SEC telah memberikan perusahaan perwalian negara bagian kemampuan untuk bertindak sebagai kustodian aset kripto berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi dan Undang-Undang Penasihat Investasi. Keputusan ini datang dalam bentuk surat tanpa tindakan, yang berarti bahwa staf SEC tidak akan merekomendasikan penegakan hukum terhadap penasihat investasi atau dana yang diatur yang menggunakan perusahaan perwalian negara bagian sebagai kustodian yang memenuhi syarat untuk aset digital, selama mereka mengikuti aturan tertentu. Kondisi ini mencakup uji tuntas tahunan, perjanjian kustodian tertulis, pengungkapan risiko, dan bukti bahwa keputusan dibuat untuk kepentingan terbaik investor.
Perusahaan perwalian negara bagian adalah entitas keuangan yang dibuat oleh hukum negara bagian. Mereka bukan bank yang disewa secara federal dan dalam banyak kasus tidak dapat menerima deposito. Perubahan ini sekarang memungkinkan mereka untuk memegang aset kripto dan uang tunai terkait untuk investor. Langkah ini memperjelas pertanyaan lama tentang apakah perusahaan-perusahaan ini dianggap sebagai “bank” di bawah aturan federal dalam hal kustodian aset digital.
Para pendukung keputusan tersebut mengatakan bahwa itu membuka pintu bagi lebih banyak pemain di pasar kustodian kripto. Perusahaan besar seperti Coinbase, Ripple, BitGo, dan WisdomTree telah beroperasi di ruang ini melalui kustodian yang disewa negara bagian seperti Standard Custody. Mereka sekarang dapat diakui sebagai kustodian yang memenuhi syarat, yang memperluas akses bagi dana investasi untuk menyimpan kripto dengan aman.
Brian Daly, Direktur Divisi Manajemen Investasi SEC, mengatakan bahwa kejelasan diperlukan karena perusahaan perwalian negara bagian tidak selalu dipandang sebagai kustodian yang memenuhi syarat. Dia menjelaskan bahwa meskipun ini hanya panduan staf dan bukan aturan permanen, itu memberi pasar arahan untuk produk dan manajer saat ini. Daly juga mencatat bahwa pembuatan aturan SEC di masa depan dapat membahas topik tersebut secara lebih formal.
Tidak semua orang di SEC mendukung langkah tersebut. Komisaris Caroline Crenshaw mengkritik tajam surat itu, dengan alasan bahwa itu melemahkan perlindungan investor. Dia mengatakan perusahaan perwalian negara bagian tidak selalu memenuhi standar tradisional untuk kustodian, yang menciptakan preseden berbahaya. Crenshaw memperingatkan bahwa menurunkan standar untuk kustodian kripto dapat menyebabkan persaingan tidak sehat, pengecualian kripto, dan proses yang tidak tepat tanpa analisis hukum atau dukungan faktual yang memadai. Dia menekankan bahwa aturan kustodian melindungi investor dari pencurian, kehilangan, atau penyalahgunaan aset, dan dia khawatir perubahan ini meninggalkan celah dalam perlindungan itu.
Keputusan tersebut mencerminkan perdebatan yang lebih luas di Washington tentang bagaimana mengatur aset digital. Di satu sisi ada mereka yang ingin membawa lebih banyak pengawasan ke kripto sambil memberi investor akses ke opsi yang diatur. Di sisi lain ada regulator yang percaya bahwa melonggarkan aturan dapat mengekspos investor pada risiko baru. Dengan panduan ini, perusahaan perwalian negara bagian sekarang akan memainkan peran yang lebih besar dalam kustodian aset kripto, meskipun pertanyaan tentang aturan jangka panjang tetap terbuka.
