Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Menyetujui Pengajuan Bursa untuk Mendaftarkan ETF Spot Ether
Latar Belakang Persetujuan
Pada 23 Mei, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui pengajuan dari Nasdaq, CBOE, dan NYSE untuk mendaftarkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terkait dengan harga Ether. Keputusan ini merupakan kemenangan besar bagi industri mata uang kripto, yang memperkirakan bahwa SEC akan menolak pengajuan tersebut.
Kejutan Besar bagi Industri Kripto
Persetujuan hari Kamis tidak terduga. Hingga Senin, sebagian besar pihak mengira SEC akan menolak pengajuan tersebut. Sembilan penerbit, termasuk VanEck, ARK Investments, dan BlackRock, berharap untuk meluncurkan ETF Ether ini. Awal tahun ini, SEC menyetujui ETF Bitcoin, yang menciptakan preseden untuk ETF kripto.
Jalan Menuju Persetujuan
Keputusan SEC adalah sebuah langkah signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa agensi tersebut menjadi lebih terbuka terhadap produk kripto. Andrew Jacobson, Wakil Presiden dan Kepala Hukum di 21Shares, mengatakan bahwa ini adalah “momen yang mengasyikkan bagi industri.” Akan tetapi, penerbit ETF masih perlu mendapatkan persetujuan akhir untuk pernyataan pendaftaran mereka sebelum perdagangan dapat dimulai.
Kekhawatiran dan Persyaratan SEC
Kekhawatiran utama SEC adalah mencegah penipuan dan manipulasi pasar. Mereka menekankan pentingnya perjanjian berbagi pengawasan dengan Chicago Mercantile Exchange (CME). Perjanjian ini membantu mendeteksi dan mencegah penipuan di pasar. Meskipun CME tidak memantau pasar spot Ether, mereka melacak kontrak berjangka. Korelasi yang tinggi antara kontrak berjangka dan harga spot berarti bahwa manipulasi di pasar spot kemungkinan juga akan memengaruhi kontrak berjangka.
Untuk mengatasi kekhawatiran ini, bursa mengajukan analisis korelasi. Mereka menunjukkan bahwa pergerakan harga di pasar kontrak berjangka Ether CME sangat sejalan dengan pergerakan di pasar spot Ether. Analisis ini membantu membuktikan bahwa pemantauan CME dapat mendeteksi penipuan di pasar spot.
Perlindungan Investor dan Integritas Pasar
SEC juga berfokus untuk melindungi investor dan menjaga integritas pasar. Mereka melihat beberapa persyaratan utama, termasuk:
- Informasi Harga: Memastikan ketersediaan kutipan dan informasi penjualan terakhir untuk setiap ETF melalui vendor data pasar utama.
- Transparansi: Mengharuskan ETF untuk secara teratur mengungkapkan kepemilikan portofolionya, termasuk jumlah Ether dan sejumlah uang tunai atau setara kas.
- Prosedur Pengawasan: Menerapkan perjanjian berbagi pengawasan dengan pasar teregulasi lainnya untuk mendeteksi dan mencegah penipuan.
Reaksi Pelaku Pasar
Banyak pelaku industri mata uang kripto yang terkejut dengan persetujuan SEC. Pelaku pasar telah bersiap untuk penolakan. Pejabat SEC meminta bursa untuk segera menyempurnakan pengajuan mereka, sehingga menyebabkan penyelesaian pekerjaan berminggu-minggu hanya dalam beberapa hari. Masih belum jelas mengapa SEC mengubah pendiriannya.
Jadwal Perdagangan
Meskipun SEC telah menyetujui perubahan aturan untuk mendaftarkan produk baru ini, penerbit masih perlu mendapatkan persetujuan untuk pernyataan pendaftaran ETF mereka. Pernyataan ini merinci pengungkapan investor. Berbeda dengan pengajuan bursa, SEC tidak menetapkan kerangka waktu tertentu untuk memutuskan pernyataan ini. Beberapa pelaku industri percaya bahwa hal ini bisa memakan waktu berbulan-bulan.
Dampak ETF Bitcoin
Persetujuan ETF Bitcoin spot awal tahun ini menciptakan preseden. SEC telah menolak ETF Bitcoin selama lebih dari satu dekade karena kekhawatiran tentang manipulasi pasar. Akan tetapi, Grayscale Investments memenangkan gugatan pengadilan tahun lalu, yang memaksa SEC untuk menyetujui ETF Bitcoin. Keputusan ini membuka jalan bagi ETF Ether.
Sui Chung, CEO CF Benchmarks, mencatat bahwa Ether lebih kompleks daripada Bitcoin. Kompleksitas ini dapat memperlambat proses peninjauan SEC. Namun, karena ETF Bitcoin menawarkan templat yang mapan, SEC mungkin tidak akan terlalu banyak menunda.
Keuangan Arus Utama dan Integrasi Kripto
Persetujuan ETF spot Ether adalah dorongan lain bagi industri mata uang kripto untuk masuk ke keuangan arus utama. Minggu ini, regulator Inggris juga menyetujui produk mata uang kripto yang terdaftar. Dewan Perwakilan Rakyat AS mengesahkan rancangan undang-undang yang bertujuan untuk memberikan kejelasan peraturan untuk mata uang kripto. RUU ini, yang masih perlu disahkan oleh Senat, mendapat dukungan bipartisan yang kuat, yang menandai dukungan signifikan untuk industri ini.
Apa Selanjutnya?
Persetujuan SEC terhadap ETF spot Ether adalah tonggak utama bagi industri mata uang kripto. Meskipun masih ada rintangan yang harus diatasi sebelum perdagangan dapat dimulai, keputusan ini menandakan penerimaan yang semakin besar terhadap produk kripto dalam keuangan arus utama. Dengan fokus SEC pada pencegahan penipuan dan perlindungan investor, masa depan ETF kripto terlihat menjanjikan.