ビットコイン

日本銀行の利上げでビットコインは53,000ドルに下落

日本銀行が利上げを発表した後、ビットコインとイーサリアムの価格は急落した。このニュースは暗号資産だけでなく、日経平均株価やナスダックなどの伝統的な市場にも影響を及ぼす世界的な市場パニックを引き起こした。この重大な出来事の詳細を見ていこう。

日本銀行の利上げの市場への影響

日本銀行の予想外の利上げは世界市場に連鎖反応を引き起こした。利上げにより円高が進み、日本株は急落した。日本を代表する株価指数である日経平均株価は、3つの取引セッションで約15％下落した。この下落により、日経平均は7月中旬のピークから20％低下した。

この変動性は日本にとどまらなかった。もう一つの主要な株価指数である米国のナスダックは、先週の最後の2つの取引セッションで5％以上下落した。日本銀行の決定は世界的な市場反応を引き起こし、投資家に不安を与え、伝統的な市場と暗号資産市場の両方で売りが殺到した。

ビットコインとイーサリアムの価格急落

ビットコインとイーサリアムは大幅な価格下落を記録した。ビットコインは2月以来初めて53,000ドルまで下落した。一方、イーサリアムは今年に入ってからの利益をすべて失った。つまり、イーサリアムが2024年に記録した成長は、この最近の市場混乱によってすべて帳消しになったということだ。

ビットコインは過去24時間で12％、過去1週間で20％下落した。イーサリアムはさらに急落し、過去24時間で21％、過去1週間で30％下落した。暗号資産市場の調整は深刻で、ほぼすべての暗号資産に影響を与えるより広範な市場の売却を反映している。

暗号資産市場の売却と清算

暗号資産の売却は加速しており、トレーダーたちは資産を売却しようと急いでいる。このパニック的な売却により、大量の清算が発生した。わずか12時間で、市場ではビットコインと暗号資産で7億6,885万ドルの清算が行われた。これは、暗号資産を購入するために借金をした多くのトレーダーが損失を出して売却せざるを得なくなっていることを意味する。

ブロックチェーン技術を基盤とする金融サービスを含む分散型金融（DeFi）セクターも大幅に下落した。DeFiは過去24時間で17.3％、過去1週間で27.8％下落した。これは、日本銀行の利上げがビットコインとイーサリアムだけでなく、暗号資産エコシステム全体に広範な影響を与えていることを示している。

米連邦準備制度の不確実性が市場の不安を増長

市場の不確実性に加えて、米連邦準備制度理事会（FRB）も影響している。投資家はFRBの金利に関する次の動きについて不透明だと考えている。FRBは9月に利下げを行うとの期待があったが、最近のシグナルはまちまちだった。トレーダーは現在、9月に米国のベース金利が引き下げられる確率を100％、50ベーシスポイント引き下げられる確率を71％と織り込んでいる。

米国の10年国債利回りも急落し、わずか1週間前にあった4.25％から3.75％に低下した。この利回りの低下は、投資家が経済を懸念し、より安全な投資先に資金を移していることを反映している。

より広範な経済的および地政学的要因

市場の売却は金利だけが原因ではない。米国の雇用統計の悪化が経済的低迷に拍車をかけた。この報告書は、FRBが今年利下げを行うとの期待をさらに高めた。JPモルガン・チェースなどの主要金融機関は、9月に50ベーシスポイントの下落を予測している。

地政学的緊張も役割を果たしている。中東の緊張の高まりや、米国の経済見通しの悪化により、世界的な資産売りが発生した。投資家は紛争の可能性とその世界市場への影響を懸念している。

伝統的な市場への影響

伝統的な市場もこの売却の影響を免れていない。米国株先物は下落しており、ダウ平均株価先物は383ポイント（約1％）下落している。S&P500先物とナスダック100先物も、それぞれ1.17％と2.12％下落している。

株式市場の下落は、暗号資産市場に影響を与えているのと同じ要因、つまり利上げ、経済的不確実性、地政学的緊張によって引き起こされている。投資家はよりリスクの高い資産から資金を引き揚げ、債券や金などのより安全な投資先に資金を移している。

投資家の反応

投資家はパニック状態に陥っている。多くの人がさらなる損失を避けるために資産を売却している。この売却圧力は価格をさらに押し下げ、下落の悪循環を生み出している。一部の投資家は、市場の混乱期に価値をよりよく維持する債券や金などの、より安全な投資先を探している。

その他の人は、市場が安定して回復することを期待して、様子見の姿勢をとっている。しかし、現在の不確実性の環境では、そのような回復がいつ、起こるかどうかを予測することは難しい。

ビットコインとイーサリアムの今後

ビットコインとイーサリアムの将来は不透明だ。一部のアナリストは、これらの暗号資産が最終的には回復すると信じているが、短期的な見通しは暗い。最近の売却により投資家の信頼が揺らいでおり、市場が安定するまでには時間がかかる可能性がある。

現時点では、ビットコインは53,000ドルで推移しており、イーサリアムは2024年に得た利益をすべて失った。より広範な暗号資産市場も下落しており、日本銀行の利上げとそれに続く世界的な市場パニックの広範な影響を反映している。

市場混乱を切り抜けるための戦略

この市場混乱を切り抜けようとしている人にとっては、明確な戦略を持つことが重要だ。以下にいくつかのヒントを示す。

1. ポートフォリオの分散化: リスクを軽減するために、投資をさまざまな資産クラスに分散させる。
2. 情報収集: 最新のニュースや市場動向を把握して、情報に基づいた意思決定を行う。
3. パニック的な売却の回避: パニックに陥って売却すると、損失が確定する可能性がある。変動があっても投資を維持することを検討する。
4. 安全資産の検討: 市場混乱時には、債券や金などの資産は некото

ビットコイン、5万8000ドルのCMEギャップを視野に：BTC価格下落でロングポジションが損失

週末のビットコイン価格下落

ビットコイン価格は最近、5万8000ドルを下回る水準まで下落し、打撃を受けています。この価格軟調は週末に対して暗い見通しを生み出し、ビットコインの週間足での陰線確定につながる可能性があります。市場参加者は、ビットコイン強気派は今週末、さらなる苦痛に直面するだろうと警告しています。

ビットコインの価格目標：5万8000ドル

ビットコインの価格変動は、週末を挟んだ後にしばしば、これらのギャップを埋めるために上昇または下落します。現在、この状況により、5万8000ドルが短期的な目標となっています。

週間終値の予測

BTC/USDを8%以上押し下げる週間終値は、持続的な回復をもたらさないでしょう。週間終値に向けてBTC価格が回復する可能性は低いと考えています。仮に回復したとしても、回復は短期的であると予想されます。来週には、サポートをテストし、ギャップを埋める可能性が高いとみており、強気派はそれ以上の安値を見たくないと警告しています。

市場センチメントとボラティリティ

市場センチメントはかなりネガティブで、ビットコイン価格のボラティリティはほぼ確実に発生します。別のあるトレーダーは、5万8000ドルへの下落が市場センチメントに浄化効果をもたらす可能性があると主張しました。7万2000ドルと6万ドルの間の幅が、すべてのトレーダーにとって非常に明確であったと彼は指摘しています。5万8000ドルまで下落すれば、楽観的なトレーダーが保有ポジションを売却するのに十分なほどの恐怖を覚え、これが市場が必要としているトリックとなる可能性があります。

ロング清算

CoinGlassのデータによると、8月1日から約2億ドルのロングBTCポジションが清算されています。これはBTC/USDが6万ドルを下回って発生し、買い方の流動性を多く奪いました。Daan Crypto Tradesは、容赦ない下落トレンドにもかかわらず、多くの注文が出始めていることに注目しました。ロングポジションは破壊されており、ショートポジションが入り、ディップバイヤーが参入しています。これにより、ビットコイン市場のボラティリティは確保されます。

CMEギャップとは？

最近の価格変動を理解するには、CMEギャップが何であるかを知ることが不可欠です。CMEギャップは、ビットコイン先物市場が金曜日に取引を終了し、日曜日に再開したときに発生します。週末中にビットコイン価格が大幅に変動すると、金曜日の終値と日曜日の始値の間にギャップが生じます。ビットコイン価格はこれらのギャップを埋める傾向があるため、トレーダーはこれらのギャップを注意深く観察しています。

ビットコインの最近の業績

ビットコイン価格は最近、非常に不安定です。6万ドルの高値をつけた後、大きな売り圧力に直面しました。この圧力が価格を5万8000ドル未満に押し下げ、ロングポジションにとって厳しい環境を作り出しました。楽観的で、高値でビットコインを購入していたトレーダーは現在、損失に直面しています。

市場反応

市場のビットコイン価格下落に対する反応はまちまちでした。この状況をより低い価格で買い付ける機会と捉えるトレーダーもいれば、さらなる下落を懸念するトレーダーもいます。5万8000ドルのレベルはサポートレベルと見なされているため、極めて重要です。ビットコインがこの水準を下回って下落すれば、さらなる売り圧力につながる可能性があります。

CMEグループの役割

CMEグループのビットコイン先物市場は、ビットコインの価格変動において重要な役割を果たしています。週末に形成されるギャップは、しばしばビットコインの価格変動の目標となります。トレーダーはこれらのギャップを予測し、それらを中心に戦略を計画します。

ビットコインの価格予測

ビットコインの価格はボラティリティが大きいため、常に予測することは困難です。しかし、多くのトレーダーは、5万8000ドルでCMEギャップを埋めることは可能性のあるシナリオだと考えています。ビットコインがこの水準を維持できれば、ある程度の回復が見られるかもしれません。一方、5万8000ドルを下回って下落すれば、さらなる売り圧力と価格の低下につながる可能性があります。

市場センチメント分析

市場センチメントは、ビットコイン価格の変動における重要な要因です。トレーダーが楽観的な場合、買い向かい、価格が上昇する傾向があります。逆に、悲観的な場合、売り向きとなり、価格は下落します。現在、センチメントは非常にネガティブで、多くのトレーダーはさらなる苦難を予想しています。

ロング清算の影響

ロング清算は、ビットコイン価格に大きな影響を与えます。ロングポジションが清算されると、ビットコイン価格が上昇すると賭けていたトレーダーが、売却を余儀なくされることを意味します。この売り圧力は、価格を押し下げる可能性があります。最近、約2億ドルのロング清算が発生しており、下落トレンドに寄与しています。

今後の見通し

将来のビットコインの価格変動は、おそらく複数の要因によって影響を受けるでしょう。5万8000ドルでCMEギャップを埋めることは、注目すべき重要な要素です。また、市場センチメントとロングポジションとショートポジションの動向も重要な役割を果たします。トレーダーは、情報に基づいた意思決定を行うために、これらの要因を注意深く監視することでしょう。

トレーダー向けの戦略

トレーダーは、ビットコインの変動の激しい市場を乗り切るための戦略を立てる必要があります。より低い価格で買い場を探すトレーダーもいれば、さらなる下落から利益を得るためにビットコインのショートに注力するトレーダーもいるかもしれません。CMEギャップとその意味を理解することは、トレーダーがより良い意思決定を行うのに役立ちます。

結論

ビットコインが最近5万8000ドルを下回って下落したことは、トレーダーにとって困難な環境を生み出しました。5万8000ドルのCMEギャップは短期的な目標となり、市場センチメントはかなりネガティブになっています。ロング清算により、売り圧力が増加し、ボラティリティはほぼ確実に発生しました。トレーダーは情報を入手し、この変動の激しい市場を乗り切るための戦略を策定する必要があります。

重要な水準に注目し、市場のダイナミクスを理解することで、トレーダーは将来発生する可能性のある機会とリスクに対して、より優位な立場に立つことができます。

世界最大の資産運用会社の CEO がビットコインを合法的な金融商品として認識

世界最大の資産運用会社の1つであるブラックロックのCEO、ラリー・フィンクは最近、ビットコインへの全面的な支持を表明しました。これは、株式市場とビットコイン市場の両方が大幅な調整に見舞われた経済的不確実性の中で起こりました。ブラックロックは2023年半ば以降、ビットコインへの関心を強めています。当初はビットコインに懐疑的だったCEOラリー・フィンクの下、同社は世界市場資産としてのビットコインの可能性を探り始めています。

ブラックロックのビットコインへの関心が高まる

大手投資運用会社であるブラックロックは、ビットコインへの関心を強めています。この関心は、ラリー・フィンクのリーダーシップの下で2023年半ばに高まり始めました。フィンクは当初、ビットコインや他の暗号通貨に懐疑的でした。しかし、現在は態度を変え、ビットコインが合法的な金融商品としての可能性を秘めているとみています。

ビットコイン現物ETFとブロックチェーン技術の調査

ブラックロックはまだビットコインに直接投資していませんが、ビットコイン現物ETFとブロックチェーン技術を調査しています。この調査は、伝統的な金融におけるデジタル資産の受け入れが拡大していることを示しています。同社が今年初めに米国証券取引委員会（SEC）に現物ビットコインETFの申請を行ったことは、ビットコインを主流の金融ポートフォリオに統合するための戦略的措置です。

ラリー・フィンクの視点の変化

最近の進展の中で、ラリー・フィンクはビットコインを合法的な金融商品とみなしていると述べました。CNBCとのインタビューで、フィンクは自身の視点の変化を明らかにしました。彼は、ビットコインが相関関係のないリターンを提供し、経済的・通貨的なインフレに対するヘッジとして機能する可能性を強調しました。これは、暗号通貨に対する以前の懐疑論から大きく転換したものです。

価値ある投資としてのビットコイン

ラリー・フィンクは、特に経済的に不確実な時期に、ビットコインは価値のある投資になり得ると考えています。彼はビットコインを、世界の経済的安定性や通貨の下落を懸念しているときに投資できる資産として説明しました。この視点の変化は重要であり、ビットコインに対する機関投資家の受け入れが拡大していることを示しています。

機関投資家の支持とその影響

ラリー・フィンクのような重要な人物によるブラックロックのビットコイン支持は、ビットコインに対する機関投資家の受け入れが拡大していることを示しています。これにより、他の主要な金融関係者が、投資戦略の一環として暗号通貨を検討するよう促される可能性があります。この変化の潜在的な影響としては、ビットコインの採用拡大、暗号資産セクターへの投資拡大、暗号通貨市場の潜在的な安定性と規制の強化などが挙げられます。

ブラックロックと暗号現物ETFの申請

ブラックロックが暗号現物ETFの申請の波を起こしたことは注目に値します。ほとんどのファンドマネージャーは現在、ソラナ現物ETFの申請承認を求めていますが、ブラックロックはソラナや他の暗号資産には関心がありません。同社の焦点はビットコインとその伝統的な金融ポートフォリオへの潜在的な統合に合わせています。

経済的不確実性とビットコイン投資

株式市場とビットコイン市場が大幅な調整に見舞われた経済的不確実性の最中、インフレに対するヘッジとしてのビットコインの役割はさらに重要になります。ラリー・フィンクによるビットコインの支持は、相関関係のないリターンを提供し、経済的・通貨的なインフレに対するヘッジとして機能するその可能性を強調しています。これは、特に経済的不安定や通貨の下落が見られる時期に貴重です。

伝統的な金融におけるビットコインの役割

ブラックロックによるビットコイン現物ETFとブロックチェーン技術の調査は、ビットコインを伝統的な金融に統合するための重要な一歩です。この動きは戦略的であり、他の主要な金融機関がこれに続く道を開く可能性があります。潜在的なメリットとしては、デジタル資産の採用拡大、暗号通貨市場における安定性の向上、より強固な規制などが挙げられます。

ビットコインの採用と投資の拡大

ラリー・フィンクによるビットコインの支持は、暗号通貨に対する関心と投資の拡大につながる可能性があります。より多くの機関投資家がビットコインを合法的な金融手段とみなすようになると、ビットコインやその他のデジタル資産に対する需要は高まる可能性があります。これにより、より安定して規制された暗号通貨市場がもたらされる可能性があります。

金融ポートフォリオとビットコインの統合

ビットコインを主流の金融ポートフォリオに統合することは、重要な進展です。ブラックロックがSECに現物ビットコインETFの申請を提出するという決定は、この方向への戦略的措置です。これにより、他の主要な金融関係者が、投資戦略の一環としてビットコインや他の暗号通貨を検討するよう促される可能性があります。

インフレに対するヘッジとしてのビットコインの可能性

相関関係のないリターンを提供し、経済的・通貨的なインフレに対するヘッジとして機能するビットコインの可能性は、 इसे価値のある資産にしています。ラリー・フィンクによるビットコインの支持は、特に経済的に不確実な時期に、この可能性を強調しています。より多くの投資家がビットコインの利点に気づくにつれて、ビットコインの採用と投資は拡大する可能性があります。

金融におけるビットコインと暗号通貨の未来

伝統的な金融におけるビットコインと他の暗号通貨の未来は有望に見えます。ブラックロックによるビットコイン現物ETFとブロックチェーン技術の調査は、デジタル資産を主流の金融ポートフォリオに統合するための重要な一歩です。この動きにより、より多くの採用、投資の拡大、暗号通貨市場の安定性が向上する可能性があります。

ラリー・フィンクのビットコイン採用への影響

ビットコインと他の暗号通貨の採用に対するラリー・フィンクの影響力は、過小評価されるべきではありません。世界最大の資産運用会社の一つ

ビットコインが6万ドルを割り込み、リセッション（景気後退）への懸念が浮上

ビットコインの価格下落

ビットコインの価格は土曜日、6万ドルを割り込み、投資家の中に懸念が広がった。この下落は、米国が予想より弱い雇用統計を発表した厳しい金曜日に続いたものである。この発表により、クリプト恐怖・貪欲度指数は37に急落し、過去3週間で最低の水準となった。米国労働市場の低迷と高い失業率が、ビットコインの暴落を招いた。

米国労働市場と経済的懸念

労働省は、米国が2024年7月にわずか11万4千の雇用を創出したと発表した。この数値は、17万5千と予想されていたものより大幅に低い。失業率も4.3％に上昇し、2021年10月以来の最高値を記録した。これらの数字は、連邦準備制度理事会（FRB）が金利を5.25％から5.5％に据え置いた後、とりわけ米国経済に対する懸念を強めている。

FRBのジェローム・パウエル議長は、経済指標が改善すれば9月に利下げが行われる可能性があると述べている。しかし、エコノミストらは米国の経済は予想より弱いのではないかと懸念している。現在の低迷は、需要を刺激するために早期の利下げにつながる可能性がある。

グローバル市場への影響

労働市場の冷え込みと失業率の上昇は、世界の株式市場での売り浴びにつながった。ダウ・ジョーンズ工業株価平均やS&P500などの主要指数は、金曜日に大幅に下落した。先週は7万ドル近くでスタートしたビットコインは、金曜日に6万2千ドルを割り込み、週末も下落が続いている。TradingViewによると、ビットコインは現在およそ6万ドルで、先週から11％以上下落している。

投資家センチメント

損失が増えるにつれ、投資家センチメントはネガティブに転じた。Alternative.meのデータによると、クリプト恐怖・貪欲度指数は37に下落し、3週間ぶりに「貪欲」から「恐怖」へと変化した。この指数は、ビットコイン市場の感情やセンチメントを測定するもので、数値が低いほど投資家心理の不安が高まっていることを示す。

ビットコインのMVRVレシオ

ビットコインの時価総額対実現価値（MVRV）レシオは、現在ビットコインが過小評価されていることを示唆しており、市場の回復の可能性を示唆している。MVRVレシオは、ビットコイン保有者の平均的な利益または損失を測定する。現在、これはマイナス5.5％である。歴史的に、このような低い水準が、価格上昇に先行していた。例えば、ビットコインはMVRVがこの水準まで低下した7月4日と25日に、それぞれ7％と9％の上昇を記録した。

回復ラリーの予測

暗号資産の分析会社であるサンティメントは、ビットコインは1週間の低迷を経て価格が反発する準備ができていると考えている。彼らは、イーサリアム、カルダノ、リップル、ドージコイン、チェーンリンクなどの他の主要な暗号資産も、MVRVレシオに基づいて過小評価されている兆候が見られると指摘している。過去のパフォーマンスが将来の結果を保証するものではないが、サンティメントのデータは、ビットコインと主要なアルトコインの一部について、回復ラリーが間もなく訪れる可能性を示唆している。

ビットコインの価格に影響を与える要因

ビットコインの最近の価格下落には、いくつかの要因が影響している。

1. 米国労働市場 低調な雇用創出と上昇する失業率は、米国経済の健全性に対する懸念を引き起こした。
2. 連邦準備制度の政策 FRBによる利上げの維持と将来の利下げの可能性は、市場に不確実性をもたらしている。
3. グローバル市場の動向 世界の株式市場での売り浴びは、投資家心理に影響を与え、ビットコインの価格下落につながった。
4. 暗号資産の移転 ジェネシスなどの企業による大規模な暗号資産の移転も、ビットコインの価格に影響を与えている。

歴史的文脈

ビットコインの価格は長年にわたり、急騰と急落を繰り返すなど大きな変動を続けてきた。歴史的文脈を理解することで、将来の展開を洞察することができる。例えば、ビットコインの価格は2021年初めに約3万ドルまで下落したが、その年の後半には再び上昇し、新たな高値を記録した。このようなパターンは、ビットコインは短期的には大幅な下落を経験する可能性があるが、強い回復力も持っていることを示唆している。

クリプト恐怖・貪欲度指数の役割

クリプト恐怖・貪欲度指数は、市場センチメントを把握するための有用なツールである。この指数は0から100の範囲で、数値が低いほど恐怖、数値が高いほど貪欲を表す。最近見られたように37という数値は、投資家が現在恐怖を抱いていることを示している。この指数は、ボラティリティ、市場モメンタム、取引量、ソーシャルメディアの動向など、さまざまな要因の影響を受ける。

経済指標がビットコインに与える影響

雇用レポート、失業率、金利などの経済指標は、ビットコインの価格に大きな影響を与える。経済に低迷の兆しが見られると、投資家はビットコインなどのリスク資産を売却することがあり、それが価格の低下につながる可能性がある。逆に、ポジティブな経済ニュースは投資家

ジェネシスが破産手続きを完了

暗号貸付業界の大手企業であるジェネシス・グローバルが破産再編手続きを完了しました。2023 年 1 月に破産を申請した後、同社は残りの債権者に対して合計 40 億ドル相当のデジタル資産と現金の分配を開始しています。

再編プロセス

2023 年 1 月、ジェネシス・グローバルは破産保護を申請しました。これは、多くの人々に多額の債務を抱えた同社にとって困難な時期でした。同社は、10 万人を超える債権者がおり、負債は最大で 100 億ドルに達する可能性があると発表しました。主要な債権者には、暗号取引所のジェミニ、資産運用会社のバネック、トレーディング会社のカンバーランドなどが含まれます。

資産の分配

現在、ジェネシスは再編プロセスを完了し、債権者への返済を開始しています。同社は、約 40 億ドル相当のデジタル資産と米ドルを分配します。債権者は、現物での暗号通貨返済の平均 64% を受け取ることになりますが、この金額は特定のコインによって異なります。たとえば、ビットコインの債権者はビットコインの 51.28% を、イーサリアムの債権者はイーサリアムの 65.87% を、ソラナ債権者は SOL の 29.58% を受け取ります。ステーブルコインまたは米ドルを貸し付けている人たちは、失った資金の 100% を受け取ることになります。

ウォレットへの送金

ジェネシスに接続されているウォレットは、すでに 15 億ドル相当のビットコインとイーサを移転し始めています。同社は、債権者に対して資金の受け取り方法に関する指示を通知しました。これは、資金を貸し付けている人々への返済プロセスにおいて重要なステップです。

回収率

ジェネシス債権者は、コインの種類によって異なる暗号通貨の割合を回収することになります。ビットコインの債権者はビットコインの 51.28% を、イーサリアムの債権者はイーサリアムの 65.87% を、ソラナ債権者は SOL の 29.58% を受け取ります。ステーブルコインと米ドルの債権者は、資金の全額を回収します。また、債権者は、進行中の請求の調整、第三者に対する契約上の権利、訴訟に応じて、最初の分配の後で追加の回収を受ける権利があります。

ジェミニへの影響

5 月、ジェミニは顧客がジェネシスから全額の支払を受けたと発表しました。ジェネシスは、ジェネシスの資金不足後に終了したジェミニの「Earn」商品にある資産の管理を担当していました。この支払いは、投資損失を懸念していたジェミニ顧客にとって前向きな結果となりました。

市場伝染イベント

ジェネシスは、2022 年の市場低迷後に発生した市場伝染イベントで被害を受けた数多くの企業の 1 つでした。Terra の崩壊後、レバレッジをかけすぎていたり、経営状態が悪かったりした多くの企業が倒産し始めました。この出来事は最終的に FTX 暗号通貨取引所の破滅的な失敗につながりました。すでにヘッジファンド Three Arrows Capital の崩壊で苦戦していたジェネシスは、詐欺で有罪判決を受けたサム・バンクマン＝フリードが運営する Alameda Research の崩壊による損失でさらに打撃を受けました。

財務問題

ジェネシスの財務問題は、ヘッジファンド Three Arrows Capital の崩壊から始まりました。生き残るために、ジェネシスは親会社である Digital Currency Group (DCG) から融資と 11 億ドルの約束手形を受け取りました。しかし、Alameda Research の崩壊後に発生したさらなる損失により、ジェネシスは出金を停止し、破産を申請しなければなりませんでした。

ニューヨーク州司法長官による訴訟

現在、DCG とジェネシスは、ニューヨーク州の司法長官であるレティシア・ジェームズが起こした民事訴訟に巻き込まれています。同氏は、両社がジェネシスの資金力について嘘をつき、貸借対照表の穴を隠蔽することで投資家をだましたと主張しています。この訴訟は、ジェネシスと親会社にとってすでに困難な状況にさらに複雑さを加えています。

債権者向けの説明

ジェネシスは、債権者に対して資金の受け取り方法に関する詳細な説明を通知しました。この手順は、分配プロセスが円滑に進行し、債権者が不必要な遅延なく自分たちが受けるべきお金を受け取ることを確実にするために不可欠です。

将来の回収

債権者は、最初の資産の分配後に追加の回収を期待できます。これらの追加回収は、進行中の請求の調整、第三者に対する契約上の権利、進行中の訴訟によって異なります。つまり、債権者は現在資金の一部を受け取っていますが、将来さらに多くの資金が入ってくる可能性があるということです。

結論

ジェネシス・グローバルは、財務問題に対処し、債権者に返済するための重要な措置を講じました。破産再編を完了し、40 億ドル相当のデジタル資産と現金の分配を開始することは、重要なマイルストーンです。回収率はコインによって異なりますが、同社は債権者が負債を受け取ることを確実にしようとしています。ジェネシスが法的問題を克服し、請求の調整作業を継続するにつれて、債権者は将来、追加の回収金を受け取ることがあるかもしれません。

モルガン・スタンレー、アドバイザーによるビットコインETFの販売を許可：大手銀行による重要な動き

ウォール街を代表する銀行であるモルガン・スタンレーは、金曜日に画期的な動きを発表しました。同社は、まもなく金融アドバイザーが特定の顧客にビットコインETFを提供することを許可する予定です。この決定は、大手ウォール街銀行がこのようにビットコインETFを受け入れるのは初めてです。

ビットコインETF：それらは何か？

ビットコインETF、または上場投資信託は、ビットコインの価格を追跡する投資ファンドです。投資家が暗号通貨自体を購入することなく、ビットコイン株の売買を行うための手段を提供します。モルガン・スタンレーが提供する2つの特定のファンドは、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストとフィデリティのワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンドです。

ビットコインETFを提供する準備が整ったファイナンシャルアドバイザー

モルガン・スタンレーには、約15,000人のファイナンシャルアドバイザーで構成される大規模なチームがいます。8月7日から、これらのアドバイザーはブラックロックとフィデリティからビットコインETFの株式を購入する資格のある顧客にアプローチできます。このポリシーの変更は、大手ウォール街銀行がデジタル資産を受け入れ始めていることを示唆しているため重要です。

誰が投資できるか？

誰もがこのビットコインETFに投資できるわけではありません。モルガン・スタンレーは、適格な顧客に対して厳格な基準を設定しました。純資産が最低150万ドルで、積極的なリスクを負う意思があり、投機的な投資を希望する顧客のみが対象となります。これらの投資は、課税対象のブローカー口座でのみ使用され、退職口座では使用されません。

この動きの重要性

モルガン・スタンレーによるこの決定は、ビットコインが主流の金融においてますます受け入れられていることを明確に示すシグナルです。米国証券取引委員会（SEC）は1月、11のスポットビットコインETFを承認し、投資家がより従来的な方法でビットコインにアクセスしやすくなりました。これらのETFは、ビットコインを直接購入するよりも保有コストが低く、取引が容易です。

ビットコインが直面する課題

ビットコインは長年にわたり多くの課題に直面してきました。市場の売りと、暗号通貨取引所FTXの劇的な崩壊を生き延びてきました。JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOやバークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェットCEOといった金融界の大物からの批判にもかかわらず、ビットコインは引き続き人気を獲得しています。

その他の大手銀行とビットコインETF

モルガン・スタンレーが主導的な役割を果たしていますが、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴなどの他の大手銀行は依然として慎重です。彼らはファイナンシャルアドバイザーにビットコインETFを販売することを許可しておらず、顧客から具体的に要求された場合にのみ取引を許可しています。

顧客の要望に応える

モルガン・スタンレーは、顧客からの需要の高まりを受けて、ビットコインETFを許可することにしました。同社は進化するデジタル資産市場で競争力を維持したいと考えています。ただし、依然として慎重です。同社は顧客の暗号通貨保有を綿密に監視し、この変動の激しい投資に過度にさらされないようにします。

その他の暗号通貨投資の段階的廃止

以前、モルガン・スタンレーは2021年からギャラクシーとFS NYDIGからプライベートファンドを提供していました。しかし、これらのファンドは段階的に廃止されました。現在、モルガン・スタンレーで募集購入に対して承認されている唯一の暗号通貨投資は、ブラックロックとフィデリティのビットコインETFです。

イーサETFの未来

モルガン・スタンレーは、新たに承認されたイーサETFの市場にも注目しています。イーサは、ビットコインと同様に人気のある暗号通貨です。同社はまだイーサETFへのアクセスを提供するかどうかを決定していませんが、市場の動向を注視しています。

結論

モルガン・スタンレーがファイナンシャルアドバイザーが適格な顧客にビットコインETFを販売することを許可する決定は、銀行と主流金融におけるデジタル資産のより広範な受け入れにとって重要なステップです。この動きは、最も伝統的な金融機関でさえ、ビットコインなどの暗号通貨の重要性が高まっていることを認識し始めていることを示しています。暗号通貨市場が引き続き進化するにつれて、他の大手銀行がどのように対応し、どのような新しい投資機会が生まれるかを見るのは興味深いことです。

重要なポイント

• モルガン・スタンレーは、ファイナンシャルアドバイザーが特定の顧客にビットコインETFを提供することを許可します。
• 純資産が最低150万ドルで、積極的なリスク許容度を持つ顧客のみが投資できます。
• 同社は、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストとフィデリティのワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンドを提供します。
• この動きは顧客の需要に応えるものであり、主流金融におけるビットコインの受け入れにおいて重要な一歩を意味します。
• ゴールドマン・サックスやJPモルガンなどの他の大手銀行は、依然としてビットコインETFに対して慎重な姿勢を崩していません。
• モルガン・スタンレーはイーサETFの市場を監視していますが、まだ提供することを約束していません。

FAQ

ビットコインETFとは何ですか？

ビットコインETFは、ビットコインの価格を追跡する投資ファンドです。投資家が暗号通貨自体を所有することなく、ビットコイン株の売買を行うための手段を提供します。

モルガン・スタンレーが今、なぜビットコインETFを提供するのですか？

モルガン・スタンレーは、顧客からの需要の高まりに対応しており、進化するデジタル資産市場で競争力を維持したいと考えています。

誰がこれらのビットコインETFに投資できますか？

純資産が最低150万ドルで、積極的なリスク許容度を持ち、投機的な投資を希望する顧客のみが、これらのビットコインETFに投資できます。

どのビットコインETFが提供されていますか？

モルガン・スタンレーは、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストとフィデリティのワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンドを提供します。

他の大手銀行はビットコインETFを提供していますか？

ゴールドマン・サックス、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴなどの他の大手銀行は、依然として慎重な姿勢を崩しておらず、ファイナンシャルアドバイザーにビットコインETFを販売することを許可していません。

モルガン・スタンレーのイーサETFの未来はどうなっていますか？

モルガン・スタンレーは、新たに承認されたイーサETFの市場を監視していますが、まだ提供することを約束していません。

モルガン・スタンレーがビットコインETFに対して慎重なのはなぜですか？

同社は顧客の需要に応えていますが、顧客が暗号通貨などの変動の激しい資産クラスに過度にさらされないようにしたいと考えています。

モルガン・スタンレーの以前の暗号通貨投資はどうなりましたか？

モルガン・スタンレーが2021年から提供していたギャラクシーとFS NYDIGのプライベートファンドは、段階的に廃止されました。

仮想通貨市場への機関投資の流入

仮想通貨の価格は現在低いかもしれませんが、大きな変化が訪れようとしています。仮想通貨市場には莫大な資金が流れ込もうとしており、それは主要な金融機関からきています。専門家らは、今年は第3四半期と第4四半期に投資が急増すると見ています。

ビットコインおよびイーサリアムETFの役割

この予測される急上昇の主な理由の1つは、ビットコインとイーサリアムのETFの承認です。ビットコインETFは1月に力強くスタートしましたが、第2四半期に勢いが鈍化しました。イーサリアムETFも利用可能となり、再び状況が好転しています。モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、UBS、メリルリンチなどの大手金融会社がこれらの商品をまもなく承認するとみられています。この承認により、仮想通貨市場に数兆ドルが流れ込む可能性があります。

ETFへのアクセス

現在、誰もがこれらのETFを購入できるわけではありません。個人投資家や独立系ファイナンシャルアドバイザーは購入できますが、大規模プラットフォームの資産運用担当者はまだ購入できません。モルガン・スタンレーやウェルズ・ファーゴなどの機関が資産運用担当者にこれらのETFへの投資を許可すれば、膨大な資本の流入が見込まれます。これにより、現在これらの投資商品にアクセスできない市場の70％が開拓されることになります。

ブラックロックの影響力

投資業界の主要プレーヤーであるブラックロックは、今年の年末までに仮想通貨ETFがモデルポートフォリオに組み込まれると述べています。つまり、多くの投資家が標準投資パッケージの一部として仮想通貨を保有することになるということです。時間の経過とともに、これにより仮想通貨に対する安定した需要が創出されます。

主流の受け入れ

機関投資家の関心が高まっていることは非常に重要なことです。これは、仮想通貨が主流の金融業界でますます受け入れられていることを示しています。ゴールドマン・サックスのCEOでさえ、ビットコインが価値の貯蔵庫になり得ると認めています。このような大手金融リーダーからのこのような認識は重要です。

市場に対するプラスの触媒

仮想通貨市場にプラスの環境を作り出す要因は数多くあります。連邦準備制度による潜在的な利下げ、仮想通貨ETFにおけるレバレッジとマージンの容認拡大、そして自然な市場サイクルが来る選挙期間と一致することなどがすべて、市場の上昇に貢献しています。

政治的要因

政治的要因の不確実性がありますが、仮想通貨に対する機関投資の全体的な見通しはポジティブです。仮想通貨資産にアクセスできる金融機関やアドバイザーが増えており、これにより市場は大幅に成長する可能性が高いです。

機関投資の流入と市場のダイナミクス

仮想通貨市場への機関投資の流入により、市場の状況は劇的に変化すると思われます。主要なETFの承認は、この流入の主な触媒の1つです。ビットコインETFが1月に強力なスタートを切り、イーサリアムETFも現在利用可能であるため、市場活動が大幅に増加することが予想されます。

主要な金融機関の影響力

モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、UBS、メリルリンチなどの主要金融機関によるETFの承認は、仮想通貨市場の数兆ドルの資金を呼び込むことになります。現在、市場の一部、主に個人投資家や独立系ファイナンシャルアドバイザーのみがこれらのETFにアクセスできます。大規模プラットフォームの資産運用担当者が管理する資金の大部分は、まだ活用されていません。

ブラックロックのモデルポートフォリオ

ブラックロックは、今年の年末までに仮想通貨ETFがモデルポートフォリオに組み込まれると発表しました。この動きにより、投資家のポートフォリオが定期的に新しい資金で更新されるため、仮想通貨資産に対する安定した需要が生まれるでしょう。機関投資家の関心が高まっていることは、仮想通貨が主流の金融業界でより広く受け入れられ、統合されていることを意味します。

ゴールドマン・サックスと価値の貯蔵庫の概念

ゴールドマン・サックスのCEOは、価値の貯蔵庫としてのビットコインの可能性を認識しています。著名な金融リーダーからのこのような認識は、仮想通貨に対する主流の受け入れを強化します。いくつかのプラスの要因が合わさり、強気相場のトレンドに有利な環境が生まれています。

仮想通貨市場への追い風

連邦準備制度による潜在的な利下げ、仮想通貨ETFにおけるレバレッジとマージンの受け入れ拡大、そして自然な市場サイクルが来る選挙期間と一致することなどが、仮想通貨市場を支援しています。これらの要因は、市場を上昇に導くと予想されます。

政治的要因と市場の見通し

政治的要因の不確実性がありますが、仮想通貨に対する機関投資の全体的な見通しはポジティブです。仮想通貨資産にアクセスできる金融機関やアドバイザーが増えており、これにより市場は大幅に成長する可能性が高いです。仮想通貨分野に対する機関投資の流入に対する長期的な見通しは、圧倒的にポジティブです。主要な金融機関がこの分野に進出するにつれて、投資家は市場活動が大幅に増加する準備をしなければなりません。政治的要因の不確実性にもかかわらず、仮想通貨に対する機関投資の全体的な軌跡は明らかであり、市場は大幅な成長に向けて準備が整っています。

未来

仮想通貨市場への機関投資の流入の未来は明るいとみられています。主要なETFの承認、主流の金融機関による受け入れ、そしていくつかのプラスの市場の触媒により、仮想通貨市場ではかなりの成長が期待できます。主要な金融機関が参入するにつれて、投資家は市場活動が大幅に増加する準備をしなければなりません。政治的要因の不確実性にもかかわらず、仮想通貨に対する機関投資の全体的な軌跡は明らかであり、市場は大幅な成長に向けて準備が整っています。

暗号資産の清算額が急増、株式市場の下落を受け

暗号資産市場では、過去24時間で清算額が2億7200万ドルを超え、ビットコイン価格がリスク資産からの資金流出拡大とともに下落しました。

Coinglassのデータによると、過去24時間で合計81,838人のトレーダーが清算され、中央集権型取引所における総清算額は2億7200万ドルに上りました。ビットコインは清算で首位の暗号資産となり、過去24時間で約7800万ドルが清算されました。このビットコインの清算のうち、約4400万ドルはロングポジションでした。

株式市場の下落

暗号資産市場の下落は、金曜日に株価が急落したことがきっかけでした。米国7月の雇用統計が予想を大幅に下回ったことで、S&P500種株価指数は過去2年近くで最悪の取引セッションに向かっています。ナスダック総合指数は2.9％下落し、テクノロジー関連銘柄で構成される指数のここ最近の最高値からの下落率は10％を超えました。ダウ平均株価は863ポイント（2.1％）下落し、早朝の取引では一時989ポイント下落しました。

ビットコインの将来

市場資本総額で最大のデジタル資産は、同じサポート水準まで再び下落する可能性があると、アナリストの一人が述べています。「市場は現在、近い将来に62,500ドルのサポートを再テストする可能性のある蓄積局面にあるとみています。特定の方向への大きな変動は予想されていないため、エクスポージャーの軽減を推奨します」とアナリストは述べています。

しかし、中期的にはデジタル資産が流動性を獲得するにつれて、ビットコインは70,000ドルのレジスタンス水準を突破する可能性があると彼は付け加えました。フォーニエは、ビットコインの現在のレンジ相場の要因として、スポットビットコイン上場投資信託（ETF）の純流入が過去2日間でわずかに増加していることを挙げました。

「これは投資家の優柔不断さを示していますが、全体的には依然として前向きなセンチメントが保たれています」と彼は付け加えています。フォーニエは、ビットコインの明確な上昇トレンドを遅らせる可能性のある特定の要因も強調しました。

カマラ・ハリスとビットコイン

「カマラ・ハリスは米国大統領選挙での勝利の可能性を大幅に向上させ、反暗号資産の姿勢とトランプ大統領の演説と公約を受けて高まった熱意の減退に対する懸念を引き起こしました」とフォーニエは語っています。

一部の賭けサイトでは、ハリスの11月の勝利の可能性は現在、ドナルド・トランプ氏を上回っています。オンライン予測市場のPredictItは、ハリス氏が11月に勝利する最有力候補であると示しており、彼女の勝利の株価は52セントで販売されている一方、ドナルド・トランプ氏の勝利の株価は50セントで販売されています。

暗号資産規制

オンライン取引所YouHodlerのラスラン・リンカは、暗号資産投資家は、複数のオンライン予測市場で現副大統領の勝利の可能性が高まっているのを注視していると述べています。彼らは潜在的なハリスの勝利を、市場資本総額で最大のデジタル資産にとって弱気とみなしているためです。

投資家が民主党政権がより厳しい暗号資産規制を課す可能性があると信じている場合、ビットコイン価格は下落する可能性があります。重要な激戦州におけるハリス氏のモメンタムは、こうした懸念をさらに強める可能性があります。

ビットコインオプションの25％デルタ・スキュー

アウトオブマネー（OTM）コールとプットのインプライド・ボラティリティの差は、デリバティブトレーダーがさらなるビットコイン下落の可能性に対してヘッジしていることを示唆しています。Deribitの週間分析レポートによると、ビットコインオプションの25％デルタ・スキューは、OTMプットがOTMコールよりもインプライド・ボラティリティが高いことを示しており、市場が下落局面を想定している可能性を示唆しています。

暗号資産市場への影響

現在の状況は暗号資産市場に大きな影響を与えています。日々の清算と株式市場の下落が、リスク資産からの資金流出を発生させています。この動きは、ビットコインやその他の暗号資産の価格下落も招いています。

S&P500種株価指数がここ2年近くで最悪の取引セッションを迎えたことと、ナスダック総合指数の大幅な下落は、株式市場と暗号資産市場がいかに相互につながっているかを示しています。投資家がよりリスクの高い資産から遠ざかると、どちらの市場も下落しています。

ビットコインの価格予測

アナリストは、ビットコインのサポート水準とレジスタンス水準を注視しています。62,500ドルのサポート水準を再テストする可能性と、70,000ドルのレジスタンス水準を突破する可能性は、ビットコインの将来にとって極めて重要です。これらの水準は、今後数か月の市場の方向性を決定するでしょう。

投資家センチメント

投資家センチメントは、暗号資産市場で重要な役割を果たしています。スポットビットコイン上場投資信託（ETF）への純流入のわずかな増加は、投資家の間で慎重ではあるものの、全体的には前向きな見通しが示されています。しかし、市場の優柔不断な様子は、ビットコインの将来の方向性について多くの人が依然として確信を持てていないことを示しています。

政治的要因

カマラ・ハリスの選挙での勝利の可能性の上昇などの政治的要因も、暗号資産市場に影響を与えています。民主党政権下でのより厳しい暗号資産規制の可能性は、投資家の間で懸念を引き起こしています。ハリス氏が大統領選挙で勝利すれば、暗号資産の規制環境に大きな変化が生じる可能性があります。

下落に対するヘッジ

デリバティブトレーダーは、ビットコインの下落の可能性に対して対策を講じています。OTMプットがOTMコールに比べてインプライド・ボラティリティが高いことは、トレーダーが市場の下落局面に備えていることを示唆しています。このヘッジ活動は、現在のボラティリティの高い環境において注意深さとリスク管理重視を示しています。

暗号資産市場は、より広範な株式市場の下落の中で清算額が急増しています。日々の清算額は2億7200万ドルを超え、主要な株式指数が大幅に下落したため、投資家はリスク資産から資金を引き上げています。ビットコインのサポート水準とレジスタンス水準、投資家センチメント、政治的要因、ヘッジ活動はすべて、暗号資産市場の将来の方向性を決定する上で重要な役割を果たすでしょう。

マイクロストラテジーの株価がビットコインのおかげで1200％上昇

マイクロストラテジー（MSTR）は貸借対照表にビットコイン（BTC/USD）を追加し始めて以来、株価が1200％も急騰しました。この驚異的な成長は技術大手のNVIDIA（NASDAQ: NVDA）の収益率をも凌駕しており、マイクロストラテジーの事例を調べる価値があります。

大胆な動き

2020年8月10日、マイクロストラテジーは思い切った決断を下しました。ビットコインを主要な準備資産として採用した最初の公開企業となったのです。つまり、この企業は現金などの従来の資産の代わりにビットコインを保有することにしたのです。それ以来、マイクロストラテジーの株価は1200％近く上昇し、NVIDIAの印象的な950％の上昇率さえも上回っています。

なぜビットコインなのか？

マイクロストラテジーの共同創設者であるマイケル・セイラーは、第2四半期の決算発表の中でこの戦略の理由を強調しました。同社は、大手テクノロジー企業ではないことに起因する低成長から抜け出したいと考えていました。当初はビットコインのパフォーマンスを追跡することが目的でしたが、徐々にビットコイン自体を上回るものへと進化しました。ビットコインの採用以来、マイクロストラテジーの株価収益率はビットコイン自体の488％の上昇をも上回っています。

マイクロストラテジー対ビットコイン対NVIDIA

マイクロストラテジーの株価が急騰する中、ビットコインの価格は同期間に488％上昇しました。これは、マイクロストラテジーが他の企業だけでなく、投資した資産そのものをも上回ったという意味になります。もう一つの技術大手であるNVIDIAは950％の上昇を見せましたが、これは印象的ではあってもマイクロストラテジーの成長率には及びません。

第2四半期の収益

株価の高騰にもかかわらず、マイクロストラテジーは第2四半期に予想を下回る売上を報告しました。同社は2023年第2四半期比7.4％減の1億1140万ドルの売上を上げましたが、アナリストが予想した1億1930万ドルには届きませんでした。しかし、同社の総利益は8050万ドルでした。

ビットコインの保有と減損損失

最新のアップデートによると、マイクロストラテジーは現在、時価総額で140億ドルを超える226,500BTCを保有しています。この企業はビットコイン価格の変動により多額の減損損失に直面しており、そのため連続して四半期ごとに損失を出しています。ビットコインの保有の帳簿価額は56億8000万ドルで、累積減損損失は26億4000万ドルでした。元の原価基準は1BTCあたり平均36,798ドルで、83億3000万ドルです。

ビットコイン収益率KPI

ビットコイン戦略のパフォーマンスを測定するために、マイクロストラテジーは「ビットコイン収益率」という新しい主要業績評価指標（KPI）を導入しました。このKPIは、同社のビットコイン保有量と希薄化後1株当たり純利益の期間ごとのパーセント変化を表しています。2024年のBTC収益率は年初来で12.2%で、同社は2025年から2027年にかけて年率4～8%のBTC収益率を目指しています。

株式公開と株式分割

マイクロストラテジーは満期2032年2.25％転換社債を通じて8億ドルを調達し、満期2025年6億5000万ドル転換社債を償還しました。さらに、同社は時価総額20億ドルに達する新しい市場価格株式公開プログラムを発表しました。マイケル・セイラーが発表したように、小規模投資家が同社の株式をより簡単に購入できるようにするために、マイクロストラテジーは10対1の株式分割を計画しています。

締めくくり

マイクロストラテジーがビットコインを主要な準備資産として採用したという大胆な動きは、大きな成果をもたらしました。同社の株価は、ビットコインとNVIDIAの収益率の両方をも上回る1200％上昇しました。予想を下回る売上を計上し、減損損失を被ったにもかかわらず、マイクロストラテジーは今後も積極的なビットコイン収益率の達成を目指してビットコイン戦略を堅持するでしょう。新しい株式公開と計画された株式分割により、マイクロストラテジーは絶えず変化する金融環境の中で適応し、成長を続けています。

マイケル・セイラーのリーダーシップの下、マイクロストラテジーはビットコインを企業戦略に統合するという点で市場をリードする企業としての地位を確立しました。セイラーの野心的なビジョンとビットコインに対する献身は、多額の株価収益をもたらしただけでなく、マイクロストラテジーを他のテクノロジー企業と差別化しました。ビットコインに対する彼の絶え間ない支持と、同社の戦略目標に関する透明性の高いコミュニケーションは、投資家の間で信頼を醸成します。マイクロストラテジーに投資することで、潜在的な株主は革新的な金融戦略を主導し、戦略的なビットコイン投資を通じて長期的な価値の追求に専念する、ビジョナリーなCEOが運営する企業に加わることになります。

潜在的な投資家は、ビットコインとの密接な関係から、マイクロストラテジーの株式購入を検討するかもしれません。ビットコインを主要な準備資産として採用して以来、マイクロストラテジーの株価は1200％も急騰しており、特に暗号通貨市場が成長を続ける中で、この企業のビットコイン保有と獲得戦略が多大な収益をもたらす可能性を示しています。ビットコインの長期的な価値と潜在的な価値上昇を信じている投資家は、マイクロストラテジーをデジタル資産にさらされるための適切な方法と見なすかもしれません。

暗号資産サイクルの現在地は？

暗号資産はしばらくの間ホットな話題となっている。暗号資産サイクルの現在地やこの勢いが続くかどうかを多くの人が気にかけている。この記事では、長期的な暗号資産の成長に影響を与える要因、つまりマクロ経済の動向、規制の変化、進化するユースケースについて考察する。

暗号資産価格と市場動向

ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号資産の価格は、2024年3月以降広い範囲で変動している。このサイクルのピークが2024年前半にあったと考える人もいる。その理由を以下に示す。

1. 市場参入: 市場に参入する新規参入者が十分ではなかった。新しいスポットビットコインとイーサリアムETFが登場したにもかかわらず、長期保有者は売却している。
2. 政策緩和: 2020〜2021年の上昇相場を後押しした大きな政策変更は、まれな出来事である世界的大流行によるものだった。
3. 最終ユーザー需要: 新しいスケーリングソリューションによって創出された膨大なブロックスペースの供給と比較すると、消費者向けアプリケーションを通じての一般ユーザーからの需要は十分ではない。

これらの議論はある程度の正当性があるものの、今後1、2年のすべてのリスクを十分に考慮していない。確実なものはないものの、暗号資産がさらに成長し続けることを示唆する要因は数多くある。

世界金融政策と暗号資産

金融政策、つまり中央銀行がマネーサプライと金利を管理する方法が暗号資産に影響を与える。過去2年間、先進国市場は短期金利が高い引き締まった金融政策を経験してきた。しかし、2024年には状況が変化している。たとえば、欧州中央銀行とカナダ銀行は金利を引き下げ、金利市場はより緩和的な見通しを示している。

金利と米ドル

米国は他の主要経済圏と比べて金利が高かった。これにより、米ドルは堅調に推移してきた。しかし、金利が低下し始めると、米ドルは軟調になる可能性がある。これが起こると、暗号資産価格は米ドルに対して上昇するかもしれない。

中央銀行の政策

高金利に加え、多くの中央銀行がインフレに対抗してバランスシートを縮小してきた。これにより長期実質金利が高くなり、住宅市場に悪影響を及ぼしている。インフレが制御下にあると中央銀行が確信を強めれば、バランスシートの縮小ペースを遅らせるかもしれない。これは、暗号資産サイクルにとってのもう1つの好材料となる、長期実質金利の低下につながる可能性がある。

資産価格と金融危機

政策立案者らは、住宅、株式、債券などの、システム的に重要な資産価格が制御不能に下落することを許してはならないことを学んだ。資産価格の下落は、2008年の危機で見たように金融危機につながる可能性がある。資産価格が過度に下落すれば、政策立案者らは積極的な金融緩和に踏み切る可能性が高く、これは暗号資産に恩恵をもたらすだろう。たとえば、ビットコインは伝統的な金融システム外の資産として価値を獲得している。

規制環境の改善

米国における暗号資産の規制環境は改善されている。共和党の予測が有利な中、 upcoming US election がこの状況をさらに改善する可能性がある。彼らは、デジタル資産の自己保管やビットコインマイニングなどの暗号資産にやさしい政策を支持している。予測が外れたとしても、暗号資産は2022年ほど党派的な問題にはならないかもしれない。

ステーブルコイン規制

ステーブルコインにも注目が集まっている。次の議会では、ステーブルコイン規制に対処する可能性がある。テザーなどのステーブルコインは大幅に成長しており、テザーは米国債で約1兆ドルを保有している。ステーブルコイン発行者からの米国債に対するこの需要は、米国経済の支援に役立っている。

世界の規制環境

米国以外でも、他の国々が暗号資産に好意的になりつつある。たとえば、香港の規制環境は過去1年間でさらに支持的なものになっている。中国が暗号資産禁止を解除する可能性もある。米国がビットコインを戦略的資産として宣言し、米ドル建てのステーブルコインを支持すれば、中国もそれに続く可能性がある。

暗号資産インフラとアプリケーション

暗号資産におけるインフラ開発への注力が、一般的なエンドユーザーアプリケーションの開発を損なうのではないかと懸念する人もいる。最近のイーサリアムのレイヤー2の立ち上げがその一例だ。批評家は、これが流動性を分散させ、コミュニティ内で「バイブセッション」を引き起こすと考えている。

歴史的な懸念

暗号資産開発の状況に関する懸念は新しいことではない。2020〜2021年の強気相場では、ブロックスペースのコストが高かったことが大きな問題だった。それ以前は、スケーラビリティソリューションが激しく批判されていた。しかし、これらの懸念は一時的なことが多く、長期的な動向に影響を与えない。

将来のアプリケーション

現在の懸念にもかかわらず、今日ブロックスペースが豊富なことは、新たなアプリケーションが登場するための好環境を提供している。たとえば、予測市場は人々が米国大統領選挙などの結果を追跡するために使用するにつれて、人気が高まっている。これは、従来の世論調査よりも有用だ。

ステーブルコインと成長

ステーブルコインは急速に成長しており、現在のスケーリングインフラの恩恵を受けている。ステーブルコインの市場規模は1,600億ドルを超え、これは5年前の約80倍の数字となっている。しかし、これは依然として主要経済圏の通貨供給と比較すると非常に小さい。さらなる規制上の明確化により、ステーブルコインは利用可能なブロックスペースを活用して、グローバルな決済ネットワークをサポートできるようになるだろう。

サイクルタイミングツールとオンチェーンデータ

暗号資産サイクルに関する懸念の一部は、特にビットコインのオンチェーンデータとサイクルタイミングツールに依存している。一般的な指標の1つは、時価総額と実現総額の比率（MVRV）である。これは、最終市場価格とコインが最後に購入されたときの価格の差を示している。しかし、ビットコインのユースケースが拡大するにつれて、これらの指標の関連性は低下する可能性がある。

ビットコインとイーサリアムのETF

ビットコインとイーサリアムのETFの導入により、これらの資産をより広範なポートフォリオ戦略で利用できるようになった。これにより、取引頻度が増加し、オンチェーンのサイクルタイミング指標の有効性が低下する可能性がある。

要約すると、暗号資産サイクルはピークに達したと考える人もいるが、多くの要因が継続的な成長を示唆している。