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要約

• 日銀が金利を引き上げ、円高を招いた。
• レバレッジ取引に円建て融資を利用していたトレーダーは、コストの上昇に直面した。
• これが大規模な売り注文をもたらし、暗号資産市場が暴落した。
• ビットコインとイーサリアムの価格が大幅に下落した。
• S&P500を含む従来型市場にも影響が出た。
• レバレッジの低下は、暗号資産市場の安定化につながる可能性がある。
• 金利の潜在的な引き下げは、借り手にとって救済となり、市場の回復を支援する可能性がある。

日本銀行が円キャリートレードと暗号資産市場を破壊する方法

はじめに

8月5日、暗号資産市場は過去最低の1日となり、週末に価値の15％を失った。この突然の暴落により、多くの人が何が起こったのか疑問に思った。その答えは日本銀行とその最近の決定にある。

日本銀行の役割

日本銀行は、世界金融システムにおいて重要な役割を担っている。7月31日、短期国債の金利を0％から0.25％に引き上げた。この動きは3月に行われた利上げに続くもので、このときは金利が17年ぶりに-0.1％から引き上げられた。利上げ幅は小さかったが、大きな影響をもたらした。

円キャリートレードとは何か

影響を理解するには、円キャリートレードについて知る必要がある。円キャリートレードとは、トレーダーが低い金利で円を借り入れ、リターンが高くなる他の市場に投資することだ。この戦略は、日本の金利が低く、他の国の金利が高かったため、非常に人気があった。トレーダーは、暗号資産を含むさまざまな市場でレバレッジポジションに資金を提供するために、これらの円建て融資を利用した。

暗号資産におけるレバレッジ取引

レバレッジ取引とは、取引の規模を拡大するために資金を借り入れることだ。利益または損失を2倍以上に拡大できる。暴落前、純借入残高を測定する暗号資産の未決済ポジションは、400億米ドル近くあった。これは、トレーダーがリターンを上げるために、どれだけ多くの借り入れ資金に依存していたかを示している。

円の価値が暗号資産に与えた影響

日本銀行が金利を引き上げたところ、外貨市場で円の価値が上昇した。7月31日以降、USD/JPYの交換レートは、1ドルあたり約153円から145円に低下した。これにより、円建て融資はさらに高価になった。円建て融資を受けていたトレーダーは、コストの上昇に直面するようになり、多くがこれらの新しい費用を賄うためにポジションの売却を開始した。

暗号資産市場への影響

この大量売却により、暗号資産市場が大幅に暴落した。ビットコインとイーサリアムの価格はそれぞれ約18％と26％下落した。CoinGlassによると、8月4日から5日の間に10億米ドル以上のレバレッジ取引ポジションが清算された。これは、トレーダーが証拠金維持率を満たせなかったため、数十万件の取引が終了したことを意味する。

市場全体への影響

影響は暗号資産に限定されなかった。従来型市場も揺らいだ。米国株価指数であるS&P500は、同日に5％以上下落した。日本では、株式市場が約12％下落し、1987年以来最大の1日の下落幅となった。この広範な影響は、世界市場の相互接続性を示している。

安価な借り入れ

トレーダーは長年にわたり、日本の低コストの借入のメリットを享受してきた。2022年、米国財務省債の金利が数年ぶりに0を超え、上昇を続けた。しかし、日本は金利を非常に低く維持した。貿易会社は、他の市場での取引に資金を提供するため、膨大な量の円を借り入れ、これを利用した。この戦略は、2023年に暗号資産の強気相場が続いているうちは賢明なように見えた。

戦略の終焉

2024年、外国の借り手に貸し付けられた円建て融資は、ING銀のレポートによると、2年前と比べて50％以上増加し、約2兆米ドルに達した。日本銀行の利上げにより、状況は一変した。円の価値の上昇により、これらの融資はさらにかなり高額になり、暗号資産市場の暴落につながった。

暴落後

暴落後、市場は健全な回復に向けた準備が整った。トレーダーは、レバレッジと円へのエクスポージャーの削減を開始した。暗号資産の未決済ポジションは現在270億米ドルで、暴落前より約130億米ドル減少している。レバレッジの低下により、市場の安定化につながる可能性がある。

暗号資産市場の将来の見通し

暗号資産市場の将来は、いくつかの要因に依存している。より広い市場が安定すれば、暗号資産はすぐに回復する可能性がある。INGによると、USD/JPYの交換レートには、下落する余地があまりないと思われる。これは、円建て融資のコストがこれ以上大幅に上昇しない可能性があることを意味する。

潜在的な利下げ

利下げの可能性もある。日本の株式市場の暴落により、中央銀行は介入して借り手の損失を軽減する必要が生じる可能性がある。最近の失業率データによると、連邦準備制度理事会（FRB）は、以前考えられていたよりもさらに積極的な利下げを行う可能性があるため、米国も多少の緩和を経験する可能性がある。

結論

暗号資産市場の最近の暴落は、世界的な状況が広い影響を与える可能性があることを示している。日本銀行の利上げと、その結果として円の価値が上昇したことで、暗号資産市場で大量の売り注文が発生する一連の出来事が引き起こされた。しかし、レバレッジの低下と市場全体の潜在的な安定化は、回復への期待を与える。常にそうであるように、トレーダーはレバレッジポジションに注意し、世界経済動向をよく把握する必要がある。

Marathon Digital Holdingsの大きなビットコインの動き

世界最大のビットコインマイナーとして知られるMarathon Digital Holdingsは、7月に重要な動きを見せました。同社はビットコインの保有高を1億2400万ドル増加させました。この決定は、「フルHODL」戦略の一部です。HODLは、暗号通貨の世界で「死にもの狂いでホールドする」という意味です。つまり、彼らはビットコインをすぐに売却するのではなく、長期にわたって保有する予定です。

ビットコイン購入の詳細

7月、Marathon Digitalは2,282ビットコイン（BTC）を購入しました。現在の評価では、この購入は1億2400万ドル以上の価値があります。現在、Marathon Digitalは合計20,818 BTCを保有しており、これは11億4000万ドル以上の価値があります。この情報は8月6日に発表されました。

ホエールがビットコインに与える影響

暗号通貨市場では、大規模なビットコイン保有者は「ホエール」と呼ばれています。これらのホエールは、ビットコインの価格に大きな影響を与える可能性があります。Marathon Digitalのような大規模な組織がビットコインを長期保有することを決定すると、それは暗号通貨の将来の価値に対する好意的なシグナルとみなされます。この長期保有戦略は、ビットコインの将来の可能性に対する自信を示唆しています。

Marathonの戦略的財務準備資産

Marathon Digitalは、ビットコインを戦略的財務準備資産として扱うことを決定しました。これは、ビットコインを財務戦略の貴重な一部と見なしていることを意味します。7月には、このアプローチをサポートするために1億ドル相当のビットコインを購入しました。Marathon DigitalのCEO兼会長であるフレッド・ティールは、このニュースを7月25日に共有しました。

ティール氏は、「本日、Marathonは戦略的財務準備資産としてビットコインを保有する戦略を強化するため、過去1か月間で1億ドルのBTCを購入し、フルHODLに移行することを発表できることを誇りに思います」と述べました。

2024年のビットコイン半減期の課題

ビットコインの保有に関する決定は、近づいている2024年のビットコイン半減期によってさらに重要になっています。このイベントの間、ビットコインの採掘報酬は半分に削減されます。これにより、マイナーが収益性を維持することがさらに困難になる可能性があります。しかし、Marathon Digitalは後退しません。彼らは、戦略を信じ、この課題に立ち向かう準備ができています。

ビットコインの生産量の増加

Marathon Digitalは、単にビットコインを購入しただけではありません。彼らはまた、生産量も増やしました。7月には、6月と比べて17％増加した692 BTCを生産しました。生産量の増加は、ビットコインの保有を増やすという意思を示しています。

この会社の総ビットコインおよび現金保有額は現在16億ドルに達しています。ティール氏は、「先月のBTC生産量は、6月と比べて17％増加して692 BTCとなり、同期間における平均運用ハッシュレートは5％増加して27.5 EH/sとなりました。グローバルハッシュレートが、より低いBTC価格によるオフライン化が進む中で、採掘経済に関連するあらゆるツールを使用して、今後も積極的にマイニングを継続していきます」と述べ、詳細を共有しています。

市場状況に対するMarathonの対応

困難にもかかわらず、Marathon Digitalはビットコインを保有することを決意しています。6月には、ビットコインを全く売却していません。この決定は、市場状況が厳しいときでも、ビットコインの長期的価値に対する同社の信念を反映しています。

ビットコインのホエールの役割

Marathon Digitalのようなビットコインのホエールは、暗号通貨市場で重要な役割を果たします。これらの大規模な保有者が長期保有戦略を採用することを決定すると、市場に強力なシグナルが送信されます。これは、彼らがビットコインの将来の価値に確信を持っていることを示唆しています。これは、他の投資家にも同じように促す可能性があり、ビットコインの価格の安定化に役立つ可能性があります。

Marathonの戦略的決定

Marathon Digitalの戦略は明確です。彼らは、ビットコインを長期的に保有することに決めています。この戦略は、財務準備金においてビットコインを中核部分にするという同社の計画の一部です。同社は、これを通じて、ビットコインの価値の将来の上昇から収益を得ることを望んでいます。

ビットコイン採掘の未来

特に、近づいている2024年のビットコイン半減期を考慮すると、ビットコイン採掘の未来は不透明です。しかし、Marathon Digitalのような企業は、これらの課題に対処する準備ができていることを示しています。ビットコインの保有および生産量を増やすことによって、彼らは長期的な成功のための地位を確立しています。

Marathonの財務的力

Marathon Digitalの財務的力は、大規模なビットコインおよび現金保有によって明らかです。総保有額が16億ドルに達する同社は、あらゆる市場課題を克服できるリソースを保有しています。厳しい市場状況においてもビットコインを保有し続けるという会社の決定は、暗号通貨の将来に対する同社の確信を示しています。

Marathonの継続的な成長

Marathon Digitalにおけるビットコインの生産と保有の増加は、同社にとって前向きな兆候です。これは同社が戦略に専念しており、将来に投資する意思があることを示しています。この成長は、金融におけるビットコインの重要性が高まっていることも反映しています。

戦略的準備金の重要性

ビットコインを戦略的財務準備資産として扱うことによって、Marathon Digitalは暗号通貨の将来について大胆な発言をしています。この決定は、ビットコインが金融において今後も価値のある資産であり続けるという同社の信念を反映しています。

ビットコイン半減期の影響

2024年に迫ったビットコインの半減期は、暗号通貨市場にとって重要な出来事です。これによりビットコインの採掘報酬が減少する可能性があり、マイナーの収益性に影響を与える可能性があります。しかし、Marathon Digitalの戦略は、同社がこの課題に備えていることを示しています。彼らはビットコインの長期的価値を信じており、資産を保有し続ける決意です。

Marathon Digital Holdingsは、7月にビットコインの保有高を1億2400万ドル増加させることで、大きな動きを見せました。この決定は、ビットコインの将来の価値に対する同社の確信を反映した「フルHODL」戦略の一部です。2024年のビットコイン半減期によってもたらされる課題にもかかわらず、Marathon Digitalは戦略に専念しており、ビットコインの生産と保有量を継続的に増やしています。総16億ドルのビットコインと現金の保有高を持ち、彼らは長期的な成功に向けてうまく位置づけられています。

仮想通貨暴落の中、Bitcoin ETFの取引高が10億ドルを突破

資産運用会社ギャラクシー・デジタルの調査責任者は、投資家がディップ買いすることでファンドに流入があると予想しています。

史上最高を記録したBitcoin ETFの取引高

8月5日、Bitcoin上場投資信託（ETF）の取引高は10億ドルを突破しました。この急騰は仮想通貨市場が暴落した際に発生し、非常に活発な取引がもたらされました。資産運用会社ギャラクシー・デジタルの調査責任者であるアレックス・ソーンは、Xプラットフォームでこのニュースを共有しました。

わずか20分間の取引で、Bitcoin ETFは13億ドル以上の取引高を記録しました。iシェアーズ・ビットコイン・トラストが最も高い取引高を記録し、8億7,500万ドルを超えました。

ディップ買いをする投資家

ソーン氏は、Bitcoin ETFに「ディップ買い」から純流入があるとみています。これは、投資家が8月4日以降に約8%下落したスポットBitcoin価格を利用して、さらに多くのBitcoin ETFを購入していることを意味します。

市場暴落におけるイーサ（ETH）の役割

最近の市場の低迷は、21%以上下落したイーサ（ETH）が主導しました。この下落は、ジャンプ・トレーディングやパラダイムVCなどのファンドが数億ドル相当のイーサを売却したことが原因で発生しました。8月5日に発表されたQCPグループのレポートによると、この大規模な売却は市場の不安定さに拍車をかけました。

Bitcoin価格への影響

CoinMarketCapによると、Bitcoin価格は現在、1日あたり約8%下落しています。すでに3億7,700万ドル相当のETHを売却しており、最大4億8,100万ドルまで売却する可能性のあるジャンプ・トレーディングの積極的な売却が市場に大きな影響を与えました。

マクロ経済環境の悪化

売却は、すべての資産クラスに影響を与えている悪化するマクロ経済環境によってさらに悪化しました。8月1日以降、S&P500株価指数は5%以上下落しています。

あるレポートでは、先週の金曜日に発表された米国の失業率の悪さにより、マクロ経済のセンチメントが悪化したと述べています。さらに、すべての資産タイプにまたがる大規模な清算により、ボラティリティが急上昇しました。

日本での金利引き上げ

日本の中央銀行は7月30日に金利を引き上げました。この決定により、トレーダーは以前の国の低い借り入れコストに基づいていたポジションを急いで清算することを余儀なくされました。

現在の市場環境の課題

フィアットから仮想通貨へのオンランプを含む現在の市場環境は、数か月間低迷しています。高いボラティリティと予測不可能な価格のため、主要プレーヤーは投資する可能性が低いです。多くの投資家は依然としてポジションを清算し、ポートフォリオのレバレッジを削減する必要があります。

Bitcoin ETFの将来

現在の課題にもかかわらず、Bitcoin ETFの将来には楽観的な見通しがあります。取引高が最高値を記録し、投資家がディップ買いに関心を持っているため、Bitcoin ETFは引き続きさらに多くの流入を誘発する可能性があります。

Bitcoin ETFの理解

Bitcoin ETFは、Bitcoinの価格を追跡する投資ファンドです。投資家は、実際には仮想通貨を所有していなくても、Bitcoinを売買することができます。これにより、従来の投資家が仮想通貨市場に参入しやすくなります。

Bitcoin ETFの利点

1. アクセスのしやすさ: 投資家は、伝統的な証券口座を通じてBitcoin ETFを購入することができ、仮想通貨ウォレットを必要とせずにBitcoinに投資できます。
2. 規制: Bitcoin ETFは規制されており、仮想通貨市場全体ではしばしば不足しているレベルのセキュリティと透明性を提供します。
3. 分散化: Bitcoin ETFに投資すると、分散化が可能になり、これらのファンドには多くの場合、Bitcoinとともに他の資産も含まれます。

Bitcoin ETFが直面する課題

1. 市場のボラティリティ: 仮想通貨市場は、Bitcoin ETFで急激な価格変動につながる可能性のある高いボラティリティで知られています。
2. 規制上の不確実性: Bitcoin ETFは規制されていますが、仮想通貨の全体的な規制環境は依然として進化しており、投資家に不確実性をもたらす可能性があります。
3. 流動性の問題: 市場がストレスにさらされている時期には、流動性が枯渇する可能性があり、投資家は望んだ価格でBitcoin ETFの売買が困難になる可能性があります。

Bitcoin ETFへの投資方法

Bitcoin ETFに投資するには、次の手順に従います。

1. 証券会社の選択: Bitcoin ETFを提供する証券会社を選択します。フィデリティなどの伝統的な企業とロビンフッドなどのオンラインプラットフォームが人気のあるオプションです。
2. 口座開設: まだ口座を持っていない場合は、口座を開設し、必要なすべての確認プロセスを完了する必要があります。
3. 口座への入金: 投資に備えて、証券口座に入金します。
4. Bitcoin ETFの選択: 投資目標とリスク許容度に合ったBitcoin ETFを調査して選択します。
5. 注文の送信: 選択したBitcoin ETFの株式を購入するには、証券口座を使用します。現在の価格で購入するには成行注文を行い、特定の価格で購入するには指値注文を行うことができます。

人気のBitcoin ETF

最も人気のあるBitcoin ETFの一部を次に示します。

1. iシェアーズ・ビットコイン・トラスト: 取引高が多く、市場での存在感が強いことで知られています。
2. グレースケール・ビットコイン・トラスト: 最も古く、最大規模のBitcoin投資ファンドの1つです。
3. バネック・ビットコイン・ストラテジーETF: スポット価格ではなく、Bitcoin先物へのエクスポージャーを提供します。

機関投資家の役割

機関投資家は、仮想通貨市場で重要な役割を果たしています。彼らの参加は、安定性と流動性をもたらす可能性がありますが、最近のイーサの売却で見たように、大きな市場の動きにつながる可能性もあります。

市場センチメントの重要性

市場センチメントは、仮想通貨市場で非常に重要な役割を果たします。ポジティブなセンチメントは価格を上昇させる可能性がありますが、ネガティブなセンチメントは急落につながる可能性があります。投資家は、より良い投資判断を下すために、マクロ経済の動向と市場ニュースを把握している必要があります。

新規の仮想通貨投資家向けのヒント

1. 調査をする: 投資する前に、仮想通貨とBitcoin ETFの基本を理解していることを確認してください。
2. ポートフォリオの分散化: すべてのお金を一つの資産に投資しないでください。リスクを軽減するために分散化します。
3. 情報を収集する: 仮想通貨市場の最新のニュースや動向を把握しましょう。
4. 現実的な目標を設定する: 仮想通貨市場は非常にボラティリティが高い可能性があることを理解してください。現実的な投資目標を設定し、潜在的な損失に備えます。

結論

仮想通貨市場の暴落の最中におけるBitcoin ETF取引高の最近の急増は、これらの投資手段に対する関心が高まっていることを示しています。高いボラティリティと悪化するマクロ経済環境など、現在の市場の課題にもかかわらず、Bitcoin ETFの将来には楽観的な見方があります。投資家がディップ買いを続け、機関投資家が市場に参入するにつれて、Bitcoin ETFは引き続き流入の増加と人気の向上を経験する可能性があります。

投資家は、複雑で急速に変化する仮想通貨環境を効果的にナビゲートするために、市場状況、規制の変更、マクロ経済の動向を把握しておく必要があります。

ビットコイン、5万8000ドルのCMEギャップを視野に：BTC価格下落でロングポジションが損失

週末のビットコイン価格下落

ビットコイン価格は最近、5万8000ドルを下回る水準まで下落し、打撃を受けています。この価格軟調は週末に対して暗い見通しを生み出し、ビットコインの週間足での陰線確定につながる可能性があります。市場参加者は、ビットコイン強気派は今週末、さらなる苦痛に直面するだろうと警告しています。

ビットコインの価格目標：5万8000ドル

ビットコインの価格変動は、週末を挟んだ後にしばしば、これらのギャップを埋めるために上昇または下落します。現在、この状況により、5万8000ドルが短期的な目標となっています。

週間終値の予測

BTC/USDを8%以上押し下げる週間終値は、持続的な回復をもたらさないでしょう。週間終値に向けてBTC価格が回復する可能性は低いと考えています。仮に回復したとしても、回復は短期的であると予想されます。来週には、サポートをテストし、ギャップを埋める可能性が高いとみており、強気派はそれ以上の安値を見たくないと警告しています。

市場センチメントとボラティリティ

市場センチメントはかなりネガティブで、ビットコイン価格のボラティリティはほぼ確実に発生します。別のあるトレーダーは、5万8000ドルへの下落が市場センチメントに浄化効果をもたらす可能性があると主張しました。7万2000ドルと6万ドルの間の幅が、すべてのトレーダーにとって非常に明確であったと彼は指摘しています。5万8000ドルまで下落すれば、楽観的なトレーダーが保有ポジションを売却するのに十分なほどの恐怖を覚え、これが市場が必要としているトリックとなる可能性があります。

ロング清算

CoinGlassのデータによると、8月1日から約2億ドルのロングBTCポジションが清算されています。これはBTC/USDが6万ドルを下回って発生し、買い方の流動性を多く奪いました。Daan Crypto Tradesは、容赦ない下落トレンドにもかかわらず、多くの注文が出始めていることに注目しました。ロングポジションは破壊されており、ショートポジションが入り、ディップバイヤーが参入しています。これにより、ビットコイン市場のボラティリティは確保されます。

CMEギャップとは？

最近の価格変動を理解するには、CMEギャップが何であるかを知ることが不可欠です。CMEギャップは、ビットコイン先物市場が金曜日に取引を終了し、日曜日に再開したときに発生します。週末中にビットコイン価格が大幅に変動すると、金曜日の終値と日曜日の始値の間にギャップが生じます。ビットコイン価格はこれらのギャップを埋める傾向があるため、トレーダーはこれらのギャップを注意深く観察しています。

ビットコインの最近の業績

ビットコイン価格は最近、非常に不安定です。6万ドルの高値をつけた後、大きな売り圧力に直面しました。この圧力が価格を5万8000ドル未満に押し下げ、ロングポジションにとって厳しい環境を作り出しました。楽観的で、高値でビットコインを購入していたトレーダーは現在、損失に直面しています。

市場反応

市場のビットコイン価格下落に対する反応はまちまちでした。この状況をより低い価格で買い付ける機会と捉えるトレーダーもいれば、さらなる下落を懸念するトレーダーもいます。5万8000ドルのレベルはサポートレベルと見なされているため、極めて重要です。ビットコインがこの水準を下回って下落すれば、さらなる売り圧力につながる可能性があります。

CMEグループの役割

CMEグループのビットコイン先物市場は、ビットコインの価格変動において重要な役割を果たしています。週末に形成されるギャップは、しばしばビットコインの価格変動の目標となります。トレーダーはこれらのギャップを予測し、それらを中心に戦略を計画します。

ビットコインの価格予測

ビットコインの価格はボラティリティが大きいため、常に予測することは困難です。しかし、多くのトレーダーは、5万8000ドルでCMEギャップを埋めることは可能性のあるシナリオだと考えています。ビットコインがこの水準を維持できれば、ある程度の回復が見られるかもしれません。一方、5万8000ドルを下回って下落すれば、さらなる売り圧力と価格の低下につながる可能性があります。

市場センチメント分析

市場センチメントは、ビットコイン価格の変動における重要な要因です。トレーダーが楽観的な場合、買い向かい、価格が上昇する傾向があります。逆に、悲観的な場合、売り向きとなり、価格は下落します。現在、センチメントは非常にネガティブで、多くのトレーダーはさらなる苦難を予想しています。

ロング清算の影響

ロング清算は、ビットコイン価格に大きな影響を与えます。ロングポジションが清算されると、ビットコイン価格が上昇すると賭けていたトレーダーが、売却を余儀なくされることを意味します。この売り圧力は、価格を押し下げる可能性があります。最近、約2億ドルのロング清算が発生しており、下落トレンドに寄与しています。

今後の見通し

将来のビットコインの価格変動は、おそらく複数の要因によって影響を受けるでしょう。5万8000ドルでCMEギャップを埋めることは、注目すべき重要な要素です。また、市場センチメントとロングポジションとショートポジションの動向も重要な役割を果たします。トレーダーは、情報に基づいた意思決定を行うために、これらの要因を注意深く監視することでしょう。

トレーダー向けの戦略

トレーダーは、ビットコインの変動の激しい市場を乗り切るための戦略を立てる必要があります。より低い価格で買い場を探すトレーダーもいれば、さらなる下落から利益を得るためにビットコインのショートに注力するトレーダーもいるかもしれません。CMEギャップとその意味を理解することは、トレーダーがより良い意思決定を行うのに役立ちます。

結論

ビットコインが最近5万8000ドルを下回って下落したことは、トレーダーにとって困難な環境を生み出しました。5万8000ドルのCMEギャップは短期的な目標となり、市場センチメントはかなりネガティブになっています。ロング清算により、売り圧力が増加し、ボラティリティはほぼ確実に発生しました。トレーダーは情報を入手し、この変動の激しい市場を乗り切るための戦略を策定する必要があります。

重要な水準に注目し、市場のダイナミクスを理解することで、トレーダーは将来発生する可能性のある機会とリスクに対して、より優位な立場に立つことができます。

仮想通貨市場への機関投資の流入

仮想通貨の価格は現在低いかもしれませんが、大きな変化が訪れようとしています。仮想通貨市場には莫大な資金が流れ込もうとしており、それは主要な金融機関からきています。専門家らは、今年は第3四半期と第4四半期に投資が急増すると見ています。

ビットコインおよびイーサリアムETFの役割

この予測される急上昇の主な理由の1つは、ビットコインとイーサリアムのETFの承認です。ビットコインETFは1月に力強くスタートしましたが、第2四半期に勢いが鈍化しました。イーサリアムETFも利用可能となり、再び状況が好転しています。モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、UBS、メリルリンチなどの大手金融会社がこれらの商品をまもなく承認するとみられています。この承認により、仮想通貨市場に数兆ドルが流れ込む可能性があります。

ETFへのアクセス

現在、誰もがこれらのETFを購入できるわけではありません。個人投資家や独立系ファイナンシャルアドバイザーは購入できますが、大規模プラットフォームの資産運用担当者はまだ購入できません。モルガン・スタンレーやウェルズ・ファーゴなどの機関が資産運用担当者にこれらのETFへの投資を許可すれば、膨大な資本の流入が見込まれます。これにより、現在これらの投資商品にアクセスできない市場の70％が開拓されることになります。

ブラックロックの影響力

投資業界の主要プレーヤーであるブラックロックは、今年の年末までに仮想通貨ETFがモデルポートフォリオに組み込まれると述べています。つまり、多くの投資家が標準投資パッケージの一部として仮想通貨を保有することになるということです。時間の経過とともに、これにより仮想通貨に対する安定した需要が創出されます。

主流の受け入れ

機関投資家の関心が高まっていることは非常に重要なことです。これは、仮想通貨が主流の金融業界でますます受け入れられていることを示しています。ゴールドマン・サックスのCEOでさえ、ビットコインが価値の貯蔵庫になり得ると認めています。このような大手金融リーダーからのこのような認識は重要です。

市場に対するプラスの触媒

仮想通貨市場にプラスの環境を作り出す要因は数多くあります。連邦準備制度による潜在的な利下げ、仮想通貨ETFにおけるレバレッジとマージンの容認拡大、そして自然な市場サイクルが来る選挙期間と一致することなどがすべて、市場の上昇に貢献しています。

政治的要因

政治的要因の不確実性がありますが、仮想通貨に対する機関投資の全体的な見通しはポジティブです。仮想通貨資産にアクセスできる金融機関やアドバイザーが増えており、これにより市場は大幅に成長する可能性が高いです。

機関投資の流入と市場のダイナミクス

仮想通貨市場への機関投資の流入により、市場の状況は劇的に変化すると思われます。主要なETFの承認は、この流入の主な触媒の1つです。ビットコインETFが1月に強力なスタートを切り、イーサリアムETFも現在利用可能であるため、市場活動が大幅に増加することが予想されます。

主要な金融機関の影響力

モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、UBS、メリルリンチなどの主要金融機関によるETFの承認は、仮想通貨市場の数兆ドルの資金を呼び込むことになります。現在、市場の一部、主に個人投資家や独立系ファイナンシャルアドバイザーのみがこれらのETFにアクセスできます。大規模プラットフォームの資産運用担当者が管理する資金の大部分は、まだ活用されていません。

ブラックロックのモデルポートフォリオ

ブラックロックは、今年の年末までに仮想通貨ETFがモデルポートフォリオに組み込まれると発表しました。この動きにより、投資家のポートフォリオが定期的に新しい資金で更新されるため、仮想通貨資産に対する安定した需要が生まれるでしょう。機関投資家の関心が高まっていることは、仮想通貨が主流の金融業界でより広く受け入れられ、統合されていることを意味します。

ゴールドマン・サックスと価値の貯蔵庫の概念

ゴールドマン・サックスのCEOは、価値の貯蔵庫としてのビットコインの可能性を認識しています。著名な金融リーダーからのこのような認識は、仮想通貨に対する主流の受け入れを強化します。いくつかのプラスの要因が合わさり、強気相場のトレンドに有利な環境が生まれています。

仮想通貨市場への追い風

連邦準備制度による潜在的な利下げ、仮想通貨ETFにおけるレバレッジとマージンの受け入れ拡大、そして自然な市場サイクルが来る選挙期間と一致することなどが、仮想通貨市場を支援しています。これらの要因は、市場を上昇に導くと予想されます。

政治的要因と市場の見通し

政治的要因の不確実性がありますが、仮想通貨に対する機関投資の全体的な見通しはポジティブです。仮想通貨資産にアクセスできる金融機関やアドバイザーが増えており、これにより市場は大幅に成長する可能性が高いです。仮想通貨分野に対する機関投資の流入に対する長期的な見通しは、圧倒的にポジティブです。主要な金融機関がこの分野に進出するにつれて、投資家は市場活動が大幅に増加する準備をしなければなりません。政治的要因の不確実性にもかかわらず、仮想通貨に対する機関投資の全体的な軌跡は明らかであり、市場は大幅な成長に向けて準備が整っています。

未来

仮想通貨市場への機関投資の流入の未来は明るいとみられています。主要なETFの承認、主流の金融機関による受け入れ、そしていくつかのプラスの市場の触媒により、仮想通貨市場ではかなりの成長が期待できます。主要な金融機関が参入するにつれて、投資家は市場活動が大幅に増加する準備をしなければなりません。政治的要因の不確実性にもかかわらず、仮想通貨に対する機関投資の全体的な軌跡は明らかであり、市場は大幅な成長に向けて準備が整っています。

マイクロストラテジーの株価がビットコインのおかげで1200％上昇

マイクロストラテジー（MSTR）は貸借対照表にビットコイン（BTC/USD）を追加し始めて以来、株価が1200％も急騰しました。この驚異的な成長は技術大手のNVIDIA（NASDAQ: NVDA）の収益率をも凌駕しており、マイクロストラテジーの事例を調べる価値があります。

大胆な動き

2020年8月10日、マイクロストラテジーは思い切った決断を下しました。ビットコインを主要な準備資産として採用した最初の公開企業となったのです。つまり、この企業は現金などの従来の資産の代わりにビットコインを保有することにしたのです。それ以来、マイクロストラテジーの株価は1200％近く上昇し、NVIDIAの印象的な950％の上昇率さえも上回っています。

なぜビットコインなのか？

マイクロストラテジーの共同創設者であるマイケル・セイラーは、第2四半期の決算発表の中でこの戦略の理由を強調しました。同社は、大手テクノロジー企業ではないことに起因する低成長から抜け出したいと考えていました。当初はビットコインのパフォーマンスを追跡することが目的でしたが、徐々にビットコイン自体を上回るものへと進化しました。ビットコインの採用以来、マイクロストラテジーの株価収益率はビットコイン自体の488％の上昇をも上回っています。

マイクロストラテジー対ビットコイン対NVIDIA

マイクロストラテジーの株価が急騰する中、ビットコインの価格は同期間に488％上昇しました。これは、マイクロストラテジーが他の企業だけでなく、投資した資産そのものをも上回ったという意味になります。もう一つの技術大手であるNVIDIAは950％の上昇を見せましたが、これは印象的ではあってもマイクロストラテジーの成長率には及びません。

第2四半期の収益

株価の高騰にもかかわらず、マイクロストラテジーは第2四半期に予想を下回る売上を報告しました。同社は2023年第2四半期比7.4％減の1億1140万ドルの売上を上げましたが、アナリストが予想した1億1930万ドルには届きませんでした。しかし、同社の総利益は8050万ドルでした。

ビットコインの保有と減損損失

最新のアップデートによると、マイクロストラテジーは現在、時価総額で140億ドルを超える226,500BTCを保有しています。この企業はビットコイン価格の変動により多額の減損損失に直面しており、そのため連続して四半期ごとに損失を出しています。ビットコインの保有の帳簿価額は56億8000万ドルで、累積減損損失は26億4000万ドルでした。元の原価基準は1BTCあたり平均36,798ドルで、83億3000万ドルです。

ビットコイン収益率KPI

ビットコイン戦略のパフォーマンスを測定するために、マイクロストラテジーは「ビットコイン収益率」という新しい主要業績評価指標（KPI）を導入しました。このKPIは、同社のビットコイン保有量と希薄化後1株当たり純利益の期間ごとのパーセント変化を表しています。2024年のBTC収益率は年初来で12.2%で、同社は2025年から2027年にかけて年率4～8%のBTC収益率を目指しています。

株式公開と株式分割

マイクロストラテジーは満期2032年2.25％転換社債を通じて8億ドルを調達し、満期2025年6億5000万ドル転換社債を償還しました。さらに、同社は時価総額20億ドルに達する新しい市場価格株式公開プログラムを発表しました。マイケル・セイラーが発表したように、小規模投資家が同社の株式をより簡単に購入できるようにするために、マイクロストラテジーは10対1の株式分割を計画しています。

締めくくり

マイクロストラテジーがビットコインを主要な準備資産として採用したという大胆な動きは、大きな成果をもたらしました。同社の株価は、ビットコインとNVIDIAの収益率の両方をも上回る1200％上昇しました。予想を下回る売上を計上し、減損損失を被ったにもかかわらず、マイクロストラテジーは今後も積極的なビットコイン収益率の達成を目指してビットコイン戦略を堅持するでしょう。新しい株式公開と計画された株式分割により、マイクロストラテジーは絶えず変化する金融環境の中で適応し、成長を続けています。

マイケル・セイラーのリーダーシップの下、マイクロストラテジーはビットコインを企業戦略に統合するという点で市場をリードする企業としての地位を確立しました。セイラーの野心的なビジョンとビットコインに対する献身は、多額の株価収益をもたらしただけでなく、マイクロストラテジーを他のテクノロジー企業と差別化しました。ビットコインに対する彼の絶え間ない支持と、同社の戦略目標に関する透明性の高いコミュニケーションは、投資家の間で信頼を醸成します。マイクロストラテジーに投資することで、潜在的な株主は革新的な金融戦略を主導し、戦略的なビットコイン投資を通じて長期的な価値の追求に専念する、ビジョナリーなCEOが運営する企業に加わることになります。

潜在的な投資家は、ビットコインとの密接な関係から、マイクロストラテジーの株式購入を検討するかもしれません。ビットコインを主要な準備資産として採用して以来、マイクロストラテジーの株価は1200％も急騰しており、特に暗号通貨市場が成長を続ける中で、この企業のビットコイン保有と獲得戦略が多大な収益をもたらす可能性を示しています。ビットコインの長期的な価値と潜在的な価値上昇を信じている投資家は、マイクロストラテジーをデジタル資産にさらされるための適切な方法と見なすかもしれません。

暗号資産サイクルの現在地は？

暗号資産はしばらくの間ホットな話題となっている。暗号資産サイクルの現在地やこの勢いが続くかどうかを多くの人が気にかけている。この記事では、長期的な暗号資産の成長に影響を与える要因、つまりマクロ経済の動向、規制の変化、進化するユースケースについて考察する。

暗号資産価格と市場動向

ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号資産の価格は、2024年3月以降広い範囲で変動している。このサイクルのピークが2024年前半にあったと考える人もいる。その理由を以下に示す。

1. 市場参入: 市場に参入する新規参入者が十分ではなかった。新しいスポットビットコインとイーサリアムETFが登場したにもかかわらず、長期保有者は売却している。
2. 政策緩和: 2020〜2021年の上昇相場を後押しした大きな政策変更は、まれな出来事である世界的大流行によるものだった。
3. 最終ユーザー需要: 新しいスケーリングソリューションによって創出された膨大なブロックスペースの供給と比較すると、消費者向けアプリケーションを通じての一般ユーザーからの需要は十分ではない。

これらの議論はある程度の正当性があるものの、今後1、2年のすべてのリスクを十分に考慮していない。確実なものはないものの、暗号資産がさらに成長し続けることを示唆する要因は数多くある。

世界金融政策と暗号資産

金融政策、つまり中央銀行がマネーサプライと金利を管理する方法が暗号資産に影響を与える。過去2年間、先進国市場は短期金利が高い引き締まった金融政策を経験してきた。しかし、2024年には状況が変化している。たとえば、欧州中央銀行とカナダ銀行は金利を引き下げ、金利市場はより緩和的な見通しを示している。

金利と米ドル

米国は他の主要経済圏と比べて金利が高かった。これにより、米ドルは堅調に推移してきた。しかし、金利が低下し始めると、米ドルは軟調になる可能性がある。これが起こると、暗号資産価格は米ドルに対して上昇するかもしれない。

中央銀行の政策

高金利に加え、多くの中央銀行がインフレに対抗してバランスシートを縮小してきた。これにより長期実質金利が高くなり、住宅市場に悪影響を及ぼしている。インフレが制御下にあると中央銀行が確信を強めれば、バランスシートの縮小ペースを遅らせるかもしれない。これは、暗号資産サイクルにとってのもう1つの好材料となる、長期実質金利の低下につながる可能性がある。

資産価格と金融危機

政策立案者らは、住宅、株式、債券などの、システム的に重要な資産価格が制御不能に下落することを許してはならないことを学んだ。資産価格の下落は、2008年の危機で見たように金融危機につながる可能性がある。資産価格が過度に下落すれば、政策立案者らは積極的な金融緩和に踏み切る可能性が高く、これは暗号資産に恩恵をもたらすだろう。たとえば、ビットコインは伝統的な金融システム外の資産として価値を獲得している。

規制環境の改善

米国における暗号資産の規制環境は改善されている。共和党の予測が有利な中、 upcoming US election がこの状況をさらに改善する可能性がある。彼らは、デジタル資産の自己保管やビットコインマイニングなどの暗号資産にやさしい政策を支持している。予測が外れたとしても、暗号資産は2022年ほど党派的な問題にはならないかもしれない。

ステーブルコイン規制

ステーブルコインにも注目が集まっている。次の議会では、ステーブルコイン規制に対処する可能性がある。テザーなどのステーブルコインは大幅に成長しており、テザーは米国債で約1兆ドルを保有している。ステーブルコイン発行者からの米国債に対するこの需要は、米国経済の支援に役立っている。

世界の規制環境

米国以外でも、他の国々が暗号資産に好意的になりつつある。たとえば、香港の規制環境は過去1年間でさらに支持的なものになっている。中国が暗号資産禁止を解除する可能性もある。米国がビットコインを戦略的資産として宣言し、米ドル建てのステーブルコインを支持すれば、中国もそれに続く可能性がある。

暗号資産インフラとアプリケーション

暗号資産におけるインフラ開発への注力が、一般的なエンドユーザーアプリケーションの開発を損なうのではないかと懸念する人もいる。最近のイーサリアムのレイヤー2の立ち上げがその一例だ。批評家は、これが流動性を分散させ、コミュニティ内で「バイブセッション」を引き起こすと考えている。

歴史的な懸念

暗号資産開発の状況に関する懸念は新しいことではない。2020〜2021年の強気相場では、ブロックスペースのコストが高かったことが大きな問題だった。それ以前は、スケーラビリティソリューションが激しく批判されていた。しかし、これらの懸念は一時的なことが多く、長期的な動向に影響を与えない。

将来のアプリケーション

現在の懸念にもかかわらず、今日ブロックスペースが豊富なことは、新たなアプリケーションが登場するための好環境を提供している。たとえば、予測市場は人々が米国大統領選挙などの結果を追跡するために使用するにつれて、人気が高まっている。これは、従来の世論調査よりも有用だ。

ステーブルコインと成長

ステーブルコインは急速に成長しており、現在のスケーリングインフラの恩恵を受けている。ステーブルコインの市場規模は1,600億ドルを超え、これは5年前の約80倍の数字となっている。しかし、これは依然として主要経済圏の通貨供給と比較すると非常に小さい。さらなる規制上の明確化により、ステーブルコインは利用可能なブロックスペースを活用して、グローバルな決済ネットワークをサポートできるようになるだろう。

サイクルタイミングツールとオンチェーンデータ

暗号資産サイクルに関する懸念の一部は、特にビットコインのオンチェーンデータとサイクルタイミングツールに依存している。一般的な指標の1つは、時価総額と実現総額の比率（MVRV）である。これは、最終市場価格とコインが最後に購入されたときの価格の差を示している。しかし、ビットコインのユースケースが拡大するにつれて、これらの指標の関連性は低下する可能性がある。

ビットコインとイーサリアムのETF

ビットコインとイーサリアムのETFの導入により、これらの資産をより広範なポートフォリオ戦略で利用できるようになった。これにより、取引頻度が増加し、オンチェーンのサイクルタイミング指標の有効性が低下する可能性がある。

要約すると、暗号資産サイクルはピークに達したと考える人もいるが、多くの要因が継続的な成長を示唆している。

エルサルバドルがロシアとの貿易に暗号資産を使用することを提案

序論

エルサルバドルは、ロシアとの貿易決済に新しい方法を提案しました。それは、暗号資産の使用です。この中央アメリカの国は、従来の金融システムではなく、デジタル通貨を使用したいと考えています。また、BRICSブロックへの参加にも関心があり、今後1～2年以内に加盟申請を行う可能性があります。

中米に響くウクライナとロシアの紛争

ニカラグア駐在ロシア大使館のアレクサンドル・イリュヒン一等書記官によると、エルサルバドルはロシアとの貿易決済に暗号資産を使用することを提案しました。この動きは、エルサルバドルがドル建て経済の課題を克服することを目的としています。エルサルバドルの提案は、ロシアとウクライナ間の現在進行中の紛争の最中に発表されました。ウクライナの指導者であるウォロディミル・ゼレンスキーは、エルサルバドルに対してロシア軍に対してキエフを支援するよう求めてきました。しかし、エルサルバドル政府は中立を保ち、ロシアとの貿易関係の樹立に注力しています。

代替的な支払い方法としての暗号資産

アレクサンドル・イリュヒンは、エルサルバドルは公式通貨が米ドルであるため、財務計算に苦労していると述べました。その代わりとして、エルサルバドルはロシアとの貿易取引に暗号資産を使用することを提案しています。この革新的なアプローチは、両国が従来の金融システムを迂回して西側による制裁を回避するのに役立つ可能性があります。この提案は、エルサルバドルが貿易慣行を近代化し、国際貿易決済にデジタル通貨を導入したいという意欲を強調しています。

ドル建て経済の課題

エルサルバドルの経済は、公式通貨として米ドルを使用していますが、これにより国際貿易において課題が生じています。従来の金融システムは、多くの場合複雑な手続きを伴い、制裁などの外部要因の影響を受ける可能性があります。エルサルバドルは、暗号資産を使用することで、これらのプロセスを簡素化し、米ドルの使用に伴う制約を回避することを目指しています。これにより、ロシアとの貿易が両国にとってより簡単かつ有益になる可能性があります。

ロシアとウクライナの紛争におけるエルサルバドルの中立的な立場

ロシアとウクライナの紛争が続く中、エルサルバドルは中立を保つことを選択しました。ウクライナの指導者であるウォロディミル・ゼレンスキーは、エルサルバドルに対してウクライナを支援するよう呼びかけましたが、この中央アメリカの国は中立を維持し、ロシアとの貿易関係を発展させることにより関心があります。この中立的な立場により、エルサルバドルは紛争の地政学的緊張に巻き込まれることなく、新しい経済的機会を探ることができます。

BRICSブロックへの参加への関心

エルサルバドルは、ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカなどの新興経済国のグループであるBRICSブロックへの参加の意向を表明しました。アレクサンドル・イリュヒンは、エルサルバドルが1～2年以内にBRICS加盟の公式申請を行う可能性があると明らかにしました。BRICSブロックへの参加は、エルサルバドルが外国投資を誘致し、米国と世界銀行からの経済的独立を確保するのに役立つ可能性があります。BRICS諸国は世界の経済力の重要な部分を占めており、加盟によりエルサルバドルには成長と発展のための新たな機会がもたらされる可能性があります。

外国投資の誘致

エルサルバドルがBRICSブロックに参加しようとしているのは、外国投資を誘致したいという願望によるものです。このグループの一員になることで、エルサルバドルは経済を活性化し、新たな雇用を創出できるBRICS諸国からの投資をもたらしたいと考えています。この国は投資源を多様化し、世界銀行などの従来の金融機関への依存を軽減しようとしています。

従来の金融システムに伴う課題の克服

従来の金融システムは、多くの場合複雑な手続きを伴い、国際制裁の影響を受ける可能性があります。エルサルバドルがロシアとの貿易に暗号資産を使用することを提案したのは、こうした課題を克服するためです。デジタル通貨を採用することで、エルサルバドルは貿易業務を合理化し、米ドルを使用することのに伴う複雑な状況を回避できます。この革新的なアプローチは、国際貿易で同様の課題に直面している他の国々に先例となる可能性があります。

貿易における暗号資産の潜在的な利点

貿易決済に暗号資産を使用すると、いくつかの潜在的な利点があります。まず、銀行などの仲介業者の必要性をなくすことで、取引コストを削減できます。第二に、ブロックチェーン技術により、すべての取引が記録され、改ざんできないことが保証されるため、透明性とセキュリティが向上します。第三に、国境を越えた取引がより迅速かつ効率的になり、国間の貿易関係が強化されます。エルサルバドルにとって、これらの利点は、より強固で回復力のある経済につながる可能性があります。

貿易決済を処理する銀行の設立

両国がそれぞれの通貨を使用して貿易を決済するオプションがあるかどうかを尋ねられたアレクサンドル・イリュヒンは、これらの取引を処理するための銀行の設立が可能であると述べました。しかし、この方法では、トレーダーが西側の制裁を受ける可能性があります。エルサルバドルとロシアは、暗号資産を使用することで、これらの制裁を回避し、貿易関係が外部の圧力を受けないようにすることができます。また、このアプローチは、エルサルバドルのより大きな財政的独立を達成しようとする目標とも一致しています。

貿易慣行の近代化における暗号資産の役割

エルサルバドルがロシアとの貿易に暗号資産を使用することを提案したことは、国際貿易におけるデジタル変革というより広範な傾向を反映しています。より多くの国々がデジタル通貨の使用を模索するにつれて、従来の金融システムはこれらの変化に適応する必要があるかもしれません。エルサルバドルにとって、暗号資産を採用することは、貿易慣行を近代化し、それ自体を先進的な経済として位置付ける機会となります。この動きは、貿易業務を改善するために同様のアプローチを検討するよう他の国々を促す可能性もあります。

国際貿易決済への影響

ロシアとの貿易に暗号資産を使用するというエルサルバドルの提案が成功した場合、国際貿易決済に大きな影響を与える可能性があります。他の国もこの例に従ってデジタル通貨を導入し、貿易プロセスを簡素化し、従来の金融システムに関連する課題を回避する可能性があります。この変化は、暗号資産が国境を越えた取引を容易にする上で中心的な役割を果たす、より分散化された効率的なグローバル貿易システムにつながる可能性があります。

米国と世界銀行からの経済的独立

エルサルバドルは、ロシアとの貿易に暗号資産を使用することを提案し、BRICSブロックへの加盟を求めることで、米国と世界銀行からのより大きな経済的独立を達成することを目指しています。この動きは、経済的パートナーシップの多角化と、従来の金融機関への依存の軽減という、より広範な願望を反映しています。エルサルバドルにとって、経済的独立の達成は、長期的な成長と安定にとって不可欠です。

エルサルバドルの将来の展望

エルサルバドルの貿易に対する革新的なアプローチと、BRICSブロックへの参加への関心は、その未来に対する先見性のある戦略を示しています。暗号資産を採用し、新しい経済的パートナーシップを模索することで、この国はデジタルファイナンスと国際貿易のリーダーとしての地位を確立することを目指しています。これらの取り組みは、エルサルバドルが持続的な経済成長を達成し、その世界的な地位を強化するのに役立つ可能性があります。

ビットコインは、イーサリアムETFの最近の上場にもかかわらず、現在暗号通貨市場を支配しています。

ビットコインの市場シェアは、ここ3年間で最高となる、暗号通貨市場全体の53%を上回りました。このビットコインの支配力の急上昇は、強気市場では通常ビットコインよりもアルトコインの方が良いパフォーマンスを発揮することを考えると、驚きです。

ビットコインの市場における地位

CoinGeckoのデータによると、ビットコインの時価総額は1兆2700億ドルです。比較すると、暗号通貨市場全体の時価総額は2兆4300億ドルです。2番目に大きい暗号通貨であるイーサリアムは、時価総額が3890億ドルで、市場シェアの15.9％を占めています。これは、ビットコインが暗号通貨市場で最も支配的な力であることを意味します。

苦戦するアルトコイン

今年のビットコインの支配力の高まりは、イーサリアムやカルダノなどのアルトコインは通常強気市場環境で好調であるため、異常です。ビットコインが今年初め史上最高値に上昇したとき、ミームコインは強力な復活を遂げました。しかし、いわゆる「富の効用」は、その他のアルトコイン、例えばイーサリアムやカルダノ、ではそれほど享受できませんでした。

ETFの流入と市場のダイナミクス

CoinSharesの元最高戦略責任者であるメルテム・デミロースは、ETFの流入が市場のダイナミクスを根本的に変えていると指摘しました。Twitterで、彼女はBTCの利益はもはやアルトコインや暗号資産の長い末端に流入しなくなったと書きました。市場のダイナミクスのこの変化は、アルトコインの業績に影響を与えてきました。

テザーの時価総額の伸び

ビットコインとイーサリアムに次ぐ世界最大のステーブルコインであり、3番目に大きい暗号通貨であるテザー（USDT）の時価総額が着実に伸びているにもかかわらず、ビットコインの支配力は続いています。テザーのようなステーブルコインは法定通貨によって裏付けられており、その価値モデルが根本的に異なるため、一部のビットコインの支配力の測定から除外されています。

イーサリアムスポットETFと市場への影響

先週イーサリアムスポットETFが上場したにもかかわらず、ビットコインの支配力は依然として強いです。皮肉なことに、この上場はニュースを売り抜けるイベントと、新しい投資商品が上場してからの純粋な流出につながりました。この結果は、K33リサーチの予測に反しており、同社はETFが今後5か月間にイーサリアムの成長を促進すると予想していました。

アルトコインラリーの準備

アルトコインは最近低迷していますが、すぐにでもカムバックの準備ができていることを示す兆候があります。CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは、鯨が次のアルトコインラリーに備えていると述べました。彼は、ビットコイン以外の資産とイーサリアウム以外の資産に対する買い注文が増加していると指摘しました。同氏が共有したチャートは、累積的な買い注文と売り注文の差が過去数か月間上昇していることを示しています。

買い/売り注文と市場の抵抗

CryptoQuantによると、この指標は1年間の買い注文と売り注文の差を測定しています。買い/売り注文は、暗号通貨が特定の価格レベルに達したときにそれを購入または売却する事前設定された需要であり、抵抗とサポートのレベルが生じます。トレンドが上昇している場合、より多くの人が買い注文を出していることを意味し、購入することに強い関心があることを示しています。

ビットコインの時価総額と暗号通貨市場の比較

ビットコインの1兆2700億ドルの時価総額は、暗号通貨市場全体に大きな影響を与えます。暗号通貨市場全体の時価総額が2兆4300億ドルである場合、ビットコインの支配力はその強さを浮き彫りにしています。時価総額が3890億ドルのイーサリアムは、市場の15.9％を占めており、ビットコインと他の暗号通貨との差を示しています。

ミームコインと富の効用

ミームコインは今年、暗号通貨市場に顕著な影響を与えました。ビットコインが史上最高値に上昇した期間中、ドージコインや柴犬などのミームコインは大きな利益を上げました。しかし、投資家がより豊かになり多くのお金を使う富の効用は、イーサリアムやカルダノなどの他のアルトコインにはそれほど影響しませんでした。

ETFの流入とその影響

ETFの導入により、暗号通貨市場内での資金の流れが変わりました。メルテム・デミロースは、ETFのフローが市場のダイナミクスを変えていると強調しました。以前は、ビットコインからの利益は多くの場合、アルトコインに流れていました。しかし、これはもはや当てはまらず、アルトコインのパフォーマンスと成長に影響を及ぼしています。

テザーの市場での役割

テザー（USDT）は、暗号通貨市場で重要な役割を果たしています。最大のステーブルコインとして、法定通貨によって裏付けられているため、安定性をもたらします。ビットコインの支配が続いているにもかかわらずテザーの時価総額が上昇していることは、全体的な市場におけるステーブルコインの重要性を示しています。それらは異なる価値モデルを提供し、ビットコインの支配力の特定の測定から除外されています。

イーサリアムスポットETFの影響

イーサリアムスポットETFの発売により、イーサリアムの市場パフォーマンスが向上すると期待されていましたが、実際の結果はニュースを売り抜けるというイベントとなり、新しい投資商品からの純粋な資金流出につながりました。この結果は、ETFが今後5か月間にイーサリアムの成長を促進すると予想していたK33リサーチの予測に反しています。

アルトコインラリーの兆し

アルトコインは最近課題に直面していますが、潜在的なラリーのための前向きな兆しがあります。CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは、鯨がアルトコインラリーに備えていると観察しました。ビットコイン以外の資産とイーサリアム以外の資産に対するリミット買い注文の増加は、関心の高まりとアルトコ