4月2日の重要な発表後、わずか数時間で仮想通貨市場は1400億ドルを失った。ドナルド・トランプ大統領が相互関税を発表したことで多くの市場が急変し、投資家たちは固唾を飲んで見守っていた。発表前、ビットコイン（BTC）は87,000ドルを超えていたが、その後すぐに急落し、翌日には83,662ドルに達した。他のデジタル資産も同様の動きを見せた。
仮想通貨の合計時価総額は、日中に2.77兆ドルまで跳ね上がった。これは500億ドル以上の増加だった。しかし、上昇は長く続かなかった。関税が公表されると、市場は急激に下落した。4時間足らずで、合計時価総額は2.61兆ドルに落ち込んだ。4月3日に小幅な反発があったものの、市場はわずかに回復したに過ぎなかった。TradingViewのデータによると、最終的な損失は1400億ドルだった。
この出来事は、ビットコインのようなデジタル資産が依然として世界情勢に非常に敏感であることを示した。多くの投資家はかつて、ビットコインはデジタルゴールドのように機能し、不確実な時期に価値を維持すると考えていた。しかし、今回の下落は、ビットコインがハイテク株のように振る舞うことを示した。ニュースやリスクの変化に素早く反応するのだ。関税発表後、株式市場も下落した。翌朝までに、ほとんどの大企業の株価は少なくとも3%下落していた。
ビットコインと株式が下落する一方で、金価格は上昇した。4時間の急騰で、金は3,162ドルを超えた。金は長年、安全資産と見なされてきた。これは、リスクの高い時期に、投資家が資産を守るために金に資金を移すことが多いことを意味する。市場がわずかに回復し始めた頃には、金は3,128ドルに戻っていた。この動きは、多くの投資家が恐怖が広がっているとき、デジタル資産よりも金を信頼していることを示している。
ここ数カ月、ビットコインは非常に不安定な状態にある。4月3日には85,215ドルで取引され、1日で2.2%上昇した。しかし、この上昇があっても、1月の史上最高値109,000ドルからはまだ21%以上下落している。これらの価格変動は、ビットコインがいかに予測不可能であるかを示している。トレーダーやアナリストは、これがより大きな上昇の到来を意味するのか、それとも価格が下落し続けるのかを注意深く見守っている。
ブロックチェーン分析会社のCryptoQuantは、興味深いデータを共有している。Onchainedとして知られる同社の寄稿者の1人は、短期ビットコイン保有者の行動を研究した。これは、1～3カ月前にビットコインを購入した人たちだ。過去の暴落では、このグループは大きな損失を避けるためにすぐに売却することが多かった。しかし今回は、多くの人が保有を続けている。以前のように損切りをしていないのだ。
この変化は重要かもしれない。Onchainedは、「Short-Term Holder Net Realized PNL to Exchanges」、つまりCEXと呼ばれる指標を調べた。このツールは、誰がビットコインを売却しているのか、利益を得ているのか損失を出しているのか、そして売却圧力がどれほど強いかを示す。データによると、一部の短期保有者は売却しているものの、ほとんどは損失を出して売却していない。これは、下落局面での人々の反応の変化を示している。
売却の減少は、市場が底値を見つけつつあることを意味する可能性がある。言い換えれば、価格はそれほど下落しないかもしれない。過去のサイクルでは、短期保有者が損切りをやめると、しばしば回復の始まりを告げていた。このパターンが繰り返されれば、ビットコインはすぐに再び上昇する可能性がある。売却圧力は緩和されており、これはしばしば新たな上昇トレンドにつながる。
現在、ビットコイン供給量の約28%は短期投資家が保有している。これらのコインが長期保有者の手に渡れば、価格をさらに押し上げる可能性がある。一部のアナリストは、これが実現すれば、近い将来、ビットコインは150,000ドルを超える可能性があると信じている。しかし、市場は依然として脆弱であり、新たな関税や株式市場の変動など、外部のニュースに非常に敏感だ。
今回の暴落は、外部からのショックがデジタル資産に多くの人の予想以上に影響を与えることを示した。仮想通貨市場はかつて、伝統的な金融とは別物と見なされていた。しかし現在では、株式や他のリスク資産と密接に連動している。一方が下落すると、もう一方も下落することが多い。この高い相関関係のため、投資家はビットコインを安全な価値の保存手段として使用することが難しくなっている。
一方、金は堅調に推移している。混乱期には安全資産としての役割を果たす。仮想通貨が下落する一方で、金は上昇し、再び信頼できる選択肢であることを証明した。多くの投資家は、リスクを回避したいときに金に頼り続けるかもしれない。これは、デジタルゴールドが本物の金を置き換えるにはまだほど遠いという考えを強める。
ビットコインは1月以来大きく下落しているものの、底値形成を示唆する兆候もある。パニック売りの鈍化、短期保有者の行動、損失の緩和は、回復の可能性を示唆している。しかし、トレーダーは慎重でなければならない。市場は依然として関税、インフレ、金利に関するニュースに反応する可能性がある。
仮想通貨市場は、これまで以上に世界情勢と密接に関連するようになってきている。そのため、投資家は金融ニュースと政治ニュースの両方に注目することが重要だ。株式市場の動き、金利の変化、貿易政策はすべてデジタル資産に影響を与える可能性がある。解放記念日に、たった1つの発表がわずか数時間で数十億ドルの価値を消し去ったことは、このことを明確に示している。
今のところ、ビットコインはリスクの高い資産だが、依然として注目されている。急落とその後の回復の兆候は、状況がいかに急速に変化するかを示している。短期保有者がコインを保有し続け、売却圧力が低いままなら、価格は再び上昇するかもしれない。それでも、金は真の安全資産であり続け、ビットコインはハイテク株のような動きを続けている。市場が変化する中で、センチメント、短期的な行動、主要な指標に注目することが不可欠となる。
1400億ドルの仮想通貨市場の暴落は、リスクのない投資はないことを改めて示した。また、ビットコインは人気があるものの、依然として周囲の世界と深く結びついていることを示している。安定性を求める投資家は、誇大広告ではなくデータに注目する必要がある。ビットコインが回復するのか、それとも下落し続けるのかは、人々がプレッシャーにどう反応するか、そして困難な時期に保有するか売却するかによって決まるだろう。
