Tether Holdings, la société derrière le plus grand stablecoin au monde, l’USDT, est en pourparlers pour lever jusqu’à 20 milliards de dollars auprès de nouveaux investisseurs. La société basée au Salvador envisage de vendre environ 3 % de ses actions par le biais d’un placement privé, ce qui pourrait valoriser l’entreprise à près de 500 milliards de dollars. Cela placerait Tether dans la même catégorie que les entreprises privées de premier plan telles qu’OpenAI et SpaceX.
L’accord n’est pas définitif et les chiffres peuvent changer à mesure que les négociations se poursuivent. Des personnes familières avec les discussions ont déclaré que Cantor Fitzgerald agissait en tant que conseiller principal, tandis que les investisseurs ont eu accès à une salle de données pour examiner les détails financiers de l’entreprise. En cas de succès, la levée de fonds ferait de Tether l’une des entreprises privées les plus valorisées au monde, bien au-dessus de son rival en matière de stablecoin, Circle Internet Group, qui est évalué à environ 30 milliards de dollars.
Le directeur général, Paolo Ardoino, a confirmé que Tether explorait une augmentation de capital pour élargir sa stratégie commerciale. Il a souligné les domaines au-delà des stablecoins, notamment l’intelligence artificielle, le commerce des matières premières, l’énergie, les communications et les médias. Ardoino a déclaré que l’objectif est d’attirer des investisseurs de premier plan afin de maximiser le potentiel de croissance de l’entreprise.
Le jeton USDT de Tether a une valeur marchande d’environ 172 milliards de dollars, ce qui en fait le leader incontesté des stablecoins. Le jeton USDC de Circle se classe deuxième avec 74 milliards de dollars. Les deux jetons sont liés au dollar américain et sont largement utilisés sur le marché mondial des cryptomonnaies. Les stablecoins jouent un rôle clé dans les actifs numériques, car ils permettent aux traders d’entrer et de sortir des cryptomonnaies volatiles tout en restant liés à la monnaie fiduciaire.
Tether tire la plupart de ses revenus des réserves qui soutiennent l’USDT. Elle investit massivement dans des actifs assimilables à des liquidités, tels que les bons du Trésor américain, et perçoit des intérêts sur ces derniers. Au deuxième trimestre de cette année, Tether a déclaré un bénéfice de 4,9 milliards de dollars et a revendiqué une marge bénéficiaire de 99 %. Ces chiffres ne sont pas audités selon les mêmes normes que les entreprises publiques, mais ils mettent en évidence l’ampleur de l’activité.
Tether a fait l’objet d’un examen minutieux dans le passé. En 2021, la société a payé une amende de 41 millions de dollars pour régler des allégations selon lesquelles elle avait déformé les réserves soutenant l’USDT. Les régulateurs aux États-Unis ont surveillé de près les émetteurs de stablecoins, et Tether opère en dehors des États-Unis depuis plusieurs années. Avec Donald Trump qui pousse maintenant des politiques pro-crypto lors de son deuxième mandat, Tether a commencé à préparer un retour sur le marché américain. Elle a récemment annoncé des plans pour un stablecoin réglementé aux États-Unis et a embauché Bo Hines, un ancien responsable de la crypto à la Maison Blanche, pour diriger le projet.
Cette décision reflète la façon dont les émetteurs de stablecoins se positionnent comme des acteurs majeurs dans le domaine de la finance. En levant des fonds avec une valorisation de 500 milliards de dollars, Tether montrerait que les investisseurs privés la considèrent comme plus qu’un simple émetteur de jetons. Son modèle économique s’est étendu aux projets énergétiques, notamment l’extraction de Bitcoin alimentée par des sources renouvelables, ainsi qu’aux entreprises d’IA et de données qui pourraient lier les monnaies numériques aux nouvelles technologies.
Circle, le concurrent le plus proche de Tether, est entré en bourse par le biais d’une fusion et est valorisé à une fraction de l’objectif potentiel de Tether. La concurrence met en évidence les différentes voies empruntées par les deux plus grands émetteurs de stablecoins. Tether est restée privée et très rentable, tandis que Circle s’est concentrée sur la réglementation et la transparence.
Pour les investisseurs, la taille de la levée de fonds est importante. Un accord d’une valeur de 15 à 20 milliards de dollars placerait Tether aux côtés des plus grandes opérations de financement de l’histoire. Cela montrerait également que les stablecoins, autrefois considérés comme un produit de niche, attirent désormais des capitaux grand public à une échelle rivalisant avec les géants de la technologie. Le rôle de Cantor Fitzgerald en tant que conseiller ajoute à la crédibilité de l’effort, bien que l’entreprise ait refusé de commenter.
L’expansion de Tether intervient également à un moment de changement sur les marchés mondiaux. La baisse des taux d’intérêt américains pourrait réduire les revenus de l’entreprise provenant des investissements dans les bons du Trésor, et les concurrents se multiplient. Néanmoins, les solides bénéfices de l’entreprise et sa domination dans le domaine des stablecoins lui confèrent une position unique.
Si Tether conclut l’accord d’ici la fin de l’année, comme l’espèrent certains initiés, cela marquerait un tournant dans l’histoire de la crypto. Une valorisation de 500 milliards de dollars placerait un émetteur de stablecoins dans la même conversation que les entreprises qui façonnent l’exploration spatiale et l’intelligence artificielle. Pour les passionnés de crypto et les investisseurs, ce serait un signe du chemin parcouru par les actifs numériques depuis leurs débuts.
