Ethereum

Ethereum (ETH), la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde en termes de capitalisation boursière, montre des signes d’une potentielle évolution haussière. Les indicateurs clés deviennent haussiers, et cet élan positif peut être déclenché par une augmentation de la pression d’achat sur le marché. L’optimisme grandit quant aux perspectives à court terme d’Ethereum.

Dans cet article, nous explorerons les indicateurs clés signalant ce potentiel haussier et discuterons de ce que cela pourrait signifier pour la trajectoire du prix d’Ethereum.

Indicateurs techniques : Signaux clés indiquant une évolution haussière

Analyse graphique sur 4 heures

Actuellement, le prix d’Ethereum sur le graphique sur 4 heures affiche une dynamique haussière. Il tente un mouvement vers la Moyenne mobile simple (MMS) sur 100 jours et la ligne de tendance baissière sur 4 heures. Depuis qu’il a dépassé la barre des 3 200 $, Ethereum a maintenu son sentiment haussier. Cette stabilité des prix pourrait conduire à un rebond potentiel vers le niveau de résistance de 3 400 $.

L’indice de force relative (RSI) sur 4 heures suggère également que le prix d’Ethereum pourrait amorcer un mouvement haussier vers le niveau de résistance de 3 400 $. La ligne de signal de l’indicateur RSI maintient son sentiment haussier au-dessus de 50 % et se dirige actuellement vers la zone de surachat.

Analyse graphique sur 1 jour

Sur le graphique sur 1 jour, le prix d’Ethereum se négocie toujours en dessous de la MMS sur 100 jours et de la ligne de tendance baissière. Toutefois, le crypto-actif tente un mouvement haussier vers le niveau de résistance de 3 400 $. Depuis qu’il a franchi les 3 051 $, Ethereum a fait preuve d’une résilience haussière, maintenant son rythme au-dessus de ce niveau. Si Ethereum dépasse à la fois la ligne de tendance baissière et la MMS sur 1 jour, il pourrait potentiellement amorcer un rallye haussier.

Un examen attentif de la formation du RSI sur 1 jour révèle qu’Ethereum pourrait maintenir son rallye haussier au-dessus de la MMS sur 1 jour et de la ligne de tendance baissière vers la barre de résistance de 3 400 $. La ligne de signal de l’indicateur est sortie de la zone de survente et se dirige vers 50 %.

Évaluation du potentiel haussier d’Ethereum

Si Ethereum amorce un rallye vers le niveau de résistance de 3 600 $ et clôture au-dessus de celui-ci, il pourrait continuer à évoluer à la hausse pour défier la résistance de 3 959 $. Lorsque ce niveau sera franchi, l’actif numérique pourrait connaître une nouvelle hausse des prix vers le niveau de résistance de 4 275 $ et peut-être d’autres niveaux supérieurs.

Toutefois, si Ethereum rencontre un repli à 3 460 $, il pourrait commencer à baisser vers le niveau de support de 3 151 $. En outre, le crypto-actif pourrait connaître de nouvelles baisses de prix pour défier l’objectif de support de 2 895 $ et peut-être d’autres niveaux inférieurs si ce niveau est franchi.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix d’Ethereum se négocie autour de 3 333 $. Il a augmenté de 2,73 % au cours de la dernière journée, avec une capitalisation boursière de plus de 394 milliards de dollars et un volume de transactions de plus de 11 milliards de dollars. Sa capitalisation boursière a augmenté de 4,11 % en 24 heures et son volume de transactions a diminué de 27,64 %.

L’influence de Justin Sun sur Ethereum

Des adresses potentiellement liées au magnat des cryptomonnaies Justin Sun, créateur de Tron (TRX) et ancien dirigeant de Huobi (maintenant HTX), ont accumulé des milliards de dollars d’Ethereum depuis février. Le 13 juillet, l’une de ces adresses a retiré 14 436 ETH de Binance, pour une valeur de 45,51 millions de dollars.

SpotOnChain a rapporté cette activité récente, reliant l’adresse Ethereum ‘0x43594da’ à Justin Sun. Auparavant, le portefeuille avait envoyé 45 millions de dollars en Tether USD (USDT) à la plateforme d’échange trois jours avant le retrait. À ce moment-là, Ethereum était au prix de 3 117 $ par jeton, et Sun aurait pu acheter le jeton depuis lors. Au moment du retrait, Ethereum se négociait à 3 152 $, ce qui indique une position multimillionnaire construite avec un spread de 1,1 %.

Selon SpotOnChain, d’autres adresses potentiellement détenues par le magnat des cryptomonnaies ont accumulé 377 188 ETH depuis le 8 février. Le rapport calcule un coût de 1,15 milliard de dollars à un prix moyen de 3 049 $ par jeton. Ainsi, jusqu’à présent, il détient 50 millions de dollars de bénéfices non réalisés, ce qui représente un gain de 4,4 % par rapport à l’investissement initial.

Qui est Justin Sun ?

Justin Sun est une figure éminente dans le monde des cryptomonnaies et s’est fait connaître en tant que fondateur de la blockchain Tron. C’est un personnage controversé connu pour ses tactiques marketing agressives et ses affirmations audacieuses. Malgré cela, il a montré de l’intérêt pour l’écosystème Ethereum, en particulier dans la finance décentralisée (DeFi).

La relation de Sun avec Ethereum est complexe. Tron a été initialement construit sur Ethereum avant de lancer sa propre blockchain. Malgré cela, Sun reste impliqué dans l’écosystème d’Ethereum. Il a acquis BitTorrent (BTT) et est conseiller auprès de Huobi Global, une importante plateforme d’échange de cryptomonnaies désormais renommée HTX.

Les récentes actions de Sun, notamment les achats importants d’Ethereum, ont suscité des spéculations sur ses intentions sur le marché des cryptomonnaies. Sa capacité à générer du buzz et sa richesse considérable font de lui une figure très surveillée dans l’industrie.

En conclusion, Ethereum se prépare à des gains avec plusieurs indicateurs haussiers signalant une hausse potentielle. Les indicateurs techniques clés sur les graphiques à 4 heures et à 1 jour suggèrent un possible rallye vers des niveaux de résistance plus élevés. De plus, des personnalités influentes comme Justin Sun font des mouvements significatifs sur le marché Ethereum, alimentant davantage les spéculations et l’intérêt. Avec une capitalisation boursière de plus de 394 milliards de dollars et un volume de transactions de plus de 11 milliards de dollars, la trajectoire du prix d’Ethereum reste un sujet brûlant dans la communauté des cryptomonnaies.

Introduction au Staking Ethereum

L’Ethereum staké a atteint une nouvelle étape, avec plus de 27 % de l’offre totale actuellement stakée. Cela signifie que plus de 32,6 millions d’ETH sécurisent désormais le réseau de preuve de participation d’Ethereum. L’essor du Staking Ethereum a soulevé des inquiétudes quant au contrôle de trop d’ETH par des entreprises centralisées.

Inquiétudes concernant le Staking centralisé

Certaines personnes craignent qu’un Staking trop important d’Ethereum par quelques entreprises centralisées puisse être risqué. Cela pourrait conduire ces entreprises à avoir trop de contrôle sur le réseau. Cela est devenu un sujet de discussion majeur alors que le marché des crypto-monnaies attend avec impatience le lancement potentiel des ETF Ethereum spot aux États-Unis.

Préoccupations réglementaires pour les ETF

Les ETF Ethereum spot aux États-Unis sont confrontés à des préoccupations réglementaires. Les fournisseurs de ces ETF ne seront pas en mesure de miser leur ETH en raison de ces règles. Cela signifie qu’ils ne peuvent pas participer au Staking pour gagner des récompenses. En conséquence, ils recherchent d’autres moyens de bénéficier de la détention d’Ethereum.

Anticipation pour les ETF Ethereum

Le marché des crypto-monnaies est enthousiaste à l’idée du lancement possible d’ETF Ethereum spot. Cependant, le processus d’approbation par la SEC a été plus lent que prévu. James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, a mentionné que ces ETF pourraient commencer à se négocier dès la semaine prochaine ou la semaine du 15.

Récents développements dans les ETF Ethereum

Récemment, Bitwise a déposé un formulaire S-1 modifié juste avant la date limite du 8 juillet, montrant que son produit est presque prêt à être lancé. Suite à cela, VanEck a également déposé un formulaire S-1 modifié. Ces dépôts sont des étapes cruciales vers le lancement des premiers ETF Ethereum spot aux États-Unis.

Approches innovantes du Staking Ethereum

Les ETF étant incapables de miser, les acteurs de la finance traditionnelle trouvent de nouvelles façons de s’impliquer. Par exemple, Franklin Templeton, qui gère 1 600 milliards de dollars d’actifs, prévoit de lancer un fonds axé sur les altcoins et les récompenses de Staking. Pendant ce temps, Purpose Investments à Toronto dispose déjà d’un fonds Ethereum qui peut miser son ETH.

L’impact du Staking sur l’avenir d’Ethereum

L’augmentation de l’ETH staké a été constante, même s’il y a eu un bref ralentissement après la mise à niveau de Shanghai au printemps 2023. À l’heure actuelle, Ethereum se négocie juste en dessous de 3 000 $, en baisse de 14 % au cours de la semaine dernière en raison d’une volatilité plus large du marché.

Processus d’approbation de la SEC

Le processus d’approbation par la SEC des ETF Ethereum a été plus lent qu’initialement prévu. James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, a noté sur Twitter que ces ETF pourraient commencer à se négocier plus tard la semaine prochaine ou la semaine du 15.

Dépôts Bitwise et VanEck

Bitwise a déposé un formulaire S-1 modifié avant la date limite du 8 juillet, indiquant que les produits sont presque prêts à être lancés. VanEck a ensuite déposé son propre formulaire S-1 modifié lundi. L’incapacité des ETF à miser a conduit à de nouvelles stratégies de la part des acteurs de la finance traditionnelle.

Le nouveau fonds de Franklin Templeton

Franklin Templeton, qui gère 1 600 milliards de dollars d’actifs, prévoit de lancer un fonds axé sur les altcoins et les récompenses de Staking. Pendant ce temps, Purpose Investments à Toronto dispose déjà d’un fonds Ethereum qui est autorisé à miser l’ETH sous-jacent.

Excitation à propos d’Ethereum

« Nous avons toujours été enthousiasmés par Ethereum et ce que la technologie et l’écosystème représentent », a déclaré un porte-parole de Purpose Investments. « Au départ, une structure d’entreprise était la meilleure option ; maintenant, nous pensons qu’un ETF est le plus efficace. »

Staking et ETF : l’avenir

L’activité autour du Staking Ethereum et des ETF soulève des questions sur l’avenir de l’écosystème. Alors que de plus en plus d’acteurs institutionnels se joignent à nous et que le pourcentage d’ETH staké augmente, la communauté Ethereum observe comment ces changements affectent la sécurité du réseau, la décentralisation et la santé globale.

Idées de Danny Ryan

Danny Ryan, chercheur à l’Ethereum Foundation, a partagé ses réflexions sur l’économie du Staking lors du EthStaker Staking Gathering. « Le Staking sur Ethereum est influencé par les courbes de récompense et les incitations économiques globales intégrées au protocole », a-t-il déclaré. « L’objectif est de créer un système durable et sécurisé qui encourage la participation et maintient l’intégrité du réseau. »

Volatilité du marché et tendances du Staking

Le récent ralentissement du marché, attribué à des facteurs tels que les remboursements imminents de Mt. Gox et les préoccupations macroéconomiques, a vu Bitcoin repasser sous les 55 000 $. Cette volatilité souligne la relation complexe entre les tendances de Staking, l’anticipation des ETF et les forces plus larges du marché.

Le jalon du Staking à 27 %

Pour l’instant, le jalon du Staking à 27 % montre la croyance croissante parmi les détenteurs d’ETH selon laquelle le Staking est l’avenir. Si cet avenir inclut des ETF ou de nouveaux fonds et sociétés axés sur le Staking n’est pas encore clair. Le monde des crypto-monnaies attend la décision finale de la SEC, qui pourrait être un moment transformateur dans l’histoire d’Ethereum.

ETF Ethereum Spot de VanEck

Dans d’autres nouvelles sur les ETF, VanEck a officiellement déposé un S-1 pour un ETF Ethereum spot auprès de la SEC. Ce dépôt est une étape clé vers le lancement potentiel du premier ETF Ethereum spot aux États-Unis. L’ETF Ethereum proposé par VanEck se négocierait à la Bourse Cboe BZX sous le symbole « ETHV ».

Performance du fonds et taux du marché

L’objectif du fonds est de refléter la performance du prix d’Ethereum, moins les dépenses. Selon Erich Balchunas, analyste de Bloomberg ETF, cette décision de VanEck devrait être suivie de dépôts similaires d’autres émetteurs, à l’exception de Bitwise, qui a déjà déposé son S-1.

Détails du dépôt de VanEck

L’ETF détiendrait de l’Ethereum réel et évaluerait ses actions quotidiennement sur la base du taux de référence Ethereum MarketVector. Cet indice utilise les prix des cinq principales plateformes de trading Ethereum, selon VanEck. Le dépôt stipule que ni la fiducie ni aucune partie associée ne se livrera à du Staking Ethereum ou à d’autres activités génératrices de rendement avec les actifs du fonds. L’ETF n’autoriserait initialement que les créations et les rachats de trésorerie par les participants autorisés.

Chemin vers l’approbation

Le dépôt de VanEck intervient alors que l’industrie de la crypto-monnaie attend l’approbation par la SEC du premier ETF Ethereum spot. Cet ETF pourrait fournir une exposition plus directe aux mouvements de prix d’Ethereum par rapport aux produits existants basés sur des contrats à terme. Les analystes d’ETF comme Nate Geraci estiment que les émetteurs se préparent à un lancement dans les prochaines semaines.

Manipulation du marché et protection des investisseurs

Le chemin vers l’approbation est encore incertain. À ce jour, la SEC n’a approuvé aucun ETF crypto spot, invoquant des préoccupations concernant la manipulation du marché et la protection des investisseurs. Le régulateur examinera la demande de VanEck dans les semaines à venir.

En conclusion, l’intérêt croissant pour le Staking Ethereum et l’anticipation des ETF Ethereum spot soulignent l’évolution du paysage du marché des crypto-monnaies. Alors que de plus en plus d’acteurs institutionnels entrent en scène et que les cadres réglementaires prennent forme, le futur d’Ethereum et de son écosystème de Staking seront surveillés de près par la communauté crypto.

Les ETF de staking d’Ethereum bientôt disponibles à Hong Kong. D’ici six mois, ces nouveaux produits cryptos vont déferler sur la place financière, et la ville a encore bien d’autres projets pour l’avenir.

Lancement des ETF de staking d’Ethereum

Hong Kong devrait lancer des fonds négociés en bourse (ETF) de staking d’Ethereum au cours des six prochains mois. Après le lancement réussi des ETF Bitcoin et Ethereum en avril, qui ont été très bien accueillis par le secteur financier, la ville est impatiente de proposer davantage de produits cryptos. Un ETF Uniswap ou un ETF Chainlink pourrait succéder aux ETF de staking d’Ethereum.

Rôle clé de HashKey Capital

Vivien Wong, associée chez HashKey Capital, une société de gestion d’actifs cryptos, a joué un rôle essentiel dans le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum au comptant de Hong Kong. Wong a déclaré que dès que les ETF Ethereum au comptant ont été approuvés aux États-Unis, il y a eu un intérêt immédiat pour un produit de jalonnement Ether. La société est en pourparlers avec la Securities and Futures Commission de Hong Kong sur la nécessité d’un ETF de jalonnement Ether. Les régulateurs ont répondu positivement, demandant une proposition détaillée.

ETF Ethereum au comptant aux États-Unis

Neuf ETF Ethereum au comptant devraient bientôt être lancés aux États-Unis. Les ETF de staking d’Ethereum permettent aux utilisateurs de verrouiller leurs avoirs Ether et de gagner un rendement de 3 %, un processus appelé staking. Contrairement aux ETF Ethereum au comptant, qui donnent aux investisseurs une exposition facile à Ether via leurs comptes de courtage, les ETF de staking offrent l’avantage supplémentaire de générer du rendement.

Frais et calendrier de lancement

À Hong Kong, les détenteurs de ces actions ETF doivent payer des frais de gestion compris entre 0,3 % et 0,99 %, selon le fonds. Selon Wong, le lancement d’un nouveau produit de staking d’Ethereum prendra probablement environ six mois.

Émetteurs d’ETF Bitcoin

Voici quelques émetteurs clés d’ETF Bitcoin :

1. Blackrock (IBIT) – 18,4 milliards USD d’actifs sous gestion, prix de 32,20 USD
2. Grayscale (GBTC) – 16,38 milliards USD d’actifs sous gestion, prix de 50,15 USD
3. Fidelity (FBTC) – 9,53 milliards USD d’actifs sous gestion, prix de 49,43 USD
4. Ark / 21 Shares (ARKB) – 2,62 milliards USD d’actifs sous gestion, prix de 56,46 USD
5. Bitwise (BITB) – 1,07 milliard USD d’actifs sous gestion, prix de 30,80 USD
6. VanEck (HODL) – 569,24 millions USD d’actifs sous gestion, prix de 63,87 USD
7. Valkyrie (BRRR) – 501,52 millions USD d’actifs sous gestion, prix de 16,01 USD
8. Invesco / Galaxy (BTCO) – 395,5 millions USD d’actifs sous gestion, prix de 56,49 USD
9. Franklin Templeton (EZBC) – 334,46 millions USD d’actifs sous gestion, prix de 32,77 USD
10. WisdomTree (BTCW) – 77,31 millions USD d’actifs sous gestion, prix de 60,01 USD

Les ambitions de Hong Kong dans la Fintech

Hong Kong ambitionne de devenir une plaque tournante de la fintech en proposant des produits innovants qui ne sont pas encore disponibles aux États-Unis. Le processus de lancement de ces produits s’est déroulé sans accroc, attirant deux types d’investisseurs : ceux qui veulent « acheter et conserver » et les crypto-natifs. Les crypto-natifs, en particulier, apprécient la conception des ETF, qui permet des processus de création et de remboursement rapides utilisés dans le trading de gré à gré.

DeFi et métavers à Hong Kong

Les gendarmes financiers de Hong Kong se concentrent également sur la DeFi (finance décentralisée) et le métavers. En se positionnant comme un leader des produits de pointe, Hong Kong espère attirer des investisseurs d’autres régions, notamment de Chine continentale. Wong espère qu’une approbation de la Chine ouvrira davantage le marché et apportera davantage d’entrées.

Succès des ETF cryptos de Hong Kong

Depuis leur lancement en avril, les ETF cryptos de Hong Kong ont accumulé près de 260 millions USD d’actifs. Bien que cela puisse sembler faible par rapport aux 14,6 milliards USD rapportés par les ETF Bitcoin au comptant américains depuis janvier, c’est une réalisation significative compte tenu de la taille du marché des ETF de Hong Kong. L’enthousiasme autour de ces produits est palpable, les institutions financières, les gestionnaires de patrimoine, les distributeurs et les particuliers fortunés y étant progressivement plus à l’aise.

Surmonter les défis

Le lancement de ces produits n’était pas garanti. Les avis sur les cryptos s’étaient détériorés dans la région en raison de scandales, comme l’affaire de fraude entourant la bourse de cryptos de Hong Kong, JPEX. Malgré ces défis, les ETF ont connu du succès.

Potentiel pour les ETF Uniswap et Chainlink

Wong a mentionné que d’autres crypto-monnaies pourraient également obtenir leurs propres ETF, bien que les choix ne soient pas évidents. Pour que les régulateurs de Hong Kong approuvent de nouveaux ETF cryptos, le jeton sous-jacent doit être publiquement négociable sur des plateformes de trading d’actifs virtuels enregistrées et être très liquide. Avoir un cas d’utilisation solide est également bénéfique. Les jetons ERC-20, comme Chainlink ou Uniswap, sont généralement préférés.

Avenir de l’ETF Solana

Un ETF Solana pourrait également être dans les cartons. Wong a déclaré qu’ils étaient actuellement en discussion avec la Securities and Futures Commission pour lancer de nouveaux produits. Hong Kong est désireuse d’élargir son offre et de maintenir sa position de leader dans l’innovation fintech.

En lançant des ETF de staking d’Ethereum et en explorant d’autres produits cryptos, Hong Kong se positionne comme un acteur majeur des secteurs des cryptos et de la fintech. Les efforts de la plaque tournante financière attirent l’attention des investisseurs du monde entier et son avenir semble prometteur.

Des entrées de 5 milliards de dollars dans les ETF Ethereum pourraient propulser les prix au-dessus de 4 000 $

Huit émetteurs de fonds attendent actuellement que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis donne son feu vert pour coter et lancer des fonds négociés en bourse (ETF) qui suivront le cours au comptant d’Ethereum (ETH). Cela pourrait avoir un impact significatif sur les prix d’Ethereum.

Tout sur l’ETH : prévisions et risques liés aux flux d’ETF

Ethereum (ETH) a sous-performé le marché global des crypto-monnaies jusqu’à présent cette année. Dans ce rapport, nous examinons en profondeur les facteurs qui déterminent les prix de l’ETH et nous estimons des entrées nettes potentielles de 3 à 5 milliards de dollars dans les ETF ETH dès l’approbation finale, en expliquant comment cela pourrait conduire à une reprise des prix pour l’ETH.

Pourquoi l’ETH est à la traîne ?

Malgré une reprise générale des prix des crypto-monnaies depuis 2023, l’ETH a été un retardataire notable. En tant que deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière, la capitalisation boursière d’Ethereum représentait plus de 50 % de celle de Bitcoin en septembre 2022. C’était juste avant le passage de la preuve de travail à la preuve d’enjeu. Aujourd’hui, ce ratio est de 33 % après une baisse prolongée. En revanche, Solana, un concurrent de la couche 1, a vu sa capitalisation boursière passer de 3 % à plus de 20 % de celle d’Ethereum au début de 2023.

Facteurs expliquant la sous-performance de l’ETH

Trois principaux facteurs expliquent la sous-performance de l’ETH :

1. Approbation des ETF Bitcoin au comptant : le succès des ETF Bitcoin au comptant pour attirer les entrées d’investisseurs a eu un impact sur la dynamique du marché de l’ETH.
2. Activité spéculative : une poussée d’activité spéculative menée par les mèmes coins a favorisé Solana au détriment d’Ethereum.
3. Examen réglementaire : un examen réglementaire accru de l’écosystème Ethereum, y compris ses principales applications comme Uniswap, a affecté le sentiment des investisseurs.

Le cas des ETF Bitcoin au comptant

Le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024 a été un succès majeur. À la mi-juin 2024, les entrées nettes dans ces ETF s’élevaient à un peu moins de 15 milliards de dollars. Cela inclut plus de 18 milliards de dollars de sorties nettes du Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC), qui s’est converti en ETF. Le succès des ETF Bitcoin est largement dû au fait que le Bitcoin est considéré comme un or numérique décentralisé.

Entrées attendues pour les ETF ETH

Nous estimons que les ETF ETH au comptant récolteront entre 3 et 5 milliards de dollars au cours des six premiers mois de négociation. Les comparaisons avec les marchés internationaux suggèrent que les ETF ETH pourraient détenir environ 25 à 30 % des actifs sous gestion par rapport aux ETF Bitcoin. En Suède, par exemple, les actifs ETH représentent près de 60 % de ceux de Bitcoin, tandis qu’au Canada, ils représentent environ 28 %.

L’impact des approbations des ETF ETH

Actuellement, huit émetteurs de fonds ont reçu des approbations initiales pour les ETF ETH au comptant et attendent une approbation finale. Bien que le calendrier ait été retardé, une approbation éventuelle est attendue. Les marchés de prédiction évaluent actuellement à 73 % les chances d’un lancement d’ici début juillet 2024, bien que ce chiffre soit récemment tombé à 2 %.

ETH vs. BTC : dynamique du marché

Ethereum a un ratio de capitalisation boursière de 33 % par rapport à Bitcoin. D’un point de vue risque, l’ETH a un ratio de volatilité légèrement plus élevé que le BTC. Il est donc difficile de plaider en faveur d’avantages significatifs en termes de diversification de portefeuille au-delà d’une répartition égale des deux actifs.

Cas d’utilisation d’Ethereum

Contrairement à Bitcoin, qui est considéré comme de l’or numérique, Ethereum a divers cas d’utilisation et de solides fondamentaux sur la chaîne. Le ratio des adresses actives quotidiennes sur Ethereum par rapport à Bitcoin a constamment dépassé 60 %. De plus, les frais de transaction payés pour utiliser Ethereum sont deux fois plus élevés que ceux de Bitcoin. Les solutions de mise à l’échelle de la couche 2 ont également connu une forte croissance, gérant beaucoup plus de transactions que la couche 1 d’Ethereum. La plupart des pièces stables sont basées sur Ethereum, ce qui renforce encore son utilité.

Dynamique de l’offre favorisant l’ETH

Le passage à la preuve d’enjeu a également amélioré la dynamique de l’offre d’Ethereum. Le ratio d’approvisionnement total d’Ethereum par rapport à Bitcoin est passé de 6,3 à l’été 2022 à 6,1 aujourd’hui. Cette réduction de l’offre est un autre facteur qui pourrait stimuler les prix de l’ETH.

Risques et récompenses d’une transaction de rattrapage d’ETH

Compte tenu des facteurs évoqués, nous estimons les entrées nettes de 3 à 5 milliards de dollars dans les ETF ETH au comptant au cours des six premiers mois. Cela signifierait un actif total sous gestion de 13 à 15 milliards de dollars pour les ETF ETH au comptant aux États-Unis, y compris l’actif actuel ETHE sous gestion. Des entrées inférieures à 3 milliards de dollars seraient décevantes, tandis que des entrées supérieures à 5 milliards de dollars seraient une forte surprise positive.

Impact des mèmes coins sur Ethereum

Les mèmes coins comme DOGE et SHIB, qui sont basés sur Ethereum, ont vu leurs volumes de transactions diminuer en 2024 en faveur des mèmes coins sur Solana, où les frais sont moins chers. Les mèmes coins ont brièvement dépassé les volumes de transactions au comptant d’ETH en mars 2024. Cependant, les mèmes coins comportent des risques importants en raison de leur nature spéculative et de leurs structures de propriété concentrées.

Examen réglementaire sur Ethereum

En 2024, l’écosystème Ethereum a fait face à plusieurs actions réglementaires. Uniswap Labs a reçu un Wells Notice et Consensys a intenté un procès contre la SEC. Les développeurs de TornadoCash, un service d’anonymisation, ont également été ciblés. Cependant, des développements récents suggèrent un changement de position réglementaire. La SEC a clôturé son enquête sur Ethereum 2.0 et le soutien en faveur des pièces stables basées sur Ethereum pour détenir des bons du Trésor américain grandit.

Conclusion

Les ETF ETH au comptant devraient bientôt commencer à se négocier, avec la valeur marchande d’Ethereum par rapport au Bitcoin proche de ses plus bas niveaux depuis plusieurs années. Compte tenu des solides métriques sur la chaîne et des comparaisons internationales des ETF, il existe un scénario risque-récompense favorable pour une transaction de rattrapage d’ETH dans les mois à venir. Un retour à la médiane de la fourchette du ratio ETH/BTC au cours des trois dernières années impliquerait un rallye de 20 %, tandis qu’un retour au maximum signifierait un rallye de 55 %.

French

Le géant de l’investissement Fidelity a mis à jour sa demande pour une place dans le fonds négocié en bourse (ETF) Ether (ETH). Le nouveau dépôt montre que FMR Capital, une filiale de Fidelity, a investi 4,7 millions de dollars pour acheter 1 250 Ether (ETH). Cette mise à jour a été soumise à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 21 juin.

Investissement de Fidelity dans l’ETF Ether

Fidelity a modifié sa déclaration d’enregistrement sur formulaire S-1, requise pour les investissements en vente publique. Le nouveau dépôt révèle que FMR Capital a acheté 125 000 actions à 38 dollars chacune pour amorcer le panier du fonds avec 4,7 millions de dollars, qui ont été utilisés pour acheter 1 250 Ether. Le prix de l’Ether à ce moment-là était d’environ 3 506 dollars.

Pas de staking d’ETH pour l’ETF de Fidelity

Fidelity a également confirmé qu’elle ne s’engagerait pas dans le staking d’ETH. Le staking a été supprimé de la proposition initiale de la société le 21 mai. Le dépôt indiquait : « La fiducie ne participera pas au mécanisme de validation de preuve de participation du réseau Ethereum (c’est-à-dire que la fiducie ne « jalonnera » pas son éther) pour gagner de l’éther supplémentaire ou chercher d’autres moyens de générer des revenus à partir de ses avoirs en éther ».

Changement de règle de la SEC et processus d’approbation

La SEC a approuvé un changement de règle qui permet la cotation et la négociation de huit ETF Ether au comptant de grands gestionnaires d’actifs. Il s’agit notamment de VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy et Bitwise. Cependant, ces ETF ont toujours besoin de l’approbation de la SEC pour leurs formulaires S-1 avant de pouvoir commencer à se négocier.

Prédictions des analystes sur les dépôts d’ETF Ether

L’analyste de Bloomberg, Eric Balchunas, s’attend à ce que davantage de gestionnaires d’actifs mettent à jour leurs dépôts d’ETF Ether le 21 juin. Il prédit que les fonds feront leurs débuts le 2 juillet. Balchunas a écrit sur X : « Nous verrons un tas de S-1 modifiés déposés aujourd’hui, probablement plus tard dans l’après-midi. Ensuite, la balle sera dans le camp de la SEC pour informer les émetteurs de tout changement final et de leur entrée en vigueur (également connue sous le nom d’approbation finale). Nous maintenons la ligne du 2 juillet comme date de lancement de nos ETF eth au-dessus/en dessous ».

Implication de Bitwise et Pantera Capital

Bitwise a également mis à jour sa proposition auprès de la SEC. Le 19 juin, Bitwise a inclus un investissement potentiel de 100 millions de dollars dans l’ETF de la part de Pantera Capital lors de son lancement.

Proposition combinée d’ETF Bitcoin et Ether de Hashdex

Hashdex, un autre gestionnaire d’actifs, sollicite l’approbation réglementaire pour un ETF combiné au comptant Bitcoin (BTC) et Ether sur le marché Nasdaq. Le 18 juin, Hashdex a proposé cette idée. Auparavant, Hashdex avait abandonné ses projets d’offrir un ETF Ether uniquement.

Données sur les options Ethereum et tendances du marché

Les données sur les options Ethereum montrent que les bears prévoient de maintenir le prix de l’ETH en dessous de 3 600 dollars. Le 28 juin, des options Ethereum d’une valeur de 4 milliards de dollars arrivent à échéance. L’équilibre des forces se situe autour de 3 500 dollars. La récente consolidation d’Ether autour de ce prix a diminué les attentes du marché pour une expiration mensuelle des options au-dessus de 4 000 dollars.

Expiration mensuelle des options ETH

Un total de 3,5 milliards de dollars d’options mensuelles ETH doivent expirer le 28 juin sur Deribit, la principale bourse. Viennent ensuite 286 millions de dollars sur OKX et 142 millions de dollars sur Binance. Cependant, alors que la SEC continue d’examiner les dépôts du formulaire S-1 des fournisseurs d’ETF, la probabilité que les paris haussiers dépassent 4 000 dollars reste faible.

Impact de la confirmation de Gary Gensler à la présidence de la SEC

Les haussiers d’Ether n’ont pas anticipé le délai entre l’approbation réglementaire de l’ETF au comptant et son démarrage effectif de la négociation. Le président de la SEC, Gary Gensler, a confirmé cette incertitude. Ce retard a affaibli l’élan des paris optimistes pour l’expiration des options du 28 juin.

Conclusion de l’enquête de la SEC sur Ethereum

Les baissiers d’Ether ont été surpris après qu’une préoccupation réglementaire majeure pour les investisseurs ait été abordée le 19 juin. La SEC a conclu son enquête pour déterminer si Ether pouvait être classé comme une valeur mobilière. Cette décision signifie que Consensys n’est plus sous surveillance pour d’éventuelles ventes d’ETH.

Intérêt ouvert pour l’expiration des options du 28 juin

L’intérêt ouvert pour l’expiration des options mensuelles du 28 juin de Deribit s’élève à 3,5 milliards de dollars. Cependant, le résultat réel devrait être inférieur. Les prix supérieurs à 4 000 dollars et inférieurs à 3 000 dollars sont considérés comme irréalistes.

Ratio Put-to-Call et scénarios de marché

Le ratio put-to-call de 0,62 indique un déséquilibre entre l’intérêt ouvert des appels (achat) de 2,2 milliards de dollars et les options de vente (vente) de 1,3 milliard de dollars. Si le prix de l’Ether reste autour de 3 500 dollars à 8 h 00 UTC le 28 juin, seulement 257 millions de dollars de ces options de vente seront pertinentes. Cet écart se produit parce que le droit de vendre de l’Ether à 3 300 ou 3 400 dollars devient non pertinent si l’ETH se négocie au-dessus de ces niveaux à l’expiration.

Objectif des haussiers et gains potentiels

Voici les quatre scénarios les plus probables basés sur les tendances actuelles des prix. Le solde des gains potentiels pour chaque côté est décrit comme suit :

• Entre 3 200 et 3 400 dollars : il y a 13 000 appels contre 97 200 mises. Le résultat net favorise les options de vente de 280 millions de dollars.
• Entre 3 400 et 3 600 dollars : il y a 43 900 appels contre 41 600 mises. Le résultat est approximativement équilibré entre les options d’achat et de vente.
• Entre 3 600 et 3 800 dollars : il y a 104 200 appels contre 24 400 mises. Le résultat net favorise les options d’achat de 300 millions de dollars.
• Entre 3 800 et 3 900 dollars : il y a 141 600 appels contre 9 600 mises. L’avantage des options d’achat passe à 500 millions de dollars.

Ce calcul approximatif suppose que les options d’achat sont principalement utilisées pour des paris haussiers et les options de vente pour des positions neutres à baissières. Cependant, cette simplification ne tient pas compte de stratégies d’investissement plus complexes.

À moins qu’une approbation inattendue d’un ETF au comptant n’intervienne avant le 28 juin, la probabilité d’un résultat équilibré autour de 3 500 dollars est élevée. Cela devrait être considéré comme une victoire pour les baissiers, d’autant plus qu’Ether se négociait au-dessus de 3 800 dollars il y a à peine deux semaines.

Un développeur de Tornado Cash condamné à de la prison pour avoir écrit un logiciel de protection de la vie privée

Le 14 mai, Alexey Pertsev, développeur principal de Tornado Cash (TC), a été reconnu coupable de blanchiment d’argent par un tribunal néerlandais. Il a été condamné à soixante-quatre mois de prison. Tornado Cash est un protocole de préservation de la vie privée pour la blockchain Ethereum. Il permet aux utilisateurs de déposer des fonds et de les retirer vers différentes adresses, ce qui rend difficile pour les autres de suivre les activités financières. Étant donné que TC n’est pas dépositaire, les utilisateurs contrôlent leur propre argent et les développeurs comme Pertsev ne peuvent pas contrôler la façon dont les gens utilisent les contrats intelligents de TC.

Pourquoi Tornado Cash a été pris pour cible

En raison de ses fonctionnalités de protection de la vie privée, Tornado Cash a été sanctionné par l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) en août 2022. Le gouvernement américain a interdit son utilisation par les citoyens américains, invoquant des problèmes de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme. Peu de temps après, Pertsev a été arrêté aux Pays-Bas. Roman Storm et Roman Semenov, autres développeurs principaux de TC, ont également été arrêtés par les autorités américaines en août 2023 pour blanchiment d’argent et violation des sanctions.

Impact de la condamnation de Pertsev

La condamnation de Pertsev crée un dangereux précédent. Elle menace la liberté des développeurs d’écrire du code open source et la capacité des utilisateurs à effectuer des transactions en privé. Le juge a affirmé que Pertsev était coupable parce que TC peut être utilisé par d’autres pour blanchir de l’argent. Cette décision implique que tout logiciel de protection de la vie privée, comme Tor ou Signal, pourrait entraîner des accusations similaires contre ses développeurs.

Outils financiers de protection de la vie privée

Le tribunal a avancé qu’il est de notoriété publique que les outils financiers de protection de la vie privée peuvent être exploités par des criminels. Cependant, cette logique est erronée. Ce n’est pas parce que les voitures peuvent être utilisées de manière imprudente que les constructeurs automobiles sont responsables des accidents. De même, Pertsev ne devrait pas être puni pour la façon dont d’autres utilisent son logiciel.

Le juge a également suggéré que Pertsev aurait dû rendre le logiciel plus conforme à la loi. Cependant, TC permet aux utilisateurs de prouver que leurs fonds proviennent d’activités légales et empêche les dépôts provenant d’adresses sanctionnées connues. Malgré tout, les utilisateurs avertis peuvent contourner ces mesures et interagir directement avec le contrat intelligent, ce qui, selon le tribunal, a aggravé la situation de Pertsev.

Contrôle gouvernemental et surveillance financière

Les régulateurs veulent que les développeurs créent des logiciels approuvés par le gouvernement. Ce contrôle sur le développement de logiciels constitue une menace pour la liberté d’expression. Les actions du gouvernement contre TC ressemblent à des cas historiques où les autorités ont puni des créateurs pour leur travail. Par exemple, l’Inquisition a puni des intellectuels pour avoir écrit des livres remettant en question l’Église, et les nazis ont détruit des œuvres d’art qu’ils jugeaient « dégénérées ».

Aujourd’hui, les gouvernements occidentaux emprisonnent des personnes pour avoir écrit des logiciels qu’ils n’apprécient pas. Les logiciels open source renforcent la liberté et aident les gens à éviter la surveillance financière, ce qui menace le contrôle gouvernemental.

Le rôle du GAFI

La condamnation de Pertsev a également mentionné le Groupe d’action financière (GAFI). Le GAFI est une organisation internationale qui établit des normes pour prévenir les activités illégales telles que le blanchiment d’argent. Les pays doivent suivre les recommandations du GAFI ou faire face à des sanctions. Ces recommandations poussent souvent à une surveillance financière accrue, traitant toutes les transactions comme suspectes par défaut.

Si la confidentialité financière est considérée comme un risque, l’écriture de logiciels de protection de la vie privée est considérée comme une menace au contrôle réglementaire. C’est pourquoi la définition de « blanchiment d’argent » est en train d’être élargie pour inclure des développeurs comme Pertsev, qui ont simplement écrit des logiciels que d’autres peuvent utiliser indépendamment.

L’importance des logiciels de protection de la vie privée

La théorie de la séparation des pouvoirs stipule que les pouvoirs exécutif, législatif et judiciaire doivent être séparés afin d’assurer les freins et contrepoids. Cependant, la condamnation de Pertsev montre que le pouvoir judiciaire peut finir par faire appliquer la volonté des autres pouvoirs. Le Bank Secrecy Act, qui a établi la plupart des lois anti-blanchiment en 1970, est intervenu juste avant le début du système monétaire fiduciaire.

Dans un système fiduciaire, la valeur de la monnaie dépend de la confiance du public dans les institutions politiques. Pour maintenir cette confiance, les gouvernements doivent empêcher les gens de se soustraire au système. Sans surveillance financière, le système fiduciaire actuel pourrait s’effondrer. L’arrestation de Pertsev vise à faire de lui un exemple et à dissuader les gens d’utiliser des logiciels de protection de la vie privée.

Soutenir la vie privée et le développement open source

Les gouvernements craignent la vie privée car une population soucieuse de sa vie privée peut contester leur pouvoir. La meilleure réponse à cela est de continuer à utiliser et à soutenir les logiciels de protection de la vie privée. La liberté ne doit jamais être tenue pour acquise. Elle doit être protégée en soutenant les développeurs qui créent des outils de protection de la vie privée et en utilisant ces outils pour préserver la confidentialité financière sans l’autorisation du gouvernement.

La lutte pour la vie privée est cruciale. Nous devons soutenir les développeurs open source et continuer à utiliser des logiciels de protection de la vie privée pour protéger notre liberté. L’affaire Alexey Pertsev nous rappelle que la bataille pour la confidentialité financière et la liberté est en cours.

Les ETF au comptant d’Ethereum se préparent à une entrée de 4 milliards de dollars

Introduction aux ETF d’Ethereum

Les experts anticipent un investissement significatif de 3,1 à 4,8 milliards de dollars dans les ETF au comptant d’Ethereum peu après leur lancement. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment approuvé ces ETF, marquant une étape importante dans la réglementation des crypto-monnaies. Cette approbation devrait attirer un plus grand nombre d’investisseurs sur le marché.

L’intérêt croissant pour les investissements dans Ethereum

Les investisseurs institutionnels manifestent un intérêt croissant pour Ethereum, à l’instar des débuts des ETF Bitcoin. Tout comme les ETF Bitcoin ont attiré des investissements massifs, les ETF Ethereum devraient également apporter stabilité et croissance sur le long terme. Actuellement, Ethereum représente 28 % des actifs mondiaux sous gestion dans le secteur des crypto-monnaies, ce qui en fait un acteur majeur sur le marché.

L’attrait institutionnel d’Ethereum

Selon une étude de K33 Research, l’afflux d’argent dans les ETF Ethereum au cours des cinq premiers mois pourrait être substantiel. Ils prévoient une acquisition de 750 000 à 1 million d’ETH, ce qui représenterait environ 0,65 % à 0,85 % de l’ensemble des ETH actuellement disponibles. Cette entrée en jeu souligne le rôle croissant des fonds institutionnels sur le marché des crypto-monnaies, qui gèrent environ 3,3 % de l’offre en circulation d’ETH.

Comparaison avec le succès de Bitcoin

Les ETF Ethereum se préparent à refléter le succès observé avec les ETF au comptant Bitcoin, qui ont accumulé environ 13,9 milliards de dollars depuis leur création. Les ETF au comptant d’Ethereum devraient attirer environ 4 milliards de dollars peu après leur lancement. Cela contraste fortement avec l’accueil modeste reçu par les ETF à terme Ethereum dans des conditions de marché moins favorables.

Le rôle de la SEC dans la promotion des ETF Ethereum

L’approbation récente de la SEC change la donne pour les ETF Ethereum. Non seulement cela ajoute de la crédibilité à Ethereum en tant que deuxième plus grand actif numérique, mais cela rend également plus facile et plus réglementé pour les investisseurs d’entrer sur le marché. Cela devrait renforcer la confiance des investisseurs et encourager davantage de personnes à investir dans les ETF Ethereum.

Implications des ETF Ethereum sur le marché

L’entrée de ces ETF devrait avoir un impact profond sur le marché. Ils devraient apporter des capitaux importants et introduire des stratégies d’investissement à long terme, essentielles à la maturité de la classe d’actifs. De plus, les avancées technologiques telles que la technologie de cumul et la proposition d’amélioration d’Ethereum (EIP) 4844 améliorent l’évolutivité et la résilience du réseau Ethereum, le rendant encore plus attractif pour les investisseurs.

Améliorations technologiques et perspectives d’avenir

Ethereum continue de progresser grâce à de nouvelles technologies qui rendent le réseau plus efficace. Ces améliorations sont cruciales pour gérer davantage de transactions et accueillir davantage d’utilisateurs à mesure que le réseau se développe. Avec la structure des ETF, Ethereum n’est pas seulement une crypto-monnaie, mais un actif financier prometteur qui offre aux investisseurs un moyen réglementé de s’impliquer.

Les ETF Ethereum et les investisseurs institutionnels

Les investisseurs institutionnels jouent un rôle central dans la stabilité et la croissance d’Ethereum. En apportant des capitaux importants et une approche stratégique à leurs investissements, ces investisseurs contribuent à la maturation du marché. Leur implication témoigne d’un glissement vers une croissance plus stable et à long terme dans le secteur des crypto-monnaies.

Perspectives d’avenir : l’avenir prometteur d’Ethereum

L’enthousiasme suscité par Ethereum est palpable, similaire à l’enthousiasme observé avec les ETF Bitcoin, qui ont vu un montant impressionnant de 58 milliards de dollars arriver en seulement cinq mois après leur lancement. Si les ETF au comptant Ethereum suivent une voie similaire, ils pourraient pousser Ethereum vers de nouveaux sommets. Cela renforcerait non seulement la position d’Ethereum sur le marché, mais contribuerait également à stabiliser et à développer le marché au sens large.

Préparez-vous à l’essor d’Ethereum

Alors que les ETF Ethereum se préparent à être lancés, les attentes des investisseurs et des observateurs du marché sont élevées. Avec un cadre solide et le soutien d’investisseurs institutionnels, Ethereum est en passe de connaître une croissance et une stabilité remarquables. Restez à l’écoute alors que nous continuons de suivre cette évolution passionnante dans le monde des crypto-monnaies.

BlackRock met à jour son dépôt de formulaire S-1

BlackRock, une importante société de gestion d’actifs, a récemment mis à jour son dépôt de formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Cette mise à jour montre des progrès significatifs vers le lancement d’un fonds négocié en bourse (ETF) spot Ethereum (ETH). Cette nouvelle a enthousiasmé la communauté des crypto-monnaies et les experts qui y voient un grand pas en avant.

Les experts du secteur prédisent un lancement en juillet

De nombreux experts du secteur prédisent que les ETF Ethereum pourraient être lancés dès juillet. Ces experts estiment que les mises à jour du dépôt S-1 de BlackRock sont cruciales pour aller de l’avant. Cette mise à jour du dépôt s’aligne sur des mesures similaires prises par d’autres gestionnaires d’actifs comme VanEck.

Position de BlackRock sur les activités de staking

Dans le document mis à jour, BlackRock déclare clairement que la fiducie ne s’engagera dans aucune « activité de staking ». Cela signifie qu’elle n’utilisera pas son ETH pour la validation de la preuve d’enjeu (PoS) d’Ethereum ou pour générer des revenus à partir de telles actions. Par conséquent, la fiducie ne recevra aucune récompense ou gain de staking de ces activités.

Il s’agit d’un point important car le fait de ne pas participer au staking pourrait entraîner un écart entre l’investissement dans les actions et ce qui aurait été obtenu en achetant et en détenant directement de l’ETH. La position de BlackRock reflète la récente mise à jour du dépôt S-1 de VanEck, qui précisait également qu’aucune de ses parties affiliées ne participerait à des activités de staking.

DTCC répertorie l’ETF spot Ethereum de Fidelity

Dans un autre développement, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a répertorié l’ETF spot Ethereum de Fidelity sur son site Web sous le symbole FETH. Cette cotation ajoute une autre couche de légitimité et d’anticipation pour ces ETF. Cependant, le lancement officiel dépend toujours de l’approbation par la SEC des formulaires S-1.

Avis d’experts sur les délais de lancement

Les experts du secteur ont partagé leurs idées sur le moment où ces ETF Ethereum pourraient être lancés. James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, est optimiste. Il a déclaré que la SEC et les émetteurs travaillent activement au lancement d’ETF spot Ethereum. Il a noté que l’engagement actuel sur les dépôts S-1 suggère qu’un lancement pourrait avoir lieu dans quelques semaines.

Eric Balchunas, un autre analyste ETF chez Bloomberg, est d’accord. Il a suggéré que si un lancement fin juin est possible, une estimation plus prudente serait le 4 juillet. Il a également mentionné qu’une approbation accélérée est peu probable à moins qu’il n’y ait une pression politique importante pour accélérer le processus.

BlackRock se rapproche du lancement du premier ETF spot Ethereum

Le formulaire S-1 modifié de BlackRock pour son ETF spot ether révèle qu’un « investisseur en capital d’amorçage » a acheté les actions initiales. Ceci est considéré comme un signe positif par l’analyste de Bloomberg Eric Balchunas, qui prédit un lancement potentiel en juin. Le dépôt mis à jour indiquait que le 21 mai 2024, l’investisseur en capital d’amorçage avait acheté 400 000 actions au prix de 25,00 $ chacune. La valeur liquidative de la fiducie était de 10 000 000 $. En attendant l’approbation réglementaire, les actifs de l’ETF peuvent être échangés contre des espèces ou de l’ether.

Comparaison de la mise à jour du S-1 de VanEck

VanEck, une autre société de gestion d’actifs de premier plan, a également mis à jour son dépôt S-1. Cette mise à jour est intervenue juste après l’approbation préliminaire de la SEC pour plusieurs ETF spot Ethereum. VanEck a précisé qu’aucune de ses parties affiliées ne participerait à des « activités de staking ». Ce dépôt précise que ces entités n’utiliseront aucune partie de l’ETH de la fiducie pour générer des récompenses de staking.

VanEck a également lancé une publicité peu après l’annonce de la SEC. Cette vidéo de 37 secondes met l’accent sur le potentiel d’Ethereum et s’interroge sur son rôle dans la création d’une économie open source moins centralisée. L’annonce a trouvé un écho favorable auprès de la communauté des crypto-monnaies, recueillant près de 440 000 vues dans les 12 heures suivant sa publication.

Approbation de la SEC et prochaines étapes

Malgré ces développements positifs, le lancement officiel de ces ETF reste incertain. La SEC a approuvé les dépôts 19-4b pour plusieurs émetteurs potentiels d’ETF spot Ethereum, dont VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale et d’autres. Cependant, les émetteurs doivent encore obtenir l’approbation de leurs formulaires S-1 pour lancer officiellement ces ETF.

Les experts du secteur spéculent sur le calendrier des approbations S-1 et le lancement ultérieur des ETF spot Ethereum. Nate Geraci, président d’ETF Store, a suggéré que la SEC pourrait « ralentir les S-1 ». James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, a prédit qu’il pourrait falloir des semaines, voire plus, pour finaliser les approbations S-1 et lancer les ETF.

Comme nous l’avons signalé précédemment, les discussions entre le personnel de la SEC et les émetteurs concernant les formulaires S-1 ont commencé, mais il reste encore du « travail à faire » avant que ces formulaires soient approuvés. Il reste à voir si d’autres ETF spot Ethereum potentiels feront le même geste que VanEck.

Impact sur les marchés financiers et des crypto-monnaies

Alors que ces développements se déroulent, les communautés financières et des crypto-monnaies suivent de près. Les efforts coordonnés des principaux gestionnaires d’actifs et l’engagement de la SEC indiquent un moment charnière pour les véhicules d’investissement Ethereum. Le lancement de ces ETF devrait avoir un impact significatif sur le marché, offrant plus d’opportunités aux investisseurs et stimulant le sentiment général du marché des crypto-monnaies.

BlackRock a déjà connu le succès avec son ETF Bitcoin, iShares Bitcoin Trust, qui est devenu le plus grand fonds Bitcoin coté en bourse au monde. Le lancement potentiel de son ETF Ethereum pourrait reproduire ce succès sur le marché Ethereum, attirant davantage d’investisseurs traditionnels vers la crypto-monnaie.

Le dépôt S-1 mis à jour de BlackRock et l’anticipation du lancement du premier ETF spot Ethereum marquent un développement significatif dans le paysage de l’investissement dans les crypto-monnaies. Les experts du secteur prédisant un lancement potentiel d’ici juillet, le monde financier est impatient de voir comment ces ETF façonneront l’avenir des investissements Ethereum.

La SEC américaine approuve les demandes de cotation en bourse d’ETF adossés à l’Ether au comptant

Contexte de l’approbation

Le 23 mai, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé les demandes du Nasdaq, du CBOE et du NYSE visant à coter des fonds négociés en bourse (ETF) liés au prix de l’Ether. Cette décision constitue une victoire majeure pour le secteur des crypto-monnaies, qui s’attendait à ce que la SEC rejette les demandes.

Grosse surprise pour le secteur des cryptos

L’approbation de jeudi était inattendue. Jusqu’à lundi, la plupart des observateurs pensaient que la SEC rejetterait les demandes. Neuf émetteurs, dont VanEck, ARK Investments et BlackRock, espèrent lancer ces ETF adossés à l’Ether. Plus tôt cette année, la SEC a approuvé les ETF Bitcoin, créant un précédent pour les ETF cryptos.

Le chemin vers l’approbation

La décision de la SEC a constitué une étape importante. Elle a montré que l’agence est de plus en plus ouverte aux produits cryptos. Andrew Jacobson, vice-président et responsable juridique de 21Shares, a déclaré qu’il s’agit d’un « moment passionnant pour le secteur ». Toutefois, les émetteurs d’ETF doivent encore obtenir l’approbation définitive de leurs déclarations d’enregistrement avant que les transactions puissent commencer.

Préoccupations et exigences de la SEC

Les principales préoccupations de la SEC étaient de prévenir la fraude et la manipulation du marché. Elle a souligné l’importance des accords de partage de surveillance avec le Chicago Mercantile Exchange (CME). Ces accords contribuent à détecter et à dissuader la fraude sur le marché. Bien que le CME ne surveille pas les marchés au comptant de l’Ether, il suit les contrats à terme. La forte corrélation entre les contrats à terme et les prix au comptant signifie que toute manipulation sur le marché au comptant affecterait probablement aussi les contrats à terme.

Pour répondre à ces préoccupations, les bourses ont soumis des analyses de corrélation. Elles ont montré que les mouvements de prix sur le marché des contrats à terme sur Ether du CME correspondent étroitement à ceux des marchés au comptant de l’Ether. Cette analyse a permis de prouver que la surveillance du CME pouvait détecter les fraudes sur les marchés au comptant.

Protection des investisseurs et intégrité du marché

La SEC s’est également concentrée sur la protection des investisseurs et le maintien de l’intégrité du marché. Elle a examiné plusieurs exigences clés, notamment :

• Informations sur les prix : Garantir la disponibilité des informations sur les cotations et les dernières transactions pour chaque ETF auprès des principaux fournisseurs de données de marché.
• Transparence : Exiger des ETF qu’ils divulguent régulièrement leurs avoirs en portefeuille, y compris la quantité d’Ether et toute trésorerie ou équivalent de trésorerie.
• Procédures de surveillance : Mettre en œuvre des accords de partage de surveillance avec d’autres marchés réglementés pour détecter et dissuader la fraude.

Réactions des acteurs du marché

De nombreux acteurs du secteur des crypto-monnaies ont été surpris par l’approbation de la SEC. Les participants au marché se préparaient à un rejet. Les responsables de la SEC ont demandé aux bourses d’affiner rapidement leurs demandes, ce qui a entraîné une course contre la montre pour achever des semaines de travail en quelques jours seulement. On ne sait toujours pas pourquoi la SEC a changé de position.

Calendrier des transactions

Bien que la SEC ait approuvé la modification de la réglementation visant à coter ces nouveaux produits, les émetteurs doivent encore obtenir l’approbation de leurs déclarations d’enregistrement d’ETF. Ces déclarations détaillent les informations divulguées aux investisseurs. Contrairement aux demandes de cotation en bourse, la SEC ne dispose d’aucun délai pour se prononcer sur ces déclarations. Certains acteurs du secteur estiment que cela pourrait prendre des mois.

L’impact des ETF Bitcoin

L’approbation des ETF Bitcoin au comptant plus tôt cette année a créé un précédent. La SEC avait rejeté les ETF Bitcoin pendant plus d’une décennie en raison de préoccupations concernant la manipulation du marché. Toutefois, Grayscale Investments a remporté une contestation judiciaire l’année dernière, obligeant la SEC à approuver les ETF Bitcoin. Cette décision a ouvert la voie aux ETF Ether.

Sui Chung, PDG de CF Benchmarks, a fait remarquer que l’Ether est plus complexe que le Bitcoin. Cette complexité pourrait ralentir le processus d’examen de la SEC. Toutefois, étant donné que les ETF Bitcoin offrent un modèle établi, la SEC pourrait ne pas trop tarder.

Intégration des crypto-monnaies dans la finance traditionnelle

L’approbation des ETF Ether au comptant constitue un nouveau coup de pouce pour l’adoption des crypto-monnaies dans la finance traditionnelle. Cette semaine, le régulateur britannique a également approuvé les produits cryptographiques cotés. La Chambre des représentants des États-Unis a adopté un projet de loi visant à clarifier la réglementation des crypto-monnaies. Ce projet de loi, qui doit encore être adopté par le Sénat, bénéficie d’un fort soutien bipartite, ce qui constitue un signe fort de soutien pour le secteur.

Et maintenant ?

L’approbation des ETF Ether au comptant par la SEC constitue une étape majeure pour le secteur des crypto-monnaies. Bien qu’il reste des obstacles à surmonter avant que les transactions puissent commencer, cette décision indique une acceptation croissante des produits cryptos dans la finance traditionnelle. La SEC mettant l’accent sur la prévention de la fraude et la protection des investisseurs, l’avenir des ETF cryptos semble prometteur.