今日、時価総額が1兆ドルを超える企業は数えるほどしかない。そのほとんどはアップル、マイクロソフト、アマゾンなどのハイグロースのテクノロジー銘柄だ。ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイは例外だ。次のマイルストーンを達成する企業はまた別のテクノロジー大手になると考える人も多い。しかし、ある暗号資産企業が次の1兆ドル企業になったらどうだろうか。
MicroStrategy Inc.（NASDAQ：MSTR）は、大量のビットコイン（CRYPTO：BTC）保有により株価が大幅に上昇している。同社はバランスシート上に約15万2800ビットコインを保有しており、現在の市場価格では数十億ドル相当の価値がある。これにより、MicroStrategyは世界最大の企業によるビットコイン保有者となった。同社は現在流通しているビットコインの約0.7％を保有している。
2020年以来、MicroStrategyはビットコインの買い漁りを続けている。同社は定期的にビットコインを買い増しており、これらの買収のための資金調達に転換社債の発行などの戦略を講じることも多い。この転換社債の発行により、MicroStrategyはエクイティに転換可能な資金を調達し、既存の株主の株式を大幅に希薄化することなく、ビットコインをさらに購入するための資金を得ることができる。
MicroStrategyの創設者兼会長であるマイケル・セイラーは、ビットコインの強力な支持者だ。彼は、ビットコインには今後数年間で大幅に上昇する可能性があると信じている。セイラーは、MicroStrategyをエンタープライズソフトウェア企業からビットコインに注力した金融会社へと変革することを構想している。彼は同社を大手ビットコイン銀行またはビットコイン金融会社にすることを目指している。
この戦略的変革の一環として、MicroStrategyは新たなビットコイン資本市場商品を作成する計画だ。これには、ビットコイン建て資産など、ビットコインをベースにした金融商品やサービスの開発が含まれる。同社はウォール街の投資銀行のように運営したいと考えているが、従来の通貨ではなくビットコインを扱う。セイラーは、ビットコイン建て資産に焦点を当てることで、より収益性が高く安全な金融ソリューションを提供し、暗号資産投資におけるリスク管理を向上できると考えている。
セイラーは、ビットコインは100兆ドル規模の資産クラスになる可能性があると予測している。彼は、MicroStrategyがビットコインをグローバル金融市場に統合するための最前線に立ちたいと考えている。彼は、ビットコイン建て資産を扱うことで、特にインフレや経済的不確実性の時期に、ドル建て資産と比べてより優れたリスク管理が可能になると主張している。
MicroStrategyが1兆ドル企業になるという考えはありそうもないかもしれない。現在の同社の時価総額ははるかに低い。しかし、ビットコインの価格が急上昇すれば、MicroStrategyの評価も上昇する可能性がある。MicroStrategyはビットコインのプロキシ株として機能するため、その市場価値はビットコインの価格軌跡と密接に関連している。ビットコインの価格が急騰すれば、MicroStrategyの時価総額は1兆ドルに達する可能性がある。
今後数年間でビットコインの価格が大幅に上昇する可能性を示唆する予測がある。たとえば、Ark Investの最高経営責任者（CEO）であるキャシー・ウッドは、ビットコインは2030年までに100万ドルに達する可能性があると予測している。ビットコイン価格がこれほど大幅に上昇すれば、大量のビットコインを保有するMicroStrategyなどの企業に大きな影響を与える可能性がある。ビットコイン価格が10倍以上上昇した場合、MicroStrategyのビットコイン保有額の価値はそれに応じて上昇し、時価総額が押し上げられ、同社の暗号資産会社の評価に影響を与える。
しかし、ビットコインはボラティリティが高いことで知られている。その価格は短期間で大きく変動する可能性がある。近年、ビットコインは大幅な価格下落を経験している。たとえば、2022年には、ビットコインの価格はかなりのパーセンテージ下落した。このビットコインのボラティリティは、ビットコインやビットコインに多額の投資を行っている企業への投資には固有のリスクが伴うことを意味する。ビットコイン価格が大幅に下落すれば、MicroStrategyの評価に悪影響を与える可能性がある。投資家は、MicroStrategyのようなビットコインにレバレッジをかけている企業への投資リスクを考慮する必要がある。
MicroStrategyへの投資を決定するかどうかは、ビットコインの将来に対する個人の見方に左右される。ビットコインが価値の上昇を続けると信じている場合、MicroStrategyは魅力的に見えるかもしれない。しかし、潜在的なリスクを考慮することが重要だ。ビットコインに大きく依存している企業は、その価格変動の影響を大きく受ける可能性がある。
ビットコインを蓄積するというMicroStrategyの戦略は、他の企業とは一線を画している。同社のこのアプローチは、ビットコインの価値の貯蔵手段および資産クラスとしての可能性に対する強い信念を反映している。同社は大量のビットコインを保有することにより、その将来の価値上昇に賭けている。この戦略は、同社の市場評価と株価に影響を与えてきた。ビットコインの上昇とMicroStrategyの株価パフォーマンスの相関関係は、同社のビットコイン保有高がその評価に与える影響を如実に示している。
企業用ソフトウェアにのみ焦点を当てていた同社が、ビットコイン金融を取り入れるようになったことは注目すべき動きだ。それは、金融の世界における仮想通貨の役割の高まりを反映している。MicroStrategyは、ビットコインをベースとした新しい金融商品を作成し、暗号資産市場でのプレゼンスを拡大することを目指している。これには、ビットコイン資本市場商品やビットコイン建て資産を開発する方法を模索することも含まれる。
MicroStrategyを他の企業のビットコイン保有者と比較すると、同社の保有高は大幅に多い。テスラやスクエア（現在はBlock, Inc.）などの企業もビットコインに投資しているが、その規模は異なる。MicroStrategyの積極的なビットコインの蓄積により、同社は暗号資産市場における主要なプレーヤーとなった。
MicroStrategyの1兆ドルの潜在的な評価の背景にある計算を分析するには、ビットコインの価格上昇や同社のビットコイン保有高などの要素を考慮する必要がある。ビットコインの価格が大幅に上昇すれば、MicroStrategyのビットコイン資産の価値がそれに応じて上昇し、時価総額が押し上げられることになる。例えば、ビットコインの価格が10倍になれば、MicroStrategyの保有額の価値も10倍に跳ね上がる。これにより、MicroStrategyの時価総額はさらに高い水準に上昇する可能性がある。
しかし、ビットコイン価格のボラティリティはリスクをもたらす。ビットコインが特定の高価格目標に到達するために必要な複利年間成長率は、過去の価格変動を考慮すると困難な場合がある。投資家は、ビットコインに大きく依存している企業への投資に伴う潜在的なリスクを考慮する必要がある。リスクとリターンを評価するためには、MicroStrategyの新しいビットコイン資本市場商品と、より多くのビットコインを取得するための転換社債発行戦略を理解することが不可欠である。
グローバル金融市場の文脈では、ビットコインと仮想通貨の役割が進化している。MicroStrategyの戦略は、資産クラスとしてのビットコインの長期的な可能性への信念を反映している。ビットコイン資本市場商品を開発し、ビットコイン金融会社として機能しようとする同社の取り組みは、このビジョンへのコミットメントを示している。世界経済の動向は投資家のセンチメントや資産価格に影響を与える可能性があるため、グローバル金融市場がビットコインとMicroStrategyの評価に与える影響は大きい。
ビットコインプロキシ株としてのMicroStrategyの位置づけは、その時価総額がビットコインの価格軌跡と密接に関連していることを意味する。ビットコインの価格が大幅に上昇すれば、MicroStrategyの評価は新たな高みに達する可能性がある。しかし、こうしたシナリオは、ビットコインの将来の成長に関する楽観的な仮定に依存している。ビットコインの複利年間成長率がMicroStrategyの将来に与える影響は、考慮すべき重要な要素である。
ハイグロースの伝統的なテクノロジー株との暗号資産市場におけるMicroStrategyの位置づけを比較すると、そのパフォーマンスは顕著である。ビットコイン戦略を採用して以来、MicroStrategyの株式はS&P500の多くの株式を上回っている。このハイグロースのテクノロジー株との比較は、MicroStrategyが伝統的な金融と新興の暗号資産市場との橋渡し役としての独自の地位を強調している。
MicroStrategyがソフトウェア企業からビットコイン投資銀行への変身を遂げたことは、大きな変化だ。ビットコイン資本市場商品を作成し、ビットコイン金融会社として機能することに注力するという同社の取り組みは、仮想通貨を主流の金融に統合しようとする姿勢を示している。MicroStrategyが大手ビットコイン銀行になることが実現可能かどうかは、規制の動向や市場の受け入れなど、さまざまな要因に左右される。
ビットコインがMicroStrategyの戦略的シフトと将来の計画において果たす役割は重要だ。ビットコインを蓄積し、ビットコイン建て資産を開発することで、同社はビットコイン資産クラスの潜在的な成長を収益化することを目指している。ビットコインが100兆ドル規模の資産クラスになる可能性
