資産規制を課す可能性があると信じている場合、ビットコイン価格は下落する可能性があります。重要な激戦州におけるハリス氏のモメンタムは、こうした懸念をさらに強める可能性があります。

ビットコインオプションの25％デルタ・スキュー

アウトオブマネー（OTM）コールとプットのインプライド・ボラティリティの差は、デリバティブトレーダーがさらなるビットコイン下落の可能性に対してヘッジしていることを示唆しています。Deribitの週間分析レポートによると、ビットコインオプションの25％デルタ・スキューは、OTMプットがOTMコールよりもインプライド・ボラティリティが高いことを示しており、市場が下落局面を想定している可能性を示唆しています。

暗号資産市場への影響

現在の状況は暗号資産市場に大きな影響を与えています。日々の清算と株式市場の下落が、リスク資産からの資金流出を発生させています。この動きは、ビットコインやその他の暗号資産の価格下落も招いています。

S&P500種株価指数がここ2年近くで最悪の取引セッションを迎えたことと、ナスダック総合指数の大幅な下落は、株式市場と暗号資産市場がいかに相互につながっているかを示しています。投資家がよりリスクの高い資産から遠ざかると、どちらの市場も下落しています。

ビットコインの価格予測

アナリストは、ビットコインのサポート水準とレジスタンス水準を注視しています。62,500ドルのサポート水準を再テストする可能性と、70,000ドルのレジスタンス水準を突破する可能性は、ビットコインの将来にとって極めて重要です。これらの水準は、今後数か月の市場の方向性を決定するでしょう。

投資家センチメント

投資家センチメントは、暗号資産市場で重要な役割を果たしています。スポットビットコイン上場投資信託（ETF）への純流入のわずかな増加は、投資家の間で慎重ではあるものの、全体的には前向きな見通しが示されています。しかし、市場の優柔不断な様子は、ビットコインの将来の方向性について多くの人が依然として確信を持てていないことを示しています。

政治的要因

カマラ・ハリスの選挙での勝利の可能性の上昇などの政治的要因も、暗号資産市場に影響を与えています。民主党政権下でのより厳しい暗号資産規制の可能性は、投資家の間で懸念を引き起こしています。ハリス氏が大統領選挙で勝利すれば、暗号資産の規制環境に大きな変化が生じる可能性があります。

下落に対するヘッジ

デリバティブトレーダーは、ビットコインの下落の可能性に対して対策を講じています。OTMプットがOTMコールに比べてインプライド・ボラティリティが高いことは、トレーダーが市場の下落局面に備えていることを示唆しています。このヘッジ活動は、現在のボラティリティの高い環境において注意深さとリスク管理重視を示しています。

暗号資産市場は、より広範な株式市場の下落の中で清算額が急増しています。日々の清算額は2億7200万ドルを超え、主要な株式指数が大幅に下落したため、投資家はリスク資産から資金を引き上げています。ビットコインのサポート水準とレジスタンス水準、投資家センチメント、政治的要因、ヘッジ活動はすべて、暗号資産市場の将来の方向性を決定する上で重要な役割を果たすでしょう。

マイクロストラテジーの株価がビットコインのおかげで1200％上昇

マイクロストラテジー（MSTR）は貸借対照表にビットコイン（BTC/USD）を追加し始めて以来、株価が1200％も急騰しました。この驚異的な成長は技術大手のNVIDIA（NASDAQ: NVDA）の収益率をも凌駕しており、マイクロストラテジーの事例を調べる価値があります。

大胆な動き

2020年8月10日、マイクロストラテジーは思い切った決断を下しました。ビットコインを主要な準備資産として採用した最初の公開企業となったのです。つまり、この企業は現金などの従来の資産の代わりにビットコインを保有することにしたのです。それ以来、マイクロストラテジーの株価は1200％近く上昇し、NVIDIAの印象的な950％の上昇率さえも上回っています。

なぜビットコインなのか？

マイクロストラテジーの共同創設者であるマイケル・セイラーは、第2四半期の決算発表の中でこの戦略の理由を強調しました。同社は、大手テクノロジー企業ではないことに起因する低成長から抜け出したいと考えていました。当初はビットコインのパフォーマンスを追跡することが目的でしたが、徐々にビットコイン自体を上回るものへと進化しました。ビットコインの採用以来、マイクロストラテジーの株価収益率はビットコイン自体の488％の上昇をも上回っています。

マイクロストラテジー対ビットコイン対NVIDIA

マイクロストラテジーの株価が急騰する中、ビットコインの価格は同期間に488％上昇しました。これは、マイクロストラテジーが他の企業だけでなく、投資した資産そのものをも上回ったという意味になります。もう一つの技術大手であるNVIDIAは950％の上昇を見せましたが、これは印象的ではあってもマイクロストラテジーの成長率には及びません。

第2四半期の収益

株価の高騰にもかかわらず、マイクロストラテジーは第2四半期に予想を下回る売上を報告しました。同社は2023年第2四半期比7.4％減の1億1140万ドルの売上を上げましたが、アナリストが予想した1億1930万ドルには届きませんでした。しかし、同社の総利益は8050万ドルでした。

ビットコインの保有と減損損失

最新のアップデートによると、マイクロストラテジーは現在、時価総額で140億ドルを超える226,500BTCを保有しています。この企業はビットコイン価格の変動により多額の減損損失に直面しており、そのため連続して四半期ごとに損失を出しています。ビットコインの保有の帳簿価額は56億8000万ドルで、累積減損損失は26億4000万ドルでした。元の原価基準は1BTCあたり平均36,798ドルで、83億3000万ドルです。

ビットコイン収益率KPI

ビットコイン戦略のパフォーマンスを測定するために、マイクロストラテジーは「ビットコイン収益率」という新しい主要業績評価指標（KPI）を導入しました。このKPIは、同社のビットコイン保有量と希薄化後1株当たり純利益の期間ごとのパーセント変化を表しています。2024年のBTC収益率は年初来で12.2%で、同社は2025年から2027年にかけて年率4～8%のBTC収益率を目指しています。

株式公開と株式分割

マイクロストラテジーは満期2032年2.25％転換社債を通じて8億ドルを調達し、満期2025年6億5000万ドル転換社債を償還しました。さらに、同社は時価総額20億ドルに達する新しい市場価格株式公開プログラムを発表しました。マイケル・セイラーが発表したように、小規模投資家が同社の株式をより簡単に購入できるようにするために、マイクロストラテジーは10対1の株式分割を計画しています。

締めくくり

マイクロストラテジーがビットコインを主要な準備資産として採用したという大胆な動きは、大きな成果をもたらしました。同社の株価は、ビットコインとNVIDIAの収益率の両方をも上回る1200％上昇しました。予想を下回る売上を計上し、減損損失を被ったにもかかわらず、マイクロストラテジーは今後も積極的なビットコイン収益率の達成を目指してビットコイン戦略を堅持するでしょう。新しい株式公開と計画された株式分割により、マイクロストラテジーは絶えず変化する金融環境の中で適応し、成長を続けています。

マイケル・セイラーのリーダーシップの下、マイクロストラテジーはビットコインを企業戦略に統合するという点で市場をリードする企業としての地位を確立しました。セイラーの野心的なビジョンとビットコインに対する献身は、多額の株価収益をもたらしただけでなく、マイクロストラテジーを他のテクノロジー企業と差別化しました。ビットコインに対する彼の絶え間ない支持と、同社の戦略目標に関する透明性の高いコミュニケーションは、投資家の間で信頼を醸成します。マイクロストラテジーに投資することで、潜在的な株主は革新的な金融戦略を主導し、戦略的なビットコイン投資を通じて長期的な価値の追求に専念する、ビジョナリーなCEOが運営する企業に加わることになります。

潜在的な投資家は、ビットコインとの密接な関係から、マイクロストラテジーの株式購入を検討するかもしれません。ビットコインを主要な準備資産として採用して以来、マイクロストラテジーの株価は1200％も急騰しており、特に暗号通貨市場が成長を続ける中で、この企業のビットコイン保有と獲得戦略が多大な収益をもたらす可能性を示しています。ビットコインの長期的な価値と潜在的な価値上昇を信じている投資家は、マイクロストラテジーをデジタル資産にさらされるための適切な方法と見なすかもしれません。

暗号資産サイクルの現在地は？

暗号資産はしばらくの間ホットな話題となっている。暗号資産サイクルの現在地やこの勢いが続くかどうかを多くの人が気にかけている。この記事では、長期的な暗号資産の成長に影響を与える要因、つまりマクロ経済の動向、規制の変化、進化するユースケースについて考察する。

暗号資産価格と市場動向

ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号資産の価格は、2024年3月以降広い範囲で変動している。このサイクルのピークが2024年前半にあったと考える人もいる。その理由を以下に示す。

1. 市場参入: 市場に参入する新規参入者が十分ではなかった。新しいスポットビットコインとイーサリアムETFが登場したにもかかわらず、長期保有者は売却している。
2. 政策緩和: 2020〜2021年の上昇相場を後押しした大きな政策変更は、まれな出来事である世界的大流行によるものだった。
3. 最終ユーザー需要: 新しいスケーリングソリューションによって創出された膨大なブロックスペースの供給と比較すると、消費者向けアプリケーションを通じての一般ユーザーからの需要は十分ではない。

これらの議論はある程度の正当性があるものの、今後1、2年のすべてのリスクを十分に考慮していない。確実なものはないものの、暗号資産がさらに成長し続けることを示唆する要因は数多くある。

世界金融政策と暗号資産

金融政策、つまり中央銀行がマネーサプライと金利を管理する方法が暗号資産に影響を与える。過去2年間、先進国市場は短期金利が高い引き締まった金融政策を経験してきた。しかし、2024年には状況が変化している。たとえば、欧州中央銀行とカナダ銀行は金利を引き下げ、金利市場はより緩和的な見通しを示している。

金利と米ドル

米国は他の主要経済圏と比べて金利が高かった。これにより、米ドルは堅調に推移してきた。しかし、金利が低下し始めると、米ドルは軟調になる可能性がある。これが起こると、暗号資産価格は米ドルに対して上昇するかもしれない。

中央銀行の政策

高金利に加え、多くの中央銀行がインフレに対抗してバランスシートを縮小してきた。これにより長期実質金利が高くなり、住宅市場に悪影響を及ぼしている。インフレが制御下にあると中央銀行が確信を強めれば、バランスシートの縮小ペースを遅らせるかもしれない。これは、暗号資産サイクルにとってのもう1つの好材料となる、長期実質金利の低下につながる可能性がある。

資産価格と金融危機

政策立案者らは、住宅、株式、債券などの、システム的に重要な資産価格が制御不能に下落することを許してはならないことを学んだ。資産価格の下落は、2008年の危機で見たように金融危機につながる可能性がある。資産価格が過度に下落すれば、政策立案者らは積極的な金融緩和に踏み切る可能性が高く、これは暗号資産に恩恵をもたらすだろう。たとえば、ビットコインは伝統的な金融システム外の資産として価値を獲得している。

規制環境の改善

米国における暗号資産の規制環境は改善されている。共和党の予測が有利な中、 upcoming US election がこの状況をさらに改善する可能性がある。彼らは、デジタル資産の自己保管やビットコインマイニングなどの暗号資産にやさしい政策を支持している。予測が外れたとしても、暗号資産は2022年ほど党派的な問題にはならないかもしれない。

ステーブルコイン規制

ステーブルコインにも注目が集まっている。次の議会では、ステーブルコイン規制に対処する可能性がある。テザーなどのステーブルコインは大幅に成長しており、テザーは米国債で約1兆ドルを保有している。ステーブルコイン発行者からの米国債に対するこの需要は、米国経済の支援に役立っている。

世界の規制環境

米国以外でも、他の国々が暗号資産に好意的になりつつある。たとえば、香港の規制環境は過去1年間でさらに支持的なものになっている。中国が暗号資産禁止を解除する可能性もある。米国がビットコインを戦略的資産として宣言し、米ドル建てのステーブルコインを支持すれば、中国もそれに続く可能性がある。

暗号資産インフラとアプリケーション

暗号資産におけるインフラ開発への注力が、一般的なエンドユーザーアプリケーションの開発を損なうのではないかと懸念する人もいる。最近のイーサリアムのレイヤー2の立ち上げがその一例だ。批評家は、これが流動性を分散させ、コミュニティ内で「バイブセッション」を引き起こすと考えている。

歴史的な懸念

暗号資産開発の状況に関する懸念は新しいことではない。2020〜2021年の強気相場では、ブロックスペースのコストが高かったことが大きな問題だった。それ以前は、スケーラビリティソリューションが激しく批判されていた。しかし、これらの懸念は一時的なことが多く、長期的な動向に影響を与えない。

将来のアプリケーション

現在の懸念にもかかわらず、今日ブロックスペースが豊富なことは、新たなアプリケーションが登場するための好環境を提供している。たとえば、予測市場は人々が米国大統領選挙などの結果を追跡するために使用するにつれて、人気が高まっている。これは、従来の世論調査よりも有用だ。

ステーブルコインと成長

ステーブルコインは急速に成長しており、現在のスケーリングインフラの恩恵を受けている。ステーブルコインの市場規模は1,600億ドルを超え、これは5年前の約80倍の数字となっている。しかし、これは依然として主要経済圏の通貨供給と比較すると非常に小さい。さらなる規制上の明確化により、ステーブルコインは利用可能なブロックスペースを活用して、グローバルな決済ネットワークをサポートできるようになるだろう。

サイクルタイミングツールとオンチェーンデータ

暗号資産サイクルに関する懸念の一部は、特にビットコインのオンチェーンデータとサイクルタイミングツールに依存している。一般的な指標の1つは、時価総額と実現総額の比率（MVRV）である。これは、最終市場価格とコインが最後に購入されたときの価格の差を示している。しかし、ビットコインのユースケースが拡大するにつれて、これらの指標の関連性は低下する可能性がある。

ビットコインとイーサリアムのETF

ビットコインとイーサリアムのETFの導入により、これらの資産をより広範なポートフォリオ戦略で利用できるようになった。これにより、取引頻度が増加し、オンチェーンのサイクルタイミング指標の有効性が低下する可能性がある。

要約すると、暗号資産サイクルはピークに達したと考える人もいるが、多くの要因が継続的な成長を示唆している。

エルサルバドルがロシアとの貿易に暗号資産を使用することを提案

序論

エルサルバドルは、ロシアとの貿易決済に新しい方法を提案しました。それは、暗号資産の使用です。この中央アメリカの国は、従来の金融システムではなく、デジタル通貨を使用したいと考えています。また、BRICSブロックへの参加にも関心があり、今後1～2年以内に加盟申請を行う可能性があります。

中米に響くウクライナとロシアの紛争

ニカラグア駐在ロシア大使館のアレクサンドル・イリュヒン一等書記官によると、エルサルバドルはロシアとの貿易決済に暗号資産を使用することを提案しました。この動きは、エルサルバドルがドル建て経済の課題を克服することを目的としています。エルサルバドルの提案は、ロシアとウクライナ間の現在進行中の紛争の最中に発表されました。ウクライナの指導者であるウォロディミル・ゼレンスキーは、エルサルバドルに対してロシア軍に対してキエフを支援するよう求めてきました。しかし、エルサルバドル政府は中立を保ち、ロシアとの貿易関係の樹立に注力しています。

代替的な支払い方法としての暗号資産

アレクサンドル・イリュヒンは、エルサルバドルは公式通貨が米ドルであるため、財務計算に苦労していると述べました。その代わりとして、エルサルバドルはロシアとの貿易取引に暗号資産を使用することを提案しています。この革新的なアプローチは、両国が従来の金融システムを迂回して西側による制裁を回避するのに役立つ可能性があります。この提案は、エルサルバドルが貿易慣行を近代化し、国際貿易決済にデジタル通貨を導入したいという意欲を強調しています。

ドル建て経済の課題

エルサルバドルの経済は、公式通貨として米ドルを使用していますが、これにより国際貿易において課題が生じています。従来の金融システムは、多くの場合複雑な手続きを伴い、制裁などの外部要因の影響を受ける可能性があります。エルサルバドルは、暗号資産を使用することで、これらのプロセスを簡素化し、米ドルの使用に伴う制約を回避することを目指しています。これにより、ロシアとの貿易が両国にとってより簡単かつ有益になる可能性があります。

ロシアとウクライナの紛争におけるエルサルバドルの中立的な立場

ロシアとウクライナの紛争が続く中、エルサルバドルは中立を保つことを選択しました。ウクライナの指導者であるウォロディミル・ゼレンスキーは、エルサルバドルに対してウクライナを支援するよう呼びかけましたが、この中央アメリカの国は中立を維持し、ロシアとの貿易関係を発展させることにより関心があります。この中立的な立場により、エルサルバドルは紛争の地政学的緊張に巻き込まれることなく、新しい経済的機会を探ることができます。

BRICSブロックへの参加への関心

エルサルバドルは、ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカなどの新興経済国のグループであるBRICSブロックへの参加の意向を表明しました。アレクサンドル・イリュヒンは、エルサルバドルが1～2年以内にBRICS加盟の公式申請を行う可能性があると明らかにしました。BRICSブロックへの参加は、エルサルバドルが外国投資を誘致し、米国と世界銀行からの経済的独立を確保するのに役立つ可能性があります。BRICS諸国は世界の経済力の重要な部分を占めており、加盟によりエルサルバドルには成長と発展のための新たな機会がもたらされる可能性があります。

外国投資の誘致

エルサルバドルがBRICSブロックに参加しようとしているのは、外国投資を誘致したいという願望によるものです。このグループの一員になることで、エルサルバドルは経済を活性化し、新たな雇用を創出できるBRICS諸国からの投資をもたらしたいと考えています。この国は投資源を多様化し、世界銀行などの従来の金融機関への依存を軽減しようとしています。

従来の金融システムに伴う課題の克服

従来の金融システムは、多くの場合複雑な手続きを伴い、国際制裁の影響を受ける可能性があります。エルサルバドルがロシアとの貿易に暗号資産を使用することを提案したのは、こうした課題を克服するためです。デジタル通貨を採用することで、エルサルバドルは貿易業務を合理化し、米ドルを使用することのに伴う複雑な状況を回避できます。この革新的なアプローチは、国際貿易で同様の課題に直面している他の国々に先例となる可能性があります。

貿易における暗号資産の潜在的な利点

貿易決済に暗号資産を使用すると、いくつかの潜在的な利点があります。まず、銀行などの仲介業者の必要性をなくすことで、取引コストを削減できます。第二に、ブロックチェーン技術により、すべての取引が記録され、改ざんできないことが保証されるため、透明性とセキュリティが向上します。第三に、国境を越えた取引がより迅速かつ効率的になり、国間の貿易関係が強化されます。エルサルバドルにとって、これらの利点は、より強固で回復力のある経済につながる可能性があります。

貿易決済を処理する銀行の設立

両国がそれぞれの通貨を使用して貿易を決済するオプションがあるかどうかを尋ねられたアレクサンドル・イリュヒンは、これらの取引を処理するための銀行の設立が可能であると述べました。しかし、この方法では、トレーダーが西側の制裁を受ける可能性があります。エルサルバドルとロシアは、暗号資産を使用することで、これらの制裁を回避し、貿易関係が外部の圧力を受けないようにすることができます。また、このアプローチは、エルサルバドルのより大きな財政的独立を達成しようとする目標とも一致しています。

貿易慣行の近代化における暗号資産の役割

エルサルバドルがロシアとの貿易に暗号資産を使用することを提案したことは、国際貿易におけるデジタル変革というより広範な傾向を反映しています。より多くの国々がデジタル通貨の使用を模索するにつれて、従来の金融システムはこれらの変化に適応する必要があるかもしれません。エルサルバドルにとって、暗号資産を採用することは、貿易慣行を近代化し、それ自体を先進的な経済として位置付ける機会となります。この動きは、貿易業務を改善するために同様のアプローチを検討するよう他の国々を促す可能性もあります。

国際貿易決済への影響

ロシアとの貿易に暗号資産を使用するというエルサルバドルの提案が成功した場合、国際貿易決済に大きな影響を与える可能性があります。他の国もこの例に従ってデジタル通貨を導入し、貿易プロセスを簡素化し、従来の金融システムに関連する課題を回避する可能性があります。この変化は、暗号資産が国境を越えた取引を容易にする上で中心的な役割を果たす、より分散化された効率的なグローバル貿易システムにつながる可能性があります。

米国と世界銀行からの経済的独立

エルサルバドルは、ロシアとの貿易に暗号資産を使用することを提案し、BRICSブロックへの加盟を求めることで、米国と世界銀行からのより大きな経済的独立を達成することを目指しています。この動きは、経済的パートナーシップの多角化と、従来の金融機関への依存の軽減という、より広範な願望を反映しています。エルサルバドルにとって、経済的独立の達成は、長期的な成長と安定にとって不可欠です。

エルサルバドルの将来の展望

エルサルバドルの貿易に対する革新的なアプローチと、BRICSブロックへの参加への関心は、その未来に対する先見性のある戦略を示しています。暗号資産を採用し、新しい経済的パートナーシップを模索することで、この国はデジタルファイナンスと国際貿易のリーダーとしての地位を確立することを目指しています。これらの取り組みは、エルサルバドルが持続的な経済成長を達成し、その世界的な地位を強化するのに役立つ可能性があります。