Bitcoin bisa mencapai sekitar $165.000 pada akhir tahun berdasarkan penyesuaian volatilitas, dan banyak trader mengatakan bahwa bitcoin terlihat undervalued dibandingkan emas. Rasio volatilitas bitcoin-ke-emas berada di bawah 2.0, yang berarti bitcoin sekarang membutuhkan sekitar 1.85 kali lebih banyak modal risiko daripada emas. Perubahan ini mendukung perdagangan penurunan nilai, di mana investor membeli bitcoin atau emas sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan penurunan nilai mata uang fiat. Para pendukung menunjuk pada penurunan volatilitas bitcoin, permintaan yang stabil, dan profil pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang membaik sebagai alasan mengapa prediksi harga bitcoin kembali menjadi fokus.
Analis yang membandingkan bitcoin vs emas menggunakan valuasi yang disesuaikan dengan volatilitas untuk menyamakan kedudukan. Mereka mencatat bahwa investasi emas swasta melalui saham ETF, koin, dan batangan berada di dekat $6 triliun. Untuk menyamai itu berdasarkan risiko, kapitalisasi pasar bitcoin perlu naik sekitar 42%, yang sejalan dengan jalur menuju $165.000. Perhitungan tergantung pada rasio volatilitas bitcoin ke emas, kebutuhan modal risiko, dan apakah arus dana mendukung aset lindung nilai.
Aksi pasar sesuai dengan cerita. Bitcoin naik kembali di atas $120.000 setelah sebulan perdagangan sideways. Arus masuk ETF bitcoin spot kembali positif. Trader juga mengamati musiman Oktober bitcoin, yang sering disebut “Uptober,” karena sentimen sosial dan minat pencarian meningkat. Permintaan investor ritel untuk bitcoin meningkat ketika momentum harga kembali dan ketika rasio volatilitas turun menuju 2.0.
Emas masih menarik minat sebagai safe haven, dan kepemilikan ETF emas telah tumbuh selama gejolak ketegangan geopolitik dan kekhawatiran atas defisit pemerintah. Namun, pergerakan tajam dalam emas dapat membuat bitcoin terlihat lebih menarik berdasarkan risiko jika rasio volatilitas terus menurun. Pergeseran itu mendorong perbandingan yang disesuaikan dengan risiko yang baru dan membawa lebih banyak perhatian pada bitcoin vs emas sebagai aset lindung nilai makro.
Untuk pembaca baru, valuasi yang disesuaikan dengan volatilitas menskalakan target harga ke seberapa banyak aset bergerak. Rasio volatilitas yang lebih rendah berarti modal risiko ekstra yang lebih sedikit untuk memegang bitcoin dibandingkan dengan emas. Perdagangan penurunan nilai menggambarkan pembelian aset yang dapat mempertahankan nilai ketika mata uang kehilangan daya beli. Dalam kerangka itu, bitcoin duduk di samping emas sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan risiko kebijakan, dengan rasio volatilitas bitcoin-ke-emas, arus masuk ETF bitcoin spot, arus ETF emas, dan permintaan investor ritel bertindak sebagai sinyal utama.
Beberapa meja riset sekarang menerbitkan target yang lebih tinggi, dengan beberapa perkiraan mendekati $165.000 dan yang lain lebih dekat ke $200.000. Para pendukung mengutip peningkatan likuiditas, basis pembeli ETF bitcoin spot yang lebih luas, dan volatilitas terealisasi yang lebih rendah. Para skeptis menunjuk pada kelebihan pasokan dan kemungkinan bahwa aset risiko mendingin jika pertumbuhan melemah. Untuk saat ini, percakapan berkisar pada matematika prediksi harga bitcoin, perdagangan penurunan nilai, dan seberapa cepat arus dapat mendorong kapitalisasi pasar bitcoin menuju paritas dengan $6 triliun yang dipegang oleh investor emas swasta.
