ビットコイン

人工知能を活用したクラウド分析における著名企業であるマイクロストラテジーが、再び注目を集めるニュースとなりました。マイケル・セイラー氏が率いる同社は、保有するビットコインを 252,220 BTC にまで押し上げるため、追加で 7,420 BTC を取得したことを発表しました。4億5,800万米ドル相当のこの最新購入により、マイクロストラテジーの最大の公開ビットコイン保有者としての地位がさらに確固たるものとなりました。マイクロストラテジーの BTC 投資戦略がどのように進化してきたかを見ていきましょう。

マイクロストラテジーによる 4億5,800万米ドル相当のビットコイン購入

2024年9月20日、マイクロストラテジーは10億米ドル相当の転換社債の発行を完了したと発表しました。同社は、この発行から得た収益をさらなるビットコイン購入に充て、有益な資産としてビットコインに対する確固たる信念を示しました。この発表から数時間後、マイクロストラテジーの創立者で会長であるマイケル・セイラーは、同社が4億5,800万米ドルを超えるビットコインを購入したことを明らかにしました。米国証券取引委員会（SEC）に提出された資料によると、マイクロストラテジーは1ビットコイン当たり平均61,750米ドルの価格で追加の BTC を取得しました。

この最近の購入は、マイクロストラテジーのビットコイン取得戦略が引き続き攻撃的で自信に満ちたものであることを示しています。この動きにより、同社の総 BTC 保有量は、以前の 244,800 BTC から 252,220 BTC に増加しました。この購入は、ビットコイン市場での自社の立場を強化するという同社の決意をはっきり示しています。

マイクロストラテジーがビットコインに多額の投資を行う理由

マイクロストラテジーは 2020 年 8 月からビットコインに多額の投資を行ってきました。同社を率いるマイケル・セイラー氏は、ビットコインは信頼できる価値の保存手段であり、インフレーションに対するヘッジであると信じています。これが、マイクロストラテジーが BTC 保有量を継続的に増やし続けている理由です。転換社債や他の投資オプションからの資金を活用することにより、マイクロストラテジーはビットコインを購入して貸借対照表に追加することができます。同社の BTC 投資戦略は、市場の変動が激しい時期にもビットコインの長期的な可能性に対する確信を反映しています。

さらに多くのビットコインに投資するという決定は、仮想通貨の時間経過に伴うパフォーマンスに基づいています。マイクロストラテジーは、単に備蓄の一部としてビットコインを保有しているわけではありません。重要なかつ計画的な動きを通じて積極的に仮想通貨投資の世界に参加しています。

マイクロストラテジーのビットコインへの旅におけるマイケル・セイラーの役割

マイケル・セイラー氏は、企業にとってビットコインを不可欠な資産として宣伝する最前線に立ってきました。彼のリーダーシップは、マイクロストラテジーのビットコイン取得戦略を形作る上で重要な役割を果たしてきました。実際、セイラー氏は 10 億米ドルの個人的なビットコイン投資を行っており、自身が説くことを実践していることを示しています。

企業のビットコイン投資に対するセイラー氏の影響力は、マイクロストラテジーが市場の浮き沈みに関係なくビットコインに継続的に投資してきた様子に表れています。彼はソーシャルメディアやインタビューでしばしばビットコインの利点について言及し、他の企業が貸借対照表にビットコインを追加することを検討するよう働きかけてきました。その結果、マイクロストラテジーの行動は、他の企業に自社の投資戦略を再考し、仮想通貨の可能性を考慮するよう促しました。

マイクロストラテジーのビットコイン利回り実績

マイクロストラテジーのビットコイン投資の興味深い側面の 1 つは、これまで達成した利回りです。2024 年 9 月の時点で、同社は四半期ベースで 5.1%、年初来ベースで 17.8% の合計 BTC 利回りを実現したと発表しました。これは、マイクロストラテジーのビットコイン保有資産が、ボラティリティで知られる市場でも非常に収益性が高かったことを示しています。

マイクロストラテジーがビットコイン保有資産から大幅な利回りを得ることに成功したという事実は、同社の投資戦略の信頼性をさらに高めます。これは、より多くのビットコインを取得するという同社の決定が、単に資産を保有することだけでなく、そこから利益を得ることも目的としていることを示しています。この実績により、仮想通貨の領域を観察している他の投資家にとって、マイクロストラテジーの BTC 投資戦略はさらに魅力的になりました。

マイクロストラテジーの総ビットコイン保有量と未実現利益

マイクロストラテジーが 2020 年 8 月に初めてビットコインを購入して以来、同社は貸借対照表に BTC を追加するために約 99 億米ドルを費やしてきました。現在のビットコインの総保有量は 252,220 BTC で、これらの資産は 1 BTC 当たり平均 39,266 米ドルで購入されました。つまり、マイクロストラテジーの総投資額は大幅に増加しており、同社は現在、現在のビットコイン価格に基づいて 59 億米ドルを超える未実現利益を有しています。

この未実現利益は、マイクロストラテジーのビットコイン取得戦略がどのように成果を上げているかを示しています。価格が高騰している時でさえ、より多くのビットコインを購入するという同社の決定は賢明な投資であることが証明されています。この未実現利益は、マイクロストラテジーのような企業にとって、ビットコインが価値ある資産としてさらに重要であることを強調しています。

連邦準備理事会は、基準金利を50ベーシスポイント引き下げることを決定しました。この動きは、大きな第一歩から始まる、待望の緩和サイクルの始まりを示しています。 連邦公開市場委員会（FOMC） は、フェデラルファンド金利 を 4.75% から 5.00% の目標レンジに引き下げました。これは4年ぶりの利下げです。この決定は、米国の労働市場 から ビットコイン、イーサリアム、ソラナ を含む 暗号通貨市場 まで、経済に広範囲に影響を与えます。

経済見通しと金融政策

インフレと雇用目標

最近の指標は、経済活動が引き続き堅調に拡大していることを示しています。ただし、雇用創出は減速し、失業率は上昇しましたが、依然として低水準です。インフレ は 委員会の2％の目標に向かってさらに進展しましたが、依然としてやや高水準です。FOMC は、長期的に最大雇用と2パーセントのインフレ率を達成することを目指しています。委員会は、インフレが持続的に2パーセントに向かって動いているという確信を深めており、雇用とインフレの目標を達成するリスクがほぼ均衡していると判断しています。

金利引き下げの決定

インフレの進捗状況とリスクのバランスを考慮して、委員会はフェデラルファンド金利の目標レンジを0.5パーセントポイント引き下げることを決定しました。この利下げは、2022年に9.1％の40年ぶりの高水準でピークに達した連邦準備制度のインフレとの戦いの変化を際立たせるものです。ここ数ヶ月のインフレのペースが鈍化したため、連邦準備制度の焦点は、冷え込む米国労働市場を支えることに移っています。

経済動向の監視

委員会は、経済見通しに対する着信情報の含意を継続的に監視します。委員会の目標の達成を妨げる可能性のあるリスクが発生した場合、金融政策のスタンスを必要に応じて調整する用意があります。評価では、労働市場の状況、インフレ圧力とインフレ期待、金融および国際情勢に関する幅広い情報が考慮されます。

連邦準備制度指導部の反応

ジェローム・パウエルの声明

記者会見で、FRB議長ジェローム・パウエルは水曜日の利下げを「再調整」と説明しました。彼は、最近の経済指標が経済が成長を続けていることを示しているが、「インフレの上振れリスクは低下し、雇用の下振れリスクは上昇した」と述べた。パウエル氏は、この動きは重要なものだが、遅れを取り戻そうという試みではなく、「遅れを取らないようにするという取り組み」であると強調した。

経済予測のサマリー

利下げと並んで、連邦準備制度当局は「経済予測のサマリー」を発表しました。いわゆるドットプロットは、政策担当者が連邦準備金利が年末までに約4.5％程度に落ち着くと考えていることを示しました。6月に発表された予測は、2024年末までに5％程度の減少を示しており、予測の中央値を示しています。さらに、当局者は連邦準備金利が2025年末までに約4％に低下すると予測し、これらの予測も3.25％に引き下げられました。

暗号通貨市場への影響

ビットコインの価格変動

一方、ビットコインの価格は過去1日で1.7％下落し、執筆時点で60,000ドルに下落しました。この資産の価格は、水曜日の利下げ決定に先立って下落し、イーサリアムとソラナもそれぞれ2.6％減の2,300ドル、3.1％減の129ドルとなりました。結局、ビットコインはFRBの発表からまもなく61,000ドルの価格を上回りましたが、最新の更新では約60,700ドルに冷えました。

アナリストの視点

ビットコインに対する前向きな見通し

コインシェアーズのリサーチ責任者、ジェームズ・バターフィル氏は、書面による声明でデクリプトに対し、水曜日の利下げ決定はビットコインにとってプラスであると語った。彼は、資金調達コストの低下が、今後数ヶ月間金融状況が緩和し続ければ、資産価格を支えるはずだと述べました。「FRBは断固たる行動を起こしており、これは歴史的な観点からすると異常です」と彼は述べました。「しかし、米国経済を軌道に乗せたいのであれば、それは間違いなく正しいアプローチです。」

ビットコインを価値貯蔵資産とする

グレースケールのリサーチ責任者、ザック・パンドル氏は、FRBの「インフレに対するリスクを冒す意向は、投資家を金やビットコインなどの価値貯蔵資産に向かわせがちである」と指摘した。パンドルは、FRBがFOMC声明で「インフレは依然としてやや高水準にある」と述べたにもかかわらず、大幅な利下げを行うことを決めたことを強調しました。

リスク資産と緩和金融政策

ハッシュデックスの最高投資責任者サミール・カーベージは、ビットコインのようなリスク資産は今後数ヶ月間の地政学的緊張や選挙の不確実性などの要因を覆い隠し、緩和的な金融政策の恩恵を受けるはずだと述べました。「暗号通貨に対する長期的な投資テーゼは、金融政策の短期的な方向性に関係なく維持されています」と彼は述べました。「市場はFRBのハト派転換の公式化から恩恵を受けるはずです。」

ビットコインを分散型資産と分析するブラックロック

ビットコインのユニークな特徴

ブラックロックは、「ビットコイン：ユニークな分散型資産」と題した論文を発表し、ビットコインが金融資産として際立っている理由を詳しく説明しています。この論文は、従来のリスクや収益の原動力とは無相関であるため、ビットコインが投資家に魅力的であることを説明しています。過去15年間で、ビットコインは曖昧なデジタル実験から認識された資産クラスへと進化し、世界中のポートフォリオにますます組み込まれています。

分散型で固定供給の性質

論文で強調されているように、ビットコインのユニークな特徴である分散型、グローバル、固定供給の性質は、ビットコインを従来の金融資産と区別しています。ブラックロックは、ビットコインのリスクと収益性の原動力は、株式や債券などの従来の資産とは異なることを強調しています。ビットコインは非常に変動性がありますが、その変動性は従来の「リスクオン」と「リスクオフ」の枠組みにうまく適合しません。

市場環境への反応

ビットコインは、地政学的緊張や財政持続可能性に対する懸念など、特定の市場環境に対して、分散化を求める投資家にとって魅力的な選択肢となる方法で反応することがよくあります。この論文では、ビットコインが2024年8月の市場の急落に対する反応の例を使用しています。これはS&P 500との短期間の連動が見られたものの、その後急速なリバウンドが続きました。この行動は、ビットコインのファンダメンタルズがどのように短期間の取引変動に勝ることが多いかを示しています。

経済の不安定の中でのビットコイン

グローバルな金融不安に対するヘッジ

この論文は、ビットコインの非主権的で分散化された資産としての役割が、地政学的にまたは経済的に不安定な時期に独特の地位を与えると主張しています。一部の投資家はビットコインを、世界的な市場の売却や銀行システムの危機などの危機の際の「逃避資産」とさえ見なしています。ブラックロックは、ビットコインが急落から一貫して回復する能力を強調し、多くの場合、市場参加者がそのような混乱の中でその可能性を認識すると上昇します。

リスクと変動性

採用が増えているにもかかわらず、ビットコインは依然としてリスク資産です。ブラックロックは、新興技術として、ビットコインはまだ広く受け入れられる価値貯蔵手段またはグローバル決済資産になるという旅路の初期段階にあることを認めています。規制の不確実性、採用上の課題、まだ成熟していないエコシステムなどの要因が依然としてリスクをもたらしています。

ポートフォリオの分散化

しかし、ブラックロックは、ビットコインのリスクプロファイルは独自であり、長期的な成長の可能性が、特に広範なポートフォリオ内の小規模な配分で価値のある分散型資産であると主張しています。その変動性にもかかわらず、ビットコインをポートフォリオに追加すると、適度な配分レベルでリスク調整後のリターンが改善されることが示されています。最終的に、この論文は、ビットコインの従来のリスク要因からの分離と、グローバル金融不安や米国財政の持続可能性などの懸念に対するヘッジとしての可能性を併せ持つことが、ポートフォリオの分散化を目指す投資家にとって魅力的な選択肢

ビットコインETFは、投資家が連邦準備制度（FRB）の利下げ期待から、月曜日に2億5000万ドル相当のビットコインを追加しました。

この急騰は1か月以上で最大であり、ビットコイン上場投資信託（ETF）への関心が再び高まっていることを示しています。この支援により、ビットコイン価格は上昇し、9月に初めて61,000ドルのラインを突破しました。

ビットコインETFとは？

ビットコイン上場投資信託、つまりETFは、ビットコインを保有する投資信託です。これらのファンドは、投資家が直接デジタル通貨を所有することなく、ビットコインの価値を追跡する株式を購入することを可能にします。投資家はビットコインを直接購入するのではなく、代わりに自分たちの代わりにビットコインを保有するファンドの株式を購入します。これにより、多くの人にとって従来の証券取引所を通じてビットコインに投資することがより簡単になります。

BlackRock、Fidelity、Grayscaleなどの主要な金融会社は、米国証券取引委員会（SEC）の承認を受けて、今年初めにこれらのビットコインETFを立ち上げました。これらのファンドは最初の数か月間で数十億ドルを集め、非常に人気がありました。しかし、連邦準備制度がいつ、どの程度の利下げを行うかについての懸念から、最近では関心が薄れています。

ビットコインETFが急騰した理由

ビットコインETFに最近追加された2億5000万ドルは、連邦準備制度の利下げ予想の高まりに支えられていました。多くの投資家は、FRBが25〜50ベーシスポイントの大幅な利下げを発表すると考えています。金利が低いと、一般的に金融市場でのリスクテイクが促進されるため、ビットコインETFは上昇しました。一部の専門家は、50ベーシスポイントのより大幅な利下げの可能性の方が高いと予測しており、これにより投資家はビットコインETFの株式をさらに多く購入することになります。

CoinSharesのリサーチ責任者であるジェームズ・バターフィルによると、「先週末、いくつかのFRBメンバーが50ベーシスポイントの利下げについて言及し、はるかに穏健なトーンを使用したため、実際に流入が増加するのを見ました。」

ビットコイン価格のETF流入に伴う上昇

ETFによる2億5000万ドルのビットコイン購入の結果、ビットコイン価格は火曜日に61,000ドル以上に上昇しました。これは、ビットコインが9月にこの価格に達したのは初めてであり、デジタル通貨に対する関心が再び高まっていることを示しています。ビットコインは今年初めの3月に73,737ドルで史上最高値を記録しました。それ以来、約18％下落していますが、最近のビットコインETFへの流入により、トレンドが変化する可能性が示唆されています。

CoinSharesは、先週だけで暗号通貨投資ファンドに4億3600万ドルが追加され、その資金の大部分がビットコインETFに流入したと報告しています。この上昇は、投資家が12億ドル以上をビットコインファンドから引き出した期間の後で発生しました。ビットコインETFに対する関心が再び高まっていることは、投資家がFRBが金利についてさらなる明確さを提供する重要な発表を行うことを期待しているため、信頼感が高まっていることを意味します。

連邦準備制度の役割

連邦準備制度は、暗号通貨を含む金融市場で重要な役割を果たしています。FRBが金利を引き上げたり引き下げたりすると、投資家の行動に影響を与えます。ビットコインETFの場合、利下げが予想されるため、ビットコインの需要が増加しました。これは、借入コストが低いと、暗号通貨などのよりリスクの高い資産への投資が増える傾向があるためです。

投資家は、FRBがどの程度金利を引き下げるかを注意深く注視しています。多くの投資家は、より大幅な利下げによりビットコインの価格がさらに上昇し、ビットコインETFにさらなる資金が流入すると考えています。

ETFがビットコインの価格に与える影響

ビットコインETFはビットコインの価格と密接に関連しています。ETF株式の需要が高まると、ファンドは発行する株式を裏付けるためにより多くのビットコインを購入する必要があります。この買い圧力は、ビットコインの価格を引き上げるのに役立ちます。逆に、ビットコインの価格が上昇すると、さらに多くの投資家が関心を示し、成長サイクルが生まれます。

ビットコインETFに最近流入した2億5000万ドルは、ビットコインの価格が61,000ドルまで上昇するのに貢献しました。さらに多くの人がビットコインETFに投資するにつれて、BlackRockやFidelityなどのファンド運用会社はさらに多くのビットコインを購入する必要があります。特に、FRBが予想通り大幅な利下げを発表すれば、これにより価格がさらに上昇する可能性があります。

大口投資家によるビットコインの人気の高さ

今年初めにビットコインETFが導入されたことにより、より大規模で従来型の投資家がビットコインに投資できるようになりました。小規模の個人投資家とは異なり、大規模な機関投資家は通常、ビットコインを直接購入して保有するのではなく、ETFなどの規制された商品を通じてビットコインに投資することを好みます。

これらの投資家は、リスク資産への投資を行う前に、金利低下などの市場環境の改善を待つことがよくあります。最近のビットコインETFへの流入増加は、多くの投資家が今がビットコインへのエクスポージャーを増やすのに適した時期であると考えていることを示しています。

ビットコインETFの将来

連邦準備制度が次の金利決定を発表する準備を進めている中、投資家たちは市場がどのように反応するかを固唾をのんで見守っています。大幅な利下げが行われれば、ビットコインETFに対する関心がさらに高まり、ビットコインの価格が上昇する可能性があります。ビットコインの価格が上昇し続ければ、特にFRBの措置が好調な市場環境をもたらす場合、ビットコインETFに対する好循環が形成される可能性があります。

ビットコインETFへの関心は、数か月間の低迷を経て、再び上昇傾向にあります。より多くの機関資金が市場に流入し、連邦準備制度の利下げが予想されるため、今後数週間でビットコインETFにさらなる流入が見られる可能性があります。

市場は依然として変動が激しく、ビットコインの価格が上昇し続けるという保証はありません。しかし、最近のビットコインETFに対する関心が高まっていることは、多くの投資家が、特にFRBの措置が好調な市場環境につながる場合、ビットコインにはさらなる成長の可能性があると信じていることを示しています。

イーサリアムがビットコインに対して過去42ヵ月安値を記録 – 底値圏か、さらなる下落の可能性は？

イーサリアム（ETH）は最近、過去3年以上で最低価格まで落ち込みました。この水準はイーサリアムの底値圏かもしれないと考えるアナリストもいますが、さらなる下落の可能性もあるとの見方もあります。ビットコインの優位性が増す一方でイーサリアムが苦戦する中、投資家の間では、世界第2位の仮想通貨の今後を巡る疑問が高まっています。

ETH/BTCが42ヵ月安値を記録

ビットコインに対するイーサリアムの価格は、過去42ヵ月で最安値まで低下しました。ETH/BTCがこれほど低水準だったのは、2021年4月以来のことです。この大幅な下落はトレーダーの多くを不安に陥れています。イーサが市場でビットコインに比べてどれほど苦戦しているかの表れだからです。

ギャラクシーのリサーチ責任者、アレックス・ソーンによれば、イーサリアムの状況は悲惨なものに見えます。ソーンは、（旧Twitterの）Xに最近投稿した記事で、イーサリアムは2022年9月のマージ以降、ビットコインに対して53%も下落していると指摘しました。彼は「ETH/BTCは3.5年ぶりに0.03のハンドルで取引されました。この電車を止めるものは何でしょうか？」と書いています。

ビットコインに対してイーサリアムが低調に推移していることは、多くの投資家にとって懸念材料となっています。ビットコインは上昇を続けていますが、イーサリアムは市場シェアを失っている可能性があります。

ビットコインの優位性が高まる

イーサリアムを苦しめている主な要因の1つは、ビットコインの優位性が高まっていることです。ビットコインの優位性は現在58%に達しており、仮想通貨市場全体の半数以上を占めていることを意味します。これは大幅な上昇であり、イーサリアムなどの他の仮想通貨に圧力をかけています。

ビットコインの優位性が増すにつれて、イーサリアムは勢いを失っています。このため、「イーサの底値圏か、それともビットコインとの競争で引き続き苦戦を強いられるのか？」という疑問が生じています。

イーサリアムETFの流出で圧力増す

イーサリアムに影響を与えているもう1つの問題は、イーサETFから資金が流出していることです。上場投資信託（ETF）により、投資家は仮想通貨を簡単に売買できるようになりますが、最近ではイーサリアムには好ましくありません。2024年2月までに、イーサETFは5億8100万ドルの純流出を記録しました。これは、これらのファンドで自身の株式を売る人が、買う人よりも多いことを意味します。

この流出の大部分は、グレースケールのイーサETFから発生しており、27億ドルが流出しました。この大幅な流出は、投資対象としてのイーサリアムに対する信頼の欠如を示しています。対照的に、ビットコインETFははるかに良いパフォーマンスを示しています。仮想通貨分野における新規投資の約75%がビットコインETFに流入しており、ビットコイン価格は5万ドルを超えています。

このイーサETFの流出は、イーサリアム価格が予想を下回って推移している理由の1つです。イーサリアムから大量の資金が流出すると、価格に下向きの圧力がかかり、イーサが回復することが困難になります。

イーサリアムは回復するか？

こうした悪材料にもかかわらず、イーサリアムが底値圏に近づきつつあると考えるアナリストもいます。暗号資産トレーダーのAnbessaは最近、Xに投稿した記事で、イーサリアムの価格は過去5回しかこれほど低くなかったと述べています。その度に、イーサリアムは回復してさらに高い価格に達しました。

Anbessaは、ETH/BTCペアが最近0.03845 BTCの重要なフィボナッチリトレースメント水準まで下落したと指摘しました。彼は、これをイーサリアムの底値圏とみなし、「ETH/BTCは0.03845 BTCでフィボナッチの0.382まで後退しました。これは底値圏になりそうです」と述べています。また、イーサリアムがこのほど売られ過ぎたときは必ず反発して、はるかに高い水準まで上昇したことも強調しています。

多くのトレーダーが、こうした過去の傾向を注意深く観察しています。イーサリアムが過去の同じようなトレンドを踏襲する場合、今後数ヶ月で回復が見られる可能性があります。

イーサとビットコインの今後

イーサリアムの回復の可能性について楽観視する人もいますが、慎重な見方をする人もいます。人気投資家のフレッド・クルーガーは、イーサリアムはビットコインに対して「崩壊寸前」だと確信しています。彼は、すべてのETFが同じように作られているわけではないこと、そしてビットコインETFはイーサリアムETFよりもはるかに人気が高いという点を指摘しました。

クルーガーは、イーサETFは苦戦を強いられている一方、ビットコインETFは継続的により多くの投資を誘致していることを示すデータを共有しました。ETFパフォーマンスのこのような違いは、イーサリアムの価格に圧力をかけた主な理由であり、クルーガーはこの傾向が今後も続くと考えています。

では、イーサリアムの底値圏なのか、ビットコインに引き続き市場シェアを失うのか？答えは明らかではなく、複数の要因に依存します。ビットコインの優位性が高まり続け、イーサETFから継続的に流出が起これば、イーサリアムはさらに苦戦することが予想されます。一方、イーサリアムがこうした低価格で支持を見出し、ビットコインの優位性が停滞すれば、イーサは回復してある程度の地盤を取り戻す可能性があります。

イーサリアムのビットコインに対する42ヵ月安値は、仮想通貨市場にとって重要な瞬間です。一部のアナリストはこれをイーサリアムの底値圏とみている一方で、それほど確信が持てない人もいます。ビットコインの拡大する優位性と、イーサETFから資金が流出していることは、イーサリアムが克服すべき大きな課題です。

投資家はETH/BTCペアに注目し、回復またはさらなる下落の兆候に注意を払うべきです。イーサリアムが過去の傾向に従えば、反発の可能性があります。しかし、ビットコインETFの人気が高まる一方で、イーサリアムETFから継続的に資金が流出していることは、イーサリアムが再び足場を固めることを困難にする深刻な逆風となります。

現時点では、イーサリアムの将来は不透明であり、仮想通貨市場が継続的に進化する中、投資家は慎重な姿勢を維持する必要があります。これがイーサの底値圏か、それともさらなる下落が予想されるかは、今後数ヶ月間でこれらのトレンドがどのように展開するかによって決まります。

ブータンのビットコイン保有量

南アジアに位置する小さな山国ブータンが、意外なことに仮想通貨の世界に参入しました。最近、ブータン政府がかなりの量のビットコイン（BTC）を保有していることが明らかになり、仮想通貨マイニング事業に積極的に参画している数少ない国の1つとなっています。この発見は、小国がビットコインを国家ポートフォリオにおける追加の金融ツールとしてどのように採用できるかという点を浮き彫りにしています。他の国とは異なり、ブータン政府のビットコイン保有量は押収された仮想通貨資産ではなく、水力資源を利用した戦略的かつ炭素ゼロの暗号マイニングの結果です。

Arkham Intelligenceがブータンの13,000 BTC保有量を明らかに

ブロックチェーン分析会社Arkham Intelligenceは最近、ブータンの暗号ポートフォリオを追跡し、明らかにしました。彼らは、ブータン王国政府が13,092 BTCを保有しており、その価値は7億5,000万米ドル以上であること、さらに656イーサリアム（ETH）とSANDやMATICなどの少額の他のトークンも保有していることを発見しました。この多額のビットコインの蓄積は多くの人にとって驚きであり、ブータンが仮想通貨の分野に静かにしかし戦略的に参入していることを強調しています。これらの調査結果は、Arkham Intelligenceがブータンの13,000 BTC保有量をどのように明らかにしたかを示し、ブロックチェーン技術の導入における透明性を強調しています。

水力資源を活用したマイニング事業

ブータン政府のビットコインマイニング事業は、マイニングに水力発電を利用しているという点でユニークです。この国は水力資源が豊富なため、暗号マイニングに利用して再生可能エネルギーを生成しています。このアプローチにより、ブータンは炭素フリーの暗号マイナーとなり、通常は暗号通貨マイニングに関連する環境への影響を削減できます。余剰水力を活用することで、ブータンは自国のマイニング事業が国内の電力需要を妨げないようにしています。水力が暗号マイニングの効率に与える影響は大きく、持続可能で費用効果の高いエネルギー源を提供します。

Druk HoldingとBitdeer Technologiesのパートナーシップ

ブータンのマイニング事業の成功は、主にDruk HoldingとBitdeer Technologiesのパートナーシップによるものです。国家の投資部門であるDruk Holdingは、ビットコインマイニングインフラに5億米ドルを投資しました。この多額の投資により、マイニング施設が開発され、その1つは現在は閉鎖されているEducation Cityプロジェクトに設置されました。ブータンのDruk HoldingとBitdeer Technologiesのパートナーシップは、国の技術投資を促進する上で重要な役割を果たしてきました。さらに、Foundry USAマイニングプールのブータンのビットコイン蓄積における役割も見逃せません。これにより、ブータンは主要なマイニングプールと協力して、1日あたり1～5 BTCの範囲のブロック報酬を獲得する可能性が高まります。

エルサルバドルのビットコイン保有量と比較

ブータンのビットコイン保有量は、ナジブ・ブケレ大統領のもとでビットコインの導入を積極的に支持してきた国であるエルサルバドルを上回っています。エルサルバドルは現在5,876 BTCを保有していますが、ブータンは13,092 BTCを保有しています。ブータンとエルサルバドルの政府のビットコイン保有量を比較すると、ブータンのような小国がいかに世界の暗号ポートフォリオに大きな影響を与える可能性があるかがわかります。ブータンの年間GDPが29億6,000万米ドルであることを考えると、政府のビットコイン保有量はかなりのものです。ブータンのBTC保有量がGDPに占める割合は、この国がビットコインの将来の価値とその国の暗号投資戦略におけるビットコインの役割に大きな信頼を置いていることを示しています。

自己管理とDeFiリスク回避

ブータンは、政府が保有する暗号通貨について自己管理戦略を実施しており、デジタル資産の完全な管理を確保しています。政府は、融資、分散型金融（DeFi）、その他の第三者保有者にさらされておらず、これにより市場の変動に伴うリスクが最小限に抑えられます。DeFiリスクにさらされることなく暗号通貨にアプローチするブータンの方法は、慎重かつ戦略的な投資戦略を反映しています。以前は、Druk HoldingはBlockFiやCelsiusなどの企業と取引を行っていましたが、これらの企業の破産の影響を受けませんでした。暗号資産の慎重な管理により、ブータンの投資は保護され、長期的な財務目標がサポートされます。

Druk Holdingが技術投資の促進において果たす役割

Druk Holdingは、ブータンの技術投資の促進において中心的な役割を果たしています。国家の投資会社は、人工知能（AI）、ドローン技術、ハードウェア製造、その他の新興技術などの分野に進出し、50社以上の企業と提携してきました。ブータンの技術投資を促進するDruk Holdingの役割は、仮想通貨を越えてブータン国民の未来を確保することを目的としています。ビットコインと他のテクノロジーの長期的な可能性に賭けることで、Druk Holdingは国の開発と近代化の取り組みに貢献しています。

政府保有ビットコインの世界的概要

ブータンは、大量のビットコインを保有する多くの政府の1つです。ビットコインを保有する君主国には、主に押収したコインから61,245 BTCを保有している英国が含まれ、その価値は35億4,000万米ドルに及びます。米国政府の203,239 BTCと中国政府の190,000 BTCも、主に違法行為から押収されたものです。ドイツは50,000 BTCを処分し、公開市場で販売しました。政府保有のビットコインと暗号資産に関するこの世界的な概要は、君主国と他の政府が暗号通貨市場で重要な役割を果たしつつあることを示しています。政府の暗号通貨ポートフォリオとその管理を理解することは、これらの保有が市場に与える影響が大きくなるにつれて非常に重要です。

炭素ゼロの暗号マイニングの環境的利点

ブータンがマイニングに余剰水力を使用することは、大きな環境的利点をもたらします。炭素ゼロの暗号マイニング事業は、化石燃料に依存する従来のマイニング方法に関連する温室効果ガスの排出を削減します。炭素ゼロの暗号マイニングの環境的利点は、気候変動に対処するための世界的な取り組みと一致しています。ブータンの手法は、暗号マイニングにおける再生可能エネルギーがいかに持続可能な開発につながるかを示すものであり、他の国にとって模範となっています。

エルサルバドルの債券は、ナジブ・ブケレ大統領が2025年の予算に新たな借り入れは必要ないと発表した後の月曜日に大幅に上昇しました。この政府支出削減の誓約により、ブケレ氏がエルサルバドルの財政健全性を改善し、長らく待ち望まれていた国際通貨基金（IMF）との合意を確保することを目指していることが示唆されています。

それ以来、バンク・オブ・アメリカはエルサルバドルの債券格付けを「オーバーウェイト」に引き上げ、同国の将来の経済的安定に対する自信を示しました。2035年に満期を迎える債券は最大の利益を得た債券の一部であり、2021年以来の最高値に達しました。

ブケレの財政緊縮計画

ブケレ大統領の財政緊縮計画は、政府支出を削減し、国の債務を管理することを目的としています。近年、エルサルバドルの債務は増加し、同国が期限通りに支払う能力に対する懸念が生じています。ブケレ氏はゼロ赤字予算を発表することで、投資家に対してエルサルバドルが財政を責任ある形で管理することに真剣であるというシグナルを送っています。

ブケレ氏はまた、来年の予算を9月30日までに提出することを約束しました。この予算は、政府の財政責任への取り組みを示す上で重要なステップとなります。IMFは、エルサルバドルが過去に財政健全化に苦しんできたという理由から、エルサルバドルとの協定の承認にためらいを見せてきました。しかし、ブケレ氏の新しい予算がそれを変える可能性があります。

ボントベル・アセット・マネジメントの債券ポートフォリオ・マネージャーであるカルロス・デ・ソウザは、ブケレ氏の約束は正しい方向への一歩であると述べています。政府がどのように予算を均衡させるかはまだ不明ですが、投資家は楽観的です。ブケレ氏の誓約は、IMFが取引を進めるために待ち望んでいたシグナルである可能性があります。

債券価値の上昇と利回りの低下

ブケレ氏が発表を行うとすぐに、エルサルバドルの債券は急騰しました。2035年に満期を迎えるドル建て債券は2.2セント上昇して80.5セントとなり、2021年以来の最高値を記録しました。この債券価格の上昇は、投資家が同国の将来の財政状況に自信を深めていることを示しています。

債券価格の上昇に加えて、エルサルバドルのソブリン債の利回りも低下しました。2035年に満期を迎える債券の利回りは40ベーシスポイント以上低下し、10.7％で落ち着きました。利回りが低いということは一般的に、投資家が同国が債務を返済できるとより確信していることを意味します。

バンク・オブ・アメリカがエルサルバドルの債券を「市場ウェイト」から「オーバーウェイト」に格上げするという決定は、同国の経済見通しに対する楽観論の高まりをさらに反映しています。同銀行のアナリストは、エルサルバドルがIMFとの合意にこれまで以上に近づいており、これにより同国に必要な財政的安定がもたらされる可能性があるとみています。

IMF交渉におけるビットコインの役割

エルサルバドルがIMFと協定を確保するための大きな障害の一つは、ビットコインを法定通貨として採用するという同国の決断でした。エルサルバドルがビットコインを公式通貨にして以来、IMFを含む国際金融機関から批判されています。これらのグループは、ビットコインの変動性により、同国が財政を管理することがさらに困難になる可能性があると懸念しています。

しかし、一部のアナリストは、ビットコインに対するブケレ氏最近の「穏やかな姿勢」が、同国がIMFとの協定に近づくのに役立つ可能性があるとみています。HSBC証券のソブリンアナリストであるナタリー・マーシックは、政府はIMF合意を得るためにビットコインについて妥協する意向があるかもしれないと考えています。

それでも、多くの投資家は依然として慎重です。エルサルバドル経済におけるビットコインの将来的な役割は不透明であり、依然として懸念材料となっています。IMFはまだ合意に同意しておらず、ビットコインの問題は交渉の障害点となる可能性があります。

今後の課題：IMFとの合意達成

好ましい兆候にもかかわらず、エルサルバドルには依然として課題があります。同国の財政緊縮計画は正しい方向への一歩ですが、多くの投資家は同国の債券に完全にコミットする前に、より具体的な行動を見たいと考えています。

ラザード・アセット・マネジメントの新興市場債券共同責任者であるアリフ・ジョシは、エルサルバドルとIMFの間の合意を見るために2年間待ったと述べています。同氏は、他の人々同様、政府がいかにして7月までの12か月間で国内総生産（GDP）の2.5％を占めた財政赤字を削減するかという具体的な証拠を見たいと考えています。

財政赤字に加えて、ビットコインを法定通貨として採用したことも重要な懸念事項のままです。政府のトーンの変化が助けになる可能性もありますが、それがIMFが合意を承認するのに十分かどうかはまだ明らかではありません。

投資家のセンチメントと経済見通し

現時点では、多くの投資家が進展の兆しに勇気づけられています。均衡のとれた予算のシグナルは役立っており、市場は前向きに反応しています。債券価格は上昇しており、バンク・オブ・アメリカの格上げは、信頼が高まっていることを明確に示しています。しかし、IMFとの合意が確定するまでは、将来は不透明なままです。

ウィリアム・ブレアのポートフォリオマネージャー、ジャレッド・ルーは、均衡予算の見通しは良い兆候ではあるものの、真の試練はブケレ政権がビットコインに関する懸念に対処できるかどうかにあると指摘しました。デジタル通貨は主要な障害であり、この問題について合意が得られなければ、一部の投資家はエルサルバドルの債務を全面的に支持することをためらうでしょう。

現在、多くの人々は、ブケレ政権が財政赤字を削減するという約束を果たすかどうか、そしてIMFが最終的に合意を承認するかどうかを見守っています。合意が成功すれば、エルサルバドルの経済が活性化し、同国の債券が国際投資家にとってさらに魅力的なものになる可能性があります。

エルサルバドルの債券は上昇していますが、同国の財政安定への道はまだ完了していません。現時点では、市場はブケレ氏の約束が現実的な行動につながることを期待しています。同国がIMFと協定を確保できれば、自国の経済と世界債券市場での立場を確固たるものにする転換点となる可能性があります。

イーサリアム価格が2,500ドルを下回る水準で取引を開始

イーサリアム（ETH）は9月15日に2,419ドルで取引を開始し、週末にかけて3%下落しました。イーサリアムは週間初めに15%上昇したにもかかわらず、依然として2,500ドルのレジスタンスレベルを突破することができていません。比較すると、ビットコイン（BTC）とリップル（XRP）は同期間中にそれぞれ60,000ドルと0.60ドルの主要なレベルを超えました。

イーサリアムの価格変動はより弱かったものの、一部の投資家はこれをより低い価格でより多くのETHを購入するチャンスととらえています。こうした投資家の多くは、イーサリアム2.0ステーキングネットワークに参加しており、これにより長期的な利益が得られる可能性があります。

イーサリアム価格が主要なレジスタンスから後退

イーサリアムは先週、インフレデータの予想を下回る数値といったプラスの経済指標により、大幅な上昇を記録しました。暗号資産市場は9月に低調なスタートを切りましたが、イーサリアムは9月7日から9月14日の間に2,150ドルから週間高値の2,462ドルに上昇して力強いパフォーマンスで回復しました。しかし、この上昇にもかかわらず、イーサリアムは2,500ドルという重要なレジスタンスレベルを突破することができませんでした。

執筆時点で、イーサリアムは過去2日間で2.6%下落して2,415ドルにまで下落しています。この下落は軽微に見えるかもしれませんが、多くの人はイーサリアムが再び上昇して2,500ドルの障壁を突破できるかどうかを注視しています。

オンチェーンのトレンドはイーサリアム2.0ステーキングにプラスの兆候を示す

イーサリアムの価格が2,500ドルのレジスタンスを突破できなかったとしても、楽観的な兆候があります。イーサリアム2.0ステーキングネットワークは着実に成長しており、投資家はステーキング契約にさらに多くのETHを追加しています。イーサリアム2.0ステーキングにより、投資家はネットワークの保護と取引の検証に役立つ少なくとも32 ETHをロックすることができます。これと引き換えに、これらの投資家はステーキング報酬から受動的収入を得ることができます。

イーサリアムステーキングの現在の年間利回りは約4.6%です。米連邦準備制度理事会（FRB）が金利引き下げの可能性を示唆したことを受け、より多くの投資家がETHのようなリスク資産に資金を移行させています。これにより、従来の投資ではリターンが低いため、ステーキングはより魅力的な選択肢になっています。

CPIレポートの後、4億ドルがETHステーキング契約に預けられる

イーサリアムの価格は週末に2.6%下落し、失望させましたが、投資家を怖がらせることはありませんでした。9月11日の米消費者物価指数（CPI）レポートがより低いインフレを示して以来、多くの投資家がイーサリアムステーキングを好機ととらえています。Beaconcha.inの公式データによると、投資家はレポートの後に約5億200万ドル相当の13万ETHをステーキング契約に追加しました。

この最近のステーキング預金の急増は、より多くの人がイーサリアム2.0ステーキングネットワークに参加していることを反映して、イーサリアムに対する信頼が高まっていることを示しています。9月12日以降、総ステーキング額は3,432万ETHに増加しました。さらに、固有のバリデーター（ネットワークをステーキングして保護する人）の数も4,003人増加し、9月15日現在で1,072,531人に達しました。

ステーキング活動の増加はイーサリアムの価格にプラスの影響を与えます。より多くの投資家がETHをステーキングすると、市場に出回る供給が減少します。これにより、短期的に売買されるETHが減少するため、イーサリアムの価格に上向きの圧力がかかる可能性があります。

イーサリアムの価格予測：2,500ドルを突破できるか？

今後、多くのアナリストはイーサリアムがまもなく2,500ドルのレジスタンスを突破できると考えています。イーサリアム2.0ステーカー数の増加や最近のステーキング流入などの最新のオンチェーンデータは、イーサリアムが強力な上昇の可能性を秘めていることを示唆しています。イーサリアムがこのレジスタンスレベルを突破できれば、新しい強気相場の始まりを意味する可能性があります。

テクニカル分析もこの楽観的な見通しを裏付けています。現在の価格トレンドを追跡するツールであるリニア回帰チャンネルは、イーサリアムが現在の価格チャンネルの上限近くで取引されていることを示しています。イーサリアムが2,500ドルを突破できれば、急速に2,600ドルを超える可能性があります。資産が買われすぎているか売られすぎているかを測定する指標である相対力指数（RSI）は現在約45.43です。つまり、イーサリアムは過大評価されることなく上昇する余地があるため、ニュートラルな領域にあります。

ステーキングの流入は価格上昇につながる可能性がある

ステーキングの流入の増加とバリデーター数の増加は、イーサリアムエコシステムにおける強気センチメントの高まりを示しています。わずか72時間で13万ETHがステーキング契約に追加されたことで、市場に出回るイーサリアムの供給が逼迫しました。より多くの投資家がステーキングを継続し、ETHを保有し続ける場合、この減少した供給はイーサリアム価格の上昇に寄与する可能性があります。

イーサリアムの価格が2,500ドルのレジスタンスレベルを突破できれば、多くの投資家にとって重要な心理的レベルである2,600ドルに急速に到達する可能性があります。2,600ドルラインを突破することは、より多くの買い需要を呼び込み、価格をさらに押し上げる、より長期的なラリーの始まりとなる可能性があります。

しかし、イーサリアムが2,500ドルを突破できず、2,350ドルのサポートラインを下回った場合、再び2,150ドルまで下落する可能性があります。現在のポジティブなセンチメントと最近のステーキング活動の増加を考慮すると、現時点では2,350ドルを下回る下落は考えにくい。

主要なサポートとレジスタンスレベル

イーサリアムを注意深く観察している投資家にとって、注目すべき主なレベルはレジスタンスが2,500ドル、サポートが2,350ドルです。イーサリアムが2,500ドルを突破できれば、おそらく2,600ドルに向かって上昇し、新しい強気相場を開始するでしょう。

米国上場ビットコインETFに記録的大口流入

米国では金曜、ビットコイン上場投資信託（ETF）に7月下旬以来となる最大規模の1日あたりの流入があり、2億6300万ドル以上が投資されました。これは市場にとって大きな後押しとなり、ビットコインの価格は数週間ぶりに6万ドルを超えました。TradingViewのデータによると、ビットコインの価格は先週12%上昇し、6万600ドルの高値で取引されています。この上昇は主にビットコインETFへの強力な投資に支えられており、金融業界の大口投資家による関心が高まっていることを示しています。

FBTCと呼ばれるフィデリティのビットコインファンドは、1日で1億200万ドルという印象的な流入額で群を抜いています。これにより、ファンドの1週間の利益は約2億1800万ドルとなり、数週間の低迷の後で回復の兆しが見られます。米国のビットコインETFは、1週間の純流入額を4億ドル以上として終了しました。ARK Invest/21Sharesのビットコインファンド（ARKB）などの他の主要ビットコインETFにも9900万ドルの新規資金が流入しました。

フィデリティなど他のETFが損失から回復

フィデリティのFBTCファンドは先週まで苦戦しており、過去2週間で4億6700万ドルが流出していました。しかし、金曜日の流入により状況は好転し、投資家はビットコインの将来に楽観的になっています。Bitwise、Franklin Templeton、Valkyrie、VanEck、Grayscaleなどの企業が管理する他のビットコインETFにも前向きな流入が見られ、ビットコインの価格を押し上げました。

ただし、すべてのETFが好調となったわけではありません。ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）とウィズダムツリーのビットコイン・ファンド（BTCW）には流入がありませんでした。実際、IBITには過去2週間で数回流出が発生しており、特に8月29日と9月9日に流出がありました。これは、投資家の間でより良い機会を探す動きがある可能性を示唆していますが、全体として、ビットコインETFに対する関心の高まりは仮想通貨市場にとって前向きな兆しです。

ビットコイン価格が急騰する理由

ビットコインが6万ドルを超えたことには、いくつかの理由があります。まず、最近のETF投資の急増は、より多くの機関投資家がビットコインの将来に自信を持っていることを示唆しています。フィデリティやARKインベストなどの大規模ファンドが大量の資金をビットコインに投資すると、多くの場合、これらの機関は仮想通貨の価格がさらに上昇すると予想していることを意味します。

価格上昇のもう1つの理由は、連邦準備制度による今後の金利決定です。多くの投資家は、連邦準備制度が金利を25ベーシスポイントから50ベーシスポイント引き下げると考えています。これにより借り入れが安くなり、伝統的な投資の代替手段と見なされるビットコインなどの資産への投資が増える可能性があります。金利が低いと、投資家は高利回りを期待して資金をリスクの高い投資に投入する傾向があります。

機関投資家はビットコインに賭けている

マイクロストラテジーなどの機関投資家は、最近のビットコイン価格の上昇を支える重要な役割を果たしています。企業の中で最大のビットコイン準備金の1つを保有するマイクロストラテジーは最近、1万8300BTCを追加購入し、合計保有量を24万8000BTCとしました。同社のビットコインの平均購入価格は約3万8681ドルで、ビットコインが現在6万ドルを超えて取引されているため、50億ドル以上の利益を上げています。

これは、大口投資家が依然としてビットコインの長期的な価値に自信を持っていることを示しています。マイクロストラテジーのような大企業がビットコインを買い続けると、仮想通貨には持続力があり、価格の上昇が続くと市場に強いシグナルが送られます。

ビットコインのサポートとレジスタンスレベル

ビットコインはしばらく6万ドルのレジスタンスレベルを突破するために苦戦しました。これをとうとう超えた今、トレーダーたちは6万1000ドルと6万3000ドルの間の次のレジスタンスレベルに注目しています。ビットコインがある程度6万ドルを超えて維持できれば、数週間後にはさらに上昇する可能性があります。

一方、ビットコインのサポートレベルは現在約5万9000ドルで、より強いサポートレベルは5万8000ドルです。これらの水準は安全装置として機能し、ビットコインの価格が下落した場合、再び上昇する前にこれらの水準付近で安定する可能性があります。

連邦準備制度の金利決定の影響

連邦公開市場委員会（FOMC）の今後の会合は、ビットコインの価格に影響を与える可能性が最も高い要因の1つです。多くの投資家は、連邦準備制度が金利を25ベーシスポイントから50ベーシスポイント引き下げると予想しています。50ベーシスポイントの大幅な金利引き下げが行われると、投資家は資金を代替資産に移動させるため、ビットコインの価格が再び上昇する可能性があります。

ただし、リスクもあります。10xリサーチのマーカス・ティーレンは、連邦準備制度が金利を50ベーシスポイント引き下げると、米国経済がより深刻な問題に直面している可能性があると警告しています。これにより、市場に不確実性が生じ、ビットコインや他の資産に影響を与える可能性があります。

広範な仮想通貨市場も上昇

ビットコインだけが最近好調な仮想通貨というわけではありません。時価総額で2番目に大きい仮想通貨であるイーサリアム（ETH）は、価格が8%上昇し、2400ドルまで上昇しました。CoinGeckoのデータによると、トントコイン（TON）、チェーンリンク（LINK）、アバランチ（AVAX）などの他の仮想通貨も強気です。

仮想通貨市場のこの広範な回復は、ビットコインだけでなく、デジタル資産全体に対する投資家の信頼が回復していることを示唆しています。機関投資家の関心が高まるにつれて、今後数週間でさらに肯定的な価格変動が見られる可能性があります。

これはビットコインETF投資家にとって何を意味するのか

最近のビットコインETFの急上昇は良いニュースですが、一部の投資家は依然として赤字です。ARKインベストのレポートによると、ビットコインETF投資家の平均原価ベースは、8月末の時点では現在の市場価格を上回っています。これは、多くの投資家がビットコインをより高い価格で購入し、損益分岐点を上回って価格がさらに上昇するのを待っていることを意味します。

それにもかかわらず、ARKインベストはビットコインのファンダメンタルズは依然として堅固であることを指摘しています。彼らの分析によると、原価ベース（MVRV Zスコアで測定）と比較したビットコインの時価総額は、仮想通貨に成長の余地があることを示しています。

最後までに

米国ビットコインETFへの最近の流入とビットコインの6万ドルを超える価格上昇は、仮想通貨市場に対する信頼が回復した明確な兆候です。フィデリティやマイクロストラテジーなどの機関投資家がビットコインを引き続き買い続け、金利引き下げの可能性があるため、ビットコインと他のデジタル資産の将来は明るそうです。

ただし、投資と同じようにリスクはあります。投資家は、連邦準備制度の今後の決定などの重要な市場イベントに注意し、価格変動に備える必要があります。ただししばらくは、ビットコインETFと広範な仮想通貨市場の見通しは前向きなままでしょう。

大規模なビジネスインテリジェンスおよびソフトウェア企業である MicroStrategy が、ビットコインの世界でさらなる大きな動きを見せました。同社は 2024 年 8 月 6 日から 9 月 12 日にかけて、約 18,300 ビットコイン (BTC) を購入し、すでに大規模だったビットコイン保有量をさらに増やしました。この購入は、同社の株式 800 万株超を売却することで資金を調達しました。

MicroStrategy の 11 億 1,000 万ドルのビットコイン購入

MicroStrategy の最近のビットコイン購入には、総額 11 億 1,000 万ドルの費用がかかりました。米国証券取引委員会 (SEC) に提出された書類によると、同社は手数料や経費を含め、1 ビットコインあたり平均 60,408 ドルを支払ったとしています。これにより、同社の総ビットコイン保有量は約 244,800 BTC となり、現在では約 141 億 4,000 万ドル相当の価値があります。

この購入は、ビットコインに多額の投資を行うという MicroStrategy の継続的な戦略の一環です。Michael Saylor CEO が率いる同社は、2020 年 8 月に最初のビットコインを購入しました。それ以来、同社は保有量をを着実に増やし、暗号通貨市場への信頼を継続的に示しています。

MicroStrategy のビットコイン保有量の増加

MicroStrategy が初めてビットコインを購入したのは、ビットコインがはるかに低い価格で取引されていた 2020 年 8 月 11 日のことでした。同社は長年にわたり、価格の下落を利用してより多くのビットコインを買い続け、長期的な戦略を維持してきました。最近の購入により、MicroStrategy の保有量は 244,800 BTC に増加し、公開企業の中で最も多くのビットコインを保有する企業の 1 つとなっています。

MicroStrategy が 2020 年以降に行ったすべてのビットコイン購入に対して支払った平均価格は、BTC あたり約 38,585 ドルです。つまり、同社はビットコインの保有を取得するために約 94 億 5,000 万ドルを費やしており、現在、これらの保有量は 141 億 4,000 万ドルの価値があります。多くの金融アナリストがこの戦略がリスクが高すぎるかどうかについて議論してきましたが、これまでのところ MicroStrategy にとっては収益性のあるものとなっています。

MicroStrategy がビットコイン購入に資金を調達する方法

MicroStrategy のビットコイン購入戦略で最も興味深い側面の 1 つは、これらの大規模な購入にどのように資金を調達しているかということです。最近の 11 億 1,000 万ドルの購入は、8,048,449 の自社株を売却することで可能になりました。これは複数の金融機関との売却契約を通じて行われ、MicroStrategy はより多くのビットコインを購入するために必要な資金を調達することができました。

これは同社が過去に使用した資金調達戦略であり、現預金や巨額の負債に頼ることなく、ビットコインポートフォリオを拡大することができます。株式を売却して資金を調達する能力により、同社は柔軟性を獲得し、ビットコインを長期保有することに対する本気度を示しています。

MicroStrategy の株式とビットコイン投資の成功

ビットコインを購入するという MicroStrategy の戦略は、暗号通貨の保有量を増やしただけでなく、同社の株価にも大きな影響を与えました。同社がビットコインへの投資を開始して以来、株価は急騰し、2020 年 8 月以降は約 1,000% 上昇しています。

当時、ビットコインの価格は 1 コインあたり約 37,000 ドルで、MicroStrategy の保有量は約 137 億 7,000 万ドル相当でした。ビットコインの価値が上昇するにつれて、MicroStrategy の株価も上昇しました。金融アナリストは、同社が S&P 500 指数を 16.25 倍以上アウトパフォームしており、これにより株価が市場で最も好調な株価の 1 つになったと指摘しています。

MicroStrategy のビットコイン戦略をめぐる議論

ビットコインを購入するという MicroStrategy のアプローチは、金融界で多くの議論を巻き起こしました。同社がビットコインのような変動性の高い資産に多額に投資することにより、あまりにも多くのリスクを負っていると考えているアナリストもいます。しかし、一方で、ビットコインが主流市場で採用され続けているため、特にこの戦略は先を見据えたものだと称賛する人もいます。

CEO の Michael Saylor はビットコインの最も熱心な支持者の 1 人であり、同社の決断を常に擁護し、ビットコインを保有することの長期的な利点について語っています。Saylor はビットコインの価値が今後も上昇し続けると信じており、公式には金の債券など、従来の投資よりも優れている資産だと考えていると述べています。

Marathon Digital が 5,000 ビットコインを追加

MicroStrategy だけがビットコインの購入で話題になっているわけではありません。ビットコインマイニング業界の大手企業である Marathon Digital Holdings (MARA) もビットコインの購入に積極的です。先月、Marathon は保有量に 5,000 BTC 以上を追加し、総保有量を 26,200 BTC に増やしました。これは約 15 億ドル相当です。

Marathon はビットコインを保有する MicroStrategy と同様の戦略を採用しています（HODL と呼ばれる戦略）。Marathon のビットコイン保有量は、現在、ビットコインの総供給量の約 0.12% を占めており、同社は MicroStrategy に次いで世界で 2 番目に多くのビットコインを保有する公開企業です。

Marathon Digital の積極的な購入活動は、公開企業が単なる技術だけでなく、価値の貯蔵庫や投資手段としても暗号通貨分野にますます参入していることを示しています。

公開企業のビットコイン保有量が増加

2024 年、公開企業はビットコインの保有量を増やし続けました。年初には、公開企業は約 272,770 BTC を保有していましたが、現在ではその数は 333,329 BTC に増加しています。この傾向は MicroStrategy や Marathon Digital などの企業だけでなく、ETF（上場投資信託）やその他の投資ファンドにも広がっています。

ビットコインを保有する ETF やファンドは、今年、保有量を 771,000 BTC から 100 万 BTC 以上に増加させており、機関投資家もビットコインに関心を寄せていることを示しています。これは、ビットコインが資産の種類として成熟しつつあり、より伝統的な投資家が本格的に受け入れ始めていることを意味します。

ビットコインが MicroStrategy の株価に与える影響

ビットコインは MicroStrategy の株価を押し上げる上で大きな役割を果たしました。同社が初めてビットコインの購入を開始したとき、多くの投資家は、この動きが効果があるかどうか確信が持てませんでした。しかし、過去数年間でビットコインの価格が上昇したことで、

世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、ビットコインが世界的な経済不安に対する解決策になると考えています。9兆ドルの運用資産を有するブラックロックは、ビットコインの地政学的緊張、経済混乱、政府、銀行、法定通貨に対する信頼の低下によって引き起こされる不確実性の高まりに対するヘッジとして機能できると述べています。彼らによれば、ビットコインは単なる投資ではなく、「世界の通貨代替手段」です。

ブラックロックのビットコインETFとその影響

ブラックロックのビットコインETFは、2024年1月に上場して以来、最も好調なファンドの1つとなっています。このETFの成功により、ビットコインの価格は73,000ドルを超える過去最高値に達しました。投資家は、従来の市場の不確実性に対する安全策として、ビットコインなどの暗号資産にますます注目しています。IBIT ETFをはじめとする暗号資産ベースのETFの爆発的な成長は、今年、金融業界で最も話題になったテーマの1つでした。

世界的な金融不安に対するヘッジとしてのビットコインという考えは、米ドルなどの法定通貨に対する懸念が高まるにつれて、ますます人気が高まっています。米国ドルは依然として世界有数の基軸通貨ですが、一部の投資家や中央銀行は、その長期的な安定性に疑問を抱き始めています。

世界の通貨代替手段としてのビットコイン

ブラックロックはビットコインを「世界の通貨代替手段」とみなしています。つまり、ビットコインを単なるデジタル通貨以上のものと捉えており、従来の法定通貨を置き換えるか、少なくとも補完する可能性があるとされています。多くの中央銀行が、米国ドルなどの法定通貨の価値下落の可能性から自国を多角化し、保護する方法としてデジタル通貨を検討しています。

たとえば、中央銀行はデジタル通貨の取り組みを支援するために、ブロックチェーン技術をますます活用しています。このアイデアは、ブロックチェーンなどの分散型システムを使用することで、政府と金融機関が自らの資産をより安全かつ透明性の高い方法で保護できるということです。デジタル通貨の台頭により、多くの人がビットコインやその他の暗号資産を法定通貨に対する実行可能な代替手段とみなしています。

米ドルと中央銀行の役割

デジタル通貨に対する関心が高まっているにもかかわらず、米国ドルは依然として世界経済の中で支配的な地位を占めています。最近、ドルは12月2023年以来の最安値に落ちた後、円に対して0.38％上昇し、142.905で取引されました。一方、ユーロは8月以降の最安値である1.1007ドル付近で推移しています。英ポンドも下落し、8月末以来の安値である1.30360ドルで取引されています。

通貨価値のこのような変動は、世界市場の不確実性を反映しています。多くの投資家が、潜在的な経済低迷や法定通貨の不安定性に対するヘッジとしてビットコインに注目しています。その一方で、中央銀行はドルの潜在的な崩壊から自国の経済を守るためにデジタル通貨を模索しています。

連邦準備制度の政策がビットコインに与える影響

連邦準備制度の金融政策も仮想通貨市場で重要な役割を果たしています。ここ数か月間、米国消費者物価指数（CPI）は0.2％上昇し、7月の伸びと一致しました。食品やエネルギーなどの変動要因を除くコアCPIは0.3％上昇し、前月比でインフレ率がさらに上昇したことを示しています。

このインフレの上昇により、連邦準備制度の将来の利下げに対する期待が変化しました。多くのエコノミストは現在、次回の連邦準備制度会合で25ベーシスポイントの小幅な利下げを予測しています。この見通しの確率は80％に上昇しましたが、50ベーシスポイントの大幅な利下げの可能性も依然として残っています。国際通貨基金（IMF）は、連邦準備制度の利下げサイクルはインフレの抑制と同時に経済の減速を抑制するために必要であると認めています。しかし、IMFはまた、連邦準備制度は柔軟性を維持し、変化する経済状況に適応する用意がなければならないと警告しています。

連邦準備制度が利下げを実施に移すにつれて、ビットコインはインフレと経済不安に対するヘッジとして利益を得る可能性があります。通常、より低い金利