イーサリアムへの巨額投資が示す機関投資家の暗号資産採用拡大
資産運用大手のブラックロックがイーサリアムに35億ドルを投資し、大きな話題を呼んでいる。この動きは、暗号資産業界における機関投資家の採用が拡大していることの表れだと多くの人が考えている。イーサリアムは単なる通貨ではないのだ。現在のブラックロックCEOであるラリー・フィンクは、それが金融を変革する力を持つ資産だと考えている。ブラックロックは現在、約993,591.95 ETHを保有しており、これはイーサリアムの全供給量の約0.12％に相当する。これにより、ブラックロックはイーサリアムの第12位の大口保有者となった。この投資は、ブラックロックのスポットETFがSECの承認を得た後に増加した。フィデリティ、ウィズダムツリーなどの金融会社も暗号資産ETFを立ち上げており、もはや機関投資家による暗号資産の採用はニッチなアイデアではない。機関投資家は、分散型アプリケーション、スマートコントラクト、オプティミズムやアービトラムなどのレイヤー2ネットワークを実行するプラットフォームに可能性を見出している。
投資家は、2025年までに何が起こるだろうかと考えている。ブラックロックの動きは、その規模の大きさから、多くの議論を巻き起こす。ブラックロックがイーサリアムの売却を開始したり、コインを追加で購入したりした場合、市場は連鎖的な影響を受ける可能性がある。イーサリアムの価値が上昇すると期待するアナリストもいる。スケーリングの課題を懸念する人もいる。イーサリアムがプルーフ・オブ・ステークモデルに移行するのは、手数料を適正に維持しながら、より多くのトランザクションを処理することを目指しているためだ。レイヤー2ソリューションが有望視されているのも、メインチェーンに過負荷をかけることなく、より多くのユーザーがdAppsとやり取りできるようにするためだ。アービトラムやオプティミズムなどのレイヤー2ネットワークは、イーサリアムにより高いトランザクション量を処理できるように支援できる。これらのネットワークが普及すれば、イーサリアムは成長する可能性がある。そうなれば、ブラックロックの35億ドルの投資価値が上昇し、イーサリアムが重要な資産であるという見方が裏付けられるだろう。
いくつかの調査会社は、独自の2025年の予測を発表している。ブロックウェア・ソリューションズは、ビットコインの強気シナリオを発表し、価格は約15万ドルになると予測している。これは、現在の約94,981ドルから58％の上昇となるだろう。また、主要な要因が揃えば、強気シナリオでは40万ドルになる可能性があると示唆している。その主要な要因の1つは、連邦準備制度だ。同氏が金利を下げ、友好的な姿勢を見せれば、ビットコインは上昇するかもしれない。もう1つの考えられる要因は、企業の貸借対照表だ。アルファベット、アマゾン、アップル、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラの7大企業が、ビットコインを保有することを決定するかもしれない。マイクロソフトは、貸借対照表にビットコインを追加するための株主投票を実施したが、その提案は12月に否決された。それでも、特に規制環境が改善されれば、再び提案される可能性があると考えるアナリストもいる。
ドナルド・トランプ氏の戦略的ビットコイン準備計画は、もう1つの重要な話題だ。ストライクのCEOであるジャック・マラーズは、トランプ氏が就任初日に大統領令を出すと予想している。その命令は、ビットコインを米国の準備資産に指定するものかもしれない。トランプ氏がこの政策を実行すれば、ビットコインは米国の公式保有分に対する需要の急増が見込まれる。そうでなかった場合、または連邦準備制度が利下げの姿勢を変えた場合、ビットコインの2025年の価格は低く推移し、弱気シナリオに近づく可能性がある。一方、ギャラクシー・デジタルは、米国政府がすぐにビットコインをさらに購入するとは考えていない。ギャラクシーの調査担当者は、政府は押収したビットコインを保有し続けるだろうが、それらの保有分を増やすことはないと考えている。
その一方で、米国最大の暗号資産ファンドインデックスであるビットワイズは、2025年の予測を発表した。同社のチームは、ビットコインが20万ドルに達する可能性があると予測しており、これは現在の価格から大幅な上昇だ。同社はイーサリアムとソラナにも強気な目標を設定しており、ETHは7,000ドル、SOLは750ドルとしている。ビットワイズは、企業や政府の暗号資産への関心の高まりが、これらの予測の主な要因であると考えている。同社の調査責任者であるライアン・ラスムッセンは、より多くの国がビットコインを保有し、それを戦略的資産のように扱うだろうと考えている。この傾向は、公式にビットコインを保有する国々の数を2倍にするかもしれない。ビットワイズはまた、米国もいずれこの軍拡競争に参加し、戦略的ビットコイン準備を構築すると推測している。同社は、このアプローチにより、2029年までにビットコインが100万ドルを超える可能性があると述べている。
これらの暗号資産の予測には、いくつかの共通するテーマがある。機関投資家の採用が増えていることだ。かつて多くの人はデジタル資産を周辺的なアイデアとみなしていたが、今ではブラックロック、フィデリティ、その他の金融大手はそれらを本格的な資産クラスの一部とみなしている。もう1つのテーマは、レイヤー2ソリューションがイーサリアムの速度を向上させ、手数料を削減する可能性があることだ。アービトラムとオプティミズムにより、開発者はメインチェーンに過負荷をかけずにアプリケーションを実行できる。これにより、イーサリアムはより多くのトランザクションを処理し、ネットワークを効率的に動作させることができる。これらのスケーリングソリューションが成長を続ければ、トップブロックチェーンとしてのイーサリアムの地位はさらに正当性を獲得する可能性がある。これは、イーサリアムは単なる通貨ではなく、長期的に有望な資産であるというラリー・フィンクの考え方を正当化するかもしれない。
一部の観察者は、ボラティリティ（変動性）を懸念している。ブラックロックが保有分を変更することを決定した場合、市場は価格の急変に直面する可能性がある。大口保有者は、多くのトークンを管理しているため、価格を動かすことができる。規制も他のリスクとなり得る。SECは、デジタル資産に対する姿勢を時々変更する。厳しい規制変更は、価格上昇に悪影響を与える可能性がある。一方で、友好的な環境は、大手からさらなる資金を呼び込む可能性がある。より多くのスポット暗号資産ETFが承認されるにつれて、より多くの伝統的な投資家が市場に参入すると考える人も多い。フィデリティ、ブラックロック、ウィズダムツリーが暗号資産商品を拡大し続ければ、業界全体が恩恵を受ける可能性がある。
2024年のビットコインの半減期は、2025年の見通しにおいてもう1つの重要なポイントだ。ブロック報酬が半減すると、供給の伸びが鈍化する。これは時間の経過とともに価格の上昇につながると言う人もいる。ブロックウェア・ソリューションズは、弱気、ベース、強気のシナリオで、この半減期を利用した。最悪の場合、トランプ氏が戦略的ビットコイン準備金を創設せず、連邦準備制度が利下げを撤回した場合、ブロックウェアは価格の上昇幅が小さいと考えている。中立またはベースのケースでは、ビットコインは225,000ドルになると見られている。イベントがうまく連携すれば、ビットコインは40万ドルに達する可能性がある。そうすれば、イーサリアム、ソラナ、その他の資産を含む、市場全体が上昇する可能性がある。
ビットワイズはまた、企業の採用がこれらの価格を押し上げることができると指摘した。テスラやアマゾンなどの大手企業が貸借対照表にビットコインを追加すれば、より多くの投資家が追随する可能性がある。コインベースとマイクロストラテジーも上昇するかもしれない。暗号資産市場が成長すれば、ビットワイズは両社ともS&P 500やナスダック100などの主要株価指数に採用されると予想している。コインベースは数百万人のユーザーにサービスを提供してきた大規模な暗号資産取引所だ。マイクロストラテジーは、貸借対照表に大量のビットコインを保有していることで知られている。これらの企業が成長を続ければ、より多くの伝統的な投資家が暗号資産に参入する可能性がある。
ビットワイズは、イーサリアムが2025年に7,000ドルに達する可能性があると信じている。その理由の1つは、トークン化の役割が高まっていることだ。多くの機関は、不動産や株式などの現実世界の資産を、スマートコントラクトをサポートするブロックチェーン上でトークン化したいと考えている。イーサリアムは、何千ものトークンをホストしていることで知られている。主要企業がイーサリアム上に資産をトークン化すれば、ETHの需要が高まる可能性がある。このアイデアは、イーサリアムには単純な通貨を超えた特徴があるというラリー・フィンクの声明と
